Рентабельность, что такое рентабельность и как ее рассчитать, рентабельность по EBITDA, формулы рентабельности
Рентабельность, ее виды и как она рассчитывается
При анализе эффективности деятельности компании часто используют показатели рентабельности. Обычно рассчитывают следующие 4 основных вида коэффициентов рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность всего капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность по EBITDA. Рентабельность продаж показывает, какую долю, чистая прибыль занимает в общем объеме продаж. Соответственно, формула для расчета рентабельности продаж имеет следующий вид:
Рентабельность продаж = чистая прибыль / объем продаж (выручка)
Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. Однако будут значительные различия в его значениях при анализе компаний различных отраслей. Сравнение рентабельности продаж следует проводить для компаний-аналогов. Причины, например, увеличения этого показателя, могут быть следующими: либо увеличивается числитель нашего отношения (т.
Что касается уменьшения объема продаж, то здесь важно разобраться в причинах, по которым это происходит. Помогут вам в этом вебинары от форекс-брокера Gerchik & Co. Если продажи уменьшаются на фоне увеличения цены, то такое развитие событий можно расценить как нормальное. Если продажи падают по причине падения интереса к продукции компании, то такая ситуация должна настораживать инвесторов. При этом может быть даже рост рентабельности продаж из-за краткосрочного увеличения прибыли (прибыль – вещь очень изменчивая и зависит от многих факторов, таких как уменьшение издержек, резкое уменьшение амортизационных отчислений и прочих бухгалтерских ухищрений). Резюмируя вышеизложенное, можно сказать, что анализ рентабельности продаж – очень туманное занятие, но при всех недостатках такого метода анализа он позволяет получить первоначальную картину прибыльности компании и сравнить компании-аналоги.
Рентабельность всего капитала дает нам представление о том, как эффективно компания распоряжается всем своим капиталом – собственным и заемным. Рассчитывается рентабельность всего капитала по формуле:
Рентабельность всего капитала = чистая прибыль / весь капитал.
На величину данного показателя сильное влияние оказывает величина заемных средств и стоимость обслуживания долга. Чем выше доля заемных средств под который компания привлекает средства и чем выше процент, тем ниже чистая прибыль и, соответственно, ниже рентабельность всего капитала. Этот показатель является очень важным при анализе эффективности бизнеса. По рентабельности всего капитала можно сравнивать не только компании разных отраслей, но и определять наиболее прибыльные отрасли, куда стоит инвестировать свои средства. Рентабельность собственного (акционерного) капитала
Формула рентабельности акционерного капитала выглядит так:Рентабельность акционерного капитала = чистая прибыль / акционерный капитал.
Акционерный капитал в балансе — это статья пассива «капитал и резервы». Рентабельность акционерного капитала зависит не столько от прибыльности бизнеса, сколько от соотношения заемного и собственного капиталов. Это соотношение называется эффект рычага. Суть эффекта рычага заключается в следующем: компания, используя заемные средства, увеличивает либо уменьшает рентабельность акционерного капитала.
Снижение или увеличение рентабельности акционерного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала (средней процентной ставки) и размера финансового рычага. Финансовым рычагом называется соотношение заемного и собственного капитала организации. Формула расчета финансового рычага:
Финансовый рычаг = заемный капитал / собственный (акционерный) капитал.
Если сравнить рентабельность акционерного капитала какой-либо компании за несколько последних лет с другими инвестиционными инструментами, например, с доходностью государственных облигаций или со ставками по банковским вкладам за аналогичный период, то можно многое узнать об уровне прибыльности компании.
Рентабельность по EBITDA EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, EBITDA) – показатель прибыли компании до выплаты процентов, налогов, амортизации. Рентабельность по EBITDA или EBITDA margin рассчитывается по формуле:
EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж
Рентабельность по EBITDA показывает прибыльность компании по первичной прибыли, т.е. по EBITDA. В настоящее время этот показатель очень популярен у аналитиков. Объяснение этому простое — EBITDA показывает прибыль компании до различных выплат. Эти выплаты либо отсрочены по времени, например, налоги, поэтому эти деньги могут быть повторно «прокручены» компанией и за них не надо платить проценты, либо в случае с амортизацией деньги вообще не уходят из компании, что позволяет их использовать в дальнейшем.
Что касается процентов к уплате, то здесь необходимо уточнить структуру долга.
Обычно облигационные займы предполагают платежи один или два платежа в год (иногда чаще), а банковские — более частые, поэтому предпочтительнее платить проценты по облигациям, т.к.они более редкие, что позволяет некоторое время использовать деньги компанией на текущие нужды. Напоследок стоит отметить, что все показатели рентабельности являются достаточно изменчивыми, поэтому анализ лучше проводить не отдельного периода времени, а в динамике, за несколько лет, чтобы выявить тенденцию.
Рентабельность по EBITDA (EBITDA Margin)
Определение
Рентабельность по EBITDA (EBITDA Margin) — отношение специфического вида прибыли (убытка) EBITDA к выручке.
Сам показатель EBITDA показывает прибыль (убыток) компании до указанных выплат. А рентабельность по нему характеризует удельный вес EBITDA в выручке, коэффициент отражает прибыльность (убыточность) компании до уплаты процентов, налогов и амортизации.
Рентабельность по EBITDA может быть использована для сравнения эффективности нескольких фирм из разных стран и с различными структурами капитала, но работающими в одной и той же сфере.
Формула расчёта (по отчётности)
EBITDA / Строка 2110 отчёта о финансовых результатах
Норматив
Не нормируется
Выводы о том, что означает изменение показателя
Если показатель выше нормы
Не нормируется
Если показатель ниже нормы
Не нормируется
Если показатель увеличивается
Позитивный фактор
Если показатель уменьшается
Негативный фактор
Примечания
Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.
В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.
Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе финансовый анализ онлайн и некоторых других сервисах
Если после расчёта показателей вам нужны выводы, посмотрите, пожалуйста, эту статью: выводы по финансовому анализу
Если вы увидели какую-то неточность, опечатку — также, пожалуйста, укажите это в комментарии. Я стараюсь писать максимально просто, но если всё же что-то не понятно — вопросы и уточнения можно писать в комментарии к любой статье сайта.
С уважением, Александр Крылов, anfin.ru
Маржа EBITDA – Финансовая энциклопедия
Что такое Маржа EBITDA?
Маржа EBITDA – это показатель операционной прибыли компании в процентах от ее выручки. Акроним означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Знание рентабельности EBITDA позволяет сравнивать реальные показатели одной компании с другими в своей отрасли.
Есть несколько альтернатив EBITDA, которые используются инвесторами и аналитиками, чтобы понять прибыльность компании:
- EBITA – это прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.
- EBIT – это прибыль до вычета процентов и налогов, также известная как операционная маржа.
В любом случае формула определения операционной рентабельности проста. EBITDA (или EBITA, или EBIT), деленная на общую выручку, равняется операционной рентабельности.
Таким образом, у фирмы с выручкой 125 000 долларов и EBITDA 15 000 будет маржа EBITDA 15 000 долларов / 125 000 долларов = 12%.
Ключевые моменты
- EBITDA фокусируется на самом важном для бизнеса: его операционной рентабельности и движении денежных средств.
- Маржа EBITDA – это прибыль, разделенная на выручку.
- Это число и есть операционная рентабельность компании.
Как используется EBITDA
Ни один аналитик или инвестор не станет утверждать, что данные компании по процентам, налогам, износу и амортизации не имеют значения. Тем не менее, EBITDA исключает все эти цифры, чтобы сосредоточить внимание на главном: операционной прибыльности и движении денежных средств .
Это позволяет легко сравнивать относительную прибыльность двух или более компаний разного размера в одной отрасли. В противном случае цифры могут быть искажены краткосрочными проблемами или замаскированы бухгалтерскими маневрами.
Расчет рентабельности EBITDA компании полезен при оценке эффективности усилий компании по сокращению затрат. Чем выше маржа EBITDA компании, тем меньше ее операционные расходы по отношению к общей выручке. (Дополнительную информацию см. В разделе « Как рассчитать маржу EBITDA с помощью Excel? »)
Следовательно, хорошая маржа EBITDA – это относительно высокий показатель по сравнению с аналогами. Аналогичным образом, хорошая маржа EBIT или EBITA – это относительно высокий показатель.
Например, после снижения своих годовых расходов почти на 17% в 2017 году маржа по EBITDA выросла до 35% по сравнению с примерно 30% в предыдущем году. Маржа EBITDA компании выросла, несмотря на снижение годовой выручки на 3%.
GAAP и не-GAAP
EBITDA известна какфинансовый показатель не по GAAP , что означает, что он не соответствует общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP).
Стандарты GAAP имеют решающее значение для обеспечения общей точности финансовой отчетности, но они могут быть излишними для финансовых аналитиков и инвесторов.То есть проценты, налоги, износ и амортизация не являются частью операционных расходов компании и, следовательно, не связаны с повседневной работой бизнеса или его относительным успехом.1
Преимущества и недостатки маржи EBITDA
Маржа EBITDA сообщает инвестору или аналитику, сколько операционных денежных средств генерируется на каждый доллар полученной выручки. Затем это число можно использовать в качестве сравнительного ориентира.
Краткая справка
Хорошая маржа EBITDA – это более высокий показатель по сравнению с аналогами. Хорошая маржа EBIT или EBITA также является относительно высоким показателем.
Например, небольшая компания может зарабатывать 125 000 долларов в год и иметь маржу EBITDA в размере 12%. Более крупная компания заработала 1 250 000 долларов в год, но рентабельность по EBITDA составляла 5%.
Очевидно, что меньшая компания работает более эффективно и максимизирует свою прибыльность, в то время как более крупная компания, вероятно, сосредоточилась на росте объемов для увеличения своей прибыли.
Подводные камни EBITDA
У исключения долга есть свои недостатки при оценке результатов деятельности компании.
Некоторые компании подчеркивают рентабельность EBITDA как способ отвлечь внимание от долга и улучшить восприятие своих финансовых результатов .
Компании с высоким уровнем долга не должны оцениваться с использованием маржи EBITDA. В финансовый анализ таких компаний следует включать крупные процентные платежи.
Кроме того, маржа EBITDA обычно выше, чем маржа прибыли. Компании с низкой рентабельностью сделают акцент на марже EBITDA как на мерило успеха.
Наконец, компаниям, использующим показатель EBITDA, предоставляется больше свободы действий при его расчете, поскольку EBITDA не регулируется GAAP. Фирма может исказить цифру в свою пользу.
формула расчета, анализ полученных данных – Science Portal
Любой компании важно продуктивно выполнять свою работу, получать достаточную прибыль для покрытия налогов и собственного развития, избегать различных финансовых трудностей и быть на несколько шагов впереди конкурентов. Чтобы сделать это и заинтересовать инвесторов, ее сотрудникам необходимо рассчитать показатель финансового состояния организации, сравнив результаты с другими фирмами той же отрасли. Таким образом, можно простыми словами ответить на вопрос: «Что такое EBITDA?». Это вид экономического анализа эффективности предприятия в соответствии с определенными стандартами рентабельности.
Сама аббревиатура в переводе с английского языка означает «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации», а название «EBIT» расшифровывается как «прибыль до вычета процентов и налогов». То есть выполнение этих операций имеет ограничения и помогает установить численность потока средств для уплаты долгов и возврата инвестиций. Компании, чья работа подвергается анализу EBITDA, должны находиться в относительно похожих экономических условиях для успешного расчета и сравнения.
Самостоятельное вычисление
Конечно же, уровень прибыли своего бизнеса можно вычислить самостоятельно, используя общую формулу EBITDA. Она выглядит так:
- EBITDA = Выручка продаж – Затраты без учета амортизации, налогов и процентов к уплате (прямой способ).
- EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты к уплате + Амортизация (обратный способ).
Также сотрудники компании могут воспользоваться формулой расчета EBITDA по балансу. Определение этого коэффициента происходит на основе данных, полученных в соответствии с МСФО, и по статьям бухгалтерского баланса, написанных с соблюдением РСБУ.
Следует помнить, что положительный показатель еще не свидетельствует о наличии чистой прибыли у фирмы, так как уплата процентов, расходы на налоги и амортизация могут привести к убытку. Число, которое ушло в минус, говорит о том, что производство все еще достигает планки операционной деятельности.
Оценивая финансовую независимость заемщиков, банки смотрят на коэффициент отношения долга к EBITDA (долговой нагрузки). К оптимальным причисляются показатели в пределах 2,0-2,5, которые означают, что владельцу предприятия можно доверять.
Нахождение EBITDA – долгая и кропотливая работа, от выполнения которой зависит величина инвестиционного потока. Ошибки во время вычисления недопустимы, а потому процесс расчета формулы вручную становится еще более трудоемким, что является его главным недостатком. Чтобы не допустить промахов, воспользуйтесь нашим онлайн-сервисом для автоматического нахождения показателя.
Автоматический подсчет
Чтобы оценить рентабельность фирмы с помощью программы, действуйте так:
- Посетите сервис для проведения расчетной операции.
- Выберите, какой использовать показатель вычисления – EBITDA или EBIT, нажав на соответствующую кнопку вверху экрана.
- Заполните пустые поля напротив названий, в том числе «Чрезвычайные доходы», «Уплаченные проценты» и другие строки.
- Нажмите на «Применить».
Программа тут же покажет результаты расчета.
Пример работы с нашим сервисом
В полях приложения для определения уровня рентабельности были использованы следующие данные (указаны в миллиардах, валюта – рубли):
Программа за несколько секунд вычислила следующие показатели EBITDA и EBIT:
Полученный коэффициент позволяет провести сравнение нескольких организаций без учета структуры капитала, налоговых ставок и нюансов учетной политики. Программа работает бесплатно, воспользоваться ею можно в любое время.
Что такое EBITDA и как считать показатель
Когда инвесторы хотят оценить привлекательность компании, они сравнивают различные финансовые коэффициенты. Эти коэффициенты рассказывают о состоянии компании и ее проблемах. EBITDA — один из показателей эффективности компании.
Юлия Семенюк
частный инвестор
Профиль автораЧто такое EBITDA
EBITDA — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам.
EBITDA показывает реальную прибыль компании без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности.
Этот финансовый коэффициент стали часто использовать с 1980-х годов для анализа закредитованности компаний. Единого метода расчета EBITDA на сегодняшний день нет, поэтому в разных источниках можно найти разные данные.
Насколько важна EBITDA. EBITDA показывает финансовый результат компании без учета затраченного на этот результат времени. Например, выручка бывает разная: полученная в периоде, в виде дебиторской задолженности и т. д. Но это не влияет на расчет EBITDA. По сути, это деньги, которые компания может выплатить в виде дивидендов или отправить на погашение кредитов.
EBITDA интересна инвесторам и аналитикам, потому что можно сравнивать компании из разных стран с разной налоговой нагрузкой. Аналитики смотрят на этот показатель для анализа кредитоспособности предприятия. Собственники или крупные инвесторы могут учитывать его, когда запускают новые продукты или обдумывают слияние и поглощение.
Чем отличаются EBIT и EBITDA. EBIT — это прибыль до вычета налога на прибыль и начисленных процентов по кредитам. То есть этот показатель не учитывает амортизацию по основным средствам и нематериальным активам:
EBIT = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Начисленные проценты по кредитам
Еще можно рассчитывать по формуле:
EBIT = Выручка − Операционные расходы
По смыслу EBIT ближе к свободному денежному потоку.
Чем отличается EBITDA от операционной прибыли. Операционная прибыль связана с коммерческой деятельностью компании и показывает ее успех.
Операционная прибыль = Выручка − Себестоимость − Коммерческие, административные и общие издержки − Иные операционные издержки
Расчет операционной прибыли начинается с выручки, а расчет EBITDA начинается с чистой прибыли. На чистую прибыль влияют неоперационные прибыли и убытки, а также единоразовые расходы и доходы. Таким образом, операционная прибыль учитывает только коммерческие расходы, а EBITDA учитывает и неоперационные расходы.
Скорректированная EBITDA — это модифицированный показатель. Разные компании могут вычитать из EBITDA разные статьи.
За счет корректировок компания может приукрасить результаты, а скорректированная EBITDA может быть на 30—40% выше.
Например, Lenta LTD вычитает убытки от разовых неоперационных расходов или изменения учетных оценок:
Lenta LTD поясняет, как рассчитывает EBITDA на официальном сайте в разделе «Финансовые показатели» ПАО «ФСК ЕЭС» в разные годы рассчитывает скорректированную EBITDA по-разному и дает объяснения по расчету на официальном сайте в разделе «Финансовая информация»Как вложиться и не облажаться
Расскажем в еженедельной рассылке для инвесторов. Подпишитесь и получайте письма каждый понедельник
Плюсы и минусы EBITDA
Аналитики используют EBITDA, потому что показатель очищен от влияния разных систем налогообложения и учета. Он позволяет быстро сравнить деятельность компаний по крайней мере из одной отрасли.
Минус EBITDA в том, что показатель игнорирует многие важные параметры бизнеса. Например, чем выше оборачиваемость запасов, тем лучше, но EBITDA не учитывает этот показатель. Еще не учитываются инвестиции в производство, хотя они сильно влияют на будущие результаты компании. Наконец, в разных странах ставка налога может отличаться в несколько раз, а при прочих равных чем меньше налоговая нагрузка, тем лучше для бизнеса.
Главная проблема в том, что показатель не входит в стандарты бухгалтерского учета и им можно манипулировать. Компании рассчитывают EBITDA без единой формулы и методики, и даже для одной и той же компании аналитики могут рассчитывать EBITDA по-разному.
Таким образом, EBITDA не должна быть единственным показателем для оценки бизнеса и принятия управленческих или инвестиционных решений. Некоторые специалисты по финансам вообще не рекомендуют использовать EBITDA.
Как рассчитать EBITDA и где найти готовые данные
Крупные компании в своих финансовых отчетах и на сайтах публикуют EBITDA.
Как правило, они поясняют, как считают этот показатель, поэтому инвесторам не надо тратить время на расчеты.
Формула расчета EBITDA. Самостоятельно считать EBITDA необязательно. Показатель можно найти в финансовых отчетах крупных компаний и на справочных сайтах, например на «Кономи-ру».
Те, кто любит математику и бухгалтерский учет, могут подсчитать EBITDA двумя основными способами. Первая формула начинается с чистой прибыли. Эту формулу еще называют расчетом «снизу вверх»:
EBITDA = Чистая прибыль + Начисленный налог на прибыль + Начисленные проценты по кредитам + Амортизация основных средств и нематериальных активов
Исходные данные можно найти в консолидированной отчетности. Но в этой формуле может быть много неоперационных расходов и доходов, а также единоразовые прибыли и убытки. Точные данные без корректировки по этой формуле получить нельзя.
Вторая формула начинается с выручки:
EBITDA = Выручка − Себестоимость товаров или услуг − Коммерческие, административные и общие расходы + Амортизация основных средств и нематериальных активов
Эти данные учитывают только операционные результаты, но сама формула сложнее.
Расчет EBITDA по МСФО. Разные компании рассчитывают EBITDA по-разному. Например, вот что учитывает «Лукойл»:
Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Лукойл» на 31 декабря 2018 года«Газпром» рассчитывает EBITDA иначе и подробно формулу в финансовом отчете не раскрывает:
Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2018 годРасчет EBITDA по РСБУ. В РСБУ показателя EBITDA нет, но есть показатель EBIT. Для расчета по РСБУ инвестору нужно подставить в формулу значения соответствующих строк из баланса и приложений к нему. Как правило, амортизацию основных средств и нематериальных активов включают в себестоимость. Посчитать EBITDA по РСБУ в чистом виде сложно.
Что делать? 05.10.18На какую отчетность смотреть инвестору
Пример расчета EBITDA по данным ПАО «Калужская сбытовая компания». Данные для расчета я взяла из финансовой отчетности по РСБУ и по МСФО за 2018 год. Свои расчеты сверила с «Кономи-ру».
Расчет EBITDA по МСФО и по РСБУ за 2018 год для ПАО «Калужская сбытовая компания» Готовый показатель EBITDA за 2018 год со справочного сайта «Кономи-ру»Инвестиционные показатели на основе EBITDA
Рентабельность по EBITDA показывает доходность основной деятельности компании — прибыль без учета затрат на выплату процентов по кредитам, уплату налога на прибыль и амортизацию. Это уровень прибыли до всех отчислений, или создаваемая компанией стоимость.
Коэффициент EV/EBITDA показывает, за сколько времени компания окупит свою стоимость с помощью прибыли, не потраченной на амортизацию, налоги и проценты по кредитам. Коэффициент можно сравнить с P/E, но он не учитывает структуру капитала и системы налогообложения. Коэффициент можно найти на справочных сайтах. Эффективнее сравнивать компании из одной отрасли.
Например, EV/EBITDA ПАО «Калужская сбытовая компания» за 2018 год — 11,02. Это значит, что компании понадобится 11 прибылей до уплаты налогов, процентов и амортизации, чтобы окупить свою стоимость.
Некоторые российские компании рассчитывают свои дивиденды в зависимости от этого показателя. Например, ПАО «Полюс» в положении о дивидендной политике обещает выплачивать дивиденды в размере 30% от EBITDA каждые полгода, если отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составляет менее 2,5.
Выдержки из Положения о дивидендной политике ПАО «Полюс»УЧЕБНИК
Как инвестировать в акции и не прогореть
Расскажем, как читать финансовую отчетность и анализировать акции, чтобы снизить цену ошибки
Начать учитьсяКто использует EBITDA
Показатель используют инвесторы и аналитики во время оценки компании. Они могут сравнить компании из одной отрасли, но из разных стран. Также они могут оценить уровень платежеспособности компании.
Инвесторы с помощью EBITDA оценивают привлекательность компании. Этот показатель можно использовать для первичной оценки.
EBITDA в российской практике. В России не все компании используют EBITDA. Как правило, показатель публикуют компании, акции которых котируются на бирже. Еще EBITDA рассчитывают компании, которые хотят привлечь иностранных инвесторов или выпустить акции.
Что делать? 15.01.19Хочу инвестировать, но у меня для этого есть только 2000 Р в месяц
Крупные российские компании публикуют EBITDA и объясняют, каким образом они считали этот показатель. Кроме того, можно найти EBITDA на справочных и аналитических порталах, например на «Кономи-ру».
Маржинальность EBITDA — Инвестология
Маржинальность EBITDA (EBITDA Margin) — является метрикой измерения операционной рентабельности компании, как процент от общего дохода. Поскольку EBITDA исключает проценты, амортизацию и налоги, рентабельность по EBITDA может предоставить инвестору четкое представление об операционной рентабельности.
Например, компания с доходом в размере 125 000 долл. США и EBITDA в размере 15 000 долл. США будет иметь рентабельность по EBITDA в размере (15 000 долл. США / 125 000 долл. США) — 12%. Чем выше рентабельность EBITDA, тем лучше.
Преимущества
Вычисление маржи EBITDA позволяет людям сравнивать и контрастировать компании разных размеров в разных отраслях, поскольку она показывает операционную прибыль в процентах от выручки. Это означает, что инвестор или аналитик могут понять, сколько операционных денежных средств генерируется за каждый доллар заработанных доходов и использовать маржу в качестве сравнительного эталона .
Используя пример выше, компания которая заработала $ 125 000 в годовом доходе и имела рентабельность EBITDA 12%, ее производительность можно сравнить с более крупной компанией, которая получила более высокий общий доход. Если более крупная компания заработала 1 250 000 долл. США в годовом доходе, но имела рентабельность по EBITDA 5%, становится ясно, что более мелкая компания работает более эффективно, чтобы максимизировать прибыльность, в то время как более крупная компания, скорее всего, решила сосредоточиться на увеличении объема. Это позволяет людям принимать обоснованные деловые и инвестиционные решения.
Недостатки
Исключение долга имеет свои недостатки при измерении производительности компании. По этой причине некоторые компании обманчиво используют маржинальность EBITDA как способ повысить восприятие своих финансовых показателей. Например, компании с высокой задолженностью не должны оцениваться с использованием маржинальности EBITDA, потому что более широкое сочетание долга к капиталу увеличивает процентные платежи, которые должны быть включены в анализ компании с высокой задолженностью.
Кроме того, рентабельность по EBITDA обычно выше маржи прибыли, а компании с низкой доходностью будут полагаться на рентабельность по EBITDA в качестве показателя успеха. Также EBITDA как бухгалтерский показатель не регулируется GAAP и компании могут потенциально искажать цифры EBITDA.
Расширенные возможности для работы с формулами в Excel
Встроенные инструменты, расширяющие возможности настройки формул и управление ими.Вычислительные возможности формул
Пример формулы для расчета точки безубыточности BEP в Excel.Как пошагово рассчитывается точка безубыточности по формулах? Какие показатели необходимы для вычисления дохода порога рентабельности предприятия? Формулы коэффициента рентабельности активов и собственного капитала в Excel.
Пример формулы расчета ROA коэффициента рентабельности по активам. Как рассчитать показатель ROE – рентабельность собственного капитала? Формула расчета стоимость реализованных товаров COGS в Excel.
Пример формулы для простого расчета стоимости реализованных товаров. Как рассчитать финансовый показатель COGS для предприятия. EBIT и EBITDA с примером формулы расчета в таблице Excel.
Примеры форму для вычисления EBIT и EBITDA показателей коэффициентов финансовой деятельности фирмы. Анализ результатов по финансовым показателям. Формула расчета валовой прибыли и наценки в Excel.
Примеры формул расчета валовой прибыли в числах и процентах, а также расчет процентах наценки. Чем отличается процентная валовая прибыль от наценки? Формула ВЫБОР и примеры выполнения нескольких условий в Excel.
Примеры формул для использования функции ВЫБОР с другими формулами в ее аргументах. Как использовать функции ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ.ИТОГИ, ВЫБОР и ПОИСКПОЗ в одной формуле? Формула СОВПАД для точного поиска текста в столбце Excel.
Альтернативная формула для функции ВПР при точном поиске текста в столбце с учетом регистра символов большой и маленькой буквы. Принцип работы функций СОВПАД и СУММПРОИЗВ. Формула для выборки всех одинаковых значений в столбце Excel.
Пример формулы для поиска одинаковых значений в столбце и выборка данных по этим же значениям. Альтернативная формула для функции ВПР. Поиск последнего значения последней строки в столбце Excel.
Пример формулы для поиска последнего значения ячейки в столбце таблицы. Как найти последнюю строку таблицы с помощью функций ИНДЕКС, СЧЁТЗ и ПРОСМОТР? Примеры формул СУММПРОИЗВ с несколькими условиями в Excel.
Как выполнить поиск текста или числа по нескольким условиям с помощью функции СУММПРОИЗВ? Формула комбинации функций ИНДЕКС, СУММПРОИЗВ и СТРОКА. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Твои деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Продолжая образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Торговые курсы
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Связаться с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- грамм
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Страница не найдена
- Образование
Общий
- Словарь
- Экономика
- Корпоративные финансы
- Рот ИРА
- Акции
- Паевые инвестиционные фонды
- ETFs
- 401 (к)
Инвестирование / Торговля
- Основы инвестирования
- Фундаментальный анализ
- Управление портфелем
- Основы трейдинга
- Технический анализ
- Управление рисками
- Рынки
Новости
- Новости компании
- Новости рынков
- Торговые новости
- Политические новости
- Тенденции
Популярные акции
- Яблоко (AAPL)
- Тесла (TSLA)
- Amazon (AMZN)
- AMD (AMD)
- Facebook (FB)
- Netflix (NFLX)
- Симулятор
- Твои деньги
Личные финансы
- Управление благосостоянием
- Бюджетирование / экономия
- Банковское дело
- Кредитные карты
- Домовладение
- Пенсионное планирование
- Налоги
- Страхование
Обзоры и рейтинги
- Лучшие онлайн-брокеры
- Лучшие сберегательные счета
- Лучшие домашние гарантии
- Лучшие кредитные карты
- Лучшие личные займы
- Лучшие студенческие ссуды
- Лучшее страхование жизни
- Лучшее автострахование
- Советники
Ваша практика
- Управление практикой
- Продолжая образование
- Карьера финансового консультанта
- Инвестопедия 100
Управление благосостоянием
- Портфолио Строительство
- Финансовое планирование
- Академия
Популярные курсы
- Инвестирование для начинающих
- Станьте дневным трейдером
- Торговля для начинающих
- Технический анализ
Курсы по темам
- Все курсы
- Торговые курсы
- Курсы инвестирования
- Финансовые профессиональные курсы
Представлять на рассмотрение
Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.
дом- О нас
- Условия эксплуатации
- Словарь
- Редакционная политика
- Рекламировать
- Новости
- Политика конфиденциальности
- Связаться с нами
- Карьера
- Уведомление о конфиденциальности для Калифорнии
- #
- А
- B
- C
- D
- E
- F
- грамм
- ЧАС
- я
- J
- K
- L
- M
- N
- О
- п
- Q
- р
- S
- Т
- U
- V
- W
- Икс
- Y
- Z
Что такое EBITDA? — Формула | Пример
Что такое EBITDA?
Определение: EBITDA, что означает прибыль E B до I Процент , ось T , оценка D и мортизация A , представляет собой финансовый расчет, который измеряет прибыльность компании до вычетов. которые часто считаются неуместными в процессе принятия решений. Другими словами, это чистая прибыль компании с добавленными к общей сумме определенными расходами, такими как амортизация, износ, налоги и проценты.
Инвесторы и кредиторы часто используют EBITDA в качестве коэффициента покрытия для сравнения крупных компаний, которые либо имеют значительные суммы долга, либо крупные инвестиции в основные средства, потому что это измерение исключает бухгалтерские эффекты внереализационных расходов, таких как процентные и бумажные расходы, такие как амортизация. Добавление этих расходов обратно в чистую прибыль позволяет нам анализировать и сравнивать истинные операционные денежные потоки предприятий.
Формула EBITDA
Формула EBITDA рассчитывается путем вычитания всех расходов, кроме процентов, налогов, износа и амортизации, из чистой прибыли.
Часто уравнение рассчитывается обратно, начиная с чистой прибыли и прибавляя ITDA. Многие компании используют это измерение для расчета различных аспектов своего бизнеса. Например, поскольку это расчет не по GAAP, вы можете выбрать, какие расходы добавить обратно в чистую прибыль.
Например, инвестор нередко хочет увидеть, как долг влияет на финансовое положение компании, не отвлекаясь на амортизационные расходы.Таким образом, формулу можно изменить, чтобы исключить только налоги и амортизацию.
Компоненты формулы
Вот пять основных компонентов уравнения EBITDA.
Прибыль — В аббревиатуре используется слово «прибыль», но на самом деле оно означает чистую прибыль или просто чистый доход. Это чистая прибыль компании, указанная в нижней части отчета о прибылях и убытках.
Налоги — Расходы по налогам меняются из года в год в зависимости от бизнеса. Это часто зависит от отрасли, местоположения и размера компании.Эта цифра обычно содержится в разделе внереализационных расходов отчета о прибылях и убытках.
Процентные расходы — Как и в случае с налогами, процентные расходы различаются для разных компаний и отраслей. В некоторых более капиталоемких отраслях процентные расходы в отчете о прибылях и убытках выше, чем в компаниях, работающих в менее капиталоемких отраслях. Эти расходы также включены в раздел внереализационных расходов.
Амортизация — Эти расходы появляются в разделе операционных расходов отчета о прибылях и убытках для распределения стоимости основных средств в течение периода и учета его использования.
Анализ и интерпретация
Как используется EBITDA?
Почему EBITDA используется при оценке? Это расчет прибыльности, который измеряет, насколько прибыльна компания до выплаты процентов кредиторам, налогов государству и принятия бумажных расходов, таких как амортизация и амортизация. Это не финансовый коэффициент. Вместо этого это расчет прибыльности, который измеряется в долларах, а не в процентах.
Как и все измерения рентабельности, более высокие числа всегда предпочтительнее меньших, поскольку более высокие числа указывают на то, что компания более прибыльна.Таким образом, доход до ITDA в размере 10 000 долларов США лучше, чем доход в размере 5 000 долларов США. Это означает, что у первой компании все еще остается 10000 долларов после того, как все ее операционные расходы были оплачены для покрытия процентов и налогов за год. В этом смысле это скорее измерение покрытия или ликвидности, чем расчет прибыльности.
Недостатки
Многие инвесторы не одобряют этот показатель, потому что он относится к компании так, как будто она никогда не платит проценты или налоги и не имеет стоимости оборудования.В этом смысле он не показывает истинную ценность компании, потому что не включены все затраты, связанные с получением прибыли.
Хорошим примером этого является компания обрабатывающей промышленности. По мере роста компании ей необходимо будет закупать все больше оборудования и финансировать эти закупки за счет дополнительных займов. В EBITDA не будет учитываться стоимость расширения, а будет учитываться только прибыль, которую получает компания, без учета стоимости основных средств.
Ограничения
Поскольку прибыль до ITDA рассчитывается только в чистых долларовых суммах, инвесторам и кредиторам часто бывает трудно использовать эту метрику для сравнения компаний разного размера в отрасли.Отношение более эффективно для этого типа сравнения, чем прямое вычисление.
Маржа EBITDA
Маржа EBITDA берет основную формулу рентабельности и превращает ее в финансовый коэффициент, который можно использовать для сравнения всех компаний разного размера и отрасли. Формула маржи EBITDA делит базовую прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации на общую выручку компании — таким образом, рассчитывается прибыль, оставшаяся после выплаты всех операционных расходов (за исключением процентов, налогов, депозита и амортизации). в процентах от общей выручки.Используя эту формулу, такую крупную компанию, как Apple, можно сравнить с новым стартапом в Кремниевой долине.
Базовая формула прибыли также может использоваться для вычисления корпоративного мультипликатора компании. Коэффициент мультипликатора EBITDA рассчитывается путем деления стоимости предприятия на прибыль до ITDA, чтобы измерить, насколько низко или высоко оценена компания по сравнению с ее показателями. Например, высокий коэффициент указывает на то, что в настоящее время компания может быть переоценена на основе ее доходов.
Пример
Давайте рассмотрим пример и рассчитаем скорректированную EBITDA и маржу Jake’s Ski House. Джейк производит лыжи на заказ как для профессиональных, так и для лыжников-любителей. В конце года Джейк заработал 100 000 долларов в общей сумме доходов и понес следующие расходы.
- Заработная плата: 25000 долларов
- Аренда: $ 10,000
- Коммунальные услуги: 4000 долларов
- Стоимость проданных товаров: 35 000 долларов США
- Процентная ставка: 5000 долларов
- Амортизация: 15 000 долл. США
- Налоги: 3000 долларов США
Чистая прибыль Джейка на конец года составляет 3000 долларов.EBITDA Джейка рассчитывается следующим образом:
Как видите, налоги, амортизация и проценты добавляются обратно к чистому доходу за год, показывая сумму дохода, которую Джейк смог получить, чтобы покрыть свои проценты и налоговые платежи в конце года.
И наоборот, вы также можете рассчитать EBITDA, вычтя все расходы, кроме процентов, налогов и амортизации, например:
Если инвестор или кредиторы хотели сравнить лыжный магазин Джейка с другим бизнесом в той же отрасли, они могли бы рассчитать его маржу следующим образом:
Коэффициент маржи EBITDA показывает, что каждый доллар, полученный Джейком в выручке, приносит 26 центов прибыли до уплаты всех налогов и процентов.Этот процент можно использовать для сравнения эффективности и прибыльности Джейка с другими компаниями независимо от размера.
EBITDA: формула, определение и примеры
Что такое EBITDA?
EBITDA означает E, доход, B , до I процентов, T осей, D амортизацию и A мортизацию. Он используется для измерения операционных показателей и денежных потоков компании без учета финансовых решений, бухгалтерских решений или налоговых ставок.
Мир бухгалтерского учета малого бизнеса наполнен акронимами, и вы, возможно, слышали этот термин раньше.
EBITDA вашей компании является ключевым показателем финансового здоровья вашего бизнеса. Высокая маржа EBITDA сигнализирует инвесторам, кредиторам и клиентам о том, что у вас высокая базовая прибыльность и вы можете позволить себе выплатить долги своего бизнеса.
Начиная с этой метрики, вы можете выполнить множество связанных расчетов для своего бизнеса. Узнайте, какие расчеты важны для вашего бизнеса и что они могут раскрыть.
Определение: что означает EBITDA?EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Это способ измерить доход вашего бизнеса без влияния финансовых решений, бухгалтерских решений или налоговых ставок.
Вот что означают все термины в этом аббревиатуре:
- Заработок — Вы, наверное, получили этот. Это относится к сумме прибыли, которую вы получаете за определенный период времени — обычно за квартал или полный год.
- Проценты — Это любые выплаты процентов, которые вы производите по существующим бизнес-займам или кредитным линиям. В некоторых случаях вы можете получать процентные платежи по инвестициям, поэтому «проценты» могут относиться к цифре нетто : процентный доход — процентный расход.
- Налоги — Сколько вы должны платить в виде подоходного налога, налога на заработную плату и налога с продаж. Налоги на малый бизнес регулируются на федеральном уровне, уровне штата и на местном уровне.
- Амортизация — Амортизация относится к «материальным активам», которые имеют физическую форму, например, ваше офисное здание или любое оборудование, которое вы используете.Со временем любые материальные активы обесценится по качеству на , что означает, что они потеряют ценность. (Например, автомобиль, которому 10 лет, обычно стоит меньше, чем автомобиль, которому всего два года). Амортизация учитывает уменьшение стоимости ваших материальных активов, поэтому каждый отчетный год небольшая часть стоимости этого автомобиля будет быть добавленным в вашу бухгалтерскую отчетность.
- Амортизация — Амортизация, с другой стороны, предназначена для «нематериальных активов», таких как патенты или авторские права.Кроме того, это почти то же самое, что и амортизация: небольшая часть стоимости актива будет добавлена в вашу бухгалтерскую отчетность, пока этот актив продолжает использоваться.
Объединяя все это вместе, EBITDA — это способ измерить вашу прибыль без учета затрат на проценты, налоги, износ или амортизацию. Поскольку разные компании часто принимают разные финансовые решения и существуют в разных налоговых условиях, это измерение — хороший способ сравнить финансовые показатели двух компаний в разбивке по принципу «яблоко к яблоку».
EBITDA обычно рассчитывается за период последних 12 месяцев, поэтому вы часто будете читать о EBITDA LTM (последние двенадцать месяцев).
Чем отличается EBITDA от других показателей дохода?Вот чем это измерение отличается от других показателей дохода, которые вы можете увидеть в отчете о прибылях и убытках или другой финансовой отчетности.
- Доход — Это относится ко всем деньгам, которые ваша компания получает от продаж.Его также называют валовым доходом. Он будет в верхней части вашего отчета о прибылях и убытках, а все остальные цифры будут рассчитываться на основе вашего дохода.
- EBIT / операционная прибыль — EBIT аналогична EBITDA, но износ и амортизация учитываются в EBIT. EBIT снимает только расходы, связанные с процентами и налогами.
- Чистая прибыль — Это отображается в нижней части отчета о прибылях и убытках и является результатом вычитания всех коммерческих расходов (включая проценты, налоги, износ и амортизацию) из общей выручки.
- C ash Flow — Денежный поток — это анализ количества денег, поступающих в ваш бизнес, по сравнению с суммой денег, уходящих из него. Это может звучать так же, как прибыльность, но на самом деле это не так. Из-за проблем со сроками продаж и дебиторской задолженности вы можете получить прибыль , а не будет положительным денежным потоком. (Точно так же у вас может быть положительный денежный поток без , показывающего прибыль по вашим налоговым декларациям — если вы пытаетесь сэкономить на налогах на бизнес.)
Вы можете использовать одну из двух формул для расчета EBITDA:
- EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация; Или
- EBITDA = EBIT + Амортизация + Амортизация
Какую бы формулу вы ни использовали, у вас должна быть вся информация, необходимая для расчета EBITDA в своем отчете о прибылях и убытках. Тем более важно, чтобы ваши цифры прибылей и убытков были точными.Попробуйте создать свою финансовую отчетность с помощью QuickBooks или другого программного обеспечения для бухгалтерского учета, либо обратитесь за помощью к бухгалтеру или бухгалтеру.
Что делает EBITDA хорошей?По сути, эта формула позволяет вам измерять прибыль вашего бизнеса, принимая во внимание некоторые вещей (например, выручку и операционные расходы), а не другие вещи (налоги, проценты, износ и амортизация). Это даст кредиторам несколько иную картину финансов вашего бизнеса, чем ваш операционный доход, ваш чистый доход или ваш денежный поток.
Но как узнать, хорошая у вас EBITDA или нет? Есть два способа узнать это — рассчитав маржу EBITDA и коэффициент покрытия EBITDA. Давайте рассмотрим оба подробнее.
Маржа EBITDAФормула рентабельности EBITDA выглядит следующим образом:
Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка
МаржаEBITDA определяет, какой процент EBITDA составляет от вашей общей выручки. Что составляет «хорошую» маржу, будет зависеть от вашей отрасли, но в целом более высокая EBITDA лучше, чем более низкая.Высокая маржа показывает, что у вас остается большой доход после покрытия ваших операционных расходов.
Например, предположим, что EBITDA компании A составляет 100 000 долларов, а общий доход — 1 миллион долларов. Теперь предположим, что EBITDA компании B составляет 200 000 долларов, а общий доход — 2,5 миллиона долларов. Несмотря на то, что компания B имеет более высокую EBITDA и более высокую выручку, ее маржа EBITDA ниже (8% по сравнению с 10% для компании A).
Коэффициент покрытия EBITDAФормула покрытия EBITDA:
(EBITDA + арендные платежи) / основные платежи + процентные платежи + арендные платежи)
Коэффициент покрытия сравнивает вашу EBITDA с обязательствами вашей компании — вашим долгом и вашими арендными платежами.Цель состоит в том, чтобы увидеть, можете ли вы позволить себе производить платежи с учетом вашей прибыльности.
Если коэффициент равен 1, то вы сможете выплатить свои долги, но с трудом. Более высокий коэффициент означает, что у вас больше денег и меньше долгов.
EBITDA ПримерДавайте попробуем пример, чтобы увидеть, как все эти формулы на самом деле работают вместе.
Представьте, что вы управляете небольшой домашней кондитерской под названием «Ломтики рая». Вы просматриваете свою финансовую отчетность за год — и благодаря вашему выдающемуся бухгалтеру у вас есть отчет о прибылях и убытках и баланс.
Вот как рассчитывается EBITDA, маржа EBITDA и коэффициент покрытия:
Общая выручка: 1 миллион долларов
Чистая прибыль: 100000 долларов США
Процентные расходы: 10 000 долларов США
Налог: 25000 долларов
Операционная прибыль: 65000 долларов США
Амортизация: 10 000 долл. США
Амортизация: 5000 долларов США
Арендные платежи: 50 000 долларов США
Выплата основного долга: 30 000 долларов США
Во-первых, ваша EBIT такая же, как и ваша операционная прибыль, но вы также можете рассчитать ее, вычтя проценты и налог из чистой прибыли:
100 000 долл. США / (10 000 долл. США + 25 000 долл. США) = 65 000 долл. США
Чтобы получить EBITDA, вам нужно добавить обратно износ и амортизацию:
65 000 долларов США + 10 000 долларов США + 5 000 долларов США = 80 000 долларов США
Для маржи EBITDA необходимо разделить EBITDA на общую выручку:
80 000 долларов / 1 миллион долларов = 8%
Наконец, что касается коэффициента покрытия EBITDA, помните, что
(EBITDA + лизинговые платежи) / (процентные платежи + основные платежи + лизинговые платежи)
Вставляем числа, получаем:
(80 000 долл. США + 50 000 долл. США) / (10 000 долл. США + 30 000 долл. США + 50 000 долл. США) = 130 000 долл. США / 90 000 долл. США = 1.44
При коэффициенте покрытия 1,44 вы сможете погасить свои долги, но у вас не будет слишком большой подушки, на которую можно было бы рассчитывать.
Если бы ваш чистый доход составлял 150 000 долларов вместо 100 000 (давайте оставим налоги такими же для простоты, даже если в реальной жизни они были бы выше), ваш коэффициент покрытия EBITDA был бы намного лучше. Таким образом, ваш бизнес должен быть нацелен на сокращение расходов или увеличение доходов, чтобы получать более высокую чистую прибыль.
Итог: Почему важна EBITDA?Если вы постоянно обновляете свои бизнес-записи и финансовую отчетность, вы можете использовать формулу EBITDA, чтобы получить представление об операционных показателях вашего бизнеса и способности выполнять обязательства вашей компании.
Знание этого показателя поможет вам лучше понять свою базовую прибыльность и то, с какими долгами вы можете справиться, а также сможете ли вы взять на себя больше.
Формула расчета EBITDA
EBITDA, или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, — это показатель, обычно используемый компаниями для измерения своих операционных показателей. Анализируя свои доходы без учета таких переменных, как проценты или налоги, компаниям легче сравнивать результаты своей операционной деятельности с результатами других предприятий в своей отрасли.
Чтобы рассчитать EBITDA вашей компании, вам нужно просмотреть недавний отчет о прибылях и убытках за период времени, который вы хотите проанализировать. Вам также может потребоваться отчет о движении денежных средств за тот же период времени, чтобы найти износ и амортизацию (D&A).
Просматривая отчет о прибылях и убытках или отчет о прибылях и убытках, определите свою операционную прибыль. Операционная прибыль показывает выручку за вычетом себестоимости проданных товаров и операционных расходов. В отличие от чистой прибыли или «чистой прибыли» отчета о прибылях и убытках, он не учитывает налоговые или процентные расходы.Однако он включает износ и амортизацию. Поэтому нам нужно будет снова добавить их, чтобы рассчитать EBITDA.
Откройте отчет о движении денежных средств, чтобы найти износ и амортизацию, а также эти значения в калькуляторе EBITDA.
Итоговая сумма в долларах и будет EBITDA вашей компании. Чтобы EBITDA стала значимым показателем для вашей компании, вам нужно регулярно рассчитывать ее и отслеживать любые изменения. Вы также захотите сравнить свою собственную EBITDA с EBITDA других компаний в вашей отрасли, чтобы увидеть, как складываются ваши операции.
Что такое EBITDA?
EBITDA обычно используется инвесторами и владельцами бизнеса для сравнения аналогичных предприятий. Владельцы бизнеса также могут использовать этот показатель, чтобы следить за тем, насколько эффективно работает их бизнес.
Такие факторы, как местонахождение и структурирование долга, могут иметь большое влияние на прибыль бизнеса. Налоговые ставки в одном штате могут быть значительно ниже, чем налоговые ставки в другом, например, из-за чего две идентичные компании выглядят так, как будто одна менее прибыльна.EBITDA, сравнивая финансовые показатели бизнеса без учета налогов, процентов, износа и амортизации, позволяет проводить более подробное сравнение того, как работает каждый бизнес.
Именно по этой причине группы прямых инвестиций и инвесторы обращают пристальное внимание на этот показатель, а также компании, которые ожидают продажи в будущем. Это позволяет им оценить операционные показатели компании, быстро сравнить с другими в отрасли и получить представление об оценке компании.
EBITDA не является показателем GAAP, то есть не признается общепринятыми принципами бухгалтерского учета. Это также не признается ни МСФО, ни международными стандартами финансовой отчетности. Вскоре мы рассмотрим недостатки EBITDA, но основная причина исключения этого показателя из этих руководящих структур бухгалтерского учета заключается в том, что анализ только EBITDA не дает полной картины компании. Другими словами, им можно манипулировать.
Как и все финансовые показатели, EBITDA лучше всего рассчитывается в тандеме с другими показателями, которые помогают владельцам бизнеса и инвесторам понять полную картину состояния бизнеса.
Включите свой учет на автопилоте.
Формула EBITDA
Для тех, кто хочет рассчитать EBITDA вручную, есть два метода, которые вы можете использовать. Все, что вам понадобится для начала, — это ваша финансовая отчетность, в частности отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств, за период, который вы хотите просмотреть. Многие компании могут рассчитывать EBITDA ежемесячно или ежеквартально, чтобы оценить эффективность. Тем, кто ожидает продажи, также может потребоваться рассчитать ее на специальной основе для потенциальных покупателей.
Две формулы EBITDA:
Метод № 1: EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация + Амортизация
Метод № 2: EBITDA = Операционная прибыль + Амортизация + Амортизация
формулы заканчиваются тем же номером. Они просто делают это, начиная с разных точек отчета о прибылях и убытках.- В методе № 1, , вы начинаете с нижней строки отчета о прибылях и убытках или чистой прибыли.Чистая прибыль рассчитывается путем вычитания всех расходов из общей выручки. Это включает в себя все, от стоимости проданных товаров (COGS) до уплаты процентов и налогов. Затем, чтобы рассчитать EBITDA, мы должны снова добавить статьи процентов и налогов. Нам также необходимо добавить расходы на износ и амортизацию, которые находятся в отчете о движении денежных средств.
- В методе № 2, , вы начнете с середины отчета о прибылях и убытках с операционной прибыли, также известной как операционная прибыль. Операционная прибыль показывает только общую выручку за вычетом COGS и операционных расходов.Это означает, что налоговые и процентные расходы уже исключены. Поэтому нам просто нужно добавить износ и амортизацию.
Метод, который использует ваша компания, будет зависеть от личных предпочтений. Конечно, существуют калькуляторы и программные приложения, которые избавят вас от необходимости делать это вручную. (Добро пожаловать.)
Тем не менее, мы разбили здесь каждый элемент формулы EBITDA, чтобы понять, что означает этот показатель и что он говорит о вашем бизнесе.
Чистая прибыль
Проще говоря, чистая прибыль — это прибыль.Это «нижняя строка» отчета о прибылях и убытках, показывающая, что осталось после вычитания всех расходов из общей выручки, включая COGS, операционные расходы, внереализационные расходы, налоги, проценты и все другие расходы. Он также известен под названием «чистая прибыль».
Проценты
Проценты — это отражение того, как компания финансирует свою деятельность. Поскольку способы привлечения капитала для бизнеса могут сильно различаться, процентные платежи также могут варьироваться от компании к компании.
По этой причине он здесь не рассматривается.То, как компания выбирает финансирование своей деятельности, также называемое структурой капитала, затрудняет сравнение бизнес-операций.
Налоги
Место нахождения компании определяет размер налогов, которые они будут платить. В каждом регионе и юрисдикции действуют разные налоговые требования, которые компании должны соблюдать. Это означает, что налоговые платежи также могут сильно отличаться от одной компании к другой, и даже больше, чем выплаты процентов, компании мало контролируют размер своей задолженности.
Поскольку налоговые обязательства неодинаковы, они здесь не учитываются.
Амортизация
Амортизация (D&A) относится к любым инвестициям, которые со временем теряют ценность. Когда дело доходит до амортизации, это означает материальные основные средства, такие как оборудование, транспортные средства или здание. Для амортизации это нематериальные активы, такие как патенты.
В обоих случаях эти неденежные расходы отражают снижение стоимости этих активов. В случае транспортного средства, например, владелец бизнеса может ожидать, что он будет находиться в дороге в течение пяти лет.Таким образом, каждый месяц до конца срока его службы стоимость при перепродаже этого автомобиля будет снижаться. То же самое и с нематериальными активами. Хотя патент не портится на наших глазах, он теряет ценность по мере приближения срока его действия.
Определение амортизационных расходов и амортизационных отчислений очень субъективно. Когда владельцы бизнеса приобретают оборудование, они принимают решение о сроке полезного использования, а также о стоимости утилизации, которую они могут ожидать, когда оборудование подходит к концу.Из-за их субъективного характера они также исключаются из рассмотрения в метрике EBITDA.
С учетом процентов, налогов, износа и амортизационных расходов, включенных в чистую прибыль, владельцы бизнеса и стороны, заинтересованные в приобретении бизнеса, могут легче сравнивать компании. Однако для компаний с большим количеством основных средств они могут рассмотреть альтернативу.
EBIT vs. EBITDA
Другой популярный показатель, очень похожий на EBITDA, — это EBIT, или прибыль до уплаты процентов и налогов.Как следует из названия, ключевое различие между EBIT и EBITDA заключается в их учете износа и амортизации.
В то время как EBITDA не учитывает расходы на D&A как слишком изменчивые среди сопоставимых компаний, EBIT учитывает эти расходы обратно. Основное использование EBIT — дать более точное представление о том, как работает бизнес с большим количеством основных средств. Большие расходы на амортизацию не только увеличивают EBITDA, но и намекают на предстоящие расходы, когда эти активы достигнут конца своего срока полезного использования.В подобных случаях EBIT может оказаться более полезным показателем для планирования предстоящих расходов.
Маржа EBITDA
Другой полезный связанный показатель — маржа EBITDA, которая просто рассматривает EBITDA как процент от общей выручки. Формула этого финансового коэффициента проста:
Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка
Этот показатель в первую очередь полезен для предприятий, у которых нет высокого уровня долга или которые не регулярно покупают крупные основные средства. .В таких случаях амортизация играет большую роль, и ее следует учитывать в большинстве показателей. Однако для компании, у которой есть небольшая задолженность или амортизация, маржа EBITDA может быть полезным показателем, за которым следует следить, поскольку она разбивает операционную прибыль на проценты.
Возьмем для примера книжный магазин. Liber Bookstore просматривает свой отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств за предыдущий квартал и отмечает следующее:
- Общий доход: 600 000 долларов США
- COGS: 250 000 долларов США
- Операционные расходы: 75 000 долларов США
- Налоговые платежи: 25 000 долларов США
- Выплаты процентов: 5000 долларов США
- Чистая прибыль: 245 000 долларов США
- Износ и амортизация: 5 000 долларов США
Учитывая эту информацию, первым шагом владельца бизнеса является расчет EBITDA.Помните, что они могут сделать это одним из двух способов.
Метод № 1: EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация Прибыль + износ + амортизация
EBITDA = 600 000 — 250 000 — 75 000 долларов + 5 000 долларов
EBITDA = 280 000 долларов
Независимо от используемого метода результат для Liber Bookstore будет одинаковым.Теперь, если бы владелец хотел рассчитать только EBIT, результат выглядел бы немного иначе.
EBIT = Операционная прибыль OR EBIT = Общий доход — COGS — Операционные расходы
EBIT = 600 000 долларов США — 250 000 долларов США — 75 000 долларов США
EBIT = 275 000 долларов США
Обратите внимание, что EBIT немного ниже, чем EBITDA учитывать износ и амортизацию.
Наконец, чтобы рассчитать маржу EBITDA, владелец книжного магазина сравнивает EBITDA с общей выручкой.
Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка
Маржа EBITDA = 280 000 долл. США / 600 000 долл. США Маржа EBITDA = 47%
Поскольку эти расчеты EBITDA предназначены для сравнения финансовых показателей бизнеса с другими в отрасли, Следующим шагом Liber Bookstore будет исследование средних показателей по отрасли и использование их результатов для оказания влияния на решения по бухгалтерскому учету в будущем.
Включите свой учет на автопилоте.
Плюсы и минусы EBITDA
До сих пор мы уделяли основное внимание преимуществам EBITDA, которые заключаются в том, что она позволяет сравнивать предприятия с разной структурой капитала примерно на основе операционных показателей.Обратная сторона? Иногда для тщательной оценки бизнеса важны налоги, проценты, износ и амортизация. И давайте не будем забывать, что это выходит за рамки GAAP.
Компании с большими суммами долга или основных средств могут подумать об использовании EBITDA в качестве основного показателя для бизнеса. В этом случае EBIT может быть более полезной альтернативой.
Независимо от того, решит ли ваш бизнес использовать расчет EBITDA в качестве ключевого показателя или нет, важно, чтобы он использовался вместе с другими показателями, чтобы все стороны, просматривающие эти показатели, могли получить точное представление о прибыльности компании.Понимание вашей операционной рентабельности, а также всех других способов, с помощью которых рентабельность может быть разделена, разделена на кубики и интерпретирована, позволит вашему бизнесу принимать разумные операционные и бухгалтерские решения. Это также поможет вам сделать все возможное, если в вашем будущем состоится распродажа.
Готовы увидеть, как ScaleFactor может помочь вам проанализировать наиболее важные для вашего бизнеса показатели? Запланируйте демонстрацию с экспертом сегодня.
Что показывает EBITDA о вашем бизнесе?
- EBITDA — это сокращение от «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации».»
- Это полезная формула для компаний с долгосрочным потенциалом роста, которые ищут инвесторов, или как точный способ сравнить один бизнес с другим.
- Его можно неправильно использовать, чтобы сделать прибыль компании больше, чем она есть на самом деле. .
- Эта статья предназначена для владельцев бизнеса, которые хотят понять прибыльность своей компании или возможные возможности роста.
Что такое EBITDA?
EBITDA — это формула анализа, обозначающая «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации».«Это позволяет аналитикам проводить полезные сравнения между компаниями, прогнозировать долгосрочную прибыльность компании и оценивать ее способность погашать будущее финансирование. Если вы заинтересованы в продаже своего бизнеса или привлечении инвесторов, расчет EBITDA может помочь вам оценить состояние здоровья. вашей компании или определите оценку вашего бизнеса.
Как используется EBITDA?
Важно понимать, как EBITDA применяется к вашему бизнесу. При расчете EBITDA вы измеряете чистую прибыль своей компании с расходами, связанными с процентными расходами, налогами , износ и амортизация добавлены обратно.Оценка компании по EBITDA впервые стала популярной в 1980-х годах, в разгар эры выкупа заемных средств. В то время инвесторы часто проводили финансовую реструктуризацию проблемных компаний, а EBITDA в основном использовалась в качестве критерия того, может ли бизнес позволить себе выплатить проценты, связанные с реструктуризацией.
Сегодня банкиры обычно используют показатель EBITDA для определения коэффициента покрытия вашего долга (DSCR). Это тип отношения долга к доходу, используемый специально для бизнес-кредитов, который предназначен для измерения вашего денежного потока и платежеспособности.
«Когда кредиторы оценивают риск своего кредитного портфеля, они разбивают убытки на две составляющие: вероятность дефолта и серьезность дефолта», — сказал Роб Стивенс, CPA и основатель CFO Perspective. «Этот коэффициент измеряет вероятность дефолта, то есть насколько вероятно, что заемщик не сможет выполнить свои договорные обязательства по обслуживанию долга».
EBITDA также широко используется для сравнения компаний друг с другом. Его также можно использовать для стандартизации показателей бизнеса по сравнению со средними отраслевыми показателями.Сторонники формулы EBITDA говорят, что она дает более справедливое представление о том, насколько хорошо работает бизнес, но критики утверждают, что ее можно использовать для скрытия предупреждающих знаков, таких как высокий уровень долга, растущие расходы или отсутствие прибыльности.
«Многие финансовые профессионалы, в том числе и я, рекомендовали использовать EBITDA для сравнения стоимости аналогичных компаний», — сказал Уэйд Шлоссер, основатель и генеральный директор Solvable.
Когда вы сравниваете прибыльность одного бизнеса с другим, EBITDA может помочь вам рассчитать денежный поток бизнеса.Когда EBITDA компании отрицательная, у нее плохой денежный поток. Однако положительный показатель EBITDA не означает автоматически и высокую прибыльность бизнеса. Сравнивая свой бизнес с компанией с скорректированной EBITDA, обратите внимание, какие факторы исключены из баланса. Ваша цель — провести сравнение яблок с яблоками для точного анализа. Прежде чем делать какие-либо выводы о данных, убедитесь, что у вас есть вся эта информация.
EBITDA по своей сути не является лживым, и это не последнее слово о финансовом состоянии компании.Для некоторых компаний показатель EBITDA дает более четкое представление об их долгосрочном потенциале. Технологические стартапы, например, предпочли бы использовать EBITDA, чтобы исключить авансовые расходы на разработку сложного программного обеспечения при общении с инвесторами.
«EBITDA — это, если не , то наиболее важных показателей, которые инвесторы принимают во внимание при покупке или продаже компании», — сказал Джозеф Ферриоло, директор Wise Business Plan. «Если бы я собирался инвестировать, моей главной задачей было бы обеспечить, чтобы у бизнеса был проверенный и актуальный анализ EBITDA.»
Ключевой вывод: EBITDA используется для определения прибыльности компании и определения способности компании выплатить кредит. Это также полезный инструмент анализа для сравнения вашего бизнеса со средними отраслевыми показателями.
Компоненты EBITDA
To Чтобы правильно использовать показатель EBITDA, вам необходимо понимать, что означает каждый компонент формулы
- Прибыль: Прибыль — это просто то, что ваша компания приносит за определенный период времени.Чтобы определить этот компонент EBITDA, просто вычтите операционные расходы из общей выручки.
- Проценты: Процентные расходы, конечно же, относятся к стоимости обслуживания долга. Он также может отражать полученные проценты, хотя обычно относится к расходам. В EBITDA расходы, связанные с выплатой процентов, не вычитаются из прибыли.
- Налоги: Только две вещи можно сказать наверняка — смерть и налоги — за исключением EBITDA, которая измеряет прибыль компании в размере до налогов.Прибыль до уплаты процентов и налогов также обычно называют «операционной прибылью», которую можно выразить как EBIT.
- Амортизация: Амортизация представляет собой потерю стоимости материальных активов, таких как машины или транспортные средства, как правило, связанных с их использованием с течением времени. Расходы на амортизацию связаны с окончательным истечением срока действия нематериальных активов, таких как патенты. В EBITDA амортизация и амортизация добавляются обратно к операционной прибыли.
Какова формула EBITDA?
Когда у вас есть числа для каждого из компонентов, перечисленных выше, вы можете рассчитать EBITDA вашего бизнеса.Формула выглядит так:
EBITDA = Выручка — Расходы (без налогов, процентов, износа и амортизации)
Проще говоря, EBITDA равна чистой прибыли плюс проценты, налоги, износ и амортизационные расходы. Рон Ауэрбах, профессор Городского университета Сиэтла, привел следующий пример.
Допустим, компания A имеет следующую финансовую информацию:
- Чистая прибыль — 1,8 миллиона долларов
- Выплаченные проценты — 260 000 долларов
- Амортизация — 180 300 долларов
- Амортизация отсутствует
- Уплаченные налоги — 132 500 долларов США
Если вы начинаете Для расчета EBITDA с вашей чистой прибылью вместо выручки вы должны использовать эту формулу:
EBITDA = Чистая прибыль + Налоги + Амортизация + Амортизация + Проценты
$ 1.8 миллионов + 132 500 + 180 300 + 260 000
EBITDA составит 2 372 800 долларов.
Не каждая компания полагается на EBITDA, поскольку это не один из общепринятых принципов бухгалтерского учета. Правила GAAP применяются, когда компании выпускают финансовую отчетность для акционеров или других внешних источников. EBITDA может быть эффективным инструментом для компании с долгосрочным потенциалом роста, чтобы привлечь инвесторов или более точно сравнить один бизнес с другим. Однако, когда компания начинает использовать EBITDA без предупреждения, это может быть тревожным сигналом, который они пытаются каким-то образом скрыть от своих финансов. [Ищете бухгалтерское программное обеспечение? Ознакомьтесь с нашими лучшими выборами и обзорами .]
Ключевой вывод: Чтобы точно рассчитать EBITDA, вы должны понимать каждую часть формулы. Вы можете рассчитать свой EBITDA, найдя сумму чистой прибыли вашего бизнеса, налогов, износа, амортизации и процентов, которые являются компонентами этого инструмента анализа.
Примечание редактора: Ищете подходящую бухгалтерскую программу для своего бизнеса? Заполните приведенную ниже анкету, чтобы наши партнеры-поставщики связались с вами по поводу ваших потребностей.
Шаблоны EBITDA
Если в вашей бухгалтерской программе нет отчета EBITDA и вы не хотите рассчитывать его с нуля, вы можете использовать онлайн-шаблон, который вам поможет. Чтобы начать работу, воспользуйтесь следующими ссылками:
Ключевой вывод: В Интернете можно найти бесплатные шаблоны EBITDA, которые помогут рассчитать прибыльность вашего бизнеса.
Аргументы против EBITDA
В то время как многие считают EBITDA хорошим показателем эффективности, другие полагают, что расчеты могут быть довольно обманчивыми и не отражать прибыльность компании.Как и любой другой инструмент, EBITDA можно использовать как во благо, так и во вред, поэтому в значительной степени наблюдатель должен делать свои собственные выводы. Тем не менее, EBITDA издавна подвергается критике.
Главный аргумент против использования расчета EBITDA в качестве показателя эффективности заключается в том, что он не учитывает изменения в оборотном капитале. Этот показатель ликвидности компании колеблется вместе с процентами, налогами и капитальными затратами. Хотя отрицательное значение EBITDA обычно указывает на то, что у бизнеса проблемы с прибыльностью, положительное значение не обязательно является синонимом здоровой компании, потому что налоги и проценты — это фактические расходы, которые компании должны учитывать.Напротив, у компании может быть низкая ликвидность, если ее активы трудно конвертировать в наличные, но поддерживать высокий уровень прибыльности.
EBITDA также может дать искаженное представление о том, сколько денег у компании есть для выплаты процентов. Когда вы добавляете обратно износ и амортизацию, прибыль компании может оказаться больше, чем она есть на самом деле. EBITDA также может быть изменена путем изменения графиков амортизации для завышения прогнозов прибыли компании.
Причина, по которой компания полагается на EBITDA, является важным показателем того, добросовестно ли она использует эту формулу.Стартапы, особенно те, которым требуются большие первоначальные инвестиции для реализации будущего роста, вероятно, будут использовать EBITDA по уважительным причинам. Он также эффективен для сравнения бизнеса с конкурентами, отраслевыми тенденциями и макроэкономическими тенденциями. Однако если испытывающий трудности бизнес внезапно начнет полагаться на EBITDA, чего никогда раньше не было, формула, скорее всего, используется неправильно.
Ключевой вывод: EBITDA может быть полезным ресурсом, но он не учитывает изменения в оборотном капитале и не является последним словом о финансовом состоянии бизнеса.Не следует манипулировать формулой EBITDA в нечестных целях. например, чтобы ваш бизнес выглядел лучше в финансовом отношении, чем он есть на самом деле.
Что такое маржа EBITDA?
Одним из методов бухгалтерского учета для расчета более реалистичной картины прибыли компании является маржа EBITDA. Чтобы определить маржу EBITDA вашего бизнеса, вы должны сначала рассчитать его EBITDA, а затем разделить это число на общий доход:
Маржа EBITDA = EBITDA / Общий доход
Например, предположим, что компания A имеет EBITDA в размере 500000 долларов США вместе с общей выручкой. 5 миллионов долларов.
500 000 долл. США ÷ 5 000 000 долл. США = 10%
Общая маржа EBITDA составит около 10%.
Маржа EBITDA показывает, насколько операционные расходы съедают валовую прибыль компании. В конце концов, чем выше маржа EBITDA, тем менее рискованной компания считается с финансовой точки зрения.
Независимо от того, как вы сокращаете финансовые показатели своей компании, честность в отношениях с инвесторами и потенциальными покупателями имеет важное значение для сохранения вашей профессиональной репутации.
«Самый важный вопрос для инвесторов и аналитиков — убедиться, что финансовые показатели компании недавно были тщательно проверены CPA», — сказал Ферриоло.
Неправильное использование таких формул, как EBITDA, для сокрытия недостатков в вашем бизнесе, несомненно, разрушит отношения и нанесет ущерб вашему бренду. Всегда действуйте добросовестно и используйте EBITDA и другие финансовые показатели по назначению, а не как инструменты, чтобы ваш бизнес выглядел более здоровым, чем он есть на самом деле.
Что такое хороший показатель EBITDA?
Показатель EBITDA более 10 считается хорошим. За последние несколько лет показатель EBITA для S&P 500 колебался между 11 и 14. Вы также можете посмотреть на другие предприятия в вашей отрасли и их отчетный показатель EBITDA, чтобы увидеть, как вы себя чувствуете.
Почему важна EBITDA?
EBITDA важна для инвесторов, но не так важна для владельцев бизнеса и сотрудников. EBITDA призвана служить индикатором будущей прибыльности компании и ее ожидаемых результатов в краткосрочной и долгосрочной перспективе. EBITDA может использоваться в качестве инструмента сравнения для других компаний в той же отрасли.
Ключевой вывод: Маржа EBITDA — еще один способ оценить прибыльность вашего бизнеса. Чтобы оценить сумму операционных расходов, сокращающих вашу прибыль, вы должны разделить свою EBITDA на общую выручку.
Адам Узиалко и Кэтрин Арлайн внесли свой вклад в подготовку и написание этой статьи. Некоторые интервью с источниками были проведены для предыдущей версии этой статьи.
Значение, важность, формула, расчет и пример
Понимание, определение и применение EBITDA играет важную роль в раскрытии ценности вашего бизнеса и максимизации вашей стратегии выхода.
От детального описания и формул EBITDA до объяснения того, почему это важный термин в процессе оценки и продажи бизнеса, это исчерпывающее руководство продемонстрирует, что такое EBITDA и что оно означает для вашей компании.
Содержание
Что такое EBITDA?В самом простом определении EBITDA — это мера финансовых показателей компании, выступающая в качестве альтернативы другим показателям, таким как выручка, прибыль или чистая прибыль.
EBITDA — это количество людей, определяющих стоимость бизнеса, поскольку при этом основное внимание уделяется финансовым результатам операционных решений. Это достигается за счет устранения последствий неоперационных решений, принимаемых существующим руководством, таких как процентные расходы, налоговые ставки или значительные нематериальные активы.
Остается цифра, которая лучше отражает операционную прибыльность бизнеса, которую можно эффективно сравнивать между компаниями по владельцам, покупателям и инвесторам. По этой причине многие используют EBITDA, а не другие показатели, когда решают, какая организация более привлекательна.
[Ознакомьтесь с определениями других ключевых терминов M&A.]
Что означает EBITDA?Аббревиатура EBITDA имеет следующий смысл:
E — Прибыль
B — До
I — Проценты
T — Налоги
D — Амортизация
A — Амортизация
Ниже приводится более подробное определение ключевых терминов в Прибыль до Проценты , Налоги , Амортизация и Амортизация :
- Проценты — расходы для бизнеса, вызванные процентными ставками, например, ссуды, предоставленные банком или аналогичной третьей стороной.
- Налоги — расходы предприятия, вызванные налоговыми ставками, установленными их городом, штатом и страной в целом.
- Амортизация — неденежные расходы, относящиеся к постепенному снижению стоимости активов компании
- Амортизация — неденежный расход, относящийся к стоимости нематериальных (небалансовых) активов с течением времени.
Определение EBITDA LTM (за последние двенадцать месяцев), также известное как скользящие двенадцать месяцев (TTM), представляет собой показатель оценки, который показывает вашу прибыль до вычета процентов, налогов, износа и корректировок амортизации за последние 12 месяцев.
EBIT vs EBITDA: в чем разница?Преобладающая разница между EBITDA и EBIT — это количество сделанных шагов. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) представляет собой только величину прибыли без влияния процентных ставок и налоговых ставок. EBITDA идет дальше, выявляя и удаляя расходы, связанные с износом и амортизацией.
Итак, на самом деле это не отношение EBITDA к EBIT. И то, и другое полезно использовать при построении картины ценности компании, четко разбивая коммерческие расходы и относительное влияние, которое они оказывают на ее стоимость.
Следует отметить следующие другие вариации EBITDA:
- EBIAT (Прибыль до процентов после уплаты налогов)
- EBID (прибыль до вычета процентов и амортизации)
- EBIDA (прибыль до вычета процентов, износа и амортизации)
- EBITDAX (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации и геологоразведочных работ)
- EBITDAR (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа, амортизации и реструктуризации / затрат на аренду)
- EBITDARM (прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации, аренды и управленческих сборов)
Все расчеты могут быть невероятно полезными в процессе определения стоимости бизнеса, поэтому они регулярно применяются потенциальными покупателями и инвесторами для сравнения компаний.По этой причине наши опытные специалисты по слияниям и поглощениям используют EBITDA как ключевую часть подготовки наших клиентов к выходу из своего бизнеса, наряду со многими другими инструментами и методами.
Как рассчитать EBITDAРасчет EBITDA в вашей компании можно выполнить по одной из двух формул, каждая из которых дает одинаковый результат.
Вся информация, необходимая для заполнения любой формулы EBITDA, должна быть включена в ваш баланс.Однако это демонстрирует важность ведения точной финансовой отчетности. Единственная ошибка в этих значениях приведет к неточному показателю EBITDA, что может привести к переоценке или занижению рентабельности вашей компании.
Таким образом, мы рекомендуем инвестировать в качественную систему бухгалтерского учета или работать с доверенными бухгалтерами, чтобы обеспечить актуальность и точность ваших финансов.
Что такое хороший показатель EBITDA?Чтобы определить, является ли ваш показатель EBITDA «хорошим» или нет, вам необходимо рассчитать маржу EBITDA .
Что такое маржа EBITDA?Формула маржи EBITDA выглядит следующим образом:
Маржа EBITDA = EBITDA / Общая выручка
Эта маржа определяет процентную долю EBITDA от общей выручки вашей компании и дает представление о том, какую денежную прибыль приносит бизнес за один год. Если ваш бизнес имеет большую маржу, чем другой, вполне вероятно, что профессиональный покупатель увидит в вашем бизнесе больший потенциал роста.
Например, скажем, Компания A определила, что ее EBITDA составляет 600 000 долларов , а их общий доход составляет 6 000 000 долларов . В результате маржа EBITDA составляет 10%. Затем это сравнивается с компанией B , у которой более высокий показатель EBITDA составляет 750 000 долл. США , но с общим доходом долл. США 9 000 000 долл. США .
Это означает, что, хотя компания B демонстрирует более высокую EBITDA, на самом деле она имеет меньшую маржу, чем компания A (8% против 10%).Следовательно, потенциальный покупатель, оценивающий оба бизнеса, может увидеть больше перспектив в А, чем в Б.
Таким образом, используя маржу EBITDA, инвестор, владелец или аналитик могут увидеть, сколько операционных денежных средств генерируется по отношению ко всей полученной выручке, и могут использовать это в качестве ориентира при принятии решения о том, какой из них является наиболее эффективным с финансовой точки зрения.
Коэффициент покрытия EBITDAЕще одно свидетельство того, насколько хорош ваш показатель EBITDA, можно найти с помощью коэффициента покрытия EBITDA.Формула для этого:
Если вы примените эту формулу к своему бизнесу и результат равен 1 или больше, это указывает потенциальным покупателям или инвесторам, что ваша компания находится в лучшем положении для выплаты любых долгов, обязательств и других обязательств. Это то, что так полезно в EBITDA — разнообразие способов указать на результаты деятельности организации.
Что такое скорректированная EBITDA?Разница между EBITDA и скорректированной EBITDA невелика, но ее важно знать.По сути, скорректированная EBITDA нормализует это значение на основе доходов и расходов компании. Они могут сильно различаться в зависимости от компании, из-за чего аналитикам и покупателям сложно точно определить, является ли бизнес более привлекательным, чем другой.
За счет стандартизации доходов и денежных потоков, а также устранения любых отклонений (избыточные активы, бонусы владельцам, арендная плата, превышающая рыночную стоимость и т. Д.), Это упрощает людям одновременное сравнение нескольких предприятий, независимо от различий в отраслях. , местоположение и многое другое.
Для расчета скорректированной EBITDA просто используется одна из стандартных формул EBITDA, приведенных выше, но перед этим сделайте еще один шаг, исключив стоимость различных единовременных, нерегулярных и единовременных расходов, которые не имеют отношения к текущему моменту. -сегодняшняя работа вашей компании.
Что не входит в скорректированный показатель EBITDA?Вот краткий список общих характеристик баланса, исключенных при применении скорректированной EBITDA:
- Внереализационная прибыль
- Нереализованные прибыли или убытки
- Неденежные расходы
- Единовременные прибыли или убытки
- Компенсация, основанная на акциях
- Судебные издержки
- Специальные пожертвования
- Компенсация собственникам сверх рыночной
- Обесценение гудвилла
- Списание активов
- Положительные или отрицательные курсовые разницы
Как рассчитать и применить EBITDA важно для владельцев бизнеса по двум ключевым причинам:
- Получите более четкое представление о стоимости вашей компании.
- Демонстрирует покупателям и инвесторам свою ценность.
Как обсуждалось ранее, EBITDA помогает анализировать и сравнивать прибыльность компаний и отраслей, поскольку устраняет влияние финансовых, государственных или бухгалтерских решений. Это дает более точную и точную информацию о ваших доходах.
Прежде всего, значение EBITDA сейчас как выдающейся формулы и языка, используемых профессиональными покупателями, инвесторами в частный капитал и другими при обсуждении стоимости бизнеса.Он часто используется в качестве прокси для денежного потока и может помочь предоставить приблизительный диапазон оценки для вашей компании в целом с помощью мультипликатора EBITDA.
Что такое мультипликатор EBITDA?Чтобы рассчитать мультипликатор EBITDA, вам сначала нужно знать стоимость вашего предприятия (EV). Он рассчитывается путем нахождения в вашей организации следующей суммы:
- Рыночная капитализация
- Стоимость долга
- Доля меньшинства
- Привилегированные акции
И затем минус ваши денежные средства и их эквиваленты (банковские счета, рыночные ценные бумаги, казначейские векселя и т. Д.). Затем используйте эту формулу:
Множественная EBITDA = Стоимость предприятия / EBITDA
Множественный расчет стоимости предприятия (EV) / EBITDAКоэффициент мультипликатора EV / EBITDA показывает аналитикам, специалистам по слияниям и поглощениям и финансовым консультантам, переоценена ли ваша компания или недооценена — высокий коэффициент означает, что ваша компания может быть переоценена, а низкое — недооценено. Преимущество мультипликатора EBITDA заключается в том, что он учитывает долг компании, который не учитывается другими мультипликаторами, такими как отношение цены к прибыли.
При подготовке к выходу на рынок и общению с покупателями в рамках своей стратегии выхода вы хотите поговорить с ними в их терминах и представить финансовые показатели, с которыми они будут знакомы. Поэтому использование формулы EBITDA и представление результатов в документации имеет решающее значение для того, чтобы дать покупателям представление о потенциале вашей компании.
[Какой метод оценки компании вам подходит?]
Чистая прибыль по сравнению с EBITDAВ то время как EBITDA определяется как показатель способности компании получать стабильную прибыль, чистая прибыль отражает общую прибыль компании.Эта разница означает, что для определения величины прибыли на акцию бизнеса предпочтительно использовать чистую прибыль, а не ее общий потенциал прибыли, в чем EBITDA оказывается полезным.
EBITDA = Чистая прибыль + Проценты + Налоги + Амортизация
Чистая прибыль = Выручка — Бизнес-расходы
Операционная прибыль и EBITDAОперационная прибыль — это прибыль компании после вычета операционных расходов, таких как износ и амортизация.EBITDA — это еще один шаг, который полностью исключает их, чтобы получить четкое представление о прибыльности компании.
Тем не менее, оба расчета полезны для применения при оценке бизнеса, поскольку операционная прибыль эффективна при анализе производственной эффективности основных операций компании и управления расходами.
Как увеличить EBITDAПредставляя EBITDA и другие финансовые показатели вашей компании с целью выхода из бизнеса, вы должны стремиться представить данные за 3-5 лет.Этот объем информации демонстрирует развитие вашего бизнеса с течением времени, убеждая покупателей в том, что ваш потенциал роста постоянен и что у вас не было только одного замечательного года.
Благодаря размеру этих прогнозов мы настоятельно рекомендуем нашим клиентам сотрудничать с нами и финансовыми экспертами, чтобы представить ценности, которые являются реалистичными, надежными и заслуживающими защиты. Чем они точнее, тем ниже риск, связанный с вашей компанией со стороны потенциальных покупателей и инвесторов.
Конечно, после того, как вы определите EBITDA своей компании, вы, вероятно, захотите увеличить это значение, прежде чем размещать ее на рынке. К счастью, этого можно добиться, изменив свои финансовые показатели.
Пересмотр значения EBITDAПересчет определяется как изменение и повторная публикация ранее выпущенных отчетов о прибылях и убытках с указанным намерением. На практике именно здесь эксперт внимательно следит за вашими финансовыми показателями, чтобы повторно вложить любые разовые доходы или расходы.
Эта повторная проверка дает потенциальным покупателям более точную и многообещающую картину ценности и потенциала вашей компании. Не путайте это с манипулированием своими заявлениями — должная осмотрительность выявит любые несоответствия, так что это не возможность скрыть факты.
Многие аспекты, которые можно изменить, чтобы увеличить EBITDA вашей компании и представить более точную картину ее стоимости. К ним относятся:
- Доходы / расходы от ненужных активов — например, если вы ежегодно арендуете загородный дом для компании, это расходы, которые не могут быть оплачены покупателем.
- Заработная плата / бонусы владельцев — они, вероятно, будут больше, чем у других сотрудников, но не будут расходами, которые должен будет понести новый владелец.
- Одноразовые платежи — если вы потратили деньги на судебный спор или разовую маркетинговую кампанию, это не постоянные расходы, которые покупатель должен будет взять на себя.
- Непосредственные доходы / расходы — это операции, по которым ваша компания платит больше или меньше рыночных ставок, например, арендная плата, когда здание принадлежит лично одному из партнеров.Их можно и нужно нормализовать, чтобы отразить их правильную рыночную стоимость.
- Ремонт / техническое обслуживание — часто владельцы частного бизнеса классифицируют капитальные затраты как ремонт, чтобы минимизировать налоги, но в дальнейшем это ухудшает его оценку, поскольку снижает ваш исторический показатель EBITDA.
Эти пять областей представляют собой лишь некоторые из ключевых областей, в которых вы можете стремиться нормализовать EBITDA и обеспечить ее максимизацию и справедливое отражение оценки вашего бизнеса.
Преимущества и недостатки EBITDA при оценке бизнесаEBITDA является широко используемым показателем оценки бизнеса и дает владельцам, аналитикам и покупателям значительные преимущества, так как достоверно отражает стоимость компании. Однако важно также отметить, что это показатель, который можно использовать, что приведет к негативным последствиям в будущем.
Прибыль от EBITDA- Обычно используется — как упоминалось ранее, EBITDA очень часто используется многими группами, особенно покупателями и инвесторами.Таким образом, они хорошо знакомы с этим языком, а это значит, что они могут эффективно использовать его для сравнения оценок бизнеса.
- Он устраняет бесполезные переменные — удаляя такие элементы, как процентные ставки, налоговые ставки, износ и амортизация, которые являются уникальными для разных предприятий, это обеспечивает четкую иллюстрацию операционных показателей компании.
- Вычислить легко — все формулы, связанные с EBITDA, легко определить, если ваши финансовые данные точны.Это также упрощает понимание всех сторон любых переговоров.
- Это надежный — поскольку он позволяет инвесторам полностью сосредоточиться на базовой прибыльности компании, EBITDA считается более надежным показателем ее финансовой устойчивости.
Хотя, возможно, самой сильной стороной EBITDA является то, что компания уделяет особое внимание базовой рентабельности за счет исключения капитальных затрат, некоторые считают это потенциальным недостатком.
Это связано с тем, что игнорирование расходов может позволить компаниям устранить любые проблемные области в своей финансовой отчетности. Из-за характера формулы и информации, которую она игнорирует, она может затмить некоторые риски в деятельности компании.
Таким образом, EBITDA не подпадает под Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), что означает, что компании могут интерпретировать формулу и ее компоненты по-разному. Эта гибкость может помочь им скрыть красные флажки, которые потенциальные покупатели могут позже уловить в ходе комплексной проверки.
Поэтому рекомендуется работать с доверенными финансовыми консультантами и специалистами по слияниям и поглощениям, чтобы не переусердствовать в погоне за максимально возможным значением EBITDA. Таким образом, у вас будет более четкое представление о том, какие ценности можно исключить из уравнения, гарантируя, что на этапе комплексной проверки ничто не вызовет проблем, которые могут привести к подрыву доверия и потере времени и денег.
Часто задаваемые вопросы по EBITDA Что такое отношение долга к EBITDA?Отношение долга к EBITDA рассчитывается путем деления обязательств компании на значение EBITDA.Он измеряет способность компании адекватно погашать свои долги. Чем ниже коэффициент, тем больше вероятность того, что бизнес сможет выплатить любые обязательства в срок, в то время как более высокая стоимость означает, что может быть трудно погасить свои долги, действуя как предупреждающий знак для покупателей.
Каково отношение EBITDA к продажам?Отношение EBITDA к продажам используется аналитиками и покупателями для определения прибыльности компании путем сравнения ее выручки с ее прибылью.Он рассчитывается путем деления EBITDA на объем продаж компании. Это полезно при сравнении предприятий аналогичного размера, для которых неизвестны основные переменные структуры затрат.
Что такое отношение EBITDA к фиксированным расходам?Как и отношение долга к EBITDA, отношение EBITDA к фиксированным платежам определяет способность компании погашать фиксированные платежи и аналогичные долги, обычно определяемые в течение четырех кварталов конечного периода.
В чем разница между моей маржой EBITDA и моей нормой прибылиНорма чистой прибыли — один из важнейших показателей финансового здоровья компании, рассчитываемый по следующей формуле:
Маржа чистой прибыли = (Выручка — Себестоимость проданных товаров — Операционные расходы — Прочие расходы — Проценты — Налоги) / Выручка x 100
Это показатель того, какую прибыль приносит каждый доллар продаж.EBITDA отличается от этого тем, что учитывает все расходы, связанные с производством и повседневными операциями, но с добавлением затрат на амортизацию и амортизацию.
В чем разница между денежным потоком и EBITDA?Free Cash Flow и EBITDA — это два способа оценки стоимости и прибыльности бизнеса. EBITDA демонстрирует потенциальную прибыль компании после устранения основных расходов, таких как проценты, налоги, износ и амортизация, свободный денежный поток не обременен.Вместо этого он берет прибыль фирмы и корректирует ее, добавляя износ и амортизацию, а затем сокращая изменения оборотного капитала и расходы.
Оба метода следует использовать среди многих, используемых для определения стоимости бизнеса.
Является ли EBITDA показателем GAAP?EBITDA не подпадает под Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) в качестве показателя финансовых результатов. Это означает, что его расчет может варьироваться от одной компании к другой, поскольку нет стандартизированного подхода к EBITDA.
Хотите узнать больше о EBITDA?Надеюсь, это подробное руководство дало вам более четкое представление о том, как определять показатель EBITDA, как его применять для оценки бизнеса, о значении его использования, а также о его преимуществах и недостатках.
Хорошее понимание EBITDA имеет решающее значение, если вы планируете продать свой бизнес. Это формула, которую используют многие аналитики, покупатели и инвесторы для определения потенциала и стоимости вашей компании, поэтому важно, чтобы ваша документация подчеркивала это.Это будет означать, что вы говорите на их языке.
Если вы хотите узнать больше о том, что, как и почему EBITDA, а также о других ключевых аспектах оценки и продажи бизнеса, вы можете присоединиться к нам на нашей бесплатной конференции руководителей.
Эти конференции, проводимые по всей Северной Америке, знакомят тысячи владельцев бизнеса с тем, как и когда выйти из бизнеса с максимальной выгодой.