Карл Бруннер (экономист) — Karl Brunner (economist)
Швейцарский экономист
Карл Бруннер ( г ʊ н ər / ; немецкий: [brʊnər] ; 16 февраля 1916 — 9 мая 1989), швейцарский экономист.
биография
Карл Бруннер родился в Цюрихе 16 февраля 1916 года. Он изучал экономику в Цюрихском университете и Лондонской школе экономики, а в 1943 году получил докторскую степень в Цюрихском университете. В 1949 году он покинул Швейцарию, чтобы занять должность специалиста. приглашенный научный сотрудник Комиссии Коулза Чикагского университета. После двухлетней стажировки Бруннер переехал в Лос-Анджелес в 1951 году, чтобы начать академическую карьеру в Калифорнийском университете (UCLA), где он прошел путь от доцента до адъюнкт-профессора, а с 1961 года — до профессора. В 1966 году он был назначен профессором Государственного университета Огайо, а затем перешел в Рочестерский университет в 1971 году. В 1970-х годах Бруннер часто возвращался в Европу после того, как принял должность профессора в университете Констанца, Германия (1969–1973), а затем.
За свою 43-летнюю профессиональную карьеру Карл Бруннер написал 87 журнальных статей, 4 книги, отредактировал или совместно редактировал 36 томов, опубликовал 71 статью для книг, томов, конференций и слушаний в Конгрессе и оставил после себя 12 неопубликованных статей. Он основал два ведущих академических журнала, а именно Journal of Money, Credit and Banking (в 1969 г.) и Journal of Monetary Economics
В ознаменование 100-летия его дня рождения Швейцарский национальный банк в 2016 году начал серию выдающихся лекций Карла Бруннера . Первую лекцию прочитал Кеннет Рогофф в Цюрихе.
Монетаризм
Карл Бруннер ввел в 1968 году термин « монетаризм» в основной словарь экономической науки. По сути, Бруннер задумал монетаризм как приложение теории относительных цен к анализу совокупных явлений. В своем интервью Арджо Кламеру он, в частности, заявил, что: «Основной принцип монетаризма — это подтверждение значимости теории цен для понимания того, что происходит в совокупной экономике. Наш фундаментальный момент состоит в том, что теория цен — это решающая парадигма — по сути, единственная парадигма, которой придерживаются экономисты »(Klamer 1984, p. 183).
Эта конкретная концепция монетаризма, кажется, тесно связана с опытом Бруннера в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе: «Более того, больше всего огорчила встреча с группой экономистов, систематически применяющих экономический анализ (то есть теорию цен) к социальным проблемам нашего мира. Возникшая путаница стала плодородной почвой для правильной среды, и Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе в начале 1950-х был для меня подходящим местом.
В частности, Бруннер считал, что «основные положения, характеризующие монетаристскую точку зрения, можно разделить на четыре группы. Эти группы связаны с описанием передаточного механизма, динамических свойств частного сектора, доминирования и характера денежных импульсов и разделения совокупных и распределительных сил »(Brunner 1970, p. 2).
Трансмиссия денежно-кредитной политики
В приведенной выше цитате, а также в других отчетах об основных положениях, характеризующих монетаризм, Карл Бруннер сначала систематически упоминал трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики.
Точнее, трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики, рассмотренный Бруннером и Мельцером, основан на относительном поведении двух цен. Во-первых, цена существующих реальных активов, обозначенная буквой
Более того, Бруннер и Мельцер предположили, что затраты на получение информации на рынках активов меньше, чем на рынке готовой продукции. В результате скорость корректировки Таким образом, увеличение темпов роста денежной массы означает увеличение отношения P к p . Это означает, что цена нового капитала упала по сравнению с ценой существующего капитала, что стимулирует частные инвестиции (т. Е. Производство нового капитала). Кроме того, повышение соотношения P к p также приводит к положительному эффекту богатства, а затем и к увеличению частного потребления. Следовательно, экспансионистская денежно-кредитная политика увеличивает каждый компонент совокупных частных расходов за счет увеличения
Происхождение денег
В 1971 году Карл Бруннер и Аллан Мельцер провели анализ происхождения денег как средства обмена.
Суть представленного там объяснения впервые были изложены в статье, опубликованной в 1964 году в Journal of Finance (Brunner and Meltzer 1964, p. 257-261).
Решающим фактором является отсутствие точной информации о качестве товаров, которые домохозяйства стремятся приобрести. Поиск информации о качестве товаров связан с некоторыми расходами, сумма которых существенно различается для разных товаров. В этом контексте товары со сравнительно более низкими информационными затратами для большинства домашних хозяйств будут выступать в качестве средств обмена: «Там, где знание рыночных возможностей и качества товаров не является ни бесплатным, ни равномерно распределенным, использование денег в качестве средства обмена снижает затраты на обмен … Для людей деньги заменяют вложения в информацию и труд, затрачиваемый на поиск. Используя деньги, люди сокращают объем информации, которую они должны получать, обрабатывать и хранить, и сокращают количество транзакций, в которых они участвуют, чтобы обменять свои первоначальные пожертвования на оптимальные корзины товаров »(Brunner and Meltzer 1971, p.
Денежно-кредитная политика и защита правил роста денежной массы
В 1960-х годах Карл Бруннер (в значительной степени согласный с Милтоном Фридманом) считал, что популярная в то время литература по оптимальной политике, в которой «политикам дается полное знание структурных отношений, относящихся к экономике, и набора целевых переменных, которые входят в функция социальной полезности »(Бруннер и Мельцер, 1969, стр. 3) упускает из виду суть проблемы реальной политики. В сотрудничестве с Алланом Мельцером Бруннер предложил аналитическую основу, названную «цели и индикаторы денежно-кредитной политики», в которой денежно-кредитную политику можно было бы с пользой обсуждать и критиковать. По словам Бруннера и Мельцера (1969), «проблема выбора индикатора денежно-кредитной политики эквивалентна проблеме поиска шкалы, которая позволяет нам делать надежные утверждения, сравнивая направленность различных комбинаций политики» (стр. 16) .
При условии полного знания индикаторная задача совершенно тривиальна.
В этом случае, действительно, влияние любой комбинации стратегий на любую переменную всегда можно рассчитать с предельной точностью. Однако в условиях неопределенности все обстоит иначе. Например, Бруннер и Мельцер показали, что в их рамках поведение свободных резервов (широко распространенное руководство по денежно-кредитной политике в 1960-е годы) не было монотонно связано с жесткостью или слабостью политики, задуманной в таких терминах. Следовательно, полагаться на него значило рискнуть неверно истолковать политику, возможно, сделав ее проциклической и дестабилизирующей.
Карл Бруннер позже защищал правила роста денежной массы, предложенные Милтоном Фридманом. Он пришел к убеждению, что, хотя дискреционная политика иногда действительно обеспечивала «фазы удивительной стабильности и роста … такие фазы существенно зависят от преходящих политических констелляций» (1984, с. 187). Таким образом, « природа денежного порядка, а не конкретные действия в рамках дискреционного режима, стала в последние годы центральным вопросом более фундаментальной политической проблемы» (стр.
188). В результате появляется явное «преимущество денежного порядка, основанного на постоянном росте денежной массы» (стр. 204).
Критика вальрасианской экономики
Незадолго до своей кончины Карл Бруннер определил монетаризм как «классическую» программу невальрасианской традиции »(Brunner 1989, p. 197). В частности, вальрасовская экономика не могла бы объяснить появление многих институтов, особенно денег: «Вальрасовская парадигма, основанная на отсутствии информации и трансакционных издержках, обязательно исключает все социальные явления, обусловленные действием таких издержек. Имея полную информацию и при отсутствии каких-либо транзакционных издержек, нет причин для появления денег, финансовых посредников и нет причин для многих других социальных институтов … Важные проблемы нашей денежно-кредитной и финансовой реальности остаются недоступными для такой вальрасианской традиции »(Стр. 199).
Среди экономистов-неовальрасов Карл Бруннер сосредоточил внимание на авторах Новой классической макроэкономики (NMC).
Первая критика в адрес NCM связана с гипотезой рациональных ожиданий. Согласно этой гипотезе «предполагается, что люди знают правила политики, используемые денежно-кредитными (и фискальными) властями, и имеют подробные знания о структуре экономики, включая размер и время реакции на шоки различного рода. Эти допущения делают модели аналитически управляемыми, но, взятые буквально (как это часто бывает), они искажают взгляд экономиста на проблему политики, игнорируя неопределенность, неполные знания о структуре экономики и стоимости получения информации и уменьшения неопределенности »( Бруннер и Мельцер 1993, с. 42). Вторая критика, адресованная Бруннером NCM, касается межвременной концепции равновесия: «У меня также есть серьезные оговорки по поводу важнейших аспектов их« подхода к равновесию »» (Klamer 1984, p. 191). На вопрос «Так что же не так с новой классической экономикой?» Бруннер ответил: «Их интерпретация равновесного анализа кажется мне сомнительной. Этот особый вид анализа равновесия подразумевает, что все цены являются рыночными по сравнению со всеми реализациями шока »(стр.
192). В результате NCM не может объяснить «прискорбную невосприимчивость цен к текущим условиям» (Brunner 1980, p. 417), то есть устойчивость цен.
Философия науки и эволюционная перспектива
Оглядываясь на свою карьеру, Карл Бруннер считает, что он обратил внимание на «три отдельные основные группы проблем. Один охватывает диапазон денежно-кредитного анализа и политики, а второй касается характера наших когнитивных усилий, выраженных в наших занятиях. Последняя часть моих постоянных интересов развивалась со временем из-за того, что я занимался двумя предыдущими проблемами. Постепенно возникло понимание того, что экономический анализ предлагает систематический подход ко всему спектру социально-политической реальности »(Brunner 1984, p. 404). В этом разделе рассматриваются вторая и третья группы.
В статье, озаглавленной «Допущения и когнитивное качество теории», Карл Бруннер утверждал, что Милтон Фридман (в своей знаменитой «Методологии позитивной экономики») был прав в том, что «когнитивное качество теории не может быть оценено по реализму».
предположения, но о них следует судить по сопоставлению их последствий с подходящими наблюдениями »(Brunner 1969, p. 503). Бруннер далее подчеркнул невозможность когда-либо получить окончательное подтверждение какой-либо общей теории на основе конечного массива эмпирических данных. Скорее, как и Карл Поппер (1959), он указал на способность таких свидетельств опровергать теории. В то же время, «однако важно подчеркнуть, что фактическое опровержение с помощью фальсифицированного тестового утверждения является необходимой, но далеко не достаточной причиной для отклонения теории. Мы часто выбираем между весьма несовершенными теориями, т. Е. Теориями, которые (sic) подвергались некоторым ложным тестовым утверждениям. Относительная степень фальсификации формирует решение, а не фальсификация как таковая »(с. 507).
Карл Бруннер также разработал эволюционный подход экономического агента (в частности, вдохновленный основополагающей работой Армена Алчяна (1950)). Вместе с Уильямом Меклингом Бруннер ввел аббревиатуру REMM, что означает «Находчивый, оценивающий, максимизирующий человека».
Согласно Бруннеру (1987), «Изобретательность, оценка и максимизация поведения имеют общую основу … (для которой) человек рождается с биологическим и генетическим наследием» (стр. 371). Однако термин «максимизация» не следует понимать в обычном смысле неоклассической теории. В самом деле, «рациональность, возможно, является более важным компонентом гипотезы, чем максимизация поведения. Ограниченные вычислительные возможности компьютеров и человеческого разума, стоимость сбора и интерпретации информации и часто диффузная неопределенность не позволяют выразить рациональное поведение в терминах прямой максимизации. Вместо этого рациональное поведение порождает набор более или менее осознанных правил процедуры »(стр. 374). Этому REMM можно противопоставить альтернативные «концепции человека», а именно «политические», «социологические» и «психологические». Бруннер и Меклинг (1977) особенно применили этот подход к анализу правительства: «Большая часть конфликта по поводу правительства может .
.. быть сведена к конфликту между альтернативными моделями человека» (стр. 85).
Библиография
- Бруннер, Карл, 1974. «Денежно-кредитное управление, внутренняя инфляция и импортная инфляция». В Алибер, Роберт З., изд. Национальная денежно-кредитная политика и международная финансовая система. Чикаго: Издательство Чикагского университета. 179–208
- Бруннер, Карл и Аллан Х. Мельцер (1971). «Использование денег в теории биржевой экономики». American Economic Review 61 (декабрь): 784–805.
- _____, 1993. Деньги и экономика: вопросы монетарного анализа , Кембридж. Описание. и превью глав, стр. ix — х.
- Бруннер, Карл, Избранные эссе Карла Бруннера , Томас Лис, изд. Эдвард Элгар.
- 1996. v. 1, Экономический анализ и политическая идеология . Описание и ссылки для предварительного просмотра глав при прокрутке вниз.
- 1997. v. 2, Денежная теория и денежно-кредитная политика: Эдвард Элгар. Описание.
Смотрите также
Примечания
Ссылки
- Алчиан А.
«Неопределенность, эволюция и экономическая теория», Журнал политической экономии , том 58, 1950 - Бруннер К. «Роль денег и денежно-кредитной политики», Федеральный резервный банк Сент-Луиса , 1968 г.
- Бруннер К. «Допущения и когнитивное качество теорий», Syntheses 20 , 1969
- Бруннер К. «Монетаристская революция» в монетарной теории », Weltwirtschaftliches Archiv , Bd.105, 1970
- Бруннер К. «Увлечение экономикой», Ежеквартальный обзор Banca Nazionale del Lavoro , том 135, 1980
- Бруннер К. «Денежно-кредитная политика и валютный порядок», Aussenwirtschaf , том 39, 1984 г.
- Бруннер К. «Восприятие человека и концепция общества: два подхода к пониманию общества», Economic Inquiry , Vol.25, 1987
- Бруннер К. «Беспорядок в макроэкономике», в Capie and Wood: Monetary Economics in the 1980s: The Henry Thornton Lectures , Macmillan, 1989
- Бруннер К., Меклинг В. «Восприятие человека и концепция правительства», Журнал денег, кредита и банковского дела , том 9, 1977 г.
- Бруннер К., Мельцер А. «Некоторые дальнейшие исследования функций спроса и предложения денег», Journal of Finance , Vol.19, 1964
- Бруннер К., Мельцер А. «Природа проблемы политики», в Цели и показатели денежно-кредитной политики , 1969 г.
- Бруннер К., Мельцер А. «Использование денег: деньги в теории биржевой экономики», The American Economic Review , том 71, 1971
- Бруннер К., Мельцер А. «Агрегативная теория для закрытой экономики», в Stein: Monetarism , North Holland, 1976
- Бруннер К., Мельцер А. Деньги и экономика: проблемы монетарного анализа , Лекции Рафаэля Маттиоли, Cambridge University Press, 1993
- Фридман М. «Методология позитивной экономики», в « Очерках позитивной экономики» , 1953 г.
- Кламер А. Беседы с экономистами , Роман и Алланхельд, 1984 г.
- Лайдлер Д. «Денежно-кредитная экономика Карла Бруннера — оценка», журнал «Деньги, кредит и банковское дело» , том 23, 1991 г.
- Поппер К. Логика научных открытий , 1959
- Тобин Дж. «Подход общего равновесия к денежной теории», журнал «Деньги, кредит и банковское дело» , том 1, 1969 г.
«Неопределенность, эволюция и экономическая теория», Журнал политической экономии , том 58, 1950
история и современность – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка
ЭКОНОМИКА
Н. И. Фокин
кандидат экономических наук, ДВГУ
Р. А.Горбунов
студент ДВГУ
МОНЕТАРИСТСКАЯ КОНЦЕПЦИЯ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ: ИСТОРИЯ И СОВРЕМЕННОСТЬ
История монетаризма началась задолго до того, как американский экономист Карл Брунер впервые использовал этот термин в 1968 г.
1 Уже в XVIII в. была в основном сформирована корневая система монетаристского дерева — количественная теория денег. Несущие конструкции этой теории можно обнаружить в трудах Давида Юма, который еще в 1752 г. писал, что между увеличением количества золота и последующим ростом цен проходит некоторое время и это время может стать периодом, благоприятным для развития экономики2. Другими словами — деньги в краткосрочном периоде не нейтральны, их количество влияет не только на уровень цен, но и на реальные показатели экономического развития.
Однако понадобилось почти два столетия, прежде чем сформулированная идея получила заметное содержательное приращение. Хотя по форме сдвиг был: в 1885 г. Симон Ньюкомб разработал операционную версию количественной теории денег, которая приняла вид знаменитого уравнения MV=PT и которая в 1911 г. была популяризирована Ирвингом Фишером и получила название уравнения Фишера3.
Почему же прогресс в разработке монетаристской идеи ока-‘ зался таким относительно медленным? На наш взгляд, его задержали два препятствия.
Первое — ограниченность статистических данных, которая экономистами до 40-х гг. нынешнего столетия и не могла быть преодолена по не зависящим от них обстоятельствам. Второе — широкая распространенность односторонней интерпретации монетарного воздействия на экономику США в период Великой Депрессии. Именно такая интерпретация и стала эмпирической
базой кейнсианской революции в экономической мысли и политике в 30—60-х гг. XX в.
Великий Джон Кейнс вынес неутешительный приговор возможностям монетаристского рычага. Знакомство с «Общей теорией занятости процента и денег» не может не заразить убежденностью Кейн-са, что кредитно-денежную политику, основанную на количественной теории денег, неминуемо ждет «мертвая зона». Эта зона, или ликвидная ловушка», образуется из-за состояния «медвежести», то есть стремления людей сыграть на понижение курса ценных бумаг, что абсорбирует прирост денежной массы через удержание ее в форме ликвидности.
В итоге разрывается зависимость между количеством денег и процентной ставкой и денежная масса уже не может на что-либо воздействовать, кроме уровня цен. Именно «ликвидная ловушка» предопределила провал кредитно-денежной политики в годы Великой Депрессии. В пользу такого вывода свидетельствовали успехи макроэкономической стабилизации по кейнсианским рецептам. Но уже спустя всего лишь несколько лет после зарождения кейнсианства ему пришлось испытать оглушающее воздействие мощных критических ударов теоретиков монетаризма.
Первый удар был нанесен Кларком Уорбертоном в 1946 г. Проведенные им исследования поставили под сомнение прочность вывода о том, что именно монетаристская политика повинна в Великой Депрессии4. Но самый сильный удар по кейнсианству еще только готовился, и готовился, как это ни удивительно, в одной из военных научно-исследовательских лабораторий в США. Именно в такой лаборатории последние два года войны работал будущий «отец» монетаризма — Милтон Фридмен.
Он отвечал за статистическое обеспечение опытов над сплавами для реактивных двигателей, т.е. занимался проблемами, не связанными с экономикой. Но такова поразительная способность великого ума — способность к генерализации, — что приобретенный в лаборатории опыт стал отправной точкой монетаристских воззрений Фридмена.
Используя точные данные — точные потому, что источником их был контролируемый эксперимент, Фридмен составлял сложные уравнения мультипликационной регрессии и на этой основе рассчитывал время работы сплавов при разных температурных режимах. Однако получаемые результаты не совпадали с рассчитанными5. Как же тогда оценить результаты действий правительства, если в их основе лежат данные значительно менее точные и надежные? Как же тогда не стать скептиком в отношении к долгосрочным эконометрическим прогнозам и возможностям точной настройки экономики?
Фридмен ищет ответы на возникшие вопросы.
Результаты научного поиска публикует в 1956 г. в книге «Исследования количественной теории денег». Современные же очертания Фридменовс-кий монетаризм начинает принимать в 1963 г. после публикации Фридменом в соавторстве с Анной Шварц «Монетаристской истории США, 1867—1960». Идеи монетаризма развиваются в известном
президентском послании Фридмена Американской экономической ассоциации, которое было названо «Роль монетарной политики». Год этого послания — 1967-й и можно считать годом, когда идеи монетаризма начинают широко распространяться и он начинает жить не только как экономическая теория, но и как политика и идеология.
Для политиков и идеологов монетаризм — главная составляющая современного консерватизма, или, если учесть, что Фридмен не принимает этого термина, — радикального либерализма. Этот срез политики и идеологии характеризует безграничная вера в возможности конкурентной рыночной системы.
Монетаристский бог—это идея «Let it be». Государство, как регулирующий экономический агент, перестает быть объектом поклонения.
Для экономистов же монетаризм — современная экономическая теория, и базируется она, разумеется, не на вере или политически привлекательной идее, а на математических и эмпирических исследованиях. Эти исследования показали, что монетарное воздействие на экономику возможно потому, что круг активов, которые являются субститутами денег, очень широк. В образуемый активами портфель входят не только финансовые инструменты, но и физические активы — здания, оборудование, собственность и даже потребительские товары длительного пользования. Отметим, что кейнсианский портфель включает лишь наличность и государственные облигации. Изменение количества денег вызывает субституцию, замену между активами, начиная с самых близких субститутов, что воздействует на производство, инвестиции, потребление и в конечном итоге на совокупные расходы и уровень цен.
Но для того, чтобы придать воздействию направленный характер, необходима стабильность спроса на деньги. Достижимо ли это условие? Достижимо — доказывает Фридмен. Спрос на деньги ста-‘ билен. Стабильность спроса определяется особенностями факторов, его определяющих. Спрос зависит от объема сделок, размеров доли дохода и богатства, которую предпочитают в форме денег, и альтернативных издержек хранения денег. Учет последнего фактора означает, что в формуле, описывающей монетаристскую модель спроса, будут присутствовать различные виды процентных ставок. Но регрессионный анализ демонстрирует их статистически малую значимость. Поэтому основной фактор, удовлетворительно объясняющий большую часть колебаний спроса на деньги — это реальный доход, который и отражается в количестве сделок. В конечном счете функция спроса на деньги принимает форму, соответствующую канонам классической количественной теории денег: потребность в деньгах зависит от количества сделок, но не чувствительна к изменениям нормы процента.
Последнее означает, что спрос на деньги по норме процента должен быть низкоэластичным. Но подтверждается ли этот вывод практикой?
Низкая эластичность спроса на деньги по норме процента была подтверждена эмпирически в 1968 г. экономистами Федерального
резервного банка Сант-Луиза Андерсеном и Джорданом6. Рассчитанное на базе их исследований «уравнение Сант-Луиза» позволило достаточно точно предсказать валовый национальный продукт США, что и оказалось решающим фактором, склонившим научное и общественное мнение в пользу монетаризма, привлекшим к нему внимание мира бизнеса.
Обоснование стабильности и низкоэластичности спроса на деньги означало, что монетаризм принимает форму антикейнсианской революции, поскольку, по Кейнсу, спрос зависит от быстро меняющихся и непредсказуемых настроений хозяйственных субъектов, а фискальный эффект, т.
е. воздействие бюджетного дефицита или суффицита на процентную ставку, а через нее на совокупный спрос, может достигаться только при высокоэластичном спросе на деньги.
Исследование механизма монетарного воздействия на экономику и особенностей спроса на деньги неумолимо вело к обоснованию главной идеи монетаризма.
Основная идея монетаризма — это идея изменений в денежном предложении как главном факторе изменений в совокупном спросе и через них — в объеме национального производства, инфляции и занятости. И если для кейнсианцев изменения в денежном предложении не имеют важного значения, то монетаристы, используя игру слов, подчеркивают противоположность своего вывода: «Действительно, деньги не имеют важного значения. Но только потому, что деньги — это единственное, что имеет значение для решения макроэкономических проблем». Фридмен берет в союзники статистику — она не подтверждает наличия «ликвидной ловушки», а потому причина Великой Депрессии не в монетаристской политике, а в отсутствии таковой: в 1929—1932 гг.
денежная масса в США снизилась на треть, хотя ситуация требовала ее увеличения7.
Вывод о доминирующей и уникальной роли денежного предложения в решении проблем роста, занятости и инфляции можно считать первой характеристикой монетаристской концепции кредитно-денежной политики. Однако следующая характеристика в некоторой степени противоречит этому выводу: для выполнения своей активной роли кредитно-денежная политика должна проводиться пассивно.
Вывод о неэффективности и даже неприемлемости активной кредитно-денежной политики основывается на том, что монетарные эффекты имеют различные временные лаги. В отсутствие надежных аконометрических расчетов можно оказаться в ситуации, когда, например, расширительный монетарный эффект совпадает по времени с фазой цикла, требующей, напротив, ограничения денежной массы. Поэтому активная противоциклическая кредитноденежная политика может не только не сгладить экономические колебания, а, наоборот, усилить их.
Именно так и происходило в США в 70-х гг., когда регулируемое увеличение номинальной процентной ставки не соответствовало росту инфляции, что приводило к низкому уровню реальной став-
ки, делало деньги «дешевыми» и вместо «охлаждения» экономики сверхстимулировало инвестиции и совокупный спрос.
Монетаристская концепция исходит из того, что есть единственный способ предотвратить проциклическое поведение денежного предложения. Для этого необходимо обеспечить устойчивый, постоянный темп роста денежной массы, сделать его независимым от состояния занятости и уровня инфляции и связать его лишь с долгосрочными темпами роста национального дохода, которые в послевоенный период составляли в среднем около 3% в год. Если использовать терминологию автоматической фискальной политики, то это означает, что в экономику следует встроить своего рода монетарный стабилизатор. После его «включения» монетаристская политика должна быть политикой кредитноденежного бездействия.
Ориентация роста денежного предложения на определенную величину получила название «монетарного правила», а использование этого правила в качестве принципа экономической политики стало фундаментальной характеристикой монетаристской концепции кредитно-денежной политики.
Анализ практических аспектов реализации монетарного правила подводит к вопросу: «Если сложная тонкая настройка экономики через активную кредитно-денежную политику центрального банка нецелесообразна, то целесообразна ли деятельность самого центрального банка»? Фридмен доказывает, что следует упразднить центральный банк страны, и предлагает варианты практического решения проблемы. При получении Нобелевской премии по экономике, которая, как известно, была учреждена Центральным банком Швеции, Фридмену придется отшутиться — он скажет: «Мои монетарные исследования привели меня к выводу, что Центральные банки могут быть с большой выгодой заменены компьютерными.
.. К счастью для меня лично, этот вывод не имел практических последствий — иначе не было бы никакого Центрального банка Швеции, учредившего награду, которую я имею честь получить. Должен ли я извлечь мораль, что иногда потерпеть неудачу означает преуспеть?»8
Присуждение Фридмену Нобелевской премии
свидетельствовало и о том, что стрелка весов в теоретическом споре монетаристов и кейнсианцев качнулась в сторону монетаристов. Это было связано и с тем, что монетаристская концепция позволила объяснить феномен 70-х гг., не объясняемый в рамках кейсианской ортодоксии — феномен стагфляции, т.е. такого состояния экономики, в котором одновременно наблюдаются и инфляции, и безработица. Фридмен доказал, что для решения проблемы стагфляции необходимо выйти на естественный уровень безработицы, как на тот минимальный уровень незанятости, который может быть выдержан без провоцирования инфляции. Это означает, что в долгосрочном периоде знаменитая кривая Филлипса лишается негативного наклона и становится вертикальной, пересекающей ось «число незанятых» в точке «естественный уровень безработицы».
Дальнейшая разработка темы привела Фридмена к выводу, что новейшая и самая острая проблема наших дней — это даже не стагфляция, а стампфляция (эШтр+тАайоп), заключающаяся в одновременном росте и уровня безработицы, и темпов инфляции. Следова-‘ тельно, Фридмен еще дальше уходит от неокейнсианского толкования кривой Филлипса — в долгосрочном периоде она и не отрицательно наклонена, и не вертикальна — она положительно наклонена.
Новизна монетаристских идей, в случае их принятия, не могла не взорвать прежний механизм кредитно-денежной политики. Монетаризм требовал замены принципа дискретности принципом правила, а это означало необходимость перехода от таргетирования процентной ставки к монетарному таргетированию — привязке динамики изменения различных составляющих денежной массы к амплитуде экономического роста в долгосрочном периоде. Такой переход и был осуществлен в 70-х гг. в Японии, Федеративной Республике Германии и Швейцарии.
Эти страны наиболее строго следовали монетаристскому рецепту. Они добились наиболее низких темпов инфляции. Монетаризм успешно прошел практическую проверку. Монетаристская революция свершилась.
Впечатляет скорость, с которой монетаристская концепция кредитно-денежной политики завоевала умы большей части экономистов. На это ушло всего 10 лет после 1967 г. как отправной точки. Превзойден рекорд времени между открытием новой теории и ее введением в тексты массовых учебников. Уже к началу 80-х гг. в США трудно было найти экономиста, которому было бы до 40 лет и который открыто признавал бы себя сторонником Кейнса.
Что же определило такой потрясающий интеллектуальный и политический успех монетаризма? Ответ не будет оригинальным: в основе успеха — содержательная сила монетаристских идей. У них более чем двухвековая история. Последние три десятилетия их разрабатывал не политик и не публицист, а прежде всего ученый, блестящий математик, экономист.
И до того, как идеи приняли «читабельную», понятную для широкой публики форму, они были критически рассмотрены и обкатаны в профессиональной среде. Нобелевскую премию Фридмен получил не только за вклад в разработку проблем истории и теории монетарной политики, но и за анализ проблем потребления. Он автор не одного десятка книг. В глазах общественности Фридмен стал человеком, который говорит президентам и премьерам, что им делать. В такой оценке есть определенная доля преувеличения. Но есть и факты. Фридмен был экономическим советником американских президентов Рональда Рейгана, Джеральда Форда, Ричарда Никсона, а также премьер-министра Великобритании Маргарет Тэтчер9. Одно время ходили нескончаемые слухи о том, что Фридмен был экономическим консультантом военной хунты в Чили — но они не подтвердились10.
70-е гг. стали годами, если употребить былую коммунистическую лексику, победоносного шествия монетаризма по всему миру. В
той или иной степени его идеи воспринимаются научным сообществом и исповедуются политиками большинства развитых стран, а также стран с быстрорастущей экономикой.
Впечатляющий пример обоих типов дают страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Пример номер один, нами уже упомянутый, — Япония. Анализируя итоги проводимой Центральным Банком Японии кредитно-денежной политики, один из директоров Банка Есио Судзуки делает вывод, что «монетаризм в Японии прошел успешное испытание»11. С этим выводом солидаризируется и сам Фридмен, считающий, что кредитно-денежная политика Японии «наилучший эффективный экономический эксперимент, настоящая проверка на практике монетаристского опыта»12.
Но подъем монетаризма оказался процессом не только приобретений. Ему сразу же пришлось испытать мощные критические удары со стороны представителей других направлений экономической мысли. И эти удары во многом усиливались первыми трудностями реализации монетаристской концепции кредитно-денежной политики. Убедительное тому свидетельство — опыт США.
Федеральная резервная система США начала применять монетарное таргетирование с начала 70-х.
Однако полного выхода на устанавливаемые показатели денежной массы не получалось. От них приходилось отклоняться из-за непредвиденных эффектов, связанных, например, с внешней торговлей. Высокая инфляция 1979 г. заставила более строго придерживаться монетарных показателей. Положительные изменения в динамике инфляции подтверждали правильность выбранного курса. И тем не менее вскоре его пришлось существенно скорректировать. Сделать это заставили события начала 80-х гг.
В начале 80-х гг. в США и других странах развиваются процессы дерегулирования и децентрализации финансовой системы, реализуются финансовые инновации, наиболее яркий пример которых — «NOW» — счета. В результате становится невозможным провести точную границу между различными компонентами денежной массы, а потому однозначно интерпретировать денежную статистику, не говоря уже о контроле над денежным предложением. Конечный же итог — значительное ослабление связи между денежным предложением и национальным продуктом, а потому — появление краткосрочных флуктуации величины денежной массы.
Это и привело к тому, что к середине 80-х гг. США и другие страны следовали в лучшем случае частичному таргетированию денежной массы. Их кредитно-денежную политику можно было считать монетаристской лишь в том смысле , что показатели денежной массы оставались. Естественно, возникал вопрос — не объявить ли монетаризм мертвым?
Объявить — утверждали интеллектуальные оппоненты монетаристов. Для такого вывода есть несколько оснований. Новые классики во главе с Робертом Лукасом доказывали, что если ожидания не адаптивны, а рациональны, то изменения параметров уравнения, по которому монетарные власти определяют денежное предложение ,
изменяют и параметры уравнения реального выпуска. В результате зависимость «денежная масса — объем реального выпуска» — реализуется на нескольких уровнях и приобретает характер не каузальной, а корреляционной зависимости. Только первые внезапные изменения денежной массы могут воздействовать на экономику.
Ожидаемые изменения такого воздействия не окажут. Поэтому монетаристская политика обречена на неэффективность.
Не остались в долгу и сторонники неокейнсианства во всех его неоупаковках. Свою критику монетаризма они сосредоточили на двух направлениях. Первое связано с долгосрочными социальными последствиями монетаристской политики. По мнению кейнсианцев, следование «монетарному правилу» предполагает и свертывание спроса, создание «дефляционного кризиса», рост безработицы и свертывание социальных программ. Это не могло не вызвать определенной нестабильности, а потому давало основания для вывода, что в долгосрочном плане потери в производстве и занятости, замедление прогресса в гуманитарной области могут привести к более опасным последствиям, чем бедствие инфляции. Второе направление критического удара связано с проблемой постоянства скорости обращения денег. Возможные вариации этого показателя вели к изменениям совокупного спроса вне зависимости от изменений в денежной массе.
И такие вариации оказались не возможными, а реальными — в 80-х гг. скорость обращения денег упала в большинстве стран.
Но монетаристы не поддавались натиску своих критиков. Монетаристы доказывали, что отклонения от денежного таргетирования связаны с государством, чрезмерно зарегулировавшим рынок, с бюрократическими структурами центральных банков, чиновники которых опасаются потерять вместе с вожжами активного управления экономикой и свои рабочие места. Отвечая на критику, монетаристы показывали, что механизм кредитно-денежной политики должен отражать особенности экономического цикла и что они никогда не рассматривали денежное предложение как абсолютно экзогенное, т.е. определяемое исключительно внешними источниками. Еще в 1963 г. Фридмен и Шварц в упомянутой выше книге выявили, что не только денежное предложение влияет на экономическую активность, но и экономическая активность изменяет денежное предложение. Например, сокращение производства может вызвать уменьшение денежной массы.
Следовательно, эффективность кредитно-денежной политики будет зависеть от полноты учета возникающей обратной связи.’ Эти и другие монетаристские аргументы давали основания для вывода, а потому и надежду, что монетаризм, многими уже похороненный к середине 80х, к началу 90-х выкарабкается из могилы.
Но в 90-х гг. события продолжают развиваться в неблагоприятном для монетаристов направлении. 20 июля 1993 г. Алан Гринспен, Председатель Федеральной резервной системы США, объявляет, что «денежные агрегаты больше не являются надежными гидами для
политики»13. Сформулированный вывод относился главным образом к показателю М 2 в структуре денежного предложения, но и этого было достаточно для итоговой оценки, что денежное предложение, по крайней мере, на данный момент, ошибочный компас экономического развития.
Анализ монетарных показателей развитых стран за 1993—1995 гг.
свидетельствует, что деньги, как и в домонетаристские времена, льют-, ся в экономику относительно свободно и вне связи с ростом национального продукта. Так, в США при среднем суммарном приросте наличных, текущих счетов, сберегательных и срочных вкладов за 1990—1994 гг., равном 1%, за 1995 г. этот же прирост составит 6%; значительно увеличился данный показатель во Франции и Канаде, тенденция к его росту наметилась в Германии, в Японии за 1994 г. наличность в обращении и текущие счета подскочили на 10,2%14. Но всплеска инфляционных процессов не предвидится.
По состоянию на 1995 г. центральные банки большинства развитых стран, за исключением, пожалуй, Бундесбанка ФРГ, отказались от жесткого денежного таргетирования. Вместо него используют другие рыночные индикаторы: форму кривой совкупного дохода и различные финансовые сигналы. Закономерно возникают вопросы: «Завершена ли история монетаризма и его концепции кредитно-денежной политики? Неужели монетаризм встретит XXI век только в учебниках по истории экономических учений? Или, может быть, закончились только его лучшие дни»?
На наш взгляд, несколько неожиданные для монетаристов события первой половины 90-х гг.
не следует толковать в исключительно пессимистическом ключе. Возможно, что настоящая история монетаризма и монетаристской концепции кредитноденежной политики только и начинается. Для такого вывода есть определенные основания.
Во-первых, на монетаризм работают мировые интеграционные процессы. Они ведут к созданию единого рынка предложения денег, поскольку займы в иностранной валюте для фирм становятся все более доступными. До создания такого рынка в полном объеме еще далеко и все же, если измерить изменения предложения денег суммарно в 6 наиболее развитых странах (Япония, США, Франция, Англия, Германия, Канада) и сравнить их с изменениями суммарного валового внутреннего продукта, то за период с 1973 по 1995 гг. результат будет более чем впечатляющим — изменения не только совпадают по направленности, но и близки по величине15. Поэтому с реализацией возможностей глобального таргетирования денежного предложения будет создан более надежный монетаристский механизм кредитно-денежной политики, чем тот, который был основан на таргетирова-нии национальных денежных показателей.
Во-вторых, следует учесть и тот факт, что основные принципы монетаризма и его концепция кредитно-денежной политики не сводятся только лишь к «монетарному правилу». Они заключаются и в
других идеях независимости центральных банков, снятии ограничений с потолков кредитов и движении процентных ставок, либерализации всей финансовой системы. Эти же идеи и связанные с их реализацией процессы получают все большее развитие и распространение.
Хор экономистов и политиков, исполняющий фридменовское «Let it be» в XXI веке зазвучит еще более явственно.
ПРИМЕЧАНИЯ
1 Gagan P. Monetarism //Money. The New Palgrave /Ed. by Eatwell J., Milgate M., Newman P. New York, London: The Macmillan Press Limited. 1989. P.195.
2 Niehans J.
A history of economic theory: classic contributions, 1720—1980. Baltimore: The Johns Hopkins Press, 1990. P.54.
3 Friedman M. Quantity Theory of Money //Money. The New Palgrave /Ed. by Eatwell J., Milgate M., Newman P. New York, London: The Macmillan Press Limited. 1989. P.4.
4 Gagan P. P. 196.
5 Friedman M. My evolution as an Economist. Autobiographical Account //Lives of the Lauretes: Seven Nobel Economists /Ed. by Breit W. and Spenser W. Cambridge, Massachusets, London: The MIT Press. 1986. P.77—92.
6 Gagan P. P. 197.
7 Friedman M. Quantity Theory of Money. P. 19.
8 Friedman M. My evolution as an Economist. P.78—79.
9 Friedman M.
Politics and Tyrany: Lessons in Pursuit of Freedom /Ed. with introduction by Theroux. San Francisko: Pasific Institute for public policy Research, 1984. P.6.
10 Blaug M. Great Economists since Keynes. An Introduction to the lives and works of one hundred modern economists. Cambridge: Cambridge University Press, 1989. P.63.
1 Пигулевская Е.А. Новые течения в экономической мысли Японии. М.: Наука, 1992. С.97.
2 Там же.
3 Central bankers all at sea //The Economist. 1993. July, 31st. P.70.
4 Money-supply figures. Fog warning //The Economist. 1995. October 21st. P.91.
5 Там же.
Nikolai I. Fokin,
Roman A.
Gorbunov
Monetary concept of credit — monetary policy: historical and modern approach.
The article reviews historical and analytical aspects of monetary policy, investigate dynamics of monetary indices, shows striking features of monetary economics — interwining of mutually stimulating practical questions and theoretical development.
|
Термин «монетаризм» был введен в 1968 г. американским экономистом Карлом Бруннером. Под монетаризмом
понимают общетеоретический подход, признающий исключительную важность денег в экономике и отдающий приоритет
особому типу денежно-кредитной
политики — прямому регулированию темпов роста денежной массы. Возникновение монетаризма в противовес кейнсианской теории относится к 50-м годам XX в. Делая ставку на эффективность рынка, монетаризм отрицает государственное регулирование экономики или допускает его очень ограниченно. В этом проявляется сходство монетаризма с идеями старого классицизма, поэтому монетаристов часто называют неоклассиками. Основные теоретические положения монетаризма сформулировал профессор Чикагского университета Милтон Фридмен — лауреат нобелевской премии 1976 г. Большой вклад в развитие этой концепции внесли также К. Бруннер, А. Мелцер, Ф. Модильяни и др. Перечислим основные положения теории Милтона Фридмена.
Во многих странах мира идеи этой школы были положены в основу государственной политики.
Первым этапом проведения политики монетаризма Центральными Банками стало
включение денежных агрегатов в свои эконометрические
модели. Уже в 1966 году ФРС США начал изучать динамику денежных агрегатов. Немного позже монетаристская концепция в
денежно-кредитной сфере распространилась и на страны Европы. В 1979 году после создания Европейской Валютной Системы страны, входящие в нее обязались удерживать курсы своих национальных валют в определенных пределах, проводя таргетирование (установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита), и валютного курса и денежного предложения. Однако, начиная с конца 1980-х годов денежное таргетирование начало уступать свои позиции инфляционному таргетированию. А уже к середине 2000-х годов большинство развитых стран перешло к политике определения целевого ориентира инфляции, а не денежных агрегатов. Причина такого выбора — неудачный опыт таргетирования денежных агрегатов или поддержания фиксированного валютного курса. Другие статьи по данной теме: |
Диспропорции и другие отрицательные проявления связаны с избыточным
присутствием государства в экономике.
Исключается или снижается роль налогового,
бюджетного регулирования.
Монетаризм — экономическая этимология
Центральное положение монетаризма: изменения в денежной массе – главный фактор изменений в совокупном спросе, а через него – в объеме производства, уровне цен и занятости.
Центральное положение монетаризма: контрастирует с основной идеей предыдущего мейнстрима – кейнсианства. Для кейнсианства главный фактор изменений в совокупном спросе – изменения в совокупных расходах, а изменения в денежной массе не имеют большого значения. Монетаристы же доказывают, что, да, деньги не имеют большого значения: деньги – это единственное, что имеет значение.
Основатель монетаризма – американский экономист Милтон Фридмен, самый знаменитый экономист ХХ века. Автор термина – Карл Брунер.
Основные положения монетаризма.
Антикейнсианство. Монетаризм отрицает исходные положений кейнсианства. Жесткость заработной платы в стороны снижения? Это явление отражает не природу рынка, а его зарегулированность. Ликвидная ловушка? Статистика не подтверждает (горизонтальной части кейнсианской кривой спроса на деньги). Велика Депрессия? Она порождена не монетаристской политикой, а её отсутствием: в 1929-1933 годах денежная масса в США уменьшилась на треть.
Некорректность кривой Филлипса. Она связывает безработицу не с измеренной инфляцией, а с ожидаемой. В долгосрочном периоде кривая вертикальна. Её пересечение оси безработицы – естественная безработица – безработица, определяемая естественными рыночными факторами: ограниченной мобильностью труда и барьерами на входе на рынок труда и выходе из него.
Значимость долгосрочного периода. Знаменитая фраза Кейнса: «В долгосрочном периоде мы все мертвы«. Монетаристы – нужно признать эффекты долгосрочного периода.
Замена принципов и рычагов экономической политики. Принцип Кейнса – дискретность, рычаг – фискальный. Принцип Фридмена – принцип правила, рычаг – монетарный.
Политические последствия формирования монетаризма – монетаристская революция и в экономической науке, и в общественной жизни. В 70-80 годы общественное мнение многих стран качнулось в сторону радикального либерализма. К власти пришли консерваторы, наиболее яркий пример которых – Маргарет Тетчер и Рональд Рейган.
Августовские 1991 года события в СССР и последовавший затем крах Советского Союза могут рассматриваться как монетаристская революция, результат воздействия идей Фридмена.
1
Первый слайд презентации
Монетаризм
Изображение слайда
2
Слайд 2
Монетаризм – экономическая теория и практическая концепция хозяйственного управления государством, согласно которой определяющая роль отведена количеству денег в обращении и связи между денежной и товарной массой.
Главный способ воздействия на экономику – это регулирование эмиссии, валютный курс национально-денежной единицы, кредитный процент, налогооблагаемая ставка, таможенные тарифы.
Изображение слайда
3
Слайд 3
Термин «монетаризм» ввел в 1968 г. американский экономист Карл Бруннер с целью выделить денежную массу в качестве ключевого фактора, определяющего экономическую конъюнктуру. Оно имеет, однако, давние исторические корни, которые уходят в XVIII век, ко временам классиков — А. Смита, Д. Риккардо, Ж. Б. Сея, Д. Юма, и представляет собой доктрину «неоклассического возрождения»
Бруннер Карл (1916-1989)- швейцарский и американский экономист.
Учился в Технологическом институте (Цюрих) и Лондонской школе экономики. В 1943 г. эмигрировал в США. Преподавал в Гарварде, Чикагском и Калифорнийском (Лос-Анджелес) университетах, университетах Огайо Стейт и Рочестера, Бернском университете (1974—1986). Лауреат премии Адама Смита (1984). Умер в городе Рочестер, шт. Нью-Йорк.
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
4
Слайд 4
Основоположником монетаризма считается Милтон Фридман (1912-2006) — американский экономист, закончил Ратгерский (1932) и Чикагский (1934) университеты.
До 1935 г. являлся ассистентом-исследователем Чикагского университета, затем становится сотрудником Национального комитета по ресурсам, а с 1937 г. — сотрудником Национального бюро экономических исследований. В 1940 г. преподавал в университете Висконсина, в 1941—1943 гг. — сотрудник Министерства финансов в составе группы исследователей в области налогов. С 1943 до 1946 г. занимал должность заместителя директора группы статистических исследований военной сферы в Колумбийском университете. С 1946 г. – профессор экономики Чикагского университета. Мировую известность ему принесли, прежде всего, труды по монетаристской тематике. В их числе изданный под его редакцией сборник статей «Исследования в области количественной теории денег» (1956) и книга, изданная в соавторстве с Анной Шварц «История денежной системы США, 1867—1960» (1963).
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
5
Слайд 5
Алан Мелцер (1928 ) – американский экономист.
Бакалавр (1948) университета Дьюк, магистр (1955) и доктор философии (1958) Калифорнийского университета (кампус в Лос-Анджелесе). Работал в Пенсильванском университете (1956-57), Технологическом институте Карнеги (1957—1969), университете Карнеги-Меллона (с 1969, с 1997 занимает кафедру профессора политической экономии своего имени). Лауреат премии Адама Смита по двум версиям (1999 и 2003). Ряд статей Мелцера опубликованы в газетах «Лос-Анджелес таймс», «Уолл-стрит джорнэл», «Файненшл таймс» и др. Президент Международного атлантического экономического общества (1999-2000).
Изображение слайда
6
Слайд 6
Анна Шварц (1915) американский экономист чикагской школы, научный сотрудник Национального бюро экономических исследований.
Наиболее известна её совместная работа с Милтоном Фридманом «Монетарная история Соединённых Штатов 1867−1960 гг.» (1963).
Окончила Барнард-колледж (Нью-Йорк). Магистр (1935) и доктор философии (1964) Колумбийского университета. С 1941 года работает в Национальном бюро экономических исследований. Опубликовала ряд работ в соавторстве с главой монетаристского направления в экономической науке Милтоном Фридманом. Президент Международного атлантического экономического общества (2002-2003)
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
7
Слайд 7: Предшественники монетаризма
Дэвид Юм (1711-1776) – шотландский философ, представитель эмпиризма (опыт — единственный источник достоверного знания) и агностицизма (познание объективной действительности) один из крупнейших деятелей шотландского Просвещения.
Родился в 1711 году в Эдинбурге (Шотландия) в семье юриста, владельца небольшого поместья. Юм получил хорошее образование в университете Эдинбурга.
В 1752 году Д. Юм в «Очерке о деньгах» изучал связь между объёмом денежных средств и инфляцией. Юм утверждал, что повышение денежного предложения приводит к постепенному увеличению цен до достижения ими первоначальной пропорции с объёмом денег на рынке. Эти взгляды разделяло и большинство представителей классической школы политэкономии.
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
8
Слайд 8
Джон Стюарт Милль (1806-1873) -известный английский мыслитель и экономист.
С ранних лет проявил интеллектуальную одаренность. Джон начал учить Греческий язык с трёх лет, в возрасте около шести лет уже был автором самостоятельных исторических работ, а в двенадцать лет приступил к изучению высшей математики, логики и политической экономии.
В подростковом возрасте испытал сильный душевный кризис, который едва не привёл его к самоубийству. Большое значение в его жизни имела поездка в южную Францию в 1820 г. Она познакомила его с французским обществом, с французскими экономистами и общественными деятелями и вызвала в нём сильный интерес к континентальному либерализму, не покидавший его до конца жизни.
К моменту написания Миллем «Принципов политической экономии» в общем виде уже сложилась количественная теория денег. К определению Юма Милль добавил уточнение о необходимости постоянства структуры спроса, так как он понимал, что предложение денег может изменять относительные цены. При этом он утверждал, что увеличение денежной массы не ведет к автоматическому росту цен, потому что денежные резервы или товарное предложение также могут увеличиваться в сопоставимых объёмах.
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
9
Слайд 9
Ирвинг Фишер (1867-1947) — американский экономист, представитель неоклассического направления в экономической науке. Окончил Йельский университет; доктор философии родного университета; с 1893 по 1935 г. преподавал там же. Президент Эконометрического общества (1931-34). Президент Американской экономической ассоциации в 1918 г. Оставил ряд значительных работ по теории статистики, общего экономического равновесия, предельной полезности, но самый важный вклад был внесён им в теорию денег.
В рамках неоклассической школы И. Фишер в 1911 году придал количественной теории денег формальный вид в своем знаменитом уравнении обмена:
MV=PQ,
где M — количество денег в обращении,
V – скорость обращения денег,
P – уровень цен,
Q – реальный объем производства.
По своей сути это уравнение представляет собой тождество, поскольку оно верно по определению. При этом Фишер показал, что в краткосрочном периоде скорость обращения денег меняется очень медленно и её можно принять за постоянную величину.
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
10
Слайд 10
Альфред Маршалл (1842-1924) английский экономист, основатель
неоклассического направления в экономической науке, представитель кембриджской школы экономики.
Артур Сессил Пигу (1877-1959) -английский экономист. Родился 18 ноября 1877 в Райде. Представитель Кембриджской неоклассической школы. Ученик Альфреда Маршалла.
Модификация данной теории (теории денег) Кембриджской школой ( А. Маршалл, А. Пигу) формально выглядит следующим образом:
M = kPY
Где k — доля наличных денежных средств в обращении,
Y – размер реального дохода.
Принципиально данные подходы отличаются тем, что Фишер придает большое значение технологическим факторам, а представители Кембриджской школы — выбору потребителей. При этом Фишер в отличие от Маршалла и Пигу исключает возможность влияния процентной ставки на спрос на деньги.
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
11
Слайд 11
Несмотря на научное признание, количественная теория денег не выходила за пределы академических кругов.
Это было связано с тем, что до Кейнса полноценной макроэкономической теории ещё не существовало, и теория денег не могла получить практического применения. А после своего появления, кейнсианство сразу же заняло господствующее положение в макроэкономике того времени. В эти годы количественную теорию денег развивало лишь небольшое число экономистов, но, несмотря на это, были получены интересные результаты. Так, К. Варбуртон в 1945-53 гг. обнаружил, что увеличение денежной массы приводит к росту цен, а краткосрочные колебания ВВП связаны с предложением денег. Его работы предвосхитили появление монетаризма, однако, научное сообщество не обратило на них особого внимания.
Джон Мейнард Кейнс
(1883-1946) — английский экономист, основатель кейнсианского направления в экономической теории.
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
12
Слайд 12: Становление монетаризма
В 1950 году М.
Фридман возглавил проект в рамках Национального бюро экономических исследований по изучению денежного фактора в деловом цикле. В результате интенсивных эмпирических исследований в 1956 году выходит его знаменитая статья «Количественная теория денег: новая версия». В 1963 году им в соавторстве с А. Шварц была выпущена фундаментальная работа «Монетарная история Соединенных штатов, 1867-1960», которая оказала огромное влияние на дискуссию 1960-х гг. об экономической политике.
В 1963 году выходит знаменитая работа Фридмана, написанная им в соавторстве с Д. Мейселменом «Относительная стабильность скорости денежного обращения и инвестиционный мультипликатор в Соединенных Штатах за 1897-1958 гг.»,которая вызвала бурные дебаты монетаристов с кейнсианцами. Авторы статьи критиковали стабильность мультипликатора расходов в кейнсианских моделях. По их мнению, номинальные денежные доходы зависели исключительно от колебания предложения денег. Сразу же после выхода статьи, их точка зрения была подвергнута жесткой критике со стороны многих экономистов.
При этом главной претензией была слабость математического аппарата применяемого в данной работе. Так, А. Блиндер и Р. Солоу позже признали, что такой подход «слишком примитивен для представления любой экономической теории».
В 1968 году выходит статья Фридмана «Роль монетарной политики», оказавшая значительное влияние на последующее развитие экономической науки. В 1995 году Дж. Тобин назвал эту работу как «наиболее значительную из когда-либо опубликованных в экономическом журнале». Эта статья положила начало новому направлению экономических исследований — теории рациональных ожиданий. Под её влиянием кейнсианцам пришлось пересмотреть свои взгляды на обоснование активной политики.
Изображение слайда
13
Слайд 13: Ключевые положения.
Спрос на деньги и предложение денег
Предположив, что спрос на деньги аналогичен спросу на другие активы, Фридман впервые применил теорию спроса на финансовые активы к деньгам. Таким образом, он получил функцию спроса на деньги:
Где — величина спроса на деньги,
— абсолютный уровень цен,
— номинальная норма процента по облигациям ?
— рыночная стоимость дохода по акциям
— темп изменения уровня цен
— отношение труда со всеми другими формами богатства
— общий объём богатства
— величина, отражающая возможное изменение вкусов и предпочтений.
Согласно монетаризму, спрос на деньги зависит от динамики ВВП, а функция спроса на деньги стабильна. При этом предложение денег нестабильно, так как оно зависит от непредсказуемых действий правительства. Монетаристы утверждают, что в долгосрочном периоде реальный ВВП прекратит свой рост, поэтому изменение предложения денег не будет оказывать на него никакого воздействия, повлияв лишь на уровень инфляции.
Этот принцип стал базовым для монетаристской экономической политики и получил название нейтральности денег.
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
14
Слайд 14: Монетарное правило
В связи с действием принципа нейтральности денег монетаристы выступали за законодательное закрепление монетаристского правила, заключающегося в том, что денежное предложение должно расширяться с такой же скоростью, как и темп роста реального ВВП.
Соблюдение этого правила устранит непредсказуемое влияние антициклической кредитно-денежной политики. По мнению монетаристов, постоянно увеличивающееся денежное предложение будет поддерживать расширяющийся спрос, не вызывая при этом роста инфляции.
Несмотря на логичность данного утверждения, оно сразу стало объектом острой критики со стороны кейнсианцев. Они утверждали, что глупо отказываться от активной кредитно-денежной политики, так как скорость обращения денег не стабильна, и постоянный рост денежного предложения может вызвать серьёзные колебания совокупных расходов, действуя дестабилизирующе на всю экономику.
Изображение слайда
15
Слайд 15: Монетаристская концепция инфляции
По мнению монетаристов, инфляция возникает в случае, когда темпы роста количества денег превышают темпы роста экономики.
В начальный период население не ожидает долговременного роста цен и рассматривает каждое повышение цен как временное. Субъекты экономики продолжают хранить количество наличности, необходимое для поддержания своих потребностей на привычном для них уровне. Однако, если цены продолжают расти, то население начинает ожидать дальнейший рост цен. Так как покупательная способность денег снижается, то они становятся дорогим способом хранения активов, и люди будут стараться уменьшать сумму хранимой наличности. Это поднимает цены, заработную плату и номинальные доходы. В результате реальные денежные остатки продолжают снижаться. На данной стадии цены растут быстрее, чем количество денег. Если темп роста денежной массы стабилизируется, то и темп роста цен также стабилизируется. При этом рост общего уровня цен может показывать разные соотношения с ростом количества денег. При умеренной инфляции цены и денежная масса возрастают, как правило, одинаковыми темпами. При высокой же инфляции цены растут в несколько раз быстрее денежного обращения, приводя к снижению реальных доходов.
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
16
Слайд 16: Естественная норма безработицы
Важное место в аргументации монетаристов занимает концепция « естественной нормы безработицы ». Под естественной безработицей понимается добровольная безработица, при которой рынок труда находится в равновесном состоянии. Уровень естественной безработицы зависит, как от институциональных факторов (например, от активности профсоюзов), так и от законодательных (например, от минимального размера оплаты труда).
Естественная норма безработицы — это уровень безработицы, который удерживает в стабильном состоянии реальную заработную плату и уровень цен (при отсутствии роста производительности труда).
По мнению монетаристов, отклонения безработицы от её равновесного уровня могут происходить только в краткосрочной перспективе. Если уровень занятости выше естественного уровня, то вырастает инфляция, если ниже, то инфляция снижается. Таким образом, в среднесрочной перспективе рынок приходит в равновесное состояние. Исходя из этих предпосылок делаются выводы, что политика в области занятости должна быть направлена на сглаживание колебаний уровня безработицы от её естественной нормы. При этом для уравновешивания рынка труда предлагается использовать инструменты кредитно-денежной политики
Изображение слайда
17
Слайд 17: Гипотеза постоянного дохода
В работе 1957 года «Теория функции потребления» Фридман объяснил поведение потребителей в гипотезе постоянного дохода.
В этой гипотезе Фридман утверждает, что люди испытывают случайные изменения своего дохода. Он рассматривал текущий доход как сумму постоянного и временного дохода:
Постоянный доход в данном случае аналогичен среднему доходу, а временный доход эквивалентен случайному отклонению от среднего дохода. По мнению Фридма на потребление зависит от постоянного дохода, так как потребители сглаживают колебания временного дохода сбережениями и заёмными средствами. Гипотеза постоянного дохода утверждает, что потребление пропорционально постоянному доходу и математически выглядит следующим образом:
где α — постоянная величина
Изображение слайда
Изображение для работы со слайдом
Изображение для работы со слайдом
18
Слайд 18: Основные положения концепции Фридмана
Регулирующая роль государства в экономике должна быть ограничена контролем над денежным обращением;
Рыночная экономика — саморегулирующая система.
Диспропорции и другие отрицательные проявления связаны с избыточным присутствием государства в экономике;
Денежная масса влияет на величину расходов потребителей, фирм. Увеличение массы денег приводит к росту производства, а после полной загрузки мощностей — к росту цен и инфляции;
Инфляция должна быть подавлена любыми средствами, в том числе и с помощью сокращения социальных программ;
При выборе темпа роста денег необходимо руководствоваться правилами «механического» прироста денежной массы, которое отражало бы два фактора: уровень ожидаемой инфляции; темп прироста общественного продукта.
Саморегулируемость рыночного хозяйства. Монетаристы считают, что рыночное хозяйство в силу внутренних тенденций стремится к стабильности, самоналаживанию. Если имеют место диспропорции, нарушения, то это происходит прежде всего в результате внешнего вмешательства. Данное положение направлено против идей Кейнса, призыв которого к государственному вмешательству ведет, по мнению монетаристов, к нарушению нормального хода хозяйственного развития.
Число государственных регуляторов сокращается до минимума. Исключается или снижается роль налогового, бюджетного регулирования.
В качестве главного регулятора, воздействующего на хозяйственную жизнь, служат «денежные импульсы» — регулярная денежная эмиссия. Монетаристы указывают на взаимосвязь между изменением количества денег и циклическим развитием хозяйства. Эта идея обосновывалась в опубликованной в 1963 году книге американских экономистов Милтона Фридмана и Анны Шварц «Монетарная история Соединенных Штатов, 1867—1960». На основе анализа фактических данных здесь был сделан вывод о том, что от темпов роста денежной массы зависит последующее наступление той или иной фазы делового цикла. В частности, нехватка денег выступает главной причиной возникновения депрессии. Исходя из этого, монетаристы полагают, что государство должно обеспечить постоянную денежную эмиссию, величина которой будет соответствовать темпу прироста общественного продукта.
Отказ от краткосрочной денежной политики. Поскольку изменение денежной массы сказывается на экономике не сразу, а с некоторым опозданием (лагом), следует кратковременные методы экономического регулирования, предложенные Кейнсом, заменить на долгосрочную политику, рассчитанной на длительное, постоянное воздействие на экономику.
Изображение слайда
19
Последний слайд презентации: Монетаризм: Вывод
Итак, согласно взглядам монетаристов деньги являются главной сферой, определяющей движение и развитие производства. Спрос на деньги имеет постоянную тенденцию к росту (что определяется, в частности, склонностью к сбережениям), и чтобы обеспечить соответствие между спросом на деньги и их предложением, необходимо проводить курс на постепенное увеличение (определенным темпом) денег в обращении. Государственное регулирование должно ограничиваться контролем над денежным обращением.
Изображение слайда
это в экономике, теория, основоположник, предмет и особенности
Что такое монетаризм
Монетаризм — макроэкономическая теория, согласно которой количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики.
Монетаризм относится к неоклассическому направлению экономической теории. В его рамках человек может рассматриваться как предприниматель, наемный работник, потребитель, а основными категориями анализа выступают предельные величины.
История появления
Впервые эта закономерность была выявлена еще античными мыслителями. Так, в III веке римский юрист Юлий Павел зафиксировал в своих трудах влияние объема денежной массы на колебание цен.
Позже его догадки подтвердил и задокументировал английский философ Юм. Согласно его наблюдениям, повышение денежного предложения влечет за собой неизбежное увеличение цен. И продолжается оно до тех пор, пока не восстановится первоначальное соотношение цены и объема денежной массы.
Основателем современной версии теории признан американский экономист Милтон Фридман. В 1956 году он выпустил статью под названием «Количественная теория денег», а в 1963 свет увидел еще более масштабную работу «Монетарная история США».
В этой работе не просто были рассмотрены основные тезисы теории, но и приведены конкретные примеры из истории становления экономики штатов за последние 90 лет.
Несмотря на то, что основоположником течения официально признан Милтон Фридман, название его теории дал другой ученый — швейцарский экономист Карл Бруннер.
Наравне с Фридманом над экономическим обоснованием рассматриваемых процессов работали и другие представители школы: Анна Шварц, Алан Мельтцер, Дэвид Мейселмен, Ирвинг Фишер.
Экономическая теория
Сущность теории заключается в том, что обслуживание реального экономического роста государством должно заключаться в постепенном наращивании объемов денежной массы. При этом любой другой вид вмешательства в экономические процессы является нежеланным и приводит к возникновению диспропорций, искусственных искажений действительности.
Согласно основной идее представителей монетаризма, определяющим фактором развития экономики являются деньги.
Ключевые положения теории
К формулировке первого ключевого положения своей теории Фридман подошел, предположив, что спрос на деньги ничем не отличается от спроса на другие активы. Денежная масса служит и способом создания резерва, и средством обращения благ. Кроме того, именно этот актив отличается высокой ликвидностью, поэтому спрос на него всегда стабилен.
Отсюда было выведено первое положение теории — спрос на деньги, как актив.
Остальные положения звучат так:
- Монетарное правило, диктующее необходимость расширения денежного предложения со скоростью, эквивалентной темпам роста ВВП.
- Концепция инфляции, предполагающая повышение общего уровня цен при разнице в темпах роста экономики и количества денег. Если второй показатель значительно превышает первый, неизбежно возникает явление инфляции.
- Естественный уровень безработицы, при котором у государства есть возможность удерживать в стабильном состоянии уровень цен и процент занятости населения.
- Понятие естественного дохода, утверждающее прямо пропорциональную зависимость уровня потребления и постоянного дохода.
Оперируя этими положениями и терминами, Фридман вывел основные принципы успешной реализации хозяйственного цикла:
- Ограничение вмешательства государства в экономику контролем над обращением денежных масс.
- Избыточное участие государства в экономических процессах влечет появление диспропорций.
- Необходимость в подавлении инфляции.
- Выбор скорости увеличения количества денег должен основываться на определении уровня ожидаемой инфляции и темпа прироста общественного продукта.
- Признание полной саморегулируемости рынка.
- Снижение или полное исключение бюджетного, налогового регулирования.
- Обеспечение постоянной денежной эмиссии, коррелирующей с темпом прироста общественного продукта.
- Предпочтение долгосрочной денежной политики, отказ от методов краткосрочного регулирования.
Рассмотрев эти принципы, можно сделать вывод о том, что для монетаристов главным фактором развития экономики выступают деньги. Поэтому, по их мнению, государство должно ограничиться контролем за денежным обращением.
Практическое применение монетаризма
На практике первым этапом внедрения теории монетаризма стало включение в эконометрические модели Центральных банков денежных агрегатов.
Денежные агрегаты — это элементы структуры денежной массы, различающиеся по степени ликвидности категории денежных средств.
Уже в 1966 году изучением динамики денежных агрегатов занялись специалисты американской резервной системы. А к началу 70-х с таргетирования валютного курса на таргетирование денежных агрегатов переключились Центральные банки крупнейших европейских стран.
В 80-х годах прошлого столетия ориентация сменилась: на первый план вышло инфляционное таргетирование, основной целью которого было достижение ценовой стабильности.
Тем не менее, основы теории монетаризма, так или иначе присутствуют в современном экономическом анализе, отображаются в принципах построения системы государственного управления развивающихся стран.
Современный монетаризм
Современный монетаризм, более известный как «новый монетаризм», сформировался в конце 2000-х годов. Его особенность состоит в интегрировании макроэкономических и микроэкономических процессов при составлении моделей обмена денег на товары.
Позиция приверженцев современного монетаризма основана на нескольких принципах:
- Монетарный анализ, а также исследование системы макроэкономики в целом должны производиться с учетом особенностей микроэкономических процессов.
- Решающая роль денег в развитии рынка несомненна.
- Невозможность создания универсальной модели, подходящей для решения разных экономических задач.
В своих исследованиях монетаристы нового поколения опираются на утверждение, что деньги выступают как самостоятельный, а не вспомогательный фактор.
Самостоятельность его обосновывается тем фактом, что для устранения несовершенств обмена необходимо владеть деньгами. Только с их помощью экономические контрагенты могут находить друг друга, заключать выгодные сделки.
Экономические взгляды монетаристов — презентация онлайн
Институт экономики и предпринимательстваЭкономические
Цифровая 3D-медицина
взгляды
монетаристов.
Заголовок
Результаты в области компьютерной графики и геометрического
моделирования
Подзаголовок презентации
Нижний Новгород 2015
План
1.
2.
3.
4.
5.
Введение.
Понятие «монетаризм» и его суть.
Основные положения.
Эволюция монетаризма и его разновидности.
Заключение.
1
Понятие «МОНЕТАРИЗМ»
Термин «монетаризм» был введен в 1968году
американским экономистом Карлом Бруннером.
Под современным монетаризмом понимают
общетеоретический подход, признающий исключительную
важность денег в экономике и отдающий приоритет особому
типу кредитно-денежной политики – прямому регулированию
темпов роста денежной массы – в противном случае иным
методам воздействия, прежде всего фискальной, а так же
денежно-кредитной политике, но воздействующей на
экономику через процентные ставки.
Лидером современного монетаризма считается Милтон Фридман, большой вклад в
развитие этой концепции внесли так же А. Шварц, К. Бруннер, А. Мелцер, Д.
Лейдер, Р. Селден, Ф. Кейган и другие.
2
Милтон Фридман
Милтон Фридман (1912-2006гг.) профессор Чикагского университета с
1948г, видный представитель Чикагской
школы, лауреат Нобелевской премии
1976г. «за достижения в области анализа
потребления, истории денежного
обращения и разработки монетарной
теории, а также за практический показ
сложности политики экономической
стабилизации».
3
Основные положения
монетаризма
Эконмическая
теория, в первую
очередь, должна
выполнять
прогнозирующую
функцию.
Устойчивостью
экономики является
устойчивость
зависимости между
массой денег в
обращении и
важнейшими
эконометрическими
показателями.
Капиталистическая экономика устойчива
относительно некоего оптимального
уровня производства, обеспеченного
действием механизма цен, при
минимальном вмешательстве
государства, который не исключает
некоторый уровень безработицы.
Поддержание
стабильно уровня
цен – главная
цель
экономической
политики.
Деньги играют
ключевую роль
в экономике. За
исключением
короткого
периода, связь
между
безработицей и
инфляцией
отсутствует.
Объем денежной
массы находится
под контролем
центрального банка.
4
Денежное правило Фридмана
Обширнейшее статистико-историческое исследование Фридмана, произведенное
совместно с Анной Шварц было опубликовано в работе
«Денежная история США 1867-1960гг.», в которой было установлено, что
изменение темпов роста денежной массы опережает изменение конъюнктуры в
среднем на 12-16 месяцев в нижних и верхних поворотных точках цикла
соответственно.
На основании этих и некоторых других исследований были сделаны выводы:
во-первых, количество денег является фактором, значительно, влияющим на
конъюнктуру;
во-вторых, устойчивые характеристики этого воздействия можно получить лишь
применительно к продолжительным периодам;
в-третьих, наилучшей стратегией денежной политики является поддержание
стабильного умеренного темпа роста денежной массы 3-4% в год.
В этом состоит, такназываемое, «денежное правило» Фридмана.
5
Глобальный монетаризм
Глобальный монетаризм – новое направление, в основе
которого лежит положение: инфляция – чисто денежный
феномен, но денежная система понимается более широко, в
глобальном смысле – как мировая валютно-финансовая система.
Внутреннее денежное обращение страны взаимосвязано с
международной валютно-финансовой системой, а так же
кредитно-денежной и валютной политикой.
6
Сент-Луисская модель
Экономисты Федерального
Резервного Банка СентЛуиса Леонелл Андерсен и
Джерри Джордан в 1968 г.
разработали модель
оценки эффективности
государственной
экономической политики,
которая была позднее
доработана и изложена Л.
Андерсеном совместно с
Кейтом Карлсоном
в 1970г. в статье журнала,
издающимся банком, и
получила название «сентлуисской»
7
Модель номинального дохода
M/P = f(rb, re(1/P)*(dP/dt), w, Y/P, u)
MD = Pf(e, w, Rm*, Rb*, Re*, u) (1)
MS = h(R, Y, …)
(2)
MD = M
(3)
r = ko + y*
(4)
Y = V(rb, re(1/P)*(dP/dt), w, Y/P, u)*M
M – объем денежной массы,
P – уровень цен,
rb – доход от облигаций,
re – доход от акций,
(1/P)*(dP/dt) – уровень инфляции,
w – инвестиции в человеческий капитал,
Y/P – доход от денег,
Y – уровень дохода,
u – вкусы и предпочтения потребителей,
V – скорость оборота
(1)
(2)
(3)
(4)
– функция спроса на деньги М,
— предложение денег М,
— условие равновесия на денежном рынке,
— уравнение нормы процента
R – совокупные процентные ставки,
r – рыночная процентная ставка,
y* — ожидаемый темп роста номинального
дохода,
ko – разница между ожидаемой процентной
ставкой и темпом роста реального дохода
8
Структурный подход
Аллан Мелцер
(1928г, Бостон)
С целью более
детального изучения
механизма
трансмиссии –
последовательного
воздействия
изменения денежной
массы на экономику –
Бруннер и Мелцер в
своей модели
исследовали эффект
роста
правительственных
расходов в
зависимости от его
финансирования:
через увеличение
предложения денег
или выпуск облигаций.
Карл Бруннер
(1916г., Цюрих-1989г., Нью-Йорк)
9
Кривая Филлипса
Простая Кривая Филлипса отражает
взаимосвязь между
темпами инфляции и безработицы.
Долговременная Кривая Филлипса абсолютно
неэластична к изменению инфляции и имеет
вертикальный вид.
10
Неортодоксальный монетаризм
Более широкий подход к проблеме «естественного» уровня безработицы свидетельствует
о некоторой модификации представлений монетаристов о взаимодействии реальных и
денежных процессов. В 1980г. английский экономист Д. Лейдлер опубликовал работу
«Монетаристский подход», в которой пришел к следующим выводам.
Политика стимулирования спроса не может снизить естественный уровень безработицы,
но она может воздействовать на ту часть безработицы, которая возникает в результате
краткосрочного уменьшения агрегированного спроса ниже его потенциального уровня изза фрикционности рынка труда.
Правительство может попытаться снизить естественный уровень безработицы особыми
методами, например, уменьшая «трение» на рынке рабочей силы, чего можно добиться
программой переподготовки кадров и структурной политикой.
Политика по сокращению естественной нормы безработицы не обязательно означает
увеличение масштабов вмешательства государства в экономику, так как важен не объем
правительственных расходов сам по себе, а то, на что и каким образом расходуются
средства бюджета.
В условиях инфляции наиболее желательна денежная политика, направленная на
постепенное снижение темпов роста денежной массы — так называемый градуализм.
Источники
1. История экономических учений: (современный этап): Учебник/ Под общ.
ред. А.Г. Худокормова. М. — : ИНФРА-М, 2009. – 733с. (Высшее
образование)
2. История экономический учений: Учебное пособи/ Под ред. В. Автономова,
О. Ананьина, Н. Макашевой. М. — : ИНФРА-М, 2009. – 784с. (Высшее
образование)
3. Ядгаров Я. С. История экономических учений: Учебник. – 4-е изд., перераб.
и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 480с. — (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова).
4. Современные экономические теории в трудах нобилеантов: учебное
пособие/ автор/создатель Довбенко М.
В., Осин Ю.И. : АкадемияЕстествознания, 2011. http://www.monographies.ru/129
Карл Бруннер и валютные дебаты в Великобритании
Автор
Abstract
Хотя он и проживал в Соединенных Штатах, ведущий монетарист Карл Бруннер участвовал в дебатах в Соединенном Королевстве по монетарному анализу и политике с 1960-х по 1980-е годы. В 1960-х годах его участие в дебатах ограничивалось исследовательскими работами, но в 1970-х, когда монетаризм привлек внимание всей страны, Бруннер внес вклад в дискуссии в британских СМИ. В период до 1979 года он резко критиковал У.К. власти? немонетарный подход к анализу и контролю инфляции — подход, поддерживаемый ведущими британскими кейнсианцами. В начале 1980-х Бруннер напрямую взаимодействовал с премьер-министром Маргарет Тэтчер по вопросам денежно-кредитного контроля и денежно-кредитной стратегии. Ему не удалось убедить ее использовать денежную базу — вместо краткосрочной процентной ставки — в качестве инструмента проведения денежно-кредитной политики.
Однако после его интервенций власти Великобритании в 1980-х годах придавали вес денежно-кредитной базе как индикатору и цели денежно-кредитной политики.Влияние Бруннера на денежно-кредитную политику Великобритании сказалось и в XXI веке. Проведенный Бруннером совместно с Алланом Мельцером анализ денежно-кредитного трансмиссионного механизма помог заложить основу для политики количественного смягчения, проводимой Банком Англии.
Рекомендуемое цитирование
DOI: 10.17016 / ФЕДС.2019.004
Скачать полный текст от издателя
Ссылки, перечисленные в IDEAS
- Нельсон, Эдвард и Николов, Калин, 2004.
« Денежно-кредитная политика и стагфляция в Великобритании »,
Журнал денег, кредита и банковского дела, Blackwell Publishing, vol. 36 (3), страницы 293-318, июнь.
- Роуэн, округ Колумбия, 1973. « Денежная система в пятидесятых и шестидесятых годах ,» Манчестерская школа экономических и социальных исследований, Манчестерский университет, т.41 (1), страницы 19-42, март.
- Дэвид Эйкман, Оливер Буш и Алан М. Тейлор, 2016 г.
«: Денежно-кредитная политика в сравнении с макропруденциальной политикой: причинные последствия процентных ставок и кредитного контроля в эпоху британского отчета Рэдклиффа »,
Рабочие документы NBER
22380, Национальное бюро экономических исследований, Inc.
- Айкман, Дэвид и Буш, Оливер и Дэвис, Алан, 2016 г. « Денежно-кредитная политика в сравнении с макропруденциальной политикой: причинное влияние процентных ставок и кредитного контроля в эпоху Британского отчета Рэдклиффа », Рабочие документы Банка Англии 610, Банк Англии.
- Айкман, Дэвид и Буш, Оливер и Тейлор, Алан М., 2016 г.
« Денежно-кредитная политика в сравнении с макропруденциальной политикой: причинное влияние процентных ставок и кредитного контроля в эпоху отчета UKradcliffe»,
Рабочие документы по экономической истории
67035, Лондонская школа экономики и политических наук, факультет экономической истории.
- Айкман, Дэвид и Буш, Оливер и Тейлор, Алан М., 2016 г. «: Денежно-кредитная политика в сравнении с макропруденциальной политикой: причинные последствия процентных ставок и кредитного контроля в эпоху британского отчета Рэдклиффа », Документы для обсуждения CEPR 11353, г.E.P.R. Документы для обсуждения.
- Мауро Бояновский, 2012. « Селсо Фуртадо и структуралистско-монетаристские дебаты об экономической стабилизации в Латинской Америке », История политической экономии, Duke University Press, vol. 44 (2), страницы 277-330, Summer.
- Бруннер, Карл и Мельцер, Аллан Х, 1977. « Объяснение инфляции: некоторые международные свидетельства », Американский экономический обзор, Американская экономическая ассоциация, т. 67 (1), страницы 148-154, февраль.
- Артис, М. Дж. И Льюис, М. К., 1984.
« Насколько нестабилен спрос на деньги в Соединенном Королевстве? »,
Экономика,
Лондонская школа экономики и политических наук, т. 51 (204), страницы 473-476, ноябрь.
- Тавлас, Джордж С., 1981. « Кейнсианские и монетаристские теории процесса денежной трансмиссии: Доктринальные аспекты «, Журнал монетарной экономики, Elsevier, vol. 7 (3), страницы 317-337.
- Лэйдлер, Дэвид Э. В., 1976. « Инфляция в Великобритании: монетаристская перспектива «, Американский экономический обзор, Американская экономическая ассоциация, т.66 (4), страницы 485-500, сентябрь.
- Ниханс, Юрг, 1982. « Инновации в денежно-кредитной политике: вызовы и ответы », Журнал банковского дела и финансов, Elsevier, vol. 6 (1), страницы 9-28, март.
- Дэвид Лайдлер, 2004 г. « От биметаллизма к монетаризму: изменение политической принадлежности количественной теории », Главы в: Инго Баренс и Фолькер Каспари и Бертрам Шефолд (ред.), Политические события и экономические идеи, глава 1, Эдвард Элгар Паблишинг.
- Нельсон, Эдвард, 2003.
« Будущее денежных агрегатов в анализе денежно-кредитной политики »,
Журнал монетарной экономики, Elsevier, vol. 50 (5), страницы 1029-1059, июль.
- Эдвард Нельсон, 2004. « Деньги и механизм передачи в оптимизирующей спецификации IS-LM », История политической экономии, Duke University Press, vol. 36 (5), страницы 271-304, Дополнение.
- Бруннер, Карл, 1975. « Спрос и предложение инфляции: Комментарий » Журнал права и экономики, University of Chicago Press, vol.18 (3), страницы 837-857, декабрь.
- Лейдлер, Дэвид, 1981. « Монетаризм: интерпретация и оценка », Экономический журнал Королевского экономического общества, вып. 91 (361), страницы 1-28, март.
- Тарадас Бандиопадхьяй, 1976. « Некоторые замечания о роли денег в неоклассической модели роста одного сектора «, Рабочие материалы Департамента экономики UWO 7610, Университет Западного Онтарио, факультет экономики.
- Робинсон, Джоан, 1970.
« Старые и новые количественные теории »,
Журнал денег, кредита и банковского дела, Blackwell Publishing, vol.2 (4), страницы 504-512, ноябрь.
- Тобин, Джеймс, 1969. « Подход общего равновесия к денежной теории », Журнал денег, кредита и банковского дела, Blackwell Publishing, vol. 1 (1), страницы 15-29, февраль.
- Ходжман, Дональд Р., 1971. « Британские методы денежно-кредитной политики: критический обзор », Журнал денег, кредита и банковского дела, Blackwell Publishing, vol. 3 (4), страницы 760-779, ноябрь.
- Паркин, Майкл и Самнер, Майкл и Уорд, Роберт, 1976.« Влияние избыточного спроса, общих ожиданий и контроля заработной платы и цен на инфляцию заработной платы в Великобритании: 1956-1971 », Серия конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике, Elsevier, vol. 2 (1), страницы 193-221, январь.
- Гленн М. Макдональд, 1982.
« Размер и структура разницы в заработной плате профсоюзов и не профсоюзов в канадской промышленности: подтверждение, уточнение и расширение »,
Рабочие материалы Департамента экономики UWO
8218, Университет Западного Онтарио, факультет экономики.
- Карл Бруннер и Аллан Х. Мельцер, 1968 г. « Ловушки ликвидности для денег, банковских кредитов и процентных ставок », Журнал политической экономии, University of Chicago Press, vol. 76, страницы 1-1.
- Fratianni, Michele & von Hagen, Jürgen, 2001. « Констанц семинар по денежно-кредитной теории и политике, тридцать », Рабочие документы ZEI B 02-2001, Боннский университет, ZEI — Центр исследований европейской интеграции.
- Карл Бруннер, 1973. « Схематическое изображение процесса предложения денег », Швейцарский журнал экономики и статистики (SJES), Швейцарское общество экономики и статистики (SSES), т.109 (IV), страницы 481-533, декабрь.
- Карл Бруннер и Аллан Х. Мельцер, 1963 г. « Предсказание скорости: значение для теории и политики », Журнал финансов, Американская финансовая ассоциация, т. 18 (2), страницы 319-354, май.
- Бруннер, Карл и Мельцер, Аллан Х, 1971.
« Использование денег: деньги в теории биржевой экономики «,
Американский экономический обзор, Американская экономическая ассоциация, т. 61 (5), страницы 784-805, декабрь.
- Джонсон, Питер Д., 1977. « Инфляция и рост в Соединенном Королевстве: долгосрочная перспектива », Журнал монетарной экономики, Elsevier, vol. 3 (1), страницы 1-23, январь.
- Нельсон, Эдвард, 2001. « Что нам говорят о трансмиссионном механизме валютная политика и опыт инфляции в Великобритании? », Документы для обсуждения CEPR 3047, C.E.P.R. Документы для обсуждения.
- Бруннер, Карл, 1969. « Обсуждение политики Стейном и Уорсвиком: комментарий », Журнал денег, кредита и банковского дела, Blackwell Publishing, vol.1 (3), страницы 496-502, август.
- Ховард, Дэвид Х., 1982. « Спрос британской банковской системы на резервы наличности », Журнал монетарной экономики, Elsevier, vol. 9 (1), страницы 21-41.
- Лейдлер, Дэвид В. В., 1991.
« Денежно-кредитная экономика Карла Бруннера — оценка «,
Журнал денег, кредита и банковского дела, Blackwell Publishing, vol. 23 (4), страницы 633-658, ноябрь.
- Холдейн, Эндрю и Робертс-Склар, Мэтт и Виладек, Томаш и Янг, Крис, 2016 г.« QE: история », Документы для обсуждения CEPR 11691, C.E.P.R. Документы для обсуждения.
- den Баттер, Ф.А.Г. и Фасе, М.М.Г., 1981. « Спрос на деньги в странах ЕЭС ,» Журнал монетарной экономики, Elsevier, vol. 8 (2), страницы 201-230.
- Саммер, М. Т., 1980. « Операция с денежными ориентирами », Серия конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике, Elsevier, vol. 13 (1), страницы 91-130, январь.
- Паркин, Майкл, 1984.« Соединенное Королевство: Политическая экономия и макроэкономика: комментарий к статье Уолтерса », Серия конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике, Elsevier, vol. 21 (1), страницы 281-293, январь.
36 (3), страницы 293-318, июнь.
51 (204), страницы 473-476, ноябрь.
50 (5), страницы 1029-1059, июль.
61 (5), страницы 784-805, декабрь.
Самые популярные товары
Это элементы, которые чаще всего цитируют те же работы, что и эта, и цитируются в тех же работах, что и эта.
- Эдвард Нельсон, 2004. « Деньги и механизм передачи в оптимизирующей спецификации IS-LM », История политической экономии, Duke University Press, vol.36 (5), страницы 271-304, Дополнение.
- Чевапатракул, Танасет и Ким, Тэ-Хван и Мизен, Пол, 2012 г. « Денежно-кредитная информация и решения по денежно-кредитной политике: данные из еврозоны и Великобритании », Журнал макроэкономики, Elsevier, vol. 34 (2), страницы 326-341.
- Аханд Ахтар Хосейн, 2009. « Центральная банковская и денежно-кредитная политика в Азиатско-Тихоокеанском регионе ,» Книги, Эдвард Элгар Паблишинг, номер 12777.
- Эдвард Нельсон, 2019. « Денежная база в аналитической структуре Аллана Мельцера », Серия дискуссий по финансам и экономике 2019-001, Совет управляющих Федеральной резервной системы (У.С.).
- Майкл Бордо и Анна Дж. Шварц, 2006 г.
« Дэвид Лейдлер о монетаризме ,»
Рабочие документы NBER
12593, Национальное бюро экономических исследований, Inc.
- Нельсон, Эдвард, 2017. « Подтверждение влияния Милтона Фридмана на экономическую политику Великобритании », Рабочие бумаги 2017-01, Школа экономики Сиднейского университета, отредактировано в феврале 2017 г.
- Дэвид Эйкман, Оливер Буш и Алан М. Тейлор, 2016 г.
«: Денежно-кредитная политика в сравнении с макропруденциальной политикой: причинные последствия процентных ставок и кредитного контроля в эпоху британского отчета Рэдклиффа »,
Рабочие документы NBER
22380, Национальное бюро экономических исследований, Inc.
- Айкман, Дэвид и Буш, Оливер и Тейлор, Алан М., 2016. « Денежно-кредитная политика в сравнении с макропруденциальной политикой: причинное влияние процентных ставок и кредитного контроля в эпоху отчета UKradcliffe», Рабочие документы по экономической истории 67035, Лондонская школа экономики и политических наук, факультет экономической истории.
- Айкман, Дэвид и Буш, Оливер и Дэвис, Алан, 2016 г.
« Денежно-кредитная политика в сравнении с макропруденциальной политикой: причинное влияние процентных ставок и кредитного контроля в эпоху Британского отчета Рэдклиффа »,
Рабочие документы Банка Англии
610, Банк Англии.
- Айкман, Дэвид и Буш, Оливер и Тейлор, Алан М., 2016 г. «: Денежно-кредитная политика в сравнении с макропруденциальной политикой: причинные последствия процентных ставок и кредитного контроля в эпоху британского отчета Рэдклиффа », Документы для обсуждения CEPR 11353, C.E.P.R. Документы для обсуждения.
- Нельсон, Эдвард, 2008. « Ирландия и Швейцария: острые углы Великой инфляции », Европейский экономический обзор, Elsevier, vol. 52 (4), страницы 700-732, май.
- Дэвид Лайдлер, 1991 г.« Количественная теория всегда и везде противоречива — почему? », Экономический отчет, Экономическое общество Австралии, т. 67 (4), страницы 289-306, декабрь.
- Аллан Х. Мельцер, 2014 г. « Медленное восстановление при низкой инфляции », Главы книги, в: Мартин Нил Бейли и Джон Б. Тейлор (ред.), Через великое разделение: новые перспективы финансового кризиса, глава 8, Институт Гувера, Стэнфордский университет.
- Мальте Крюгер, 2012 г. « Деньги: подход к рыночной микроструктуре »
Журнал денег, кредита и банковского дела, Blackwell Publishing, vol.44 (6), страницы 1245-1258, сентябрь.
- Питер Н. Ирландия, 2017. « Модель передаточного механизма Аллана Мельцера и ее значение для сегодняшнего дня », Рабочие документы Бостонского колледжа по экономике 938, факультет экономики Бостонского колледжа.
- Георгиос П. Куретас и Марк Э. Вохар, 2012 г. « Динамика инфляции: исследование большого количества стран », Прикладная экономика, Taylor & Francis Journals, vol. 44 (16), страницы 2001-2026, июнь.
- Нельсон, Эдвард, 2003. « Будущее денежных агрегатов в анализе денежно-кредитной политики », Журнал монетарной экономики, Elsevier, vol. 50 (5), страницы 1029-1059, июль.
- Клаудио Борио и Анна Забай, 2018.
« Нетрадиционная денежно-кредитная политика: переоценка ,»
Chapters, in: Peter Conti-Brown & Rosa M. Lastra (ed.), Research Handbook on Central Banking, глава 20, страницы 398-444,
Эдвард Элгар Паблишинг.
- Мина, Дэвид и Минфорд, Патрик и Новелл, Эрик и Софат, Пракрити и Шринивасан, Навин, 2009.« Можно ли объяснить стойкость инфляции в Великобритании номинальной жесткостью? »,
Экономическое моделирование, Elsevier, vol. 26 (5), страницы 978-992, сентябрь.
- Мина, Дэвид и Минфорд, Патрик и Новелл, Эрик и Софат, Пракрити и Шринивасан, Навин, 2008. « Можно ли объяснить факты сохранения инфляции в Великобритании номинальной жесткостью? », Рабочие документы Cardiff Economics E2008 / 7, Кардиффский университет, Кардиффская бизнес-школа, секция экономики, редакция апрель 2010 г.
- Мина, Дэвид и Минфорд, Патрик и Новелл, Эрик и Софат, Пракрити и Шринивасан, Навин, 2008 г. « Можно ли объяснить факты сохранения инфляции в Великобритании номинальной жесткостью? », Документы для обсуждения CEPR 6834, C.E.P.R. Документы для обсуждения.
- Stijn Claessens & M Ayhan Kose, 2018.
« Границы макрофинансовых связей ,»
Документы BIS,
Банк международных расчетов, № 95, июль.
- Фасе, м. М.Г., 1995. « Спрос на кредиты коммерческих банков и процентная ставка », Европейский экономический обзор, Elsevier, vol. 39 (1), страницы 99-115, январь.
- Джон Кокерлайн и Джон Ф. Хелливелл и Роберт Лафранс, 1990. « Многострановое моделирование финансовых рынков ,» Proceedings, Совет управляющих Федеральной резервной системы (США), страницы 305-363.
- Эдвард Нельсон, 2009 г. «: пересмотр доктрины: основа таргетинга инфляции в Великобритании на », Экономический журнал Королевского экономического общества, вып.119 (538), страницы 333-368, июнь.
« Деньги: подход к рыночной микроструктуре »
Журнал денег, кредита и банковского дела, Blackwell Publishing, vol.44 (6), страницы 1245-1258, сентябрь.
Исправления
Все материалы на этом сайте предоставлены соответствующими издателями и авторами. Вы можете помочь исправить ошибки и упущения. При запросе исправления укажите дескриптор этого элемента: RePEc: fip: fedgfe: 2019-04 . См. Общую информацию о том, как исправить материал в RePEc.
По техническим вопросам, касающимся этого элемента, или для исправления его авторов, названия, аннотации, библиографической информации или информации для загрузки, обращайтесь: ().
Общие контактные данные провайдера: http://edirc.repec.org/data/frbgvus.html .
Если вы создали этот элемент и еще не зарегистрированы в RePEc, мы рекомендуем вам сделать это здесь. Это позволяет связать ваш профиль с этим элементом. Это также позволяет вам принимать возможные ссылки на этот элемент, в отношении которого мы не уверены.
Если CitEc распознал ссылку, но не связал с ней элемент в RePEc, вы можете помочь с этой формой .
Если вам известно об отсутствующих элементах, цитирующих этот элемент, вы можете помочь нам создать эти ссылки, добавив соответствующие ссылки таким же образом, как указано выше, для каждого элемента ссылки.Если вы являетесь зарегистрированным автором этого элемента, вы также можете проверить вкладку «Цитаты» в своем профиле службы авторов RePEc, поскольку там могут быть некоторые цитаты, ожидающие подтверждения.
Обратите внимание, что на фильтрацию исправлений может уйти несколько недель.
различные сервисы RePEc.
(PDF) Модель монетаризма
Ссылки 27
Фридман М. (1957), Теория функции потребления, Принстон, Нью-Джерси: Принстон
University Press.
Фридман М. (1960), Программа денежной стабильности, Нью-Йорк: Fordham University
Press.
Фридман М. ([1966] 1969), Процентные ставки и спрос на деньги, в: Friedman,
M., редактор: Оптимальное количество денег и другие эссе, Чикаго: Aldine
Publishing Company, 141 –156.
Фридман М. (1969), Оптимальное количество денег, в: Фридман М., редактор:
Оптимальное количество денег и другие эссе, Чикаго: Aldine Publishing
Company, 1–50.
Фридман М. (1974), Теоретическая основа для монетарного анализа / Комментарии к критикам
, в: Гордон, Р.Дж., редактор: Денежные основы Милтона Фридмана — Дебаты
с его критиками, Чикаго: Университет им. Чикаго Пресс, 1–62, 132–177.
Фридман М. и Мейзельман Д. (1963), Относительная стабильность скорости денежного обращения и
мультипликатор инвестиций в Соединенных Штатах, 1897–1958, в: Политика стабилизации
Нью-Джерси: Прентис Холл.
Фридман М. и Шварц А. Дж. (1963), Денежная история Соединенных Штатов,
1867-1960, Принстон, штат Нью-Джерси: Издательство Принстонского университета.
Гудфренд М. и Кинг Р. (2005), Невероятная дезинфекция Волкера, в: Journal of
Monetary Economics, 52 No. 5, 981–1015.
Холл, Р. Э. (1978), Стохастические последствия жизненного цикла — гипотеза постоянного дохода —
esis: теория и доказательства, в: Journal of политическая экономия, 86 No.6, 971–987.
Хикс, Дж. Р. (1937), Мистер Кейнс и классика, в: Econometrica, 5, 147–159.
Хиршлейфер Дж. (1970), Инвестиции, проценты и капитал, Нью-Джерси: Прентис-Холл.
Гувер К. (1984), Два типа монетаризма, в: Журнал экономической литературы, 22
№ 1, 58–78.
Джонсон, Х. Г. (1965), Денежная история Соединенных Штатов, теоретик количественной теории, в:
The Economic Journal, 75 No. 298, 388–396.
Кейнс, Дж.М. ([1923] 1971), Трактат о денежной реформе, в: Моггридж, Д.
Э., редактор:
Собрание сочинений, том V, Лондон: Королевское экономическое общество.
Кирман, А. П. (1992), Кого или что представляет репрезентативная личность? в:
Журнал экономических перспектив, 6 № 2, 117–136.
Кирман А. П. и Кох К. Дж. (1986), Избыточный спрос на рынке в странах с обменной экономикой
с идентичными предпочтениями и коллинеарными пожертвованиями, в: Обзор экономических исследований
, 53 No.3, 457–463.
Бруннер против Фридмана: разные надежды на монетаристский проект | ДИАЛ.пр
Клерк, Пьеррик [Banque de France] Де Врой, Мишель [UCL] Цель этой статьи, написанной для конференции в честь Карла Бруннера, организованной Швейцарским национальным банком, состоит в том, чтобы сравнить видение монетаризма Бруннера с видением Милтона Фридмана, наиболее выдающейся фигуры монетаристской школы.
За полвека Бруннер и Мельцер написали огромное количество статей, книг и монографий. Они основали Журнал денежно-кредитной экономики и Журнал денег, кредита и банковского дела. Они организовали ежегодные конференции Карнеги-Рочестера. Эти конференции, ставшие местом цивилизованного противостояния кейнсианских и монетаристских экономистов, предоставили молодым экономистам-новаторам, таким как Роберт Лукас, Томас Сарджент, Финн Кидланд и Эдвард Прескотт, стартовую площадку для идей, которые должны были преобразовать макроэкономику.Бруннер и Мельцер также стояли у истоков так называемого комитета теневой политики открытого рынка. И последнее, но не менее важное: они преследовали теоретические амбиции, основанные на видении монетаризма, отличном от взгляда Фридмана. Наша статья направлена на обоснование этого последнего аспекта.
| Библиографическая ссылка | Клерк, Пьеррик; Де Врой, Мишель. Бруннер против Фридмана: расходящиеся стремления к монетаристскому проекту. В: Moser, T .; С.Авиоз, М., Карл Бруннер и монетаризм , MIT Press: Cambridge 2020, p. 1-16 |
|---|---|
| Постоянный URL | http://hdl.handle.net/2078.1/237083 |
Произошла ошибка при настройке вашего пользовательского файла cookie
Произошла ошибка при настройке вашего пользовательского файла cookieЭтот сайт использует файлы cookie для повышения производительности.Если ваш браузер не принимает файлы cookie, вы не можете просматривать этот сайт.
Настройка вашего браузера для приема файлов cookie
Существует множество причин, по которым cookie не может быть установлен правильно. Ниже приведены наиболее частые причины:
- В вашем браузере отключены файлы cookie. Вам необходимо сбросить настройки браузера, чтобы он принимал файлы cookie, или чтобы спросить вас, хотите ли вы принимать файлы cookie.
- Ваш браузер спрашивает вас, хотите ли вы принимать файлы cookie, и вы отказались.Чтобы принять файлы cookie с этого сайта, используйте кнопку «Назад» и примите файлы cookie.
- Ваш браузер не поддерживает файлы cookie. Если вы подозреваете это, попробуйте другой браузер.
- Дата на вашем компьютере в прошлом. Если часы вашего компьютера показывают дату до 1 января 1970 г., браузер автоматически забудет файл cookie. Чтобы исправить это, установите правильное время и дату на своем компьютере.
- Вы установили приложение, которое отслеживает или блокирует установку файлов cookie.Вы должны отключить приложение при входе в систему или уточнить у системного администратора.
Почему этому сайту требуются файлы cookie?
Этот сайт использует файлы cookie для повышения производительности, запоминая, что вы вошли в систему, когда переходите со страницы на страницу. Чтобы предоставить доступ без файлов cookie потребует, чтобы сайт создавал новый сеанс для каждой посещаемой страницы, что замедляет работу системы до неприемлемого уровня.
Что сохраняется в файлах cookie?
Этот сайт не хранит ничего, кроме автоматически сгенерированного идентификатора сеанса в cookie; никакая другая информация не фиксируется.
Как правило, в файле cookie может храниться только информация, которую вы предоставляете, или выбор, который вы делаете при посещении веб-сайта. Например, сайт не может определить ваше имя электронной почты, пока вы не введете его. Разрешение веб-сайту создавать файлы cookie не дает этому или любому другому сайту доступа к остальной части вашего компьютера, и только сайт, который создал файл cookie, может его прочитать.
Денежно-кредитная теория и денежно-кредитная политика
Дополнительная информация
«Денежно-кредитная теория и денежно-кредитная политика» — это второй сборник эссе Карла Бруннера — одного из самых выдающихся экономистов-экономистов двадцатого века. Это демонстрирует важность экономического анализа для разработки соответствующей экономической политики.Книга открывается предисловием Томаса Лиса, в котором читателю рассказывается о личной и академической жизни Карла Бруннера.Это развито во введении Аллана Х. Мельцера, который фокусируется на интеллектуальном развитии Бруннера. Вопросы, обсуждаемые в этом сборнике, включают вопрос о том, потерпел ли поражение монетаризм, денежно-кредитная политика, устойчивая инфляция, дефицит и процентные ставки, мощные деньги, денежная база, денежная масса, международный валютный порядок и вопрос о том, является ли экономика со стороны предложения достаточно для разработки всеобъемлющей политики.
Этот выбор будет приветствоваться академиками, студентами и политиками, интересующимися денежно-кредитной экономикой и работами Карла Бруннера.
Признание критиков
‘. . . Денежно-кредитная теория и денежно-кредитная политика, содержащие как фундаментальные идеи, так и практические приложения с точки зрения позиционных документов SOMC, могут быть настоятельно рекомендованы любому студенту, изучающему монетарную экономику ».— Дебашис Ачарья, Киклос
, и ясный экономический ум на работе. Чтение этих эссе принесет пользу каждому экономисту ».
— Джеффри Вуд, The Economic Journal
Содержание
Содержание: Введение (А.Х. Мельцер) 1. Разговор с монетаристом 2. Провалился ли монетаризм? 3. Денежно-кредитная политика и денежно-кредитный порядок 4. «Четыре дисциплины» и «два поощрения»: комментарии к антиинфляционной программе президента Картера 5. Избранные документы с изложением позиции Комитета теневого открытого рынка, 1979–1987 гг. 6. Движение к устойчивой инфляции 7 Дефицит, процентные ставки и денежно-кредитная политика 8. Технологические изменения: вызовы и последствия 9. Увидит ли когда-нибудь Фред свою «тень»? 10. Беспорядок в макроэкономике 11.Мощные деньги и денежная база 12. Денежная масса 13. Прагматическая и интеллектуальная традиция разработки денежно-кредитной политики и международного валютного порядка 14. Достаточно ли «экономики на стороне предложения»? 15. Индекс противодействия монетарной активности
Карл Бруннер, монетарист — Скачать PDF бесплатно
1 Исследование Университета Карнеги-Меллона Школа бизнеса им. Теппера, 1997 г. Карл Бруннер, монетарист Аллан Х.Университет Мельцера Карнеги-Меллона, Следите за этой и другими работами по адресу: Part of the Economic Policy Commons и Industrial Organization Commons, опубликованный в Monetary Theory and Monetary Policy: The Selected Essays of Karl Brunner, Volume 2, (ed.) Thomas Lys, Cheltenham , Великобритания, Эдвин Элгар, 2. Эта глава книги предоставляется вам бесплатно и в открытом доступе исследовательским центром CMU. Принят для включения в Tepper School of Business уполномоченным администратором Research CMU. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь с
2 Карл Бруннер, монетарист Аллана Х.Мейтцер * Введение в некоторые из многих работ Карла Бруннера по денежно-кредитной или макроэкономической тематике дает прекрасную возможность пересмотреть некоторые из его вкладов в теорию, исследования и политику в этой области. Эссе Бруннера (1968), давшее название монетаризму, сосредоточено на роли денег в экономике и оценке денежно-кредитной политики. Позже, в «Беспорядке в макроэкономике», написанном в 1986 году и перепечатанном здесь, он назвал монетаризм «более или менее неудачным ярлыком» (1989, с.197). Хотя Бруннер внимательно следил за новыми событиями в экономике и менял свои интерпретации и убеждения, когда требовались анализ или факты, его недовольство термином монетаризм не означало запоздалого отказа от его давних взглядов. Монетаризм стал отождествляться либо с узким, квазимеханическим взглядом на роль денег, либо как неотъемлемая часть консервативной программы по уменьшению размера и влияния правительства. Бруннер (1983, с. 45) рассматривал монетаристские идеи «как альтернативу кейнсианскому видению, имеющему отношение к социально-экономическим и социально-политическим вопросам в целом.(Курсив в оригинале) Как следует из сопутствующего тома 1 статей Бруннера, Бруннер имел очень широкое видение роли экономики в прояснении отношения человека к обществу. Взгляд Бруннера на экономику сильно изменился после его пребывания в Чикаго. член комиссии Рокфеллера в Комиссии Коулза. Хотя его работа в то время была полностью технической, его интеллектуально стимулировала идея о том, что экономику можно использовать для изучения широкого круга социальных и политических явлений.Перед приездом в Чикаго, по его словам, «Я был приучен рассматривать теорию цен…. как умное, но неуместное упражнение и полагаться на «социологию», когда говорят о реальном мире »(1984, с. 180). Фрэнк Найт, Аарон Директор и Милтон Фридман предложили * более обширное рассмотрение некоторых вопросов это эссе Дэвида Лэйдлера (1991). Мне трудно писать о работе Карла Бруннера в качестве третьего лица. В этом эссе часто меняется от он к нам.
3 Совершенно иное видение теории цен и институтов. Рассматривая институты как независимые образования, не связанные с поиском людей и усилиями по повышению их благосостояния, Бруннер начал думать о социальных институтах как о результате процесса, в котором политики и другие лица пытаются разработать механизмы, которые приносят им пользу.Для многих это рассуждение может быть правильным или неправильным, но в любом случае далеко от макроэкономики. Для Бруннера, однако, вопросы, касающиеся институтов и роли правительства, были центральными в кейнсианско-монетаристских различиях, которые доминировали в макроэкономических дискуссиях на протяжении части его профессиональной карьеры. Кейнсианцы рассматривают нерыночные ситуации с социологической точки зрения. Они рассматривают правительство как доброжелательного агента, работающего над улучшением социального благосостояния. Монетаристы, и, конечно, Бруннер, рассматривают политиков как максимизирующих агентов, преследующих собственные интересы.Эти интересы могут совпадать с интересами большинства, но часто они расходятся. Кейнсианцы предпочитают дискреционную политику, потому что они полагаются на то, что политики сделают все возможное. Монетаристы предпочитают законодательные правила денежно-кредитной политики и ограничения размера правительства и его распоряжения ресурсами. Они считают мир крайне неопределенным, но также считают политиков заинтересованными сторонами, стремящимися продвигать свои собственные интересы, а не только общественные интересы. Эта тема возвращается во многих перепечатанных здесь статьях.В «Разве монетаризм потерпел неудачу?» (стр. 24) Бруннер описывает два «фундаментально различных видения экономики и существенно разные взгляды на политическую экономию институтов и выработку политики», характеризующие монетаристскую и кейнсианскую позиции. Он критикует лекцию Ричарда Т. Эли покойного Гарри Джонсона как «ограниченное видение» монетаристской мысли. Лекция Джонсона (1971) Эли в Американской экономической ассоциации описывала монетаризм как связанный в основном с инфляцией и денежно-кредитным контролем.По словам Джонсона, кейнсианские идеи убедили политиков и общественность в то время, когда безработица была центральной экономической или социальной проблемой. Идеи монетаризма вытеснили кейнсианские идеи по мере роста инфляции. Джонсон утверждал, что как только инфляция будет снижена, кейнсианские идеи вернутся. Бруннер (1983) утверждал, что предсказание окажется неверным. Он отверг не только предсказание, но и ограниченное видение монетаристской мысли. Он сказал Арджо Кламеру: 2
4 T «Основной тест монетаризма — подтверждение релевантности теории цены для понимания того, что происходит в совокупной экономике.Наш фундаментальный момент заключается в том, что теория цен — это решающая парадигма, фактически единственная парадигма, которой придерживаются экономисты. Вы можете использовать эту парадигму для объяснения всего спектра социальных явлений. Я не верю в своего рода подход «из коробки из-под обуви», согласно которому вы распределяете проблемы по различным дисциплинам, таким как политология, экономика и социология »(1984, с. 183). Время показало, что Бруннер был прав. Безработица ставки в Европейском союзе выросли со среднего 3% в 1960-х до почти 10% в начале 1990-х.Тем не менее, кейнсианский взгляд на политику снова не стал доминирующим в политических действиях, как предсказывал Джонсон. К такому выводу приходят даже немонетаристы. См. Krugman (1994). Взгляд Бруннера на роль экономики был частью его концепции. Другие части, более узко монетаристские, касались (1) природы и типов импульсов, создающих нарушения в экономике, (2) природы механизма передачи, посредством которого шоки передаются на производство, занятость и цены, и (3) роль нормального выпуска и его важность для нейтральности денежно-кредитных изменений и для положения равновесия, к которому возвращается экономика.Бруннер начинал как студент истории, и он всегда сохранял свое уважение к истории и историческим данным. Роль денег в Великой депрессии, в начале послевоенной инфляции, в инфляциях военного времени на протяжении всей истории, в дефляциях после большинства войн и в рецессии подтверждала доминирующую роль ускорения и замедления денежно-кредитной политики как источника инфляционных потрясений. . Позже ускорения и замедления сменились непредвиденными изменениями или сотрясениями, но суть осталась.С течением времени мы оба изменили наши взгляды на относительную важность денежных импульсов. В конце 1970-х мы работали с Питером Кортевегом, Андре Фурканом, Мишель Фратианни, Дином Даттоном и Манфредом Дж. М. Нойманом над исследованием инфляции и объема производства в нескольких странах. Их статьи опубликованы с введением, в котором излагаются основные темы, в Brunner and Meltzer (1987). Непредвиденные денежно-кредитные изменения являются «главными» среди нескольких источников нарушения производства и цен, но также признаются иностранное влияние и чистый фискальный импульс.Это не было новым осознанием. Этот же момент был признан в наших аналитических моделях еще с начала нашего сотрудничества. Однако вес неденежных импульсов увеличился. Нефтяные потрясения 1970-х изменили наши взгляды двумя способами. Во-первых, стало ясно, что нет никаких оснований ожидать повторения прошлых распределений шоков. Относительная важность денежно-кредитных шоков в один период, скажем, депрессии 1930-х годов, не имела большого значения для других периодов. Во-вторых, в нашем мышлении стало более важным различие между постоянными и преходящими нарушениями.С этого времени неуверенность в устойчивости или постоянстве шоков — будь то денежные или немонетарные — занимала важное место в нашем мышлении. Оглядываясь назад, кажется, что большая часть критики монетаристского изречения Милтона Фридмана «инфляция всегда является денежным феноменом» может быть истолкована в этом свете. Те, кто учитывал все повышения уровня цен как инфляцию, не могли согласиться с заявлением Фридмана. Речь идет о разнице между поддерживаемыми и преходящими импульсами.Последние повышают уровень цен, но не изменяют постоянно поддерживаемую скорость изменения цен. Фридман и другие монетаристы сочли полезным отличать разовые изменения от поддерживаемых темпов изменения и зарезервировать термин «инфляция» для поддерживаемых изменений. Когда я впервые встретил Карла Бруннера в 1952 году, он был кейнсианцем. Модели, которые я изучал в его классе, были кейнсианскими. Бруннер (1984) признает, что его взгляд на кейнсианскую экономику постепенно изменился в 1950-х годах. В разговоре с Кламером (1984) он упоминает два типа причин своего недовольства кейнсианскими моделями.Более общие идеи возникли в результате его стремления к аналитической философии, особенно под влиянием Ганса Райхенбаха, который работал в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе, когда Бруннер прибыл в начале 1950-х годов. По словам Бруннера, «он помог мне понять общую природу когнитивных усилий». (1984, стр. 182) 4
6 Другим важным фактором был Армен Алчян, который работал на факультете Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе, когда Бруннер приехал. Алчиан отвечал за набор Бруннера в департамент Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе.Эти двое стали друзьями на всю жизнь, которые на протяжении многих лет интеллектуально стимулировали друг друга. Вместе с Алчианом Бруннер пересмотрел и отверг объяснение Кейнса безработицы. Кейнс «боролся с серьезной проблемой [безработицей], которую нельзя было решить с помощью унаследованной теории цен» (1984, стр. 183). Они пришли к выводу, что Кейнс не смог объяснить безработицу, потому что он полагался на унаследованную теорию цен. Кейнсианцы прибегли к социологическим объяснениям вместо попыток переформулировать теорию цен, включив в нее трансакционные и информационные издержки.Они обсудили и другие проблемы, в том числе, почему люди используют деньги. Я присоединился к этой дискуссии в начале 1960-х годов. В конце концов, Бруннер, я и Алчиан по отдельности выработали ответы на отдельные части проблемы. Последующая работа Бруннера по макроэкономике показывает влияние этих дискуссий. В работах Бруннера и Мельцера (1963) и во всех последующих работах относительные цены на активы и выпуск являются центральными в процессе макрорегулировки. Общий аргумент состоит в том, что основные рынки активов относительно быстро приспосабливаются к новой информации.Цены на активы растут или падают относительно текущей стоимости воспроизводства активов. Изменения цен на этих рынках активов сигнализируют производителям о необходимости изменения производства. Сначала делаются общие утверждения о транзакционных и информационных затратах, чтобы объяснить, почему цены на активы и выпускаемые товары расходятся. К началу 1970-х годов мы разработали конкретную гипотезу с использованием стоимости информации и транзакций, чтобы объяснить, почему деньги использовались в качестве средства обмена. Позднее упор делался на постоянные и преходящие изменения как на причину затрат на информацию и отсрочку корректировки объема производства и занятости.Поскольку он придавал большое значение затратам на информацию, Бруннер рассматривал новую классическую теорию цикла деловой активности как шаг вперед и назад. Он очень одобрил умелую формулировку проблемы информации Лукасом. Шоки произошли из-за неправильного понимания того, изменились ли относительные цены или общий уровень цен. Бруннер считал, что постоянно-преходящая путаница более важна с количественной точки зрения, но формулировка Лукаса была началом объяснения краткосрочной ненейтральности денег, которое соответствовало долгосрочному нейтралитету 5
7 и стандартной теории цен.Когда данные отвергли гипотезу Лукаса, новые классические экономисты вернулись к вальрасианской модели с полной информацией. Бруннер (1989, стр. 205) использует Прескотта (1986) как пример квалифицированной аналитической техники, которая упускает из виду центральные вопросы. В модельной экономике Прескотта «нет торговли, нет разделения труда … Нет нужды в деньгах — они не будут выполнять никаких функций — и нет правительства». Унаследованная теория цен без трансакционных издержек и затрат на информацию игнорирует основные источники неправильного восприятия, которые, по мнению Бруннера, начали исследовать новые классические экономисты.Модели реального делового цикла являлись частью экономического анализа, который, хотя и давно признавался, оставался неразвитым аналитически. Они объединили тренд и цикл полезным образом. Однако в этих моделях не учитывались не только денежно-кредитные импульсы, но и налогово-бюджетные и нормативные изменения, которые вызвали потрясения для совокупного спроса. Бруннер счел эту разработку полезной, но по-прежнему скептически относился к концентрации на случайных потрясениях производительности как основной причине колебаний. Для него информационная проблема признания продолжительности денежных (и других) потрясений совокупного спроса оставалась важной, но не учитывалась в моделях реального цикла.Бруннер потратил слишком много лет и собрал слишком много доказательств, чтобы быть уверенным в том, что все наблюдаемые отношения между реальными переменными и деньгами происходят от «обратной причинной связи» — влияния выпуска на деньги. В своей работе Бруннер уделяет большое внимание вопросам передачи потрясений и политических импульсов. Хотя новые классические модели реального бизнес-цикла и модель IS-LM во многом отличаются, у них есть общий недостаток. У каждого одна процентная ставка. Цены на другие активы не могут измениться относительно цен на выпускаемую продукцию в рамках процесса передачи.В модели реального делового цикла реальные шоки производственной функции вызывают межвременное замещение рабочей силы. Люди работают больше при высокой реальной заработной плате, чем при низкой. Спады — это периоды, когда после негативных производственных потрясений люди выбирают больше досуга. Бруннер обнаружил, что требование полной информации в этой модели вызывает затруднения. В Brunner (1989, с. 214) он отверг этот подход 6
8. «Затраты [информационные и транзакционные издержки] и, в особенности, информационная проблема, не могут быть оставлены без внимания для целей полезного денежно-кредитного анализа.Само появление денег решает серьезную проблему эффективности … «Кейнсианский анализ, представленный IS-LM, сделал другие, но не более привлекательные, упрощения. Передача денежных импульсов происходила от (временно) фиксированных цен. Процентная ставка в Модель IS-LM сыграла важную, но неоднозначную роль в передаче денежных и других шоков. Согласно одной интерпретации, единственными активами были деньги и облигации. Изменения в деньгах влияют на процентную ставку по финансовым активам, но замещение ограничивается узким диапазоном финансовых активов.Согласно другой интерпретации, реальные активы являются прекрасной заменой финансовых активов. Эта интерпретация, по мнению Бруннера, «не обязательно ложна» (1989, с. 210). Его применение ограничивалось такими периодами, как высокая инфляция, когда сильные импульсы преобладали над данными. В такие периоды изменения премий за риск и относительных цен реальных и финансовых активов имеют второстепенное значение. Точка зрения Бруннера (и моя) заключается в том, что структура IS-LM пропускает слишком много информации об относительных ценах. Краткосрочная процентная ставка на денежном рынке содержит слишком много информации о текущей или краткосрочной позиции.Долгосрочная эволюция экономики более точно отражается долгосрочными процентными ставками и ценами на реальные активы. Шоки, которые воспринимаются как временные, влияют на краткосрочную ставку гораздо больше, чем на долгосрочную ставку, но шоки или изменения, которые воспринимаются как постоянные, изменяют всю кривую доходности и цены реальных активов. Такой взгляд на процесс передачи подчеркивает роль относительных цен. В наиболее развитой форме парадигмы IS-LM существенное значение имеет реальный баланс или эффект реального богатства.Изменения реальных остатков дополняют эффект изменения процентных ставок. Бруннер никогда не отрицал существования этого эффекта, но считал, что его эмпирическая величина слишком мала, чтобы представлять большой интерес. Аналитическая важность эффекта реального баланса возникла в модели IS-LM, чтобы ответить на вопрос: как денежные изменения влияют на реальные переменные? В ответе Бруннера подчеркивается роль относительных цен. Затраты на воспроизводство изменяются относительно цен на существующие активы; изменение долгосрочных процентных ставок относительно краткосрочных ставок; цены финансовых активов 7
9 изменяются относительно цен реальных активов.Идеи Бруннера развивались по мере изменения профессионального обсуждения. Как редактор крупного журнала и организатор длительных конференций по денежно-кредитной политике в США и Германии, он был в курсе последних событий. В качестве политического советника и активного участника обсуждения политики он следил за развитием событий в нескольких странах. И аналитические, и эмпирические разработки изменили его взгляды. Например, он отказался от раннего монетаристского предположения о том, что доминирующие импульсы были денежными в пользу более эклектичного утверждения, что «мы должны ожидать изменения комбинаций номинальных или реальных, совокупных или [относительных] наборов конкретных шоков.»(1989, стр. 220). Инфляция, поддерживаемая темпами изменения цен, оставалась денежной проблемой. Другим, весьма отличным примером, было его изменение веры в нормальный объем производства. В классическом анализе экономика колеблется вокруг уровня выпуска, который является максимальным выпуск, который экономика может производить с полным использованием ресурсов. Неоклассические экономисты приняли эту идею. Нормальный выпуск отождествлялся с выпуском, определяемым вкусами и технологиями в вальрасовской системе. Бруннер возражал. выход.Различие было существенным, а не семантическим. Уровень нормального производства, вокруг которого колеблется экономика, зависит не только от технических условий производства, но и от «диапазона доступных организационных форм, допустимых договорных соглашений и рыночных структур … [Институциональные механизмы, определяющие поведение на рынках выпуска и труда .. . [и] преобладающая политическая структура «также определяет положение нормального выпуска по отношению к максимальному. (1989, с. 222). Налоги, изменчивость инфляции и регуляторный климат входят в его обсуждение институтов.В начале 1980-х годов в прессе много писали о якобы новой макроэкономической теории под названием «экономика предложения». Было сделано много заявлений о мощных открытиях, новизне и значении этого подхода. Бруннер (1982) скептически относится к большинству утверждений как о новизне, так и о содержании. Он не сомневался, что относительные цены и стимулы могут повлиять на уровень нормального производства. Это была стандартная экономика со времен Адама Смита. Но 8
10 Бруннер (1982, стр.843) сказал, что экономика предложения «является преувеличенным ответом на текущие экономические проблемы». Преувеличение было обнаружено не только в претензиях на новизну, но и в утверждениях о том, что снижение налогов было необходимо и достаточно для увеличения роста и что этого увеличения будет достаточно для сбалансирования бюджета. Идея о том, что налоговые изменения влияют на объем производства, была центральным элементом кейнсианской экономики. Кейнсианцы подчеркивали влияние на выпуск через совокупный спрос. Их точка зрения была оспорена Арнольдом Харбергером и другими авторами в области государственных финансов, которые исследовали распределительные эффекты различных налогов и их бремя, как подчеркнули в программе сторонники предложения.Исследования обнаружили свидетельства чрезмерного бремени и эффекта распределения, но масштабы не подтверждали преувеличенные заявления сторонников предложения. Кроме того, утверждал Бруннер, сторонники экономики предложения никогда не упоминали о распределительном эффекте государственных расходов. Это передавало «ошибочное представление о реальном бремени, налагаемом фискальными операциями правительства». (1982, стр. 846) С 1973 по 1988 год Бруннер готовил документы с анализом вопросов политики для полугодовых заседаний Комитета теневого открытого рынка.Некоторые из этих работ публикуются здесь впервые. Они характерны для работы Бруннера о политике. Каждой теме дается подробный анализ. Бруннер использует анализ, свою оценку доказательств и свое представление об обществе, чтобы сделать вывод, относящийся к дискуссии на этой встрече. Он резюмирует суть своей статьи в пятиминутной презентации для журналистов, присутствовавших на пресс-конференции. Хотя темы, к которым он обращался, и его сложное мышление были далеки от того, как обычно думали и писали журналисты по этим вопросам, многие с нетерпением ожидали его сочетания остроумия и сути, а также ясности, с которой он изложил свою позицию.Монетаризм часто изображают как упрощенный набор идей, который не выходит далеко за рамки представления о том, что если деньги поступают в один момент, номинальный выпуск выходит в другом. Читатели статей Бруннера не найдут поддержки этой точки зрения. На протяжении всей своей карьеры его беспокоило разделение или пропасть между анализом и политикой. Залив существовал с обеих сторон. Большой анализ был направлен на вопросы, далекие от вопросов политики и часто не относящиеся к вопросам политики.В своей обзорной статье «Йель и деньги» (1971, стр. 174) он высказал свою критику со своей обычной силой: «Самый серьезный и всеобъемлющий недостаток состоит в том, что денежная теория [Йельского университета] не предлагает никакого обоснования для денег … Это подкрепляется исключительным пренебрежением к развитию управляемых эмпирических теорий, т. Е. Построений, выходящих за рамки формальных манипуляций или описательных наборов данных … Эти аспекты не ограничиваются Йельским университетом; наша профессия весьма щедро разделяет эти недостатки. . » При обсуждении политики игнорировалось большинство этих формул, но также игнорировался соответствующий эмпирический анализ.Бруннер работал, чтобы изменить этот результат и сократить разрыв между теорией и политикой. В его сочинениях, в основанных им журналах, на конференциях, которые он организовал, эта тема, преодолевающая разрыв между теорией и политикой, всегда присутствует. Читатель этого образца статей Бруннера будет снова и снова возвращаться к некоторым центральным темам — важности анализа для политики, природе релевантного анализа и важности основывать суждения на оценке конкурирующих гипотез. Читатель найдет и многое другое.Я надеюсь, что эти статьи — небольшая часть потрясающего результата — познакомят многих новых читателей с моим другом, учителем и давним соавтором. Я знаю, что они получат стимул и щедро вознаградят за свои усилия, поскольку я был в долгом и плодотворном сотрудничестве. 10
12 Библиография Карл Бруннер (1968). «Монетаризм», Обзор, Федеральный резервный банк Сент-Луиса. Бруннер, Карл (1971). «Йель и деньги», журнал «Финансы», 26, (март), стр. Бруннер, Карл, (1982).»Достаточно ли экономики со стороны предложения?» Cato Journal, 2 (Winter), стр. Brunner, Karl, (1983). «Неужели монетаризм потерпел неудачу?» Cato Journal, 3, (Весна), стр. Brunner, Karl, (1984). «Разговор с монетаристом» в сборнике А.Камера (ред.). Беседы с экономистами. Роуман и Алланхельд, стр. Brunner, Karl, (1989). «Беспорядок в макроэкономике», в F. Capie and GE Wood, (eds.), Monetary Economics in the 1980s. London: Macmillan, pp Brunner, Karl and Meitzer, AH, (1963). «Место финансовых посредников в Трансмиссия денежно-кредитной политики, American Economic Review, (май).Бруннер, Карл и Мейтцер, А.Х. (1987). «Проблема инфляции», Серия конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике, 8. Джонсон, Х.Г., (1971). «Кейнсианская революция и монетаристская контрреволюция», American Economic Review, 61, (май), стр. Кругман , P., (1994). «Прошлые и предполагаемые причины высокой безработицы», (ксерокопировано) Федеральный резервный банк Канзас-Сити, август. 11
13 Laidler, DEW, (1991) ». Признательность, «Журнал денег, кредита и банковского дела», 23 (ноябрь.), стр. Прескотт, E.C., (1986). «Теория, предшествующая измерению цикла деловой активности», Серия конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике, 25, стр.
Бруннер, Карл 1916–1989 [WorldCat Identities]
Самые популярные работы автора Карл Бруннер
Возвращение к Великой депрессии Карл Бруннер ( Книга )17 изданий опубликовано между 1981 и 1982 г. в английский и проводится Член 808 WorldCat библиотеки Мировой
Роковые дни великого краха фондовой биржи вошли в историю современности почти 50 лет назад и по сей день.Циклический поворот Однако примерно в июне 1929 г. в экономике США произошел экономический спад, и в последующий период экономическая активность существенно снизилась. месяцы. Таким образом, начало экономического спада стало ясно видно еще до знаменитого краха. Но октябрьское событие остается в общественном сознании как символ Великой депрессии. В течение почти четырех лет, до весны 1933 года, экономика США погрузился в глубокую рецессию.Активность снизилась, цены упали, и возникла массовая проблема с безработицей. Экономика в конечном итоге этот шок преодолел в 1933 году. Цены быстро росли, несмотря на значительную маржу необычных ресурсов. Мероприятия расширяется, но иногда с некоторой неуверенностью. Однако рост был прерван очередным спадом основных пропорции в 1937-38 гг. Трагическая последовательность событий сформировала общественное сознание и повлияла на новые подходы и взгляды. в разработке экономической политики.Активистский подход к «политике стабилизации» и широкий спектр регуляторных политик были по существу оправдано с точки зрения этого опыта. На эти правила оказали решающее влияние наше понимание и интерпретация Великая депрессия. Мнение о радикально нестабильном экономическом процессе, постоянно находящемся на грани серьезного краха, приобрело широкую популярность и стал центральным элементом кейнсианской традиции.Он поощрял, с дополнительными толкованиями, интервенционистская и расширяющая роль правительства в наших экономических делах Вопросы денег и экономики в монетарном анализе Карл Бруннер ( Книга )
22 изданий опубликовано между 1987 г. и 1997 г. в 3 языки и проводится 497 член WorldCat библиотеки Мировой
Этот том, написанный двумя наиболее выдающимися экономистами-монетаристами, предлагает уникальный взгляд на ключевой вопрос монетарная экономика: влияние денег на выпуск.Карл Бруннер и Аллан Мельцер рассматривают теоретические аспекты этого проблема с целью понимания их последствий для политики. Вступительная лекция предлагает исторический обзор взаимосвязь между деньгами и выпуском. Во второй лекции представлена их хорошо известная модель денежной экономики. Реальный В третьей лекции рассматривается вопрос о государственном бюджетном ограничении.Лейтмотивом лекций, неопределенность и затраты на получение информации — тема заключительной лекции. Здесь они утверждают, что неопределенность может наиболее эффективно сокращаться, полагаясь на правила, а не на усмотрение, и основывая правила на наблюдении, а не на прогнозы Кривая Филлипса и рынки труда ( Книга )
24 изданий опубликовано между 1975 г. и 1992 г. в 3 языки и проводится 493 член WorldCat библиотеки Мировой
Денежно-кредитная экономика Карл Бруннер ( Книга )
17 изданий опубликовано между 1989 г. и 1991 г. в Английский и неопределенный и проводится 488 член WorldCat библиотеки Мировой
Начиная с теории денежной массы, книга затем анализирует спрос на деньги и взаимодействие между рынками активов и реальный сектор.Том заканчивается документами об использовании денег, налогово-бюджетной политике и влиянии фиксированного и колеблющегося обмена. тарифы Теория, политика, институты: документы конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике и конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике ( Книга )
14 изданий опубликовано в 1983 г. в английский и проводится 484 член WorldCat библиотеки Мировой
Документы конференций Карнеги-Рочестера по государственной политике Экономика контроля цен и заработной платы, проведенная Конференцией Карнеги-Рочестера по государственной политике ( Книга )
21 изданий опубликовано между 1976 г. и 1992 г. в английский и проводится 464 член WorldCat библиотеки Мировой
Три аспекта политики и разработки политики: знания, данные и институты. Карл Бруннер ( Книга )
22 изданий опубликовано между 1979 г. и 1994 г. в Английский и голландский и проводится 438 член WorldCat библиотеки Мировой
Проблема инфляции по Карл Бруннер ( Книга )
21 изданий опубликовано между 1978 г. и 1979 г. в 3 языки и проводится 428 член WorldCat библиотеки Мировой
Стабилизация внутренней и международной экономики ( Книга )
16 изданий опубликовано в 1977 г. в 3 языки и проводится 410 член WorldCat библиотеки Мировой
Целевые ориентиры и индикаторы денежно-кредитной политики по Карл Бруннер ( Книга )
16 изданий опубликовано в 1969 г. в английский и проводится 401 член WorldCat библиотеки Мировой
более меньше
Уровень аудитории
| 0 | 1 | |||
| Дети | Общий | Специальный | ||
Связанные личности
Связанные субъекты
Барро, Роберт Дж. Бруннер, Карл, Деловые циклы Касс, Дэвид Теория контроля Депрессии Эконометрика Эконометрика Экономическое развитие Экономическая политика Экономическая политика — Математические модели Экономика Экономическая стабилизация Экономисты Фискальная политика Валютные курсы Валютные курсы Политика полной занятости Индексация (Экономика) Инфляция (Финансы) Инфляция (Финансы) — Математические модели Международные экономические отношения Международная организация Кейнсианская экономика Предложение рабочей силы — Математические модели Латинская Америка Лукас, Роберт Э., — младший Макроэкономика Денежно-кредитная политика Деньги Организация экономического сотрудничества и развития Фелпс, Эдмунд С. Науки о политике Производство (экономическая теория) Рациональные ожидания (экономическая теория) Сарджент, Томас Дж. Социология Экономика со стороны предложения Швеция Швейцария Тейлор, Джон Б. Передача технологий Тобин, Джеймс, Безработица Безработица — Влияние инфляции на Соединенные Штаты Америки — Совет Федерального банка жилищного кредитования Чикагского университета — Департамент экономики Заработная плата-ценовая политика Заработная плата — Математические моделиКрышки
Альтернативные названия
Бруннер, Карл, 1916-1989 гг.
Бруннер, Карл
Бруннер, Карл, 1916-
Karl Brunner eacnamaí Eilvéiseach
Karl Brunner Economista suís
Карл Бруннер, экономист suizo
Карл Бруннер, экономист Суйзу (1916–1989)
Karl Brunner économiste Suisse
Экономичный номер Карла Бруннера
Карл Бруннер экономист zviceran
Karl Brunner Schweizer Ökonom
Karl Brunner швейцарская экономика
Karl Brunner schweizisk økonom
Karl Brunner sveitsisk økonom
Karl Brunner švýcarský ekonom
Карл Бруннер Швейцарский экономист
Карл Бруннер Швейцарский экономист (1916-1989)
Карл Брунер
Карл Бруннер
ارل برونر (اقتصادى)
ارل برونر عالم اقتصاد سويسري
ارل برونر ادتصاددان سوئیسی
языков
.