Финансовая политика определение разных авторов: Определения финансовой политики в трактовке разных авторов

Автор: | 20.08.2019

Содержание

Финансовая политика государства

Понятие «политика»

Мы часто можем встретить термин «политика». Он применяется в различных сочетаниях: «внешняя политика», «внутренняя политика», «социальная политика» и т.п. Этот термин имеет древнегреческие корни. Первичное его значение трактовалось следующим образом:

Определение 1

«Политика – есть искусство управления городом (полисом)».

Во времена Древней Греции города имели статус отдельного государства (город-государство). Поэтому под политикой подразумевали способ управления государством. В настоящее время данный термин имеет несколько близких вариантов толкования:

  • Политикой называется деятельность органов государственной власти и государственного управления, вопросы и события общественной жизни, касающиеся функционирования государства.
  • Политикой называют совокупность взаимоотношений между различными социальными общностями в процессе осуществления совместной деятельности по обеспечению общих интересов посредством различных средств, ведущим из которых выступает государственная власть.
  • Политика – это сфера взаимодействий социальных групп с целью определения форм, задач и содержания деятельности государства.

Замечание 1

Ввиду многообразия задач, стоящих перед государством, обществом и даже перед конкретным предприятием, понятие «политика» делят на ряд составляющих. Это разделение позволяет конкретизировать применение отдельных инструментов для решения конкретного вопроса.

Понятие «финансовая политика»

Одной из важнейших сторон деятельности государства является решение хозяйственных вопросов.

Совокупность взаимоотношений между социальными группами и организациями, направленная на решение хозяйственных вопросов развития государства, общества, отдельного предприятия, называется экономической политикой.

Важной составляющей экономической политики является финансовая политика.

Определение 2

Финансовой политикой является часть экономической политики, направленная на создание (формирование) как можно большего объема финансовых ресурсов в качестве материальной основы для решения конкретных задач и поставленных целей.

Зачастую финансовую политику рассматривают как самостоятельный вид политики, влияющий на всю остальную деятельность предприятия, общества, государства. Некоторые специалисты дают более общее определение термина «финансовая политика»:

«Финансовая политика представляет собой совокупность методологических принципов, практических форм организации и методов применения финансовых ресурсов».

Содержание и задачи финансовой политики

Основой финансовой политики является обеспечение стратегического направления и перспективы использования финансовых ресурсов. Эти направления соответствуют целям, которые ставятся перед коллективом, предприятием, обществом или государством. С другой стороны они определяются экономическими возможностями той или иной социальной общности.

Содержанием финансовой политики являются следующие моменты: необходимость разработать общую концепцию финансовой политики; выделение наиболее важных направлений, целей и задач; формирование соответствующего финансового механизма; регулирование финансовой деятельности на всех уровнях хозяйствования.

Перед финансовой политикой стоят следующие задачи:

  • обеспечить условия формирования как можно большего объема финансов;
  • рациональное распределение финансов;
  • осуществление регулирования экономических и социальных процессов и явлений посредством финансовых методов;
  • формирование финансовых механизмов в соответствии со стратегическими задачами и целями;
  • формирование эффективной системы управления финансами.

Ввиду важности финансовых вопросов для жизни различных уровней организации нашего общества выделяют несколько уровней финансовой политики. Мировой (международный) и региональный уровни решают вопросы финансовых отношений между государствами. Национальный (федеральный или государственный) уровень определяет особенности финансовой политики на уровне государства. Элементарным уровнем финансовой политики можно считать уровень отдельного домохозяйства или уровень отдельного предпринимателя.

Государственная финансовая политика

Динамичное развитие государства во многом определяется эффективностью его финансовой политики.

Определение 3

Финансовой политикой государства называется деятельность государства по мобилизации финансовых ресурсов, их рациональному распределению и использованию в соответствии со стратегическими государственными интересами и на основе действующего финансового законодательства.

Основу финансовой политики государства составляют отношения между государством (государственным аппаратом и органами государственной власти) и субъектами экономической деятельности по вопросам накопления финансов и их эффективного использования. Во внимание обязательно принимаются основные политически цели общества и необходимость решить некоторые социальные вопросы. С помощью финансовой политики осуществляется влияние на структуру экономики и ее изменения. Благодаря мерам финансовой политики происходят реконструирование предприятий и реорганизация отраслей. Финансовая политика государства помогает определить приоритетные направления развития страны и общества.

Ввиду выше сказанного, можно выразить, что важнейшими целями финансовой политики государства являются:

  • максимально полная мобилизация финансов в масштабе государства для обеспечения возможности удовлетворения потребностей общества;
  • обеспечение постоянного повышения дохода на душу населения;
  • обеспечение увеличения бюджетной обеспеченности граждан государства;
  • общее повышение уровня жизни населения страны;
  • выполнение и повышение жизненных социальных стандартов;
  • обеспечение выполнения общественных функций и потребностей государством (политическая, экономическая и экологическая безопасность, поддержание правопорядка и пр. ).

При формировании финансовой политики обязательно придерживаются научного подхода и учета конкретной исторической ситуации. Необходимо тщательно анализировать опыт мировой экономической деятельности и возможность многовариантности исторических и экономических процессов. При решении финансовых вопросов необходим комплексный подход и курс на повышение эффективности использования финансовых ресурсов.

«Финансовый журнал» № 3 (25) май-июнь 2015

С. С. Бычков, А. А. Болдырь, А. М. Лавров
Опыт и перспективы оценки качества финансового менеджмента федеральных органов государственной власти
В статье проанализировано совершенствование методики оценки качества финансового менеджмента главных администраторов средств федерального бюджета. Приведена динамика изменения оценки качества финансового менеджмента в целом, по главным администраторам, в т. ч. и по компонентам. Рассмотрены вопросы по основным проблемным позициям финансового менеджмента главных администраторов средств федерального бюджета.

Предложены меры по дальнейшему совершенствованию методики оценки качества финансового менеджмента главных администраторов средств федерального бюджета.
Ключевые слова: финансовый менеджмент, мониторинг качества, государственное управление, главные администраторы средств федерального бюджета (ГАСФБ)

Подробнее …

М. А. Котляров, С. Р. Платонов, И. Н. Рыкова
Формирование финансовых надзорных органов ЕАЭС: адаптация европейского опыта
В статье представлены результаты исследования, выполненного Центром отраслевой экономики Научно-исследовательского финансового института в рамках темы «Формирование комплекса мер по гармонизации законодательства и регулирования финансовых рынков Евразийского экономического союза в банковской, страховой сферах, на рынке инвестирования пенсионных средств, а также на рынке ценных бумаг и биржевой торговли». Рассмотрен международный опыт функционирования наднациональных регуляторов в Европейском союзе. Даны рекомендации по его адаптации при формировании законодательства и наднационального органа финансового надзора в рамках Евразийского экономического союза.


Ключевые слова: наднациональное финансовое регулирование, пруденциальный надзор, Европейский совет по системному риску, Европейский банковский надзорный орган, Европейский надзорный орган в сфере страхования и профессионального пенсионного обеспечения, Европейский надзорный орган в сфере ценных бумаг и финансовых рынков

Подробнее …

С. Г. Синельников-Мурылев, П. В. Трунин
Суверенные фонды благосостояния и денежная политика России
Экономическая теория и практика говорят о высокой степени взаимозависимости бюджетной и денежно-кредитной политики. Причем данная связь становится особенно очевидной в том случае, когда правительство аккумулирует значительные средства на своих счетах в центральном банке. Статья посвящена анализу влияния, которое оказывает формирование и расходование Резервного фонда и Фонда национального благосостояния на денежно-кредитную политику Банка России, в т. ч. в современных условиях экономического кризиса, и необходимости траты ресурсов, накопленных в суверенных фондах благосостояния.


Ключевые слова: бюджетная политика, денежно-кредитная политика, суверенные фонды благосостояния, валютные интервенции, международные резервы, бюджетное правило, денежная база, денежное предложение

Подробнее …

Е. Г. Анисимов, В. Е. Новиков, С. В. Шкодинский
Методические подходы к оценке объема «серого» импорта и потерь доходной части федерального бюджета
В научной статье актуализируется проблема оценки объема «серого» импорта, дана характеристика различных методов указанной оценки: метод «зеркальной» статистики, метод анализа внутреннего рынка, экспертный метод, обобщены их преимущества и недостатки. Авторами представлен расчетный инструментарий использования методов «зеркальной» статистики и анализа внутреннего рынка. В статье также предложен методический подход к оценке влияния «серого» импорта на доходы федерального бюджета.

Ключевые слова: «серый» импорт, незаконное перемещение товаров, таможенная стоимость, потери федерального бюджета, метод «зеркальной статистики», методология платежного баланса, экспертный метод

Подробнее . ..

И. Г. Нигматуллин
Современное состояние теоретических исследований по вопросу государственной финансовой политики
В статье рассмотрены направления совершенствования теоретической основы государственной финансовой политики. Отсутствие качественной методологии финансовой политики является слабым звеном российской финансовой науки, что отражается при принятии государственных программ повышения эффективности управления финансами. Автором проанализирован российский и зарубежный опыт разработки методологии государственной финансовой политики, рассмотрены примеры ее адаптации в отдельных программно-целевых документах.

Ключевые слова: государственная финансовая политика, экономическая политика, инструменты финансовой политики, цели финансовой политики, стимулирующая роль финансовой политики

Подробнее …

Ю. С. Евлахова
Сравнительный анализ методологических подходов к выявлению глобальных системно значимых финансовых институтов
В статье анализируются методологические подходы к определению глобальных системно значимых финансовых институтов. Выявленные в работе общие черты и различия в методологиях оценки таких институтов вносят свой вклад в развитие исследований системного риска на финансовом рынке, а именно: позволяют определить круг глобальных системно значимых финансовых институтов в целях регулирования их деятельности со стороны международных и национальных регуляторов и структурировать меры регулятивного воздействия на различные типы финансовых институтов.
Ключевые слова: глобальная финансовая стабильность, системная значимость, финансовый институт, сетевой подход, глобальные системно значимые банки

Подробнее …

И. Ю. Арлашкин, А. Н. Дерюгин, К. А. Прока
Формирование бюджетного прогноза на долгосрочный период: региональный аспект
В статье предпринята попытка разработки рекомендаций органам власти субъектов Российской Федерации по формированию долгосрочного бюджетного прогноза, дающего представление о сроках и масштабах изменений в бюджетной сфере, которые могут возникнуть в результате влияния экономических и демографических факторов. Рекомендации были разработаны в отношении прогнозирования отдельных демографических и экономических показателей, а также параметров региональных бюджетов и основываются на обобщении практики долгосрочного прогнозирования в зарубежных странах. В статье также содержатся рекомендации по оценке устойчивости долгосрочных прогнозов к изменению отдельных демографических, экономических и прочих факторов.
Ключевые слова: долгосрочный прогноз, долгосрочное бюджетное планирование, региональные бюджеты, региональная бюджетная политика

Подробнее …

Т. А. Малинина, В. В. Громов
Совершенствование налогообложения доходов физических лиц от реализации активов, полученных на безвозмездной основе или с частичной оплатой
В статье рассматриваются преимущественно практические аспекты налогообложения доходов физических лиц от реализации активов, полученных на безвозмездной основе или с частичной оплатой. Неполнота законодательного регулирования указанной сферы приводит к ненейтральному налогообложению таких доходов, снижает эффективность налоговой системы. Проводится анализ налогового законодательства и правоприменительной практики, по результатам которого представлены предложения по совершенствованию налогового законодательства.
Ключевые слова: налогообложение доходов физических лиц, реализация активов, наследование, дарение, материальная выгода

Подробнее …

Ю. А. Сплетухов
Регулирование страховой деятельности в странах ЕАЭС: сходство и различия
Статья посвящена анализу законодательства стран ЕАЭС в области регулирования страховой деятельности. Особое внимание уделено отличиям между нормами каждой из стан. Автор останавливается на процедурах допуска страховых организаций на рынок страховых услуг, регулировании деятельности в области перестрахования, на требованиях, предъявляемых к страховым посредникам.
Ключевые слова: страхование, государственное регулирование, страховые организации, рынок страховых услуг, страны — участницы ЕАЭС

Подробнее …

Т. А. Белоусова
Современная практика страхования экспортных кредитов в странах ЕС
В статье дается обзор современной практики проведения операций по страхованию экспортно- импортных кредитов государственными и частными страховыми агентствами стран ЕС. Рассматриваются применяемые в некоторых европейских странах стратегии продвижения услуг по страхованию экспортно-импортных кредитов. Предлагается использовать европейский опыт внедрения инноваций в процесс обслуживания и страхования рисков отечественных экспортеров.
Ключевые слова: страхование, экспортные кредиты, политический риск, коммерческий риск, факторинг, поручительство, продуктовые инновации

Подробнее …

Н. В. Голованова
Оценка открытости (прозрачности) бюджетной системы: обзор международного и российского опыта
Концепция открытости (прозрачности) бюджетной системы была разработана в 90-х годах XX века и стала особенно актуальной в период финансового кризиса. Согласно недавним исследованиям, повышение прозрачности в бюджетно-налоговой сфере приводит к улучшению результатов исполнения бюджетов, снижению стоимости заимствований и сокращению масштабов коррупции. Данный обзор содержит описание основных подходов, используемых при оценке открытости бюджетов, и представляет интерес как для практиков, так и для исследователей, занимающихся вопросами прозрачности бюджетов.
Ключевые слова: открытость бюджетной системы, открытый бюджет, индекс открытости бюджетов, прозрачность в налогово-бюджетной сфере, индекс прозрачности бюджетов

Подробнее …

Ю. В. Белоусов, О. И. Тимофеева
Анализ уровня открытости бюджетных данных в субъектах Российской Федерации
В статье рассматриваются результаты оценки открытости бюджетных данных регионов в 2014 году. Эти данные получены в результате мониторинга и составления рейтинга субъектов Российской Федерации по уровню открытости бюджетных данных. Приводится распределение регионов по группам в зависимости от достигнутого уровня открытости бюджета. На конкретных примерах рассматриваются основные проблемы, препятствующие повышению открытости бюджета. Даются рекомендации по улучшению ситуации.
Ключевые слова: общественные финансы, государственные финансы, бюджеты субъектов Российской Федерации, открытость бюджетных данных, открытые данные, открытое государственное управление

Подробнее …

В. В. Вагин, Н. А. Шаповалова, Н. В. Гаврилова
Инициативное бюджетирование: международный контекст российской версии
В статье впервые в научной литературе предпринята попытка анализа и систематизации российского опыта партисипаторного бюджетирования, а также различных его разновидностей: программ поддержки местных инициатив, проектов «Народная инициатива», реализованных в ряде регионов РФ. Кроме того, публикация содержит обширные сведения об актуальном зарубежном опыте партисипаторного бюджетирования, представляющем значительный интерес для представителей государственной власти различного уровня, местных органов власти, ученых, экспертов и общественности.
Ключевые слова: бюджетный процесс, открытый бюджет, партисипаторное бюджетирование, инициативное бюджетирование, Всемирный банк, проекты «Развитие на основе местных сообществ» (CDD)

Подробнее …

 

 

Презентация: «Финансовая структура как фактор экономического роста»

Темы выступления:

Представление о банковской системе, как о черном ящике, эффективно перераспределяющем ликвидность. Две предполагаемые проблемы финансовой системы: нехватка стабильности или нехватка финансовых ресурсов. Проблема финансовой структуры. Определение финансовой структуры, учитывающее наличие шаблонов поведение, иррациональность. Разница между ориентацией экономических агентов на игру с нулевой суммой или увеличение пирога. Разница между просроченной задолженностью предприятий у разных банков. Доля кредитов, предоставленных предприятиям в суммарных банковских активах. Соответствие задачи экономического развития страны и текущей финансовой структуры. Возможности изменения финансовой структуры. Финансовые инновации. Проектное финансирование.

Выступление прошло в рамках совместной конференции ИНП РАН и ИОЭПП СО РАН 21-22 марта 2019. Программа конференции и видео выступлений других участников здесь.

Презентация

Тезисы

Опубликованы в сборнике Экономическая политика России в межотраслевом и пространственном измерении : материалы конференции ИНП РАН и ИЭОПП СО РАН по межотраслевому и региональному анализу и прогнозированию. Том 1.
 

Финансовая структура как фактор экономического роста*

На сегодняшний день в экономической литературе представлены разные подходы к преодолению негативной ситуации в российской экономике и переходу к устойчивому экономическому росту. Но все они предполагают (по крайней мере – неявно), что Россия обладает эффективной финансовой структурой. То есть предполагается, что российская финансовая система способна генерировать эффективные в макроэкономическом плане финансовые решения. Единственное препятствие – внешние факторы: недостаток макроэкономической стабильности или ограниченные текущие возможности мобилизации финансовых ресурсов. На наш взгляд, это далеко не так: ни макроэкономической стабильности, ни стартового инвестиционного импульса недостаточно для интенсификации финансирования экономического роста. Нужна структурная коррекция российской финансовой системы.

Мы определяем финансовую структуру как совокупность устойчивых предпочтений национального уровня к использованию тех или иных финансовых институтов и инструментов, а также способов этого использования, подкрепленных опытом, навыками, прецедентами. В целом это соответствует другим определениям (Ранверсе, де Буасье, Лльо, Аоки, Доси, Рыбжински, Левайн и др.). Особенность в том, что допускаются как разные виды рациональности, так и иррациональность финансового поведения, что характерно для поведенческой экономики и экономической психологии (Каннеман, Тверски, Талер, Шиллер и др. ). Проще говоря, финансовая структура – это набор поведенческих приоритетов, стереотипов, шаблонов, сформированных и проверенных предшествующим опытом и доминирующих в системе при принятии финансовых решений.

Проблема состоит в том, что в современной российской экономике приоритеты, шаблоны и стереотипы принятия финансовых решений лишь в малой степени ориентированы на макроэкономический эффект: российские экономические агенты выбирают не те решения, что ведут к долгосрочному макроэкономическому росту. На наш взгляд, в российской экономике агенты излишне ориентированы на «выигрыш в игре с нулевой суммой» – перераспределение дохода, а не его создание. Финансовые решения не столько ориентированы на поиск направления для эффективного инвестирования и, соответственно, «создания» дохода в системе, сколько на поиск локальных ниш для перераспределения в свою пользу уже созданных доходов. Эти ниши в существенной мере наполняются за счет ренты, государственного финансирования, кредитов Банка России.

В качестве иллюстрации, по данным отчетностей по 101-й форме, выложенным на сайте ЦБ, просроченная задолженность нефинансовых предприятий в 2018 г. находилась на уровне порядка 5%, что высоко по сравнению с нормальным для России уровнем в 1%. Если убрать из выборки Сбербанк, ВТБ, ГПБ, то уровень поднимется до 13%. Более того, эти цифры не учитывают кредиты, которые в отчетности записываются как надежные, но ими не являются. При этом доля кредитов нефинансовым организациям в суммарном балансе на протяжении десятилетия снижается (с уровня 50% до 40% активов). Такая ситуация, на наш взгляд, является одним из симптомов ориентации игроков на перераспределение.

Другая иллюстрация состоит в том, что банковская система продолжает концентрироваться в крупнейших госбанках. Но остается неясным как крупные госбанки смогут эффективно кредитовать малый и средний бизнес (который мог бы способствовать долгосрочному росту экономики, изменению её структуры, способствовать появлению новых крупных компаний и создать новые рабочие места). Таким образом, эта особенность российской финансовой структуры также может выступить ограничением для экономического роста.

Суммируя, российские финансовые агенты не могут, не хотят, не умеют выбирать перспективные (с точки зрения макроэкономики) направления инвестирования. Обеспечение устойчивого экономического роста требует коррекции финансовой структуры, а в более общем плане финансового поведения в экономике.

Финансовая структура достаточно инерционна. Её изменения могут занимать десятилетия, а иногда и несколько. Но есть и прецеденты ускоренного (революционного) изменения финансовой структуры – финансовые инновации. Причем для конкретной экономики инновациями могут служить не только абсолютно новые феномены, но и непредставленные (слабо представленные) в ней институты, инструменты и механизмы, известные в мировой практике. В недавней российской экономической истории можно найти, по крайней мере, два случая масштабной коррекции финансовой структуры под воздействием ускоренного внедрения финансовых инноваций: развитие рынка госдолга в 1993-1996 гг. и развитие потребительского кредита в 2003-2006 гг. В обоих случаях в течении относительно короткого периода (3-5 лет) роль соответствующих инструментов в российских финансах возрастала от нулевой (в макроэкономическом плане) до определяющей; в течение периода внедрения происходило принципиальное изменение структуры финансовых потоков экономики. При этом следует отметить, что развитие финансовых инноваций не имеет «встроенных» ограничений: в конечном итоге в обоих случаях мы получили гипертрофированный рост, сопряженный с кризисными явлениями. «Революционной» ролью финансовых инноваций, на наш взгляд, как раз и следует воспользоваться в сегодняшней российской ситуации. Коррекция финансовых институтов и инструментов, широко используемых в текущей практике, – достаточно длительный процесс. Проще и быстрее организовать относительное «вытеснение» сегодняшних форм финансового перераспределения, проявляющих себя с не лучшей стороны, финансовыми инновациями, обладающими необходимыми качествами.

Одна из возможных финансовых инноваций для сегодняшней российской экономики, которая, с одной стороны, позволит развернуть селекцию проектов и заемщиков в сторону эффективности, а с другой стороны, для развития которой возможно обеспечить должные локальные условия, – это проектное финансирование. Речь идет не только и не столько об инструменте, о форме, в которой выделяются финансовые ресурсы, сколько о формировании системы отбора и сопровождения проектов, их финансирования, рефинансирования и управления рисками: стандарты и процедуры экспертизы проектов, широкая сеть «банков развития», механизмы синдицирования, «пакетирования» и рефинансирования долговых обязательств.

Помимо этого, стоит обратить внимание на такие возможности как формирование «оазисов» определенности по отдельным направлениям кредитования; создание специализированных институтов для нормализации кредитной селекции; возможности манипулирования структурой ставок по различным инструментам; дальнейшее развитие инструмента ОБР.
 
 

* Статья подготовлена в рамках Комплексного плана научных исследований (КПНИ) «Научно-методическое сопровождение стратегического планирования социально-экономического развития и обеспечения национальной безопасности России» на 2019-2021 гг., который реализуется по заданию Минобрнауки РФ.

12 книг по экономике, которые должен прочитать каждый: советы РЭШ

Эксперты Российской экономической школы рекомендуют популярные книги, которые помогут составить представление о разных областях экономики и финансов.

1. «Почему одни страны богатые, а другие бедные», Дарон Аджемоглу, Джеймс Робинсон

Книга об историях успехов наций

Рубен Ениколопов, ректор РЭШ, колумнист «Ведомостей»:

«Уже ставшая классической книга, которую абсолютно необходимо прочитать всем, кто интересуется долгосрочным развитием стран. В конечном итоге ее суть – это ответ на вопрос, вынесенный в заголовок. Авторы показывают, что определяющую роль в «успехе» государств оказывают институты, а не, например, наличие ресурсов. В долгосрочной перспективе именно институты определяют, какие страны оказываются богатыми, а какие – бедными. Кстати, у авторов скоро выйдет новая книга, а Джеймса Робинсона этой осенью можно будет послушать в Москве на почетных лекциях в РЭШ».

2. «Фрикономика», Стивен Левитт, Стивен Дабнер

Главный экономический научно-популярный бестселлер

Евгений Яковлев, профессор РЭШ:

«В 1990-х годах в США неуклонно рос уровень преступности. Политики, журналисты, общественные деятели ожидали только худшего. Однако затем в течение нескольких лет этот тренд внезапно изменился. Почему? Экономисты выяснили, что причину надо было искать 30 лет назад. Тогда во многих штатах легализовали аборты и девушки из неблагополучных районов получили возможность делать выбор и не растить детей в нищете. В итоге целое поколение потенциальных преступников просто не выросло. Эту историю в числе многих других в своей книге «Фрикономика» рассказывает известный экономист, профессор Чикагского университета Стивен Левитт. Его ставшая уже классической книга – собрание подобных сюжетов. И хотя некоторые из его выводов вызывают жаркие споры среди профессиональных экономистов и по сей день, одно можно сказать с уверенностью – эти истории будут любопытны как тем, кто только начинает интересоваться экономикой, так и тем, кто уже немало знает о ней».

3. Economics for the Common Good («Экономика общего блага»), Жан Тироль

О роли экономики в современном обществе

Рубен Ениколопов, ректор РЭШ, колумнист «Ведомостей»:

«Книга нобелевского лауреата Жана Тироля объясняет, как инсайты экономической науки могут применяться в совершенно разных аспектах жизни. В том числе при решении вопросов, которые очень сильно влияют на наше будущее. Речь идет не только про «стандартные» вещи, такие, как финансовые кризисы, безработица и так далее, но и про инновации, глобальное потепление, цифровую революцию и многое другое. Тироль борется с распространенным убеждением, что экономика – это бесполезная наука, которая никак не помогает улучшить жизнь людей. Кстати, на своей недавней лекции в РЭШ профессор пообещал, что скоро книга выйдет на русском языке».

4. «Рычаг богатства. Технологическая креативность и экономический прогресс», Джоэль Мокир

О технологическом прогрессе как основном источнике экономического роста

Валерий Черноокий, профессор РЭШ:

«На долгосрочный экономический рост могут оказывать влияние множество факторов, но единственным неограниченным источником, всесильным рычагом роста мирового дохода и богатства, остается технический прогресс. В этой книге историк экономики Джоэль Мокир задается рядом вопросов. Откуда берутся новые знания и инновации? Почему античные цивилизации были настолько успешны в геометрии и философии, смогли придумать сложнейший антикитерский механизм, но в то же время были так безразличны в использовании этого знания в хозяйстве и экономике? И наоборот, почему средневековая Европа, часто рассматриваемая нами как темные века, так охотно внедряла водяные и ветровые мельницы, трехпольную систему земледелия, тяжелый плуг и другие инновации в сельском хозяйстве? В этой книге есть как экскурс в тысячелетнюю историю технологий и инноваций, так и попытки ответа на вопрос, что необходимо для устойчивого технического прогресса и экономического роста».

5. «Игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы», Майкл Льюис

Увлекательная история финансового кризиса 2007-2009 годов

Олег Шибанов, профессор РЭШ, директор программы «Финансы, инвестиции, банки»:

«Даже если вы не разбираетесь в оценке стоимости опционов – не отказывайтесь от этого текста: автор смог описать процессы на Уолл-Стрит столь простым языком, что понять их сможет читатель с любой подготовкой. Эта книга – своего рода «экономический триллер», автор которого отталкивается не от научных концепций, а от личностей. Отдельные люди в разных частях света стали участниками огромной машины, производившей новые деривативные финансовые инструменты. Это повлияло как на их благосостояние, так и на реальную экономику многих стран мира. Благодаря этой книге вы сможете глубже понять финансовый рынок и проблемы, которые на нем возникают».

6. «Экономические гангстеры: коррупция, насилие и бедность национальных масштабов», Эдвард Мигель, Раймонд Фисман

О корнях коррупции и преступности

Рубен Ениколопов, ректор РЭШ, колумнист «Ведомостей»:

«Эта книга показывает, как с помощью научных экономических методов можно обнаружить коррупцию. Кажется, что эта важная тема должна лежать где-то в области интересов юристов, но на самом деле ее активно изучают экономисты. Им интересны и причины, и последствия коррупции, и то, как организация государств или рынка больше или меньше способствует развитию этого явления. Все эти вещи стали изучаться в экономике строгим и аккуратным способом не так давно. Книга дает обзор современных методов и показывает, как можно увидеть, например, является ли распространение коррупции следствием культуры или все объясняется тем, наказывают за нее или нет».

7. Principles for Navigating Big Debt Crises («Принципы преодоления больших долговых кризисов»), Рэй Далио

Мысли основателя самого крупного хедж-фонда в истории

Максим Буев, проректор РЭШ по стратегическому развитию, колумнист «Ведомостей»:

«В 2008-м мировая финансовая машина сломалась. Рэй Далио – легендарный инвестор и основатель самого большого хедж-фонда в истории – сделал на кризисе много денег. Потому что он знал, как работает экономическая машина. Секрет Далио – в тщательном изучении истории. Далио убежден, что все уже было и повторится не раз. Такова человеческая природа – постоянно повторять ошибки прошлого. В книге Далио приводит великолепную историю финансовых кризисов, и по ходу дела объясняет свое понимание механизма работы экономической машины. Этот взгляд успешного практика бесценен, как с точки зрения финансового регулятора, сидящего в центральном банке, или чиновника из министерства экономики или финансов, так и с точки зрения инвестора».

8. «Spiritus Animalis, или как человеческая психология управляет экономикой и почему это важно для мирового капитализма», Роберт Шиллер, Джордж Акерлоф

Истории об иррациональном поведении людей

Олег Шибанов, профессор РЭШ, директор программы «Финансы, инвестиции, банки»:

«Книга двух нобелевских лауреатов Акерлофа и Шиллера – живая, полная примеров работа. Этот текст помогает глубже понять, как функционируют экономики мира, как центробанки могут повлиять на выход из рецессии, как устроены рынки недвижимости в разных странах и даже отвечает на некоторые вопросы о личных финансах. Авторы оттолкнулись от общей для всех глав концепции «иррационального начала» (animal spirits). Оказывается, что многие экономические явления хорошо описываются, если принять во внимание существенную толику иррациональности как людей, так и рынков. А как иначе объяснить эйфорию, сменяющуюся паникой? На русском языке книга нобелевских лауреатов была издана при поддержке РЭШ».

9. «Одураченные случайностью. О скрытой роли шанса в бизнесе и в жизни», Нассим Талеб

Книга, популяризовавшая понятие «черного лебедя»

Максим Буев, проректор РЭШ по стратегическому развитию, колумнист «Ведомостей»:

«Выражение «черный лебедь» теперь используют все, кому не лень. В обиход его ввел Нассим Талеб, но не в одноименной популярной книге, а чуть ранее – в «Одураченных случайностью». Однако основная тема книги – не в описании редких, но потенциально возможных и неожиданных событий. Книга о том, что люди часто не осознают, что многие происходящие вокруг них вещи на самом деле случайны, и не являются логичным следствием работы какого-то механизма или реализации теории заговора. Люди часто пытаются подвести ошибочную логику под случайные явления. При этом мы имеем тенденцию переоценивать причинно-следственную связь (мы видим не просто облака, а летящих белых слонов). Мы ищем объяснения там, где их нет. После выхода первого издания книги в 2005 году журнал Fortune включил ее в число 75 Smartest Books of All Time («самых умных» книг всех времен)».

10. «Новая поведенческая экономика», Ричард Талер

Нобелевский лауреат об эмоциях покупателей

Максим Буев, проректор РЭШ по стратегическому развитию, колумнист «Ведомостей»:

«Автор получил Нобелевскую премию за то, что в своих статьях показывал, как люди предсказуемо ведут себя не так, как они должны по рациональным предсказаниям экономической теории. Люди нерациональны. Чтобы подтолкнуть их к рациональности Талер придумал так называемую «теорию подталкивания» – инжиниринг разумного выбора, написал про нее книгу и стал широко известным. В книге про «Новую поведенческую экономику» автор идет дальше: показывает, как нерациональное поведение людей влияет на рынки – они не настолько эффективны, как считали экономисты-классики. Эта книга – библия поведенческой экономики. Она написана живым языком, через призму собственного опыта профессора, которому приходилось бороться с истеблишментом экономической теории, доказывая, что люди шалят и ведут себя легкомысленно гораздо чаще, чем принято считать академиками».

11. «Думай медленно… решай быстро», Даниэль Канеман

Об основных ошибках мышления

Валерий Черноокий, профессор РЭШ:

«Мы часто ведем себе нерационально, делаем ошибки и объясняем это эмоциями или невнимательностью. Нобелевский лауреат по экономике 2002 года, ученый-психолог Даниель Канеман в своем бестселлере дает другое объяснение такого нерационального поведения – ошибки нашего мышления заключены в нем самом, а точнее, в его сложной структуре. Автор выделяет два уровня мышления: «Cистему 1» и «Cистему 2». «Система 1» реагирует на привычные нам события, работает быстро, автоматически и без особых усилий. Но если мы сталкиваемся с чем-то необычным, выходящим за рамки нашего повседневного опыта, включается «Система 2», работающая медленно и требующая значительных умственных усилий с нашей стороны. Проблема лишь в том, что на многие неизвестные нам вопросы часто отвечает не критически мыслящая «Система 2», а автоматическая «Система 1», принимая неизвестное событие за что-то знакомое. А это приводит к серьезным ошибкам в нашем мышлении и поведении, примеры которых и обсуждаются в этой книге».

12. Prediction Machines: The Simple Economics of Artificial Intelligence («Машины прогнозирования: Простая экономика искусственного интеллекта»), Джошуа Ганс, Аджай Агравал и Ави Голдфарб

Об экономике искусственного интеллекта

Рубен Ениколопов, ректор РЭШ, колумнист «Ведомостей»:

«Книга предлагает анализ того, что такое искусственный интеллект и какова его практическая роль для бизнеса. Вокруг этой темы сейчас много хайпа, многие говорят, что технология решит все наши проблемы. Но нужно понимать, что единственное, что искусственный интеллект делает очень хорошо – это что-то предсказывает. Не более и не менее. Чтобы понять, как технология влияет на развитие бизнеса, нужно разобраться в двух вещах. Во-первых, что именно человек делает и будет продолжать делать самостоятельно помимо предсказаний (например, сравнивать альтернативы и принимать решения). Во-вторых, если предсказания становится делать гораздо легче – как можно на них заработать?»

Российская экономическая школа занимает первое место в рейтинге лучших вузов страны Forbes (2018)*. В Школе есть бакалавриат, магистратура, вечернее и корпоративное образование. Узнать больше о программах обучения в РЭШ можно по ссылке.

ИНВЕСТИЦИОННО-ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА В ВЕРТИКАЛЬНОЙ СИСТЕМЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНИРОВАНИЯ КОРПОРАЦИЙ

Адова И.Б., Милёхина О.В. Методические подходы к исследованию феномена успешности российских организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 47 (398). С. 23-33.

Анискин, Ю.П. Управление инвестиционной активностью / Ю.П. Анискин, В.В. Привалов, А.Н. Попов, А.Ю. Бударов. М. : ИКФ Омега-Л, 2002. 272 с.

Гасанов Г.С. Некоторые аспекты становления крупных предпринимательских структур в странах с переходной экономикой // Вопросы новой экономики. 2008. № 2. С. 141-154.

Иванов А.В. Критерии и инструменты отбора проектов при формировании долгосрочных целевых программ // современный менеджмент: проблемы и перспективы: Материалы V Всероссийской научно-практической конференции, г. Санкт-Петербург, 15 апреля 2010 г. СПб.: СПбГИЭУ, 2010. С. 194-197.

Коваленко Б.Б., Сидорова Л.В. Эволюция научных и практических представлений о сущности и содержании корпоративных предпринимательских организаций // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия: Экономика и экологический менеджмент. 2015. № 2(21). С. 9-16.

Масино Н.Н., Растов М.А. Стратегическая карта инновационного развития как инструмент интеллектуальной системы стратегического управления // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. 2015. № 2. С. 97-102.

Растова Ю.И. Корпоративное управление: методические императивы совершенствования: монография. СПб.: Изд-во СПбГЭУ, 2016. 113 с.

Heitor Almeidaa, Murillo Campelloa, Michael S. Weisbachb, Corporate financial and investment policies when future financing is not frictionless. Journal of Corporate Finance. Volume 17, Issue 3, June 2011, Pages 675-693.

References

Adova, I.B., Milekhina, O.V. (2014). Methodical approaches to the study of the phenomenon of the success of Russian organizations. Economic analysis: theory and practice. 47(398), 23–33 (in Russian).

Aniskin, Yu.P., Privalov, V.V., Popov, A.N., Budarov, A.Y. (2002). Management of investment activity. Moscow, IKF Omega-L (in Russian).

Gasanov, G.S. (2008). Some Aspects of the Formation of Large Entrepreneurial Structures in Countries in Transition. Issues of New Economy. 2, 141–154. (in Russian).

Ivanov, A.V. (2010). Criteria and tools for selecting projects for the formation of long-term targeted programs. Proceed. V All-Russian Conf. Modern management: problems and perspectives. Saint Petersburg, Saint Petersburg State University of Economics (in Russian).

Kovalenko, B.B., Sidorova, L.V. (2015). Evolution of scientific and practical ideas about the essence and content of corporate entrepreneurial organizations. Scientific journal NRU ITMO. Series “Economics and Environmental Management”. 2(21), 9–16. (in Russian)

Masino, N.N., Rastov, M.A. (20150. Strategic map of innovative development as a tool of intellectual system of strategic management. Bulletin of Omsk University. Series: Economy. 2, 97–102 (in Russian)

Rastova, Yu.I. (2016). Corporate governance: methodological imperatives of perfection. St. Petersburg, Saint Petersburg State Economical University Press (in Russian)

Almeidaa, H. , Campelloa, M., Weisbachb, M.S., (2011). Corporate financial and investment policies when future financing is not frictionless. Journal of Corporate Finance.17(3), 675–693.

Финансовая политика организаций, осуществляющих научно-исследовательскую и проектную деятельность

Библиографическое описание:

Ковтун, Л. А. Финансовая политика организаций, осуществляющих научно-исследовательскую и проектную деятельность / Л. А. Ковтун. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2017. — № 22 (156). — С. 270-272. — URL: https://moluch.ru/archive/156/44203/ (дата обращения: 20.02.2021).



В статье определена значимость построения эффективной и гибкой финансовой политики в компании, специализирующейся на научно-исследовательской и проектной деятельности. Определены виды финансовой политики предприятия используемые для достижения долгосрочных и краткосрочных задач организации. Приведен перечень организаций, осуществляющих научно-исследовательскую и проектную деятельность. Выявлены отличия финансовой политики государственных и муниципальных организаций от политики, действующей в коммерческих компаниях. Рассмотрены основные источники финансирования научно-исследовательских и инновационных работ организаций.

Ключевые слова: финансовая политика, виды и задачи финансовой политики, источники финансирования

В современных условиях эффективная финансовая политика организации способствует росту ее конкурентных преимуществ не только на российских, но и зачастую на зарубежных рынках. Опыт развитых стран свидетельствует о том, насколько важны сегодня компании, активно занимающиеся научно-исследовательской и проектной деятельностью. Кроме того, важную роль в развитии экономики играет инновационная деятельность, осуществляемая многими крупными компаниями.

Целью финансовой политики любого предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Актуальность данной темы можно объяснить тем, что построение эффективной и гибкой финансовой политики в компаниях, специализирующихся на научно-исследовательской и проектной деятельности позволит качественно повысить результаты инновационных разработок, НИОКР и уровень реализации проектов. Грамотная финансовая политика будет способствовать появлению дополнительных финансовых ресурсов, сокращению нецелевых затрат, увеличению прибыли компаний.

Все сферы деятельности организации, которые, так или иначе, находят отражение в финансовом, управленческом и налоговом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировыми специалистами, совокупность которых и составляет целостную систему управления финансами.

В России осуществляют научно-исследовательскую и проектную деятельность следующие организации: государственные и муниципальные образовательные учреждения; Технопарки; Технополисы; Бизнес-инкубаторы; различные НИИ; организации, специализирующиеся на НИОКР; РАН; крупные коммерческие компании, такие как ОАО НВНИПИнефть, которая помимо инженерных изысканий, активно занимается разработкой проектной документации для обустройства нефтегазовых месторождений и объектов инфраструктуры, обеспечивающих эксплуатацию этих месторождений, а также научно-исследовательской деятельностью — осуществляет прикладные исследования, связанные с разработкой нефтегазовых месторождений, добычей и транспортировкой углеводородов. [1]

Финансовая политика в зависимости от времени достижения и вида поставленных целей делится на два вида: краткосрочную и долгосрочную.

Краткосрочная финансовая политика — это финансовая тактика системы краткосрочных целевых установок и способов развития финансов организации.

Долгосрочная финансовая политика — это финансовая стратегия предприятия, система долгосрочных целей и способов развития финансов [2, с. 100].

Краткосрочная финансовая политика предполагает постановку и решение следующих задач:

− осуществление контроля над финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации;

− определение способов и сфер вложения капитала, а также оценка эффективности использования вложенных средств;

− выявление внутрихозяйственных резервов роста прибыли за счет эффективного распределения денежных ресурсов;

− обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

− Долгосрочная финансовая политика предполагает постановку и решение таких задач как:

− максимизация прибыли компании;

− оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия;

− обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

− достижение максимальной «прозрачности» планово-финансовой деятельности организации;

− использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств (эмиссия ценных бумаг, коммерческие кредиты, бюджетные кредиты на возвратной основе).

Финансовая политика государственных и муниципальных организаций отличается от политики, действующей в коммерческих компаниях. Перечислим основные отличия:

  1. Используются различные методы ведения отчетной финансовой документации, т. к. преследуются разные конечные цели.
  2. Имеются различия в оформлении и формах сдачи отчетной финансовой документации.
  3. Применяются разные методы финансового планирования.
  4. Нацеленность государственных и муниципальных компаний на получение денежных средств из казны и через участие в целевых программах и грантах, в то время как коммерческие организации ориентируются на получение дополнительных денежных средств за счет повышения прибыли и привлечения частных инвесторов.

Рассмотрим основные источники финансирования научно-исследовательских и инновационных работ организаций. К ним относятся:

  1. Банковский кредит. Любой коммерческий банк заинтересован в финансировании крупных инновационных проектов, обладающих реальными сроками окупаемости, а также имеющих источники возврата вложенных денежных средств в их полном объеме.
  2. Венчурное финансирование. Оно осуществляется из фондов риско-капитала через предоставление денежных ресурсов на беспроцентной основе, без последующего требования гарантий по их возврату. Данный вид финансирования самый рисковый из всех имеющихся, однако, при удачной реализации инновационного проекта все риски компенсируются сверхприбылью. Обычно полученная прибыль превышает вложения в 30–200 раз. Снижение рисков возможно при тщательном отборе венчурных проектов, а также при одновременном финансировании сразу нескольких проектов, находящихся на разных этапах реализации.
  3. Инновационный кредит. На данном виде кредитования специализируются инновационные фонды и некоторые крупные коммерческие банки. Банки заинтересованы в приобретении и дальнейшем внедрении перспективных изобретений.
  4. Финансовый лизинг. Долгосрочное кредитование, предоставляемое в натуральной форме, погашаемое в рассрочку. Такой порядок позволяет, с одной стороны, увеличить объемы реализации дорогостоящего инновационного оборудования, с другой стороны, сократить затраты арендополучателей, связанные с приобретением продукта.
  5. Эмиссия ценных бумаг. Данный вариант возможен для привлечения денежных ресурсов на финансирование инновационной деятельности предприятия.
  6. Форфейтинг. Данный вид операции представляет собой процедуру по трансформации коммерческого кредита в банковский. Суть операции заключается в том, что клиент, не располагающий на момент заключения сделки необходимой суммой денежных средств, выписывает продавцу пакет векселей на сумму, которая равна стоимости объекта сделки и процентам за предоставление непосредственно коммерческого кредита. Продавец учитывает полученные векселя в банке с поправкой «без оборота», что освобождает его от имущественной ответственности в случае неплатежеспособности клиента. По зарегистрированным платежам продавец получает в банке денежные средства. В результате коммерческий кредит предоставляет не продавец, а банк, который, в свою очередь, дал согласие на учет векселей и принял на себя кредитные риски покупателя. Кредитование по модели форфейтинга является долгосрочным: от 1 года до 7 лет.
  7. Самофинансирование. Это один из самых выгодных для фирмы способов финансирования инновационной деятельности без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. В современный период основным источником финансирования инноваций являются собственные средства предприятий. В этом случае финансирование, как правило, осуществляется несколькими способами: из чистой прибыли, либо из специальных целевых фондов предприятия. [3, с. 48]

Таким образом, грамотно разработанная финансовая политика позволяет предприятию не снижать темпов развития, особенно тогда, когда исчерпаны самые очевидные резервы роста, такие как неохваченные рынки, дефицитные продукты, пустые ниши. В такой момент на первое место в конкурентной борьбе выходят предприятия, умеющие, во-первых, верно определить свою стратегию, и, во-вторых, привлечь все необходимые ресурсы на достижение поставленных целей. [4]

Литература:

  1. Официальный сайт компании ОАО НижневартовскНИПИНефть [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://www.nvnipi.ru/main.aspx (дата обращения: 23.05.2017).
  2. Евстигнеева О. А. О финансовой политике предприятия [Электронный ресурс] / О. А. Евстигнеева // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Экономика и экономические науки. — 2014. — № 4. С. 99–103. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/o-finansovoy-politike-predpriyatiya (дата обращения: 23.05.2017).
  3. Масленникова А. Ю. Самофинансирование и государственное финансирование инновационной деятельности предприятий в России и Свердловской области [Электронный ресурс] / А. Ю. Масленникова // Интеллект. Инновации. Инвестиции. Экономические науки. — 2016. — № 2. — с. 48–54. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=28147770 (дата обращения: 23.05.2017).
  4. Электронный журнал «Инновации и предпринимательство» [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://innovbusiness.ru/ (дата обращения: 23.05.2017).

Основные термины (генерируются автоматически): проектная деятельность, финансовая политика, коммерческий кредит, компания, гибкая финансовая политика, Долгосрочная финансовая политика, инновационная деятельность, инновационная работа организаций, краткосрочная финансовая политика, отчетная финансовая документация.

Разработка финансовой политики

Финансовая политика является основой эффективного финансового менеджмента, обслуживая как руководство для принятия финансовых решений местным самоуправлением.

Официально принятая финансовая политика служит руководством для местных властей и Персонал финансового отдела для управления ресурсами местного самоуправления. Комплексный набор финансовой политики обычно касается бюджета, доходов, бухгалтерский учет, долг, планирование капитала, процедуры закупок, инвестирование и финансовый менеджмент.Однако глубина и размах набора финансовых политика будет отличаться в разных юрисдикциях в зависимости от их размера и финансового состояния.

Наша команда из Института государственного управления Карла Винсона UGA может помочь вашему местному самоуправлению разработать комплексную финансовую политику.

Рабочий план может включать следующее:

  • определение финансовой политики

  • Цель и преимущества финансовой политики

  • обзор препятствий на пути разработки финансовой политики

  • типы финансовой политики, которые следует учитывать, с примерами для каждой тематической области

  • Методы разработки финансовой политики

  • стратегии использования финансовой политики


Что такое фискальная политика?

Фискальная политика — это средство, с помощью которого правительство регулирует уровень своих расходов и налоговые ставки, чтобы контролировать и влиять на экономику страны.Это родственная стратегия денежно-кредитной политики, посредством которой центральный банк влияет на денежную массу страны. Эти две политики используются в различных комбинациях для достижения экономических целей страны. Вот посмотрите, как работает налогово-бюджетная политика, как ее нужно контролировать и как ее реализация может повлиять на разных людей в экономике.

До Великой депрессии, которая длилась с 29 октября 1929 года и до начала вступления Америки во Вторую мировую войну, правительство подходило к экономике по принципу невмешательства.После Второй мировой войны было определено, что правительство должно играть активную роль в экономике, чтобы регулировать безработицу, деловые циклы, инфляцию и стоимость денег. Используя сочетание денежно-кредитной и фискальной политики (в зависимости от политической ориентации и философии тех, кто находится у власти в конкретный момент, одна политика может преобладать над другой), правительства могут контролировать экономические явления.

Ключевые выводы

  • Налогово-бюджетная политика — это средство, с помощью которого правительство регулирует уровень своих расходов и налоговые ставки, чтобы контролировать и влиять на экономику страны.
  • Это родственная стратегия денежно-кредитной политики, посредством которой центральный банк влияет на денежную массу страны.
  • Используя сочетание денежно-кредитной и фискальной политики, правительства могут контролировать экономические явления.

Как работает фискальная политика

Фискальная политика основана на теориях британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса. Эта теория, также известная как кейнсианская экономика, в основном утверждает, что правительства могут влиять на уровень макроэкономической производительности, увеличивая или уменьшая уровни налогов и государственных расходов.Это влияние, в свою очередь, сдерживает инфляцию (обычно считается здоровой, когда она составляет от 2% до 3%), увеличивает занятость и поддерживает здоровую стоимость денег. Фискальная политика играет очень важную роль в управлении экономикой страны. Например, в 2012 году многие опасались, что фискальный обрыв, одновременное повышение налоговых ставок и сокращение государственных расходов, которое должно произойти в январе 2013 года, могут вернуть экономику США в рецессию. Конгресс США избежал этой проблемы, приняв в январе 2012 года Акт об освобождении американских налогоплательщиков.1, 2013.

Закон о балансе

Идея состоит в том, чтобы найти баланс между налоговыми ставками и государственными расходами. Например, стимулирование стагнирующей экономики путем увеличения расходов или снижения налогов, также известное как экспансионистская налогово-бюджетная политика, чревато повышением инфляции. Это связано с тем, что увеличение количества денег в экономике, сопровождаемое увеличением потребительского спроса, может привести к снижению стоимости денег, а это означает, что потребуется больше денег, чтобы купить то, что не изменилось в стоимости.

Допустим, экономика замедлилась. Уровень безработицы растет, потребительские расходы падают, а предприятия не получают существенной прибыли. Правительство может решить заправить двигатель экономики за счет снижения налогообложения, что дает потребителям больше денег на траты, одновременно увеличивая государственные расходы в виде покупки услуг на рынке (таких как строительство дорог или школ). Оплачивая такие услуги, государство создает рабочие места и зарплаты, которые, в свою очередь, закачиваются в экономику.Вливание денег в экономику за счет снижения налогов и увеличения государственных расходов также известно как «заправка насоса». Тем временем общий уровень безработицы снизится.

Чем больше денег в экономике, тем меньше налогов, потребительский спрос на товары и услуги увеличивается. Это, в свою очередь, возрождает бизнес и превращает цикл из застойного в активный.

Однако, если этот процесс не контролируется, рост экономической производительности может выйти за очень тонкую грань и привести к слишком большому количеству денег на рынке.Этот избыток предложения снижает стоимость денег, одновременно повышая цены (из-за увеличения спроса на потребительские товары). Следовательно, инфляция превышает разумный уровень.

По этой причине корректировка экономики с помощью одной только фискальной политики может быть трудным, если не невероятным, средством достижения экономических целей.

Если не проводить тщательного наблюдения, грань между производительной экономикой и экономикой, пораженной инфляцией, может быть легко стерта.

Когда нужно обуздать экономику

Когда инфляция слишком высока, экономике может потребоваться замедление.В такой ситуации правительство может использовать фискальную политику для увеличения налогов, чтобы высасывать деньги из экономики. Налогово-бюджетная политика также может диктовать сокращение государственных расходов и, таким образом, сокращение денег в обращении. Конечно, возможными негативными последствиями такой политики в долгосрочной перспективе могут стать вялость экономики и высокий уровень безработицы. Тем не менее, этот процесс продолжается, поскольку правительство использует свою налогово-бюджетную политику для точной настройки уровней расходов и налогообложения с целью выравнивания экономических циклов.

Кто влияет на фискальную политику?

К сожалению, последствия любой фискальной политики не одинаковы для всех. В зависимости от политической ориентации и целей политиков снижение налогов может затронуть только средний класс, который обычно является крупнейшей экономической группой. Во времена экономического спада и роста налогов именно этой группе, возможно, придется платить больше налогов, чем более состоятельному высшему классу.

Точно так же, когда правительство решает скорректировать свои расходы, его политика может затронуть только определенную группу людей.Например, решение построить новый мост даст работу и дополнительный доход сотням строителей. С другой стороны, решение потратить деньги на строительство нового космического челнока выгодно только небольшому, специализированному пулу экспертов, который мало что сделает для увеличения совокупного уровня занятости.

При этом рынки также реагируют на фискальную политику. Акции выросли 21 декабря 2017 года, впервые за три дня после принятия администрацией Трампа 1 доллара.5 триллионов налогов США, Закон о сокращении налогов и занятости. Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 99 пунктов или 0,4%, индекс S&P 500 вырос на 0,25%, а индекс Nasdaq Composite вырос на 0,14%.

Прогнозируется, что в результате пересмотра налогов федеральный дефицит увеличится на сотни миллиардов долларов — и, возможно, на 2 триллиона долларов — в течение следующих 10 лет. Оценки варьируются в зависимости от предположений о том, какой экономический рост будет стимулировать закон. Закон снижает ставки корпоративного налога на постоянной основе, создав единую ставку корпоративного налога в размере 21%, и отменяет альтернативный минимальный корпоративный налог.Взаимодействие с другими людьми

Закон также сохраняет нынешнюю структуру семи категорий индивидуального подоходного налога, но в большинстве случаев снижает ставки: максимальная ставка снижается с 39,6% до 37%, в то время как шкала 33% падает до 32%, группа 28% — до 24. %, от 25% до 22% и от 15% до 12%. Самая низкая планка остается на уровне 10%, и планка 35% также не изменилась. Срок действия этих изменений истекает после 2025 года.

Итог

Одно из самых больших препятствий, с которыми сталкиваются политики, — это решить, какое участие правительство должно иметь в экономике.Действительно, на протяжении многих лет правительство имело различную степень вмешательства. Но по большей части признается, что степень участия государства необходима для поддержания динамичной экономики, от которой зависит экономическое благополучие населения.

Определение фискальной политики

Что такое фискальная политика?

Под налогово-бюджетной политикой понимается использование государственных расходов и налоговой политики для воздействия на экономические условия, особенно на макроэкономические условия, включая совокупный спрос на товары и услуги, занятость, инфляцию и экономический рост.

Ключевые выводы

  • Под налоговой политикой понимается использование государственных расходов и налоговой политики для воздействия на экономические условия.
  • Налогово-бюджетная политика в значительной степени основана на идеях Джона Мейнарда Кейнса, который утверждал, что правительства могут стабилизировать деловой цикл и регулировать объемы производства.
  • Во время рецессии правительство может использовать экспансионистскую фискальную политику путем снижения налоговых ставок для увеличения совокупного спроса и стимулирования экономического роста.
  • Перед лицом растущей инфляции и других симптомов экспансии правительство может проводить сдерживающую фискальную политику.

Понимание фискальной политики

Налогово-бюджетная политика в значительной степени основана на идеях британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса (1883-1946), который утверждал, что экономический спад вызван недостаточностью потребительских расходов и компонентов бизнес-инвестиций в совокупном спросе. Кейнс считал, что правительства могут стабилизировать деловой цикл и регулировать объем производства путем корректировки расходной и налоговой политики, чтобы восполнить дефицит частного сектора.Его теории были разработаны в ответ на Великую депрессию, которая опровергала предположения классической экономической теории о том, что экономические колебания самокорректируются. Идеи Кейнса были очень влиятельными и привели к Новому курсу в США, который включал огромные расходы на проекты общественных работ и программы социального обеспечения.

В кейнсианской экономике совокупный спрос или расходы — это то, что движет производительностью и ростом экономики. Совокупный спрос состоит из потребительских расходов, инвестиций в бизнес, чистых государственных расходов и чистого экспорта.По мнению кейнсианских экономистов, компоненты совокупного спроса частного сектора слишком изменчивы и слишком зависят от психологических и эмоциональных факторов, чтобы поддерживать устойчивый рост экономики.

Пессимизм, страх и неуверенность среди потребителей и предприятий могут привести к экономическим спадам и депрессиям, а чрезмерное изобилие в хорошие времена может привести к перегреву экономики и инфляции. Однако, согласно кейнсианцам, государственным налогообложением и расходами можно рационально управлять и использовать их для противодействия излишкам и недостаткам потребления и инвестиционных расходов частного сектора в целях стабилизации экономики.

Когда расходы частного сектора снижаются, правительство может тратить больше и / или меньше платить налоги, чтобы напрямую увеличить совокупный спрос. Когда частный сектор излишне оптимистичен и тратит слишком много, слишком быстро на потребление и новые инвестиционные проекты, правительство может тратить меньше и / или больше платить налоги, чтобы снизить совокупный спрос.

Это означает, что для стабилизации экономики правительству следует иметь большой бюджетный дефицит во время экономических спадов и поддерживать профицит бюджета, когда экономика растет.Они известны как экспансионистская или сдерживающая фискальная политика соответственно.

Политика расширения

Чтобы проиллюстрировать, как правительство может использовать фискальную политику для воздействия на экономику, рассмотрим экономику, которая переживает рецессию. Правительство может выпустить скидки на налоговые стимулы для увеличения совокупного спроса и стимулирования экономического роста.

Логика этого подхода заключается в том, что, когда люди платят более низкие налоги, у них появляется больше денег, которые они могут потратить или инвестировать, что способствует более высокому спросу.Этот спрос побуждает фирмы нанимать больше, снижая безработицу и более яростно конкурировать за рабочую силу. В свою очередь, это способствует повышению заработной платы и дает потребителям больше доходов, которые они могут тратить и инвестировать. Это благоприятный цикл или цикл положительной обратной связи.

Вместо того, чтобы снижать налоги, правительство может стремиться к экономическому росту за счет увеличения расходов (без соответствующего повышения налогов). Например, строительство большего количества автомагистралей могло бы увеличить занятость, стимулировать спрос и рост.

Экспансионистская фискальная политика обычно характеризуется дефицитными расходами, когда государственные расходы превышают поступления от налогов и других источников. На практике дефицитные расходы, как правило, являются результатом сочетания снижения налогов и увеличения расходов.

Быстрый факт

Пионер налоговой политики Джон Мейнард Кейнс утверждал, что страны могут использовать политику расходов / налогообложения для стабилизации делового цикла и регулирования экономического производства.

Недостатки расширения

Растущий дефицит относится к числу жалоб на экспансионистскую фискальную политику, при этом критики жалуются, что поток государственных красных чернил может сказаться на экономическом росте и в конечном итоге создать необходимость в разрушительной жесткой экономии.Многие экономисты просто оспаривают эффективность экспансионистской фискальной политики, утверждая, что государственные расходы слишком легко вытесняют инвестиции частного сектора.

Политика экспансии также популярна — до опасной степени, говорят некоторые экономисты. Отменить налогово-бюджетные стимулы сложно с политической точки зрения. Независимо от того, имеет ли это желаемый макроэкономический эффект или нет, избирателям нравятся низкие налоги и государственные расходы. Из-за политических стимулов, с которыми сталкиваются лица, определяющие политику, обычно наблюдается постоянный уклон в сторону более или менее постоянных дефицитных расходов, которые можно частично рационализировать как «полезные для экономики».

В конце концов, экономический рост может выйти из-под контроля — рост заработной платы приведет к инфляции и начнут формироваться пузыри активов. Высокая инфляция и риск широко распространенных дефолтов, когда лопаются долговые пузыри, могут нанести серьезный ущерб экономике, и этот риск, в свою очередь, заставляет правительства (или их центральные банки) менять курс и пытаться «сжать» экономику.

Контрактная политика

Перед лицом растущей инфляции и других симптомов экспансии правительство может проводить сдерживающую фискальную политику, возможно, даже до такой степени, чтобы вызвать кратковременную рецессию, чтобы восстановить баланс экономического цикла.Правительство делает это за счет увеличения налогов, сокращения государственных расходов и сокращения заработной платы или рабочих мест в государственном секторе.

Там, где экспансионистская фискальная политика предполагает дефицит, сдерживающая фискальная политика характеризуется профицитом бюджета. Однако эта политика используется редко, так как она крайне непопулярна в политическом отношении. Таким образом, лица, определяющие государственную политику, сталкиваются с серьезной асимметрией в своих стимулах к проведению экспансионистской или сдерживающей фискальной политики. Вместо этого предпочтительным инструментом сдерживания неустойчивого роста обычно является сдерживающая денежно-кредитная политика или повышение процентных ставок и ограничение предложения денег и кредита для сдерживания инфляции.

Определение и пример фискальной политики

Что такое фискальная политика?

Налогово-бюджетная политика относится к политике государственных расходов и налогообложения, направленной на поддержание экономической стабильности, на что указывают уровни безработицы, процентные ставки, цены и экономический рост.

Как работает налогово-бюджетная политика

Правительство способно напрямую влиять на экономическую активность в ответ на колебания макроэкономического роста. С помощью двух имеющихся в его распоряжении ключевых инструментов — налогообложения и государственных расходов — правительство может контролировать инфляцию цен, уровень безработицы и уровень процентных ставок.

Фискальная политика используется для незначительной корректировки экономики различными способами с помощью двух видов налогово-бюджетной политики. Экспансионистская фискальная политика (наиболее распространенный используемый метод) направлена ​​на ускорение экономического роста за счет налогов и расходов, в то время как сдерживающая фискальная политика предназначена для замедления экономического роста с целью снижения инфляции.

Почему имеет значение налогово-бюджетная политика

Короче говоря, налоговая политика является важным инструментом правительства для обеспечения мира и процветания для своих граждан.Как административный орган, отвечающий за общественное благополучие, правительство реализует фискальную политику , чтобы защитить интересы предприятий и потребителей от экономических сил, которые, если их не контролировать, могут иметь неблагоприятные последствия.

Важные цели фискальной политики правительства включают поддержание полной занятости, создание высокого цикла экономического роста и поддержание стабильности цен и заработной платы. Налогово-бюджетная политика также используется для замедления инфляции, увеличения совокупного спроса и учета других макроэкономических проблем.

Пример налогово-бюджетной политики

В примере налогово-бюджетной политики для сдерживания инфляции цен, которая связана с высокими уровнями потребительских расходов, правительство может установить более высокие налоги, что приведет к снижению уровня располагаемого дохода. Точно так же правительство может участвовать в государственных расходах, чтобы увеличить денежный поток экономики во время спада.

Налогово-бюджетная политика и денежно-кредитная политика

В то время как налогово-бюджетная политика осуществляется за счет государственных расходов и налогообложения, денежно-кредитная политика является средством, с помощью которого Федеральная резервная система манипулирует США.S. денежная масса, чтобы повлиять на общее направление национальной экономики. Это особенно нацелено на занятость, производство и цены.

Когда дело доходит до денежно-кредитной политики , многие экономисты соглашаются с тем, что Федеральный резерв является наиболее важным политическим инструментом, имеющимся у правительства; это связано с тем, что каждое действие денежно-кредитной политики влияет на повседневные финансовые решения граждан экономики: следует ли им покупать машину, копить больше денег или начинать бизнес.

Что такое государственные финансы? Определение и значение

Определение и значение государственных финансов

Концепция государственных финансов — один из старейших и наиболее распространенных компонентов социально-экономической теории. Концепция государственных финансов возникла с образованием правительств и государственных социальных институтов. Определение государственных финансов было предоставлено различными экономистами и организациями. В целом, если мы хотим знать, , что такое государственные финансы? Необходимо включить следующие баллы:

  • Когда мы думаем о том, что такое государственные финансы? Он относится к управлению финансовой деятельностью и расходами государственных органов, таких как центральное правительство или правительство штата, а также всех других государственных органов управления.
  • Государственные финансы подразумевают изучение и управление государственной казной или объединенными фондами общества для удовлетворения социальных потребностей.

Цели государственных финансов

Государственные финансы направлены на достижение социальных выгод, таких как более высокий рост, создание и распределение богатства, факторы, контролирующие стабильность доходов, собственности и экономики и т. Д. Цели государственных финансов достигаются путем управления и разработки политик, относящихся к ключевым областям, таким как налогообложение, управление государственными доходами и расходами, привлечение и обслуживание государственного долга, налоговое администрирование на различных уровнях.

Государственные финансы необходимы на всех социальных уровнях с учетом различных уровней правительства, управления и анализа с учетом ключевых направлений:

  • Финансовый менеджмент: Сбор доходов от государственных финансов и организация необходимого финансирования вместе с распределением и использованием государственных средств эффективным и действенным образом является сутью управления государственными финансами.
  • Управление доходами: Государственные доходы поступают как из налоговых, так и из неналоговых источников. Эффективные меры по увеличению базы доходов и улучшению сбора доходов важны для эффективного управления государственными финансами.
  • Управление расходами: Распределение и использование всех расходов надлежащим образом отражает эффективность надлежащего развития и сопровождения проекта, а также общества. Незаконное присвоение средств посредством раздувания счетов, ненужных расходов, выделения средств на дискреционные расходы — обычное явление при расходовании государственных смешанных средств.
  • Поправки к налогово-бюджетной политике: Государственные финансы в основном обременены бюджетным дефицитом, и постоянный заемный капитал замедляет текущий, а также будущий рост.Таким образом, поправки к налогово-бюджетной политике необходимы для рационализации и определения приоритетов деятельности правительства для устойчивого экономического роста.
  • Изменения в нормативных актах
  • : для достижения и проверки целевого развития требуется постоянный контроль и внесение изменений в основные нормативные акты.
  • Государственная политика: Реализация и разработка разумной политики важны для развития как государственного, так и частного секторов.
  • Управление государственным долгом — Все долги, привлеченные правительством или по государственным проектам, связаны с прямыми затратами, сообщают о процентах, а также сопряжены с упущенными возможностями, которые обременяют расходы.Для контроля финансовых затрат необходимо эффективное управление государственным долгом посредством реструктуризации и рационализации.
  • Улучшение процессов: требуется систематический подход, чтобы помочь правительствам и государственным органам быстро осуществлять операции и процессы для достижения максимальных социальных выгод.
  • Управление информационной системой. В современном мире требуется мощная ИТ-система, поскольку достоверная информация способствует принятию эффективных и корректирующих решений.
  • Создание мощностей: на институциональном, а также на индивидуальном уровне требуется адекватный потенциал для обслуживания требований во время стресса и учета будущих потребностей.
  • Межведомственная синхронизация: Для эффективного управления обществом и обеспечения максимальной выгоды требуется синхронизация и согласованность работы различных отделов вместе.

Необходимость эффективного управления государственными финансами

Государственные и центральные правительства, сформированные во всем мире, были свидетелями постоянных и постоянных фискальных дисбалансов, финансовых неудач из-за лежащих в основе сложных финансовых систем и продуктов. Государственные финансовые учреждения, такие как правительство штата и центральное правительство, государственных фондов, , налоговые органы, центральные банки, регулирующие органы, государственных аудиторов, и рейтинговые агентства предвидят множество манипуляций, поправок и реформ для управления государственными финансами для существующего и будущего благополучия общества. .Заинтересованные и ответственные органы в области государственных финансов стремятся улучшить свою работу, закрывая лазейки и повышая прозрачность.

Для быстрого устранения неблагоприятного события в периоды стресса социальное благополучие в настоящее время и для существующих членов иногда приводит к летальным последствиям. Неправильное управление государственными финансами приводит к тому, что в государственных финансовых счетах копаются гораздо более глубокие дыры, например:

  • Балансировка счетов с одноразовыми исправлениями в соответствии с агрессивной политикой доходов и консервативной политикой расходов.
  • Игнорирование долгосрочных затрат и последствий, связанных с текущими действиями.
  • Сохранение избытка активов и финансирования, чем требуется, на устойчивом уровне.
  • Перерасход текущих профицитов на счетах государственных финансов, а не резерв на покрытие будущих дефицитов или инвестиционных требований.
  • Игнорирование или манипулирование статусом финансирования пенсионных или будущих инвестиционных обязательств.
  • Переоценка прибыли и выделение избыточных средств на дискреционные проекты без надлежащего консенсуса и анализа выгод проекта и альтернативных затрат.
  • Игнорирование постоянного мониторинга и контроля счетов государственных финансов на автономной и консолидированной основе.

Ключевые тенденции в сфере государственных финансов

С преобладающими и широко распространенными средствами цифровых транзакций и хранения информации на индивидуальном и групповом уровнях отмечается необходимость оцифровки, необходимой для преобразования государственных финансов путем обновления государственных методов сбора, обработки, обмена и использования информации.

Качественная и хорошо управляемая информационная система помогает в разработке эффективных политик государственных финансов, а также помогает в непрерывном управлении, администрировании и соблюдении основных политик государственных финансов .Правительство и общественные ассоциации должны создать эффективные каналы для обновления и хранения цифровой информации и контента, чтобы извлечь потенциальные выгоды от хранения, использования и анализа цифровой информации в области государственных финансов . При переходе на цифровые технологии в сфере государственных финансов следует учитывать основные риски и проблемы, такие как безопасность данных, конфиденциальность, мошенничество и уклонение от ограничения емкости.

Автор: Анкур В. — Старший аналитик

Это определение, значение и цели — обсуждено!

Финансовый менеджмент: определение, значение и цели!

определение:

Чтобы зарабатывать деньги, нужны деньги.Финансы — это жизненная сила бизнеса, и должен быть непрерывный приток средств в бизнес-предприятие и из него. Деньги заставляют колеса бизнеса работать гладко. Прочные планы, эффективная производственная система и отличная маркетинговая сеть — все это затрудняется из-за отсутствия адекватного и своевременного предоставления средств.

Рациональное финансовое управление так же важно в бизнесе, как производство и маркетинг. Деловой фирме требуется финансирование для начала своей деятельности, для продолжения деятельности, а также для расширения или роста.Таким образом, финансы являются важной оперативной функцией бизнеса.

Крупная коммерческая фирма должна привлекать средства из нескольких источников и использовать эти средства в альтернативных инвестиционных возможностях. Для обеспечения наиболее разумного использования средств и получения разумной нормы прибыли на инвестиции необходимы разумная финансовая политика и программы. Неразумное финансирование может привести к банкротству так же легко, как плохой продукт, неумелый маркетинг или высокие производственные затраты.

С другой стороны, адекватное и экономичное финансирование может предоставить фирме дифференциальное преимущество на рынке. Успех коммерческого предприятия во многом определяется тем, как собираются, используются и расходуются его основные фонды. В современной экономике, использующей деньги, важность финансов еще больше возросла из-за увеличения масштабов операций и капиталоемких методов производства и распределения.

Фактически, финансы — это яркая нить, проходящая через всю коммерческую деятельность.Он влияет и ограничивает деятельность по маркетингу, производству, закупкам и управлению персоналом. Успех бизнеса во многом измеряется финансовыми показателями. Таким образом, эффективная организация и управление финансовой функцией жизненно важны для успешного функционирования любого коммерческого предприятия.

Значение финансового менеджмента:

Финансовый менеджмент можно определить как планирование, организацию, руководство и контроль финансовой деятельности организации.Согласно Гутману и Дугалу, финансовый менеджмент означает «деятельность, связанную с планированием, привлечением, контролем и управлением средствами, используемыми в бизнесе». Он занимается сбором и использованием средств надлежащим образом.

Финансовая деятельность связана не только с получением и использованием средств, но и с оценкой потребностей в средствах, привлечением необходимых финансовых средств, составлением бюджета капиталовложений, распределением излишков, финансовым контролем и т. Д.

Эзра Соломон описал природу финансового менеджмента следующим образом: «Финансовый менеджмент должным образом рассматривается как неотъемлемая часть общего управления, а не как персонал, специально занимающийся операциями по сбору средств.

С этой более широкой точки зрения, центральным вопросом финансовой политики является разумное использование средств, а центральный процесс — это рациональное сопоставление преимуществ потенциального использования со стоимостью альтернативных потенциальных источников для достижения широких финансовых целей, которые предприятие устанавливает под себя.

Помимо сбора средств, финансовое управление непосредственно связано с производством, маркетингом и другими функциями внутри предприятия всякий раз, когда принимаются решения о приобретении или распределении средств.”

Цели финансового менеджмента :

Финансовый менеджмент — одно из функциональных направлений бизнеса. Следовательно, его цели должны соответствовать общим целям бизнеса. Общая цель финансового менеджмента — обеспечить владельцам максимальную отдачу от их инвестиций в долгосрочной перспективе.

Это известно как максимизация богатства. Максимизация благосостояния собственников возможна, когда первоначально инвестированный капитал увеличивается с течением времени.Максимизация благосостояния означает максимизацию рыночной стоимости инвестиций в акции компании.

Состояние акционеров = Количество акций, находящихся в собственности, × Рыночная цена одной акции.

Для увеличения благосостояния финансовое управление должно достигать следующих конкретных целей:

(a) Для обеспечения наличия достаточных средств по разумной цене (ликвидности).

(b) Обеспечить эффективное использование средств (финансовый контроль).

(c) Для обеспечения безопасности средств путем создания резервов, реинвестирования прибыли и т. Д.(минимизация риска).

(d) Для обеспечения адекватной отдачи от инвестиций (прибыльности).

(e) Создание и наращивание излишков для расширения и роста (роста).

(f) Свести к минимуму стоимость капитала за счет разработки рационального и экономичного сочетания корпоративных ценных бумаг (экономики).

(g) Координировать деятельность финансового отдела с деятельностью других отделов фирмы (сотрудничество).

Максимизация прибыли:

Очень часто максимизация прибыли считается основной целью финансового менеджмента.Рентабельность — это операционная концепция, означающая экономическую эффективность. Некоторые авторы по финансам считают, что это приводит к эффективному распределению ресурсов и оптимальному использованию капитала.

Говорят, что максимизация прибыли — это простая и понятная цель. Это также обеспечивает выживание и рост коммерческой фирмы. Но современные авторы по финансовому менеджменту подвергают критике цель максимизации прибыли.

Эзра Соломон выдвинул следующие возражения против цели максимизации прибыли:

Возражения против целей максимизации прибыли:

(i) Понятие неоднозначное или расплывчатое.Его можно интерпретировать по-разному, например, долгосрочная прибыль, краткосрочная прибыль, объем прибыли, норма прибыли и т. Д.

(ii) Он игнорирует время возврата. Он основан на предположении, что чем больше, тем лучше, и не принимает во внимание временную стоимость денег. Стоимость пособий, полученных сегодня, и пособий, полученных годом позже, не одинакова.

(iii) Он игнорирует качество ожидаемых выгод или риск, связанный с предполагаемым потоком доходов. Потоки выгод могут иметь разную степень неопределенности.Два проекта могут иметь одинаковые общие ожидаемые доходы, но если доходы одного колеблются менее широко, чем доходы другого, это будет менее рискованно и более предпочтительно. Чем неопределеннее или колеблется ожидаемая прибыль, тем ниже их качество.

(iv) Он не учитывает влияние дивидендной политики на рыночную цену акции. Цель максимизации прибыли подразумевает максимизацию прибыли на акцию, что не обязательно совпадает с максимизацией доли по рыночной цене. По словам Соломона, «в той степени, в которой выплата дивидендов может повлиять на рыночную цену» акции (или акции), максимизация прибыли на акцию сама по себе не будет удовлетворительной целью.”

(v) Цель максимизации прибыли не принимает во внимание социальную ответственность бизнеса. Он игнорирует интересы рабочих, потребителей, правительства и общественности в целом. Исключительное внимание к максимизации прибыли может ввести менеджеров в заблуждение до такой степени, что они могут поставить под угрозу выживание фирмы, игнорируя исследования, развитие руководителей и другие нематериальные инвестиции.

Максимальное увеличение богатства:

Проф. Эзра Соломон выступает за максимизацию благосостояния как цель принятия финансовых решений.Максимизация благосостояния или максимизация чистой приведенной стоимости определяется следующим образом: «Валовая приведенная стоимость курса действий равна капитализированной стоимости потока будущих ожидаемых выгод, дисконтированных (или капитализированных) по ставке, которая отражает их достоверность или неопределенность.

Состояние или чистая приведенная стоимость — это разница между валовой приведенной стоимостью и суммой капитальных вложений, необходимых для получения обсуждаемых выгод. Любые финансовые действия, которые создают богатство или имеют чистую приведенную стоимость выше нуля, являются желательными и должны быть предприняты.

Любое финансовое действие, не отвечающее этому критерию, должно быть отклонено. Если два или более желаемых курса действий являются взаимоисключающими (т. Е. Если можно предпринять только один), то решение должно заключаться в том, чтобы сделать то, что создает наибольшее богатство или показывает наибольшую чистую текущую стоимость. Короче говоря, операционная цель финансового менеджмента состоит в максимальном увеличении благосостояния или чистой приведенной стоимости ».

Максимизация благосостояния является более жизнеспособным и действенным критерием по следующим причинам:

(a) Это точное и недвусмысленное понятие.Максимизация благосостояния означает максимизацию рыночной стоимости акций.

(b) Он учитывает как количество, так и качество ожидаемой пары будущих выгод. Внесены поправки на риск (неопределенность ожидаемой доходности) и сроки (временная стоимость денег) путем дисконтирования денежных потоков,

(c) В качестве критерия принятия решения максимизация благосостояния включает сравнение стоимости затрат. Это долгосрочная стратегия, в которой особое внимание уделяется использованию ресурсов для получения более высокой экономической ценности, чем совокупная стоимость затрат.

(d) Максимизация благосостояния не противоречит другим мотивам, таким как максимизация продаж или доли рынка. Это скорее помогает в достижении этих целей. Фактически, достижение максимального благосостояния также максимизирует достижение других целей. Следовательно, максимизация благосостояния — это операционная цель, которой следует руководствоваться при принятии финансовых решений.

Приведенное выше описание показывает, что максимизация богатства более полезна, если является объективной, чем максимизация прибыли.Он рассматривает прибыль в долгосрочной перспективе. Истинным показателем стоимости фирмы является рыночная цена ее акций, поскольку он отражает влияние всех таких факторов, как прибыль на акцию, время получения прибыли, связанный с этим риск и т. Д.

Таким образом, цель максимизации благосостояния подразумевает, что целью финансового управления должно быть максимальное повышение рыночной цены акций компании в долгосрочной перспективе. Это верный индикатор прогресса компании и богатства акционеров.

Однако «максимизация прибыли может быть частью стратегии максимизации благосостояния.Довольно часто две цели могут быть достигнуты одновременно, но никогда нельзя допускать, чтобы максимизация прибыли затмевала более широкие цели максимизации богатства.

Как фискальная политика влияет на бизнес

Фискальная политика — важнейшая часть американской экономики. И исполнительная, и законодательная ветви власти определяют фискальную политику и используют ее для воздействия на экономику, регулируя уровни доходов и расходов.

Определение налогово-бюджетной политики

Налогово-бюджетная политика основана на теориях британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса, которые утверждают, что увеличение или уменьшение уровня доходов (налогов) и расходов (расходов) влияет на инфляцию, занятость и поток денег в экономической сфере. система.Фискальная политика часто используется в сочетании с денежно-кредитной политикой, которая в Соединенных Штатах устанавливается Федеральной резервной системой для влияния на направление экономики и достижения экономических целей.

Налогово-бюджетная политика имеет первостепенное значение для успешного управления экономикой, поскольку налоги, расходы, инфляция и занятость являются факторами валового внутреннего продукта (ВВП). Эта цифра показывает стоимость товаров и услуг, произведенных страной в течение года.

Чтобы увидеть, как фискальная политика может повлиять на экономику, рассмотрим фискальную экспансию, которая ведет к увеличению спроса, что, в свою очередь, увеличивает производство.Если это увеличение спроса происходит в экономике с высоким уровнем занятости, цены будут меняться. Однако в экономике с низким уровнем занятости этот спрос приведет к увеличению занятости и производства, но не обязательно к колебаниям цен. Изменение ВВП зависит от того, какая из этих ситуаций применима.

Факторы экономического успеха

Успех экономики обычно измеряется несколькими факторами, включая ВВП. Другой фактор — это совокупный спрос, который представляет собой сумму товаров и услуг, произведенных страной, купленных по определенной цене.Кривая совокупного спроса показывает, что при более низких уровнях цен требуется больше товаров и услуг, а при более высоких ценах спрос ниже.

Фискальная политика влияет на эти измерения с целью устойчивого увеличения ВВП и совокупного спроса. Согласно Investopedia, он делает это путем изменения трех факторов:

  • . Налоговая политика предприятий: Налоги, которые предприятия платят правительству, влияют на прибыль и размер инвестиций. Снижение налогов увеличивает совокупный спрос и инвестиционные расходы бизнеса.
  • Государственные расходы: Совокупный спрос увеличивается за счет собственных расходов правительства.
  • Индивидуальные налоги: Налоги на физических лиц, такие как подоходный налог, влияют на их личный доход и на то, сколько они могут потратить, возвращая больше денег в экономику.

Налогово-бюджетную политику обычно необходимо менять, когда в экономике исчерпывается совокупный спрос и высок уровень безработицы.

Двумя основными инструментами налогово-бюджетной политики являются налоги и расходы.Налоги влияют на экономику, определяя, сколько денег правительство должно потратить в определенных областях и сколько денег должны потратить люди. Например, если правительство пытается стимулировать расходы потребителей, оно может снизить налоги. Снижение налогов дает семьям дополнительные деньги, которые, как надеется правительство, в свою очередь будут потрачены на товары и услуги, что подстегнет экономику в целом.

Расходы используются в качестве инструмента налогово-бюджетной политики для направления государственных денег в определенные сектора, нуждающиеся в подъёме экономики.У того, кто получит эти доллары, будут дополнительные деньги, которые можно потратить — и, как и в случае с налогами, правительство надеется, что деньги будут потрачены на другие товары и услуги.

Ключ в том, чтобы найти правильный баланс и убедиться, что экономика не слишком сильно наклоняется. До Великой депрессии 1920-х годов правительство США занимало очень невмешательство, когда дело доходило до определения экономической политики. После этого правительство США решило, что ему необходимо играть более значительную роль в определении направления экономики. [Прочитать статью по теме: Что такое экономика? ]

Фискальная политика и денежно-кредитная политика

Как упоминалось ранее, Соединенные Штаты полагаются на два типа политики для формирования экономики: налогово-бюджетная политика и денежно-кредитная политика. Фискальная политика используется для влияния на совокупный спрос в стране, в то время как денежно-кредитная политика используется для контроля количества денег, доступных во всей экономике. Правительство может проводить налогово-бюджетную политику, чтобы определять количество продуктов и услуг, которые люди могут или будут требовать, тогда как денежно-кредитная политика центральных банков влияет на то, насколько люди могут требовать этих услуг.

Этот последний пункт приводит к еще одному ключевому различию: центральные банки устанавливают денежно-кредитную политику, тогда как федеральная законодательная и исполнительная ветви власти устанавливают федеральную фискальную политику (законодательная и исполнительная ветви власти штата и местного уровня устанавливают фискальную политику штата и местного уровня). Федеральная резервная система может принимать меры денежно-кредитной политики для достижения стабильности цен, полной занятости и стабильного экономического роста, тогда как Конгресс и Белый дом будут определять налоговые ставки для корпораций и частных лиц, чтобы работать над достижением целей налогово-бюджетной политики.

Таким образом, налогово-бюджетная политика носит политический характер. Вот почему стоит отметить, что Конгресс заявил, что решения в области денежно-кредитной политики должны быть аполитичными. Единственные требования, которым должен следовать Федеральный резерв при разработке денежно-кредитной политики, — это всегда уделять приоритетное внимание максимальной занятости и стабильности цен. Ни на каком этапе создания или выполнения своей политики Федеральная резервная система не может предпринимать какие-либо политически мотивированные действия.

Типы налогово-бюджетной политики

Существует два основных типа налогово-бюджетной политики: экспансионистская и ограничительная.

Экспансионистская фискальная политика

Экспансионистская фискальная политика, разработанная для стимулирования экономики, чаще всего используется во время рецессии, в периоды высокой безработицы или в другие периоды низкого экономического цикла. Это влечет за собой трату правительством большего количества денег, снижение налогов или и то, и другое.

Цель экспансионистской налогово-бюджетной политики состоит в том, чтобы дать потребителям больше денег, чтобы они тратили больше и стимулировали экономику. Говоря экономическим языком, цель экспансионистской налогово-бюджетной политики состоит в том, чтобы поддержать совокупный спрос в случаях, когда частный спрос снизился.

Сдерживающая фискальная политика

Сдерживающая фискальная политика используется для замедления экономического роста, например, когда инфляция растет слишком быстро. В отличие от экспансионистской фискальной политики, сдерживающая фискальная политика повышает налоги и сокращает расходы. Поскольку потребители платят больше налогов, у них становится меньше денег, чтобы тратить, а экономическое стимулирование и рост замедляются.

При ограничительной налогово-бюджетной политике экономика обычно растет не более чем на 3% в год. Выше этого темпа роста могут возникнуть негативные экономические последствия, такие как инфляция, пузыри активов, рост безработицы и даже спады.

Установка фискальной политики

Сегодняшняя фискальная политика США привязана к ежегодному федеральному бюджету. В федеральном бюджете излагаются планы государственных расходов на финансовый год и то, как оно планирует оплачивать эти расходы, например, за счет новых или существующих налогов. Бюджет разрабатывается совместными усилиями президента и Конгресса.

Президент сначала представит Конгрессу бюджет, который задаст тон фискальной политике на следующий год, указав, сколько денег правительство должно потратить на общественные нужды, такие как оборона и здравоохранение; сколько государство должно собирать налоговых поступлений; и насколько прогнозируется дефицит или профицит.Затем Конгресс рассматривает бюджетную заявку президента и разрабатывает свои собственные бюджетные резолюции, в которых устанавливаются общие уровни расходов и налогообложения. После утверждения постановлений законодатели начинают процесс выделения средств, в котором указывается, куда будет потрачен каждый доллар. Президент должен подписать эти законопроекты об ассигнованиях, прежде чем они будут приняты.

Как налогово-бюджетная политика влияет на бизнес

Предприятия напрямую видят последствия налогово-бюджетной политики экономики, будь то в форме расходов или налогообложения.Налогово-бюджетная политика может иметь четыре следующих эффекта на бизнес:

1. Инвестиционные возможности

Деловые круги могут видеть инвестиционные возможности за счет государственных расходов, а также частных инвестиций. Это обычно происходит во время политики экспансии, когда в экономику поступает больше денег от правительства и из других источников, поскольку налогообложение также низкое. Когда соблюдается баланс между ценой и спросом, предприятия могут рассчитывать на процветание и рост. [Читать по теме: Лучшее программное обеспечение для бухгалтерского учета малого бизнеса ]

2.Более медленный рост

Сдерживающая финансовая политика может вступить в силу для предотвращения инфляции, когда этот баланс нарушается и спрос (и цены) падают. Компании обычно сдерживают свой рост из-за повышения налогов и принимают меры, чтобы оставаться в плюсе с меньшим потоком денег через экономику.

3. Изменения в налогообложении

В зависимости от местоположения предприятия сталкиваются с несколькими уровнями налогообложения, включая местные, государственные и федеральные. Предприятиям приходится бороться с тем, как их государство и местное правительство облагают их налогами и как это переплетается с федеральной фискальной политикой.

4. Уровень безработицы

Основной целью налогово-бюджетной политики является минимизация безработицы. Например, правительство может снизить налоги, чтобы вернуть больше денег в карманы потребителей. Таким образом, люди могут тратить больше денег, а компании могут столкнуться с повышенным спросом. С повышенным спросом компании могут выполнять дополнительные производственные задачи, и предприятия могут реагировать, создавая больше рабочих мест и нанимая больше сотрудников. Таким образом, при наличии надлежащей фискальной политики низкий уровень безработицы может постепенно увеличиваться.

Как вы можете реагировать на изменения фискальной политики

Изменения в фискальной политике могут быть сложными для многих малых предприятий, потому что им часто не хватает ресурсов, чтобы быстро адаптироваться к изменениям, как это могут сделать крупные корпорации.

«Как группа, малые предприятия устойчивы, потому что мы должны… изменения в налогово-бюджетной политике, особенно на федеральном уровне, подвергают нас тому, что нам не нравится больше всего: неопределенности», — сказал Майк Катания, технический директор PromoCode.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *