Метод альтернативных издержек: :: :: > econcoverage.ru

3.1 Спрос и предложение. Спрос. Объем спроса. Закон спроса. Кривая спроса. Функция спроса. Нормальный товар. Низший товар. Предложение. Объем предложения. Закон предложения. Кривая предложения. Функция предложения. Фактор времени. Кратчайший, краткосрочный (короткий) и долгосрочный (длительный) рыночный периоды.

3.2 Равновесие на рынке товара. Равновесная цена. Равновесный объем. Дефицит. Излишек. Излишек потребителя. Излишек производителя. Выигрыш производителя. Установление равновесной цены по Л. Вальрасу и А. Маршаллу. Государственное вмешательство в рыночное ценообразование.

3.3 Эластичность спроса и предложения. Ценовая эластичность спроса. Спрос эластичный, неэластичный, пропорциональной (единичной) эластичности, совершенно неэластичный, совершенно эластичный. Факторы, влияющие на эластичность. Эластичность спроса по доходу и полноценность товара. Перекрестная эластичность и взаимосвязь товаров. Эластичность предложения по цене. Эластичное, неэластичное, совершенно неэластичное предложение. Применение эластичности в экономическом анализе. Налоговая политики государства и эластичность.

4.1 Кардиналистский подход к анализу потребительского поведения. Потребительское поведение. Полезность. Общая полезность. Предельная полезность. Первый закон Госсена или закон убывающей предельной полезности Потребительское равновесие Второй закон Госсена.

4.2 Ординалистский подход к анализу потребительского поведения

4.2.1 Потребительские предпочтения. Потребительские предпочтения. Основные предположения теории потребительского поведения. Кривые безразличия и их свойства. Карта безразличия. Норма замещения. Предельная норма замещения. Особые случаи конфигурации кривых безразличия: совершенно взаимозаменяемые блага, жестко взаимодополняемые блага.

4.2.2 Бюджетные ограничения. Бюджетное ограничение потребителя. Бюджетная линия. Уравнение бюджетной линии Реакция бюджетной линии на изменение дохода. Реакция бюджетной линии на изменение цены одного товара

4.2.3 Потребительский выбор. Свойства оптимального набора. Точка потребительского равновесия (оптимума)

4.2.4 Эффект изменения цены. Эффект замещения, Эффект дохода. Общий эффект изменения цены Модель разложения общего эффекта. Эффект дохода и полноценность товара. Товар Гиффена.

Тема 5. ФИРМА В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

5.1 Экономическая природа фирмы. Фирма как субъект рынка. Фирма и предприятие Спонтанный порядок и иерархия Трансакционные издержки. Причины эффективности фирмы. Издержки бюрократического контроля. Критерием оптимальности для фирмы. Интеграция фирм. Вертикально и горизонтально интегрированные фирмы.

5.2 Основные формы организации предпринимательства. Значение размера фирмы и формы собственности.

5.2.1. Малый бизнес: индивидуальное предпринимательство и товарищества. Малый бизнес. Франчайзинг. Венчурная фирма Индивидуальное предпринимательство. Преимущества и недостатки индивидуальной фирмы. Товарищества. Организационные формы товариществ: полные товарищества; товарищества с ограниченной ответственностью смешанные товарищества. Преимущества и недостатки товариществ.

5.2.2. Крупный бизнес: акционерные общества. Средний бизнес и его недостатки. Крупный бизнес и его преимущества. Акционерное общество. Преимущества и недостатки акционерных обществ. Виды акционерных обществ: закрытое акционерное общество, открытое акционерное общество. Управление акционерным обществом. Собрание акционеров. Контрольный и блокирующий пакеты акции. Совет директоров. Исполнительный орган АО.

5.2.3. Государство как предприниматель. Унитарные предприятия. Формы государственных предприятий. Унитарное предприятие Разновидности унитарных предприятий

5.3 Ценные бумаги и фондовая биржа. Ценные бумаги. Акция. Номинальная стоимость и курс акции. Облигация. Рынок ценных бумаг. Эмитенты и инвесторы. Первичный и вторичный рынки. Фондовая биржа и ее функции

Тема 6. ПРОИЗВОДСТВО И ИЗДЕРЖКИ

6.1 Производство и временной горизонт фирмы. Технологическая и экономическая эффективность. Производственная функция. Производственная функция Кобба — Дугласа Долгосрочный и краткосрочный период в деятельности фирмы. Постоянные и переменные факторы производства

6.2 Производство в краткосрочном периоде. Совокупный продукт. Предельный продукт. Закон убывающей отдачи. Концепция предельного фактора. Средний продукт. Связь между средним и предельным продуктами. Закон убывающей производительности

6.3 Издержки и прибыль: бухгалтерский и экономический подходы. Бухгалтерские издержки. Себестоимость продукции. Экономические издержки. Явные издержки. Неявные издержки. Нормальная прибыль. Бухгалтерская прибыль. Экономическая прибыль.

6.4 Виды издержек. Особенности динамики постоянных, переменных и средних издержек при росте объема производства. Постоянные издержки. Переменные издержки. Динамика переменных издержек: пропорциональные, дегрессивные, прогрессивные издержки. Общие (валовые) издержки. Средние издержки. Динамика средних постоянных издержек. Динамика средних переменных издержек. Динамика средних общих издержек. Предельные издержки. Связь предельных и средних издержек.

6.5 Равновесие фирмы в долгосрочном периоде. Долгосрочный период фирмы. Средние издержки на коротком и длительном периодах. Положительный эффект масштаба. Отрицательный эффект масштаба. Оптимальный масштаб.

7.1 Конкуренция: ее сущность, виды и роль в механизме функционирования классического рынка. Роль конкуренции в функционировании рыночного механизма Внутриотраслевая и межотраслевая конкуренция. Ценовая и неценовая конкуренция. «Недобросовестная конкуренция» Преимущества и недостатки конкуренции

7.2 Рыночные структуры. Классификация рыночных структур. Совершенная конкуренция. Несовершенная конкуренция. Чистая монополия. Естественная монополия. Барьеры для вступления в отрасль. Монополистическая конкуренция. Дифференциация продукта. Олигополия. Ценовая война. Картель. Тайный сговор.

7.3 Поведение фирмы в условиях совершенной конкуренции. Условие получения максимальной прибыли. Поведение фирмы в условиях совершенной конкуренции. Предельное условие. Случай Р<AVC< AТC. Случай AVC<P<AТC. Проверка прибылью. Граница ликвидации фирмы. Граница безубыточности производства.

7.4 Поведение фирмы в условиях чистой монополии. Кривая спроса на продукцию монополиста. Кривая предельной выручки. Определение оптимального объема выпуска. Равновесие в условиях конкуренции и монополии.

8.1 Особенности спроса и предложения факторов производства. Спрос на факторы производства. Производный спрос. Правило минимизации издержек. Правило максимизации прибыли.

8.2 Рынок труда и заработная плата. Труд как фактор производства. Спрос на труд. Предложение труда. Эффект замещения. Эффект дохода. Форма кривой индивидуального предложения труда кривая предложения на рынке труда. Заработная плата. Номинальная и реальная заработная плата Равновесие на рынке труда. Профсоюзы на рынке труда

8.3 Рынок капитала. Дисконтирование. Особенности рынка капитала. Валовые и чистые инвестиции. Сбережения и инвестиции. Ссудный процент. Предельная норма временного предпочтения. Дисконтирование. Чистая дисконтированная стоимость. Номинальная и реальная ставки процента.

8.4 Рынок и рентные отношения. Рентные отношения. Земельная рента. Рынок землепользования. Дифференциальная земельная рента. Цена товара «земля».

Литература и учебно-методические материалы

1. Курс экономической теории / под ред. А.В. Сидоровича. — М.: ДИС, 1997 – 736 с.
2. Микроэкономика. Теория и российская практика: учебник для студентов вузов / под ред. А.Г. Грязновой и А.Ю. Юданова. 2-е изд. – М.: ИТД «КноРус», 2000. – 544 с.
3. Экономика: учебник для вузов / под ред. Е.Н. Лобачевой. – М.: Экзамен, 2003. – 592 с.
4. Симкина, Л.Г. Экономическая теория / Л.Г. Симкина. – СПб.: Питер, 2003, — 448 с.
5. Экономическая теория: учебник /под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. — М.: Экзамен, 2003. – 592 с.
6. История экономической мысли / под ред. В.С. Автономова, О.И. Ананьева, Н.А. Макашовой. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 784 с.
7. Кожекин, Ю.П. Экономическая теория: учебное пособие: в 2 ч. / Ю.П. Кожекин; Алт. гос. техн. ун-т им. И.И. Ползунова; Центр дистанционного и интенсивного обучения. – 2-ое изд. – Барнаул: изд-во АлтГТУ, 2002. – Ч. 1. – 149 с. (Продается в ЦДО)
8. Кожекин, Ю.П. Экономическая теория:  практикум / Ю.П. Кожекин; Алт. гос. техн. ун-т им. И.И. Ползунова; Центр дистанционного и интенсивного обучения.  – Барнаул: изд-во АлтГТУ, 2003. – Ч. 1. – 120 с. (Продается в ЦДО)

       ст.преподаватель каф. ОЭТ    Горр С.Г

Закон возрастающих альтернативных издержек. Вмененные (альтернативные) издержки

Сущность производственных издержек и их виды

Определение 1

С точки зрения экономики производственные издержки представляют собой совокупную стоимость всех произведенных расходов процессе производства и реализации продукции (оказания услуг или выполнения работ).

Иными словами, это все денежные траты предприятия: на освещение, на заработную плату персонала, на воду, на сырье, на обслуживание техники, на создание резервов и т.д. Изучение производственных издержек, их классификация и анализ призваны найти пути оптимизации издержек для получения максимально возможной прибыли.

Все издержки производства можно подразделить на две крупных категории:

• внешние издержки;
• внутренние издержки.

Определение 2

К внешним издержкам относят издержки, которые предприятие несет при приобретении каких-либо факторов производства у третьих лиц: покупка сырья и материалов, потребление энергии.

Определение 3

К внутренним издержкам относятся расходы, которые связаны исключительно с перемещением и использованием ресурсов , которые принадлежат собственнику производства на праве собственности. Такие издержки обуславливают цену пользования собственными ресурсами для производства категории продукции в сравнении с задействованием их в ином производстве.

Суммарно внешние и внутренние издержки образуют экономические издержки предприятия.

Альтернативные издержки. Правило возрастания альтернативных издержек

Определение 4

Альтернативные издержки – это наиболее выгодное использование ресурсов, наилучшее из нереализованных альтернатив и возможностей.

Иными словами, это такое количество ресурсов одного вида, от которого стоит отказаться или которым стоит пожертвовать для получения n-го количества иного продукта.

Альтернативные издержки присутствуют в любой экономической деятельности, где есть необходимость принятия рациональных решений и выбора одного решения из нескольких подходящих.

Замечание 1

Непосредственно закон возрастания такого рода издержек состоит в том, что возрастание альтернативных издержек в производстве на каждую единицу продукции происходит с ростом производства в целом.

Иными словами, при производстве каждой дополнительной единицы продукции вида 1 можно увязать с потерей все возрастающего количества некого блага вида 2. Действие этого закона обусловлено спецификой используемых в процессе производства ресурсов.

При производстве неких альтернативных продуктов применяют не только универсальные, но и специфические виды ресурсов. Они могут отличаться качеством и могут быть не полностью заменяемыми. Тот субъект экономики, который действует максимально рационально, будет применять в производстве сначала максимально пригодные ресурсы и, следовательно, максимально эффективные, и уже в последнюю очередь пригодные в минимальном значении ресурсы.

Именно поэтому при производстве каждой дополнительной единицы продукции вида 1 сначала используют универсальные ресурсы и возможности, а уже потом специфические и уникальные, применимые только частично.

Важно отметить, что при производстве товаров-альтернатив существенно различаются нормативы расходования одного и того же ресурса. В виду того, что отдельные ресурсы ограничены и невосполнимы, альтернативные издержки возрастают в ходе расширения производства альтернативных благ. В случае, если бы единица продукции любого вида и назначения в одинаковой степени пригодилась бы для производства товаров-альтернатив, то вид кривой производственных возможностей представлял бы собой прямую линию.

Кривая производственных возможностей – вогнутая линия от начала координат, она показывает, что в условиях возрастания производства одного блага или продукта происходит сокращение объема производства другого блага.

Как подчеркивалось ранее, общество стремится наиболее полно удовлетворить фактически безграничные потребности своих членов путем эффективного использования относительно редких ресурсов. Поэтому приходится делать выбор между альтернативным применением ограниченных ресурсов. Если экономика находится на границе производственных возможностей, выбор постоянно происходит между максимальными объемами производства различных товаров, в нашем примере между производством станков и масла.

Однако в реальной жизни товаропроизводитель чаще всего находится в положении ниже границы производственных возможностей, в нашем примере в точке U, что говорит о наличии резерва ресурсов для одновременного увеличения производства станков и масла. В подобной ситуации число альтернатив значительно возрастает и они не связаны, как на границе производственных возможностей, с ростом одного продукта за счет абсолютной потери другого. Здесь возникает иная ситуация, так как, во-первых, имеется резерв ресурсов для расширения производства, а во-вторых, наличие резерва позволяет одновременно наращивать производство как станков, так и масла.

Все это осложняет процесс выбора оптимального варианта производства, однако каждый выбранный вариант по-прежнему делает невозможным другие варианты. Различие лишь в том, что если на границе производственных возможностей речь шла о неизбежной потере какого-либо результата, то теперь — о потере, которой могло бы не быть. Очевидно, что такой потерей будет наибольшая выгода из тех, от получения которых товаропроизводитель вынужден отказаться ради выбранной, самой большой выгоды. Пожертвовав всеми остальными альтернативами, в том числе наилучшей из них, данный субъект может реализовать наиболее выгодный вариант экономического действия. Следовательно, затратами на получение данного товара (станков) будут неполученные альтернативные товары (масло). Экономисты называют количество одного товара, которым необходимо пожертвовать для увеличения производства другого товара, альтернативными (вмененными) издержками производства этого товара или издержками отвергнутых возможностей. В нашем примере альтернативными (вмененными) издержками является количество станков, от которого следует отказаться, чтобы получить дополнительное количество масла. Под альтернативными (вмененными) издержками экономическая наука понимает не действительно состоявшийся расход ресурсов (это были бы действительные, реальные издержки производства), а потенциальную потерю тех товаров, которые могли бы быть произведены из примененных ресурсов. Такое понимание издержек для не экономистов непонятно. Фактически понесённые затраты — это понятно, но считать издержками, потерями то, что не произведено, но что могло бы быть произведено из тех же ресурсов при ином их использовании, — такое понимание издержек присуще только экономисту.

Обратим внимание на то, что экономист определяет издержки как потери других, альтернативных товаров, которые могли бы быть произведены, тогда как бухгалтер регистрирует в качестве издержек денежные расходы на ресурсы, необходимые для производства товаров. Первый подход часто называют экономическим, а второй – бухгалтерским. Если в первом случаё речь идет об издержках благоприятных возможностей, то во втором — об вздержках производства. Кроме того, экономист стремится учесть все выгоды, принесенные в жертву осуществление данного действия. Он может, например, выяснить прибыли отвергнутого альтернативного инвестиционного проекта, тогда как бухгалтер обычно не будет делать этого. Возможность денежного выражения результатов и издержек позволяет рассчитывать ожидаемую доходность на единицу затрат ресурсов в любом альтернативном варианте. При такой методике расчета все альтернативные издержки становятся «приведенными» , сопоставимыми, что и позволяет определить максимальную доходность на единицу расходов в каждом варианте. Тем самым участники рыночной экономики приобретают возможность выбора оптимального варианта альтернативных (вмененных) издёржек.

Таким образом, альтернативные (вмененные) издержки — это выгода от наилучшей из нереализованных альтернативных возможностей. Учет альтернативных (вмененных) издержек при экономическом выборе является одним из важнейших методов микроэкономического анализа. Понимание альтернативных издержек помогает при изучении в дальнейшем явных и неявных издёржек, нормальной, экономической и бухгалтерской прибыли.

Закон возрастания вмененных издержек . Мы уже подчеркивали, что при имеющихся запасах производственных

Рис.4.4. Кривая альтернативных издержек

ресурсов и конкретном уровне развития технологии их переработки в необходимые товары можно увеличить производство одного альтернативного товара только за счет снижения производства другого. Упростим пример и возьмём производство двух товаров А и В (рис. 4.4).

Из рис. 4.4. видно, что при переходе к выпуску большего количества товара А альтернативными издержками каждого дополни тельного количества этого товара являются дополнительно нелроизведенные количества товара В. В нашем примере при дополнительном выпуске А 2 – А 1 альтернативными издержками будет количество В 2 — В 1 . При последовательном переходе ко все большему выпуску товара А мы обнаружим, что альтернативные издержки возрастают. Причина роста альтернативных издержек заключается в специфике используемых ресурсов. Дело в том, что далеко не все они взаимозаменяемы и могут быть безболезненно сняты с одного производства и переброшены на другое. Сначала рационально действующий товаропроизводитель использует наиболее пригодные для другого вида производства ресурсы, а затем по мере его наращивания будет вынужден переходить ко все мёнее пригодным для этого ресурсам в условиях их ограниченности. Следовательно, специфические экономические ресурсы только частично, в определенной и все понижающейся степени могут быть использованы для альтернативного вида производства. Следовательно, в условиях ограниченности и специфичности ресурсов альтернативные издержки будут неуклонно возрастать по мере увеличения выпуска любого альтернативного вида товара. Это явление получило название закона возрастающих вмененных (альтернативных) издержек .

Используя кривую производственных возможностей, можно определить одновременно возможный и желательный выпуск продукции.

Из точек, лежащих на кривой производственных возможностей и представляющих различные сочетания выпуска альтернативных продуктов, необходимо выбрать ту, которая является для общества наиболее предпочтительней.

Рассмотрим график производственных возможностей, характеризующий, например, различные варианты производства предметов потребления и средств производства:

Если общество выбирает точку Б, то оно предпочитает производство меньшего количества предметов потребления (Хб) и большее количество средств производства (Хв), чем, если бы оно выбрало точку В. Иначе говоря, большее количество средств производства означает меньшее количество предметов потребления. Это положение имеет большое практическое; значение, поскольку общество всегда должно выбирать между текущим потреблением и накоплением. Потребительские товары непосредственно удовлетворяют текущие потребности. Поэтому переключение ресурсов страны на производство предметов потребления весьма заманчиво. Однако, двигаясь в этом направлении, общество наносит удар по своему будущему, так как при данных производственных возможностях увеличение производства предметов потребления означает снижение производства станков, машин т.п. А это ведет к уменьшению потенциала будущего производства. Поэтому общество всегда должно определенную часть своих ресурсов направлять на строительство новых предприятий, и на создание новых машин и оборудования для восстановления парка износившихся средств труда, на расширение и совершенствования имеющегося парка оборудования. Тем самым общество увеличивает свой производственный потенциал. А это позволяет увеличить объем производства в целом и, частности, расширить потребление в будущем.

Количество одного продукта, от которого следует отказаться или которым нужно пожертвовать, чтобы получить какое-то количества другого продукта, называется вмененными издержками производства этого товара.

Следовательно, вмененные издержки выступают как потери других, альтернативных товаров или услуг, которые могли бы быть произведены с помощью тех же производственных ресурсов.

Продвигаясь по кривой производственных возможностей от точки В до точки Б, мы устанавливаем, что издержки производства одной единицы предметов потребления равны издержкам производства какого-то количества средств производства. По мере того, как мы следуем за движением издержек производства при переходе к дополнительным производственным возможностям (от Б к В и т.д.) нам открывается важный экономический закон: в процессе движения (от альтернативы А к альтернативе Г) стоимость средств производства, которыми приходится жертвовать, чтобы получить каждую дополнительную единицу предметов потребления, возрастает.

Далее, внимательно посмотрите на форму кривой. Она имеет выпуклость вправо вверх. Эта выпуклость объясняется тем, что одни ресурсы могут использоваться более производительно при производстве предметов потребления, а другие — при производстве средств производства.

Перемещаясь по границе производственных возможностей вправо вниз и изменяя, таким образом, структуру производства в пользу увеличения выпуска предметов потребления, нам придется все больше вовлекать в производство сравнительно малоэффективные для производства потребительских товаров ресурсы. Это и понятно, так как экономические ресурсы не пригодны для полного их использования в производстве альтернативных товаров. Поэтому каждая дополнительная единица выпуска предметов потребления будет требовать все большего сокращения производства средств производства. Этот же процесс происходит при движении по кривой производственных возможностей в обратном направлении от точки Е к точке А. Таким образом, по мере приближения к любой из осей координат наклон кривой (к данной оси) будет увеличиваться, т.е. будут расти вмененные издержки (альтернативные затраты). Ограниченность ресурсов и основные экономические задачи, стоящие перед обществом.

Как мы уже выяснили ранее, экономические ресурсы ограничены, и потому общество не может производить все и немедленно. В связи с этим общество должно принимать решение о том, как распределить имеющиеся ресурсы между альтернативными продуктами, которые требуются для удовлетворения своих ежегодных потребностей. Решение этой задачи должно ответить следующие основные вопросы:

1. Что надо производить?

2. Как, с помощью, каких технологий надо производить?;

3. Кто и какую работу будет выполнять?;

4. Для кого надо производить?

Что производить? Все и немедленно производить общество не может. Поэтому оно должно принять решение о том, как распределить ограниченные ресурсы между отдельными предприятиями, отраслями и сферами экономики. Следовательно, общество должно определить, что и сколько надо произвести.

Как эти продукты надо производить? С помощью, каких технологий надо обеспечить производство нужной продукции? При производстве, например, мебели можно использовать ручной труд, а можно применить автоматы. Автомобиль «Форд-Мустанг» например, производится на высокомеханизированных заводах, а «Лотус» — с помощью большого количества труда и небольшого числа станков общего назначения.

Кто и какую работу должен выполнять? Широкое разделение труда приводит к необходимости применения труда работников разных специальностей. Специализация предполагает обмен плодами специализированного труда, т.е. возникает необходимость в кооперации труда, т.е. взаимодействие предприятий и отраслей по поводу производства продукта.

Для кого производить? Эта задача сводится к тому, кто будет получать произведенные продукты, оплачивать их. Должны ли все члены общества получать одинаковую долю, или должны быть богатые и бедные, какова должна быть доля и тех и других? Чему должен быть отдан приоритет — интеллекту или физической силе? Решение этой проблемы определяет цели общества, стимулы его развития.

Еще по теме Вмененные (альтернативные) издержки. Закон возрастания вмененных издержек:

1. 2. Альтернативныеиздержки. Закон возрастающих альтернативных издержек
2. Виды издержек в краткосрочном периоде. Совокупные, постоянные и переменные издержки. Средние, средние постоянные, средние переменные издержки. Предельные издержки. Взаимосвязь предельных издержек со средними переменными и средними общими издержками. Графическое представление.
3. 14.2.6. Единый налог на вмененный доход для определенных видов деятельности
4. Единый налог на вмененный доход для отдельных видов деятельности.
5. Система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности
6. 30. Понятие, содержание и формы вины. Субъективное и объективное вменение.
7. Единый налог на вмененный доход как правовой инструмент налогового стимулирования субъектов малого предпринимательства
8. Единый налог на вмененный доход (ЕНВД) для отдельных видов деятельности

— Авторское право — Адвокатура — Административное право — Административный процесс — Антимонопольно-конкурентное право — Арбитражный (хозяйственный) процесс — Аудит — Банковская система — Банковское право — Бизнес — Бухгалтерский учет — Вещное право — Государственное право и управление — Гражданское право и процесс — Денежное обращение, финансы и кредит — Деньги — Дипломатическое и консульское право — Договорное право — Жилищное право — Земельное право — Избирательное право — Инвестиционное право — Информационное право — Исполнительное производство — История государства и права — История политических и правовых учений — Конкурсное право —

Продолжим исследование простейшей модели условной экономической системы и проанализируем, как изменяются альтернативные затраты при продвижении от альтернативы А к альтернативе Е (для предметов потребления). Расчеты, представленные в табл. 1.2, свидетельствуют, что альтернативные затраты увеличения производства предметов потребления при переходе от альтернативы А к альтернативе Е повышаются от 0,5 до 2,0, т.е. в 4 раза.

Таблица 1.2

Характер изменения альтернативных затрат

Рост альтернативных издержек производства предметов потребления приведен на рис. 1.2.

Повышение затрат, приходящихся на единицу продукции, означает снижение эффективности производства данной продукции.

Таким образом, рассмотренная модель наглядно иллюстрирует действие закона убывающей эффективности (производительности), которое объясняется прежде всего неполной взаимозаменяемостью ресурсов: одни ресурсы могут использоваться более производительно при производстве предметов потребления, другие — при производстве средств производства.

Так, двигаясь по кривой производственных возможностей от альтернативы А к альтернативе Е, придется вовлекать в производство предметов потребления менее приспособленное, а стало быть, и малоэффективное для этих целей оборудование, специализированное на изготовлении средств производства. Действительно, трудно вести речь, например, об эффективном использовании прокатных станов, предназначенных для производства стальных листов, для раскатки теста при изготовлении печенья. Такое «перепрофилирование» прокатных станов потребует огромных денежных и трудовых затрат. То же можно сказать и об остальных видах ресурсов, в частности, о трудовых. Поэтому каждая дополнительная единица выпуска предметов потребления будет требовать все больших затрат и все большего сокращения объемов производства средств производства.

Рис. 1.2.

Естественно, что эта же закономерность убывания эффективности действует и в обратном направлении: если мы хотим увеличивать производство средств производства, мы должны отказываться от все большего объема предметов потребления. (Читателю предлагается провести соответствующие расчеты альтернативных затрат самостоятельно.)

Действие закона возрастающих затрат (или убывающей эффективности) объясняет, кстати, и выпуклость кривой производственных возможностей. В случае, например, прямой линии это означало бы, что альтернативные издержки производства любого из двух товаров постоянны, в какую бы точку на данной прямой ни перемещалась экономика страны. Возможно это лишь при абсолютной (полной) взаимозаменяемости ресурсов.

Продолжим исследования модели, поставив следующий вопрос: может ли экономическая система расширить свои производственные возможности? Другими словами, может ли она осуществить экономический рост? Да, может. Кривая производственных возможностей «исторична», она отражает достигнутый уровень технологии и степень использования имеющихся ресурсов. Однако производственные возможности экономических систем постоянно растут благодаря техническому, экономическому и социальному прогрессу, а это постоянно раздвигает границы производственных возможностей системы.

В частности, кривая производственных возможностей может быть смещена вправо и вверх либо за счет ресурсосберегающих технических и (или) экономических нововведений (интенсивный путь развития), либо за

Рис. 1.3.

счет увеличения объемов ресурсов: открытия новых месторождений полезных ископаемых, строительства новых предприятий, вовлечения в производственную деятельность людей, ранее в ней не занятых, и т.п. (экс- (экстенсивный путь развития).

Если увеличение объемов используемых ресурсов или использование интенсивных методов хозяйствования будет осуществляться равномерно и одновременно во всех отраслях, то кривая производственных возможностей АЕ сдвинется в положение линии АЕ (рис.

Рис. 1.4.

1.3) , а если, например, только в отраслях, производящих средства производства, то увеличение (расширение) области производственных возможностей будет асимметричным (см. кривую АЕ).

Переход на более высокий уровень производственных возможностей может быть осуществлен также за счет сокращения текущего потребления в пользу увеличения объемов производства средств производства.

Предположим, что экономическая система (общество) первоначально находится в точке D на кривой АЕ (рис.

1.4) . Чтобы выйти на более высокий уровень, что соответствует кривой Л Е,

должны быть созданы новые производственные мощности. Для этого на инвестирование необходимо направить большие по сравнению с предыдущим периодом объемы ресурсов. Осуществить это можно за счет сокращения производства предметов потребления, что графически эквивалентно переходу из точки D в точку С. Направив высвобождающиеся ресурсы на увеличение объемов производства средств производства, экономическая система сможет перейти на более высокий уровень производственных мощностей (АЕ), характеризующийся расширенными по сравнению с предыдущими (кривая АЕ) возможностями как потребления, так и инвестирования. На кривой АЕ в свою очередь должна быть выбрана та или иная альтернатива развития. В частности, если будет выбрана альтернатива F, это позволит экономической системе существенно увеличить по сравнению с предыдущим периодом производство предметов потребления (и это при одновременном увеличении объемов производства средств производства!).

Однако может быть выбрана и другая альтернатива, например G, означающая продолжение форсированного инвестирования в ущерб текущему потреблению. Таким образом, экономической системе (обществу) далеко не безразлично, кто и исходя из каких критериев (приоритетов) выбирает соответствующие альтернативы развития на кривой производственных возможностей.

Принимая во внимание тот факт, что в условиях ограниченности ресурсов проблема экономического выбора неустранима, человечество за всю свою историю выработало несколько способов распределения ограниченного объема ресурсов между альтернативными целями.

Существуют три основных подхода к экономическим решениям, касающимся определения пропорций в распределении ресурсов:

• первый подход основывается на традиции, согласно которой люди из поколения в поколение повторяют принимавшиеся обычно решения ;
• второй подход базируется на командных методах, когда решения принимаются главным образом государственными плановыми органами;
• третий подход основывается на свободных рыночных ценах, когда решения принимаются в основном децентрализованным путем, при котором действия покупателей и продавцов дают ответы на вопросы что? как? и для кого?

Эта классификация, конечно, в известной мере условна. Ни одна из действующих в мире экономических систем не представляет собой в «чистом виде» традиционную, командную или децентрализованную рыночную экономику. Каждая использует различные сочетания описанных выше методов, определяющих пропорции в распределении ресурсов.

Более подробный разговор об этом мы поведем в следующих разделах нашего курса.

• Традиционные экономические системы, которые дают ответ на проблему экономического выбора, опираясь преимущественно на традиции или обычаи своего общества,свойственны в настоящее время лишь некоторым слаборазвитым странам.

Критерии выбора ставки дисконтирования при анализе инвестиционных проектов

Салун В.С., КБ «Компания по проектному финансированию», Москва
Из материалов конференции «Роль аналитика в управлении компанией» Москва, 28 июня 2002 года

При проведении анализа экономической эффективности инвестиционного проекта методами, предполагающими учет фактора стоимости денег во времени, финансовый аналитик в самом общем случае сталкивается с двумя задачами: с необходимостью прогнозирования будущих денежных потоков проекта и выбора величины ставки дисконта. При этом с методической точки зрения определение размера денежных потоков (особенно в случае использования для анализа присутствующих на рынке программных продуктов), как правило, не вызывает затруднений. Иное дело — величина ставки дисконта, при выборе которой аналитику, к сожалению, не могут помочь никакие программные средства. В настоящей работе рассматриваются основные подходы к определению величины ставки дисконта, а также объективные и субъективные факторы, оказывающие на нее влияние.

Первый из этих подходов основан на модели оценки доходности активов (capital asset pricing model — CAPM), теоретической модели, разработанной для объяснения динамики курсов ценных бумаг и обеспечения механизма, посредством которого инвесторы могли бы оценивать влияние инвестиций в предполагаемые ценные бумаги на риск и доходность их портфеля. Эта модель может быть использована для понимания альтернативы «риск-доходность» и в нашем случае. Согласно модели, величина требуемой нормы доходности для любого вида инвестиций зависит от риска, связанного с этими вложениями и определяется выражением:

где R — требуемая норма доходности (ставка дисконтирования, альтернативные издержки),

R_f — доходность безрисковых активов

R_m — среднерыночная норма прибыли.

b — коэффициент»бета» (измеритель риска вложений)

Отметим (это важно для дальнейшего обсуждения), что данная модель выведена ее автором У.Шарпом при целом ряде допущений, основными из которых являются предположение о наличии эффективного рынка капитала и совершенной конкуренции инвесторов.

Второй подход к определению величины ставки дисконта связан с вычислением текущей стоимости т.н. «бездолгового денежного потока» (debt free cash flow), часто используемого инвесторами, анализирующими величину генерируемого компанией денежного потока. Для его вычисления применяют величину стоимости капитала, используемого компанией для финансирования своей деятельности. Поскольку в таком финансировании участвуют как собственные, так и заемные средства, то в качестве величины «общей» стоимости капитала выступает средневзвешенная стоимость капитала (weighted average cost of capital — WACC). Вычисляется средневзвешенная стоимость капитала по хорошо известной формуле:

где r_i — стоимость i-го источника капитала,

Понятно, что доходность нового инвестиционного проекта должна быть выше, чем величина WACC (иначе его нет смысла реализовывать, поскольку он понизит общую стоимость компании), поэтому логично выглядит использование WACC в качестве ставки дисконта.

И, наконец, третий подход к определению величины альтернативных издержек использует т.н. метод кумулятивного построения. Согласно этому подходу к величине безрисковой ставки дохода добавляются премии за различные виды риска, связанные с конкретным инвестированием (страновой риск, риски, связанные с размером компании, с зависимостью от ключевой фигуры, с товарной/географической диверсификацией, с диверсификацией клиентуры, с финансовой структурой, и т.д.). Обычно конкретная величина премии за каждый из видов риска (за исключением странового) определяется экспертным путем в диапазоне вероятного интервала от 0 до 5%.

Однако при практическом использовании указанных методик для определения ставки дисконта обнаруживаются как объективные, так и субъективные факторы, влияющие на ее величину. Начнем по порядку — с определения величины ставки дисконта методом CAPM. Предположим, что мы оцениваем эффективность реализуемого российской компанией инвестиционного проекта. Тогда для определения величины ставки дисконта мы должны знать, по крайней мере, три величины — доходность безрисковых вложений, коэффициент «бета» для избранной отрасли инвестирования и величину среднерыночной доходности. Как правило, в качестве первой из указанных величин используют доходность государственных ценных бумаг с аналогичным исследуемому проекту горизонтом инвестирования. Однако в настоящее время российские государственные ценные бумаги можно рассматривать лишь как условно безрисковые.

Что касается величины коэффициентов «бета», то их значения определяются на основе анализа ретроспективных данных и определяются соответствующими статистическими службами компаний, специализирующихся на рынке информационно-аналитических услуг (например, Value Line). Однако вряд ли сейчас в России можно говорить о наличии репрезентативных баз данных, позволяющих корректно определить отраслевые риски.

В отношении рыночной премии за риск (R _m — R _f ) отметим, что ее величина определяется как среднегодовой избыточный доход (превышение над ставкой дохода по государственным облигациям со сроком погашения 10 лет) за период наблюдения длительностью 5-10 лет и составляет примерно 6-7% (США, Канада, Япония) и 3-5% (страны Западной Европы). Для России, как уже отмечалось выше, непонятно, какие активы можно рассматривать как безрисковые. Что же касается показателя, определяющего среднерыночный доход, то анализ динамики изменения индекса РТС, который мог бы служить этим показателем, свидетельствует, что в этом случае доходность менялась бы от -85% до +197%. Поэтому говорить об определении разумных параметров среднегодового избыточного дохода в России сейчас просто невозможно.

В качестве альтернативного варианта определения ставки дисконта можно было бы определить требуемую норму доходности для западной компании-аналога, после чего скорректировать это значение на величину странового риска, однако и здесь нет однозначности — различные рейтинговые агентства по-разному оценивают риск инвестиций в Россию. Далее, при прочих равных условиях, для российского и западного инвесторов вложения в один и тот же проект будут отличаться разными значениями безрисковой ставки доходности. Кстати, само различие безрисковой ставки для разных инвесторов уже ставит под сомнение корректность применения модели CAPM для определения требуемой нормы доходности, так как именно одинаковость безрисковой ставки для всех инвесторов является одним из десяти условий, приводимых ее автором при описании уже упоминавшегося нами использованного при ее выводе предположения об эффективности рынка капитала и совершенности конкуренции инвесторов .

Две основные проблемы, возникающие при использовании WACC в качестве ставки дисконта, связаны с тем, что:

WACC отражает текущую стоимость совокупности источников, используемых для финансирования обычных для данной компании капиталовложений и при выходе за рамки обычной для организации деятельности инвестиции подвергаются совершенно иным рискам, чем «нормальные», в связи с чем WACCне может использоваться в качестве требуемой нормы доходности, так как не учитывает различие в рисках разных инвестиций;

если масштаб инвестиций настолько велик, что существенно меняет структуру финансовых источников компании, то WACC также не может использоваться в качестве ставки дисконта.

Но даже если речь идет об «обычных» капиталовложениях, то и в этом случае инвестиции могут предполагать различную степень риска. Так, например, капиталовложения, связанные с заменой оборудования, как правило, менее рискованны, чем инвестиции, сделанные с целью освоения новых видов продукции. При оценке экономической эффективности в этом случае можно рассматривать средневзвешенную стоимость капитала компании как минимально допустимое значение величины альтернативных издержек, увеличивая требуемую норму доходности в зависимости от характера капиталовложений. Т.о. фактически в данном случае при определении ставки дисконта используются экспертные оценки, что вносит в этот процесс элемент субъективизма.

Целиком основан на применении экспертных оценок используемый для определения величины коэффициента дисконтирования метод кумулятивного построения, а это означает, что к нему в полной мере относится сделанное выше замечание по поводу субъективности получаемого значения ставки дисконта (оценка факторов риска индивидуальна и различается у разных инвесторов).

Таким образом, в процессе определения ставки дисконта очень часто складывается ситуация, при которой она различна для разных инвесторов (например, финансирование проекта за счет привлечения заемного капитала увеличивает величину финансового левериджа компании и, соответственно, величину финансового риска, поэтому коэффициент дисконтирования при оценке одного и того же проекта для кредитора будет больше, чем для стратегического инвестора). Для ответа на вопрос, какое же значение ставки дисконта считать корректным и каким методом для его определения следует пользоваться, нужно учитывать, что от этой величины зависит конечное значение текущей стоимости денежных потоков (NPV), которое фактически и является ценой осуществляемой сделки (между инвестором или/и кредитором и реципиентом инвестиций/кредита). Отсюда следует и критерий приемлемости величины требуемой нормы доходности — она должна удовлетворять обе стороны, участвующие в сделке, т.е. финансовый аналитик, проводя соответствующие расчеты, всегда должен четко представлять себе, какими критериями будет руководствоваться его визави, оценивая сделку со своей стороны. Это влечет за собой необходимость аргументированного обоснования метода, применяемого для определения ставки дисконта и значений используемых параметров, учета подходов, которыми может руководствоваться партнер по сделке при определении ее цены, а также проведения альтернативных расчетов ставки дисконта при попытке провести сделку с партнерами, для которых эта величина может иметь различное значение.

Подводя итог нашим рассуждениям, еще раз подчеркнем, что выбор корректного значения коэффициента дисконтирования должен, безусловно, основываться на основных теоретических подходах к его определению. Однако искусство финансового аналитика, занимающегося оценкой инвестиционного проекта, заключается в его умении учесть как характерные особенности конкретного проекта, так и реальные условия проведения сделки (характер и форма «оплаты» будущих экономических выгод, приобретаемых инвестором или кредитором, его альтернативные издержки и т.д.). В результате дополнительные усилия, затраченные на проработку указанных нюансов, обеспечат выполнившему их аналитику более сильные позиции при проведении переговоров о цене сделки с будущим инвестором.

Что такое альтернативная стоимость? | BigCommerce

Что такое альтернативные издержки?

Альтернативная стоимость — это предполагаемая окупаемость инвестиций, которые вы делать не , по сравнению с ожидаемой окупаемостью инвестиций, которые вы делаете до . Это важный фактор, который следует учитывать при распределении времени или ресурсов на любой тип проекта (по сути, «лучше ли мое время или деньги потратить на что-то другое?»).

Почему так важны альтернативные издержки?

Альтернативная стоимость — это один из первых терминов, который вводят изучающим экономику, но он не всегда хорошо известен за пределами этих кругов.Для продавцов электронной коммерции, которые имеют разное происхождение и обладают разным набором навыков и опыта, эта концепция может быть совершенно неизвестна.

Но есть и хорошие новости. Принципы, лежащие в основе альтернативных издержек, некоторым образом применяются многими владельцами магазинов, даже если они никогда не слышали о самом термине. В долгосрочной перспективе понимание альтернативных издержек является важной частью принятия разумных бизнес-решений. Вот технические и практические определения этого термина, а также то, как он применяется конкретно к электронной коммерции и людям, которые управляют интернет-магазинами.

Техническое определение

Одно из хрестоматийных определений альтернативных издержек дано в словаре Merriam-Webster, в котором говорится, что термин относится к «добавленным затратам на использование ресурсов (как для производства или спекулятивных инвестиций), которые являются разницей между фактическая стоимость, полученная в результате такого использования и альтернативного (в качестве другого использования тех же ресурсов или инвестиций с равным риском, но с большей отдачей) »(1). В абстрактных технических терминах это сильное определение, но оно мало что значит для тех, кто не изучает экономику или постоянно работает в смежной области.

Более подходящее определение — назвать альтернативную стоимость разницей между выбранным действием, таким как покупка или инвестиция, и другими, казалось бы, жизнеспособными возможностями, которые также доступны. Стоимость в этом случае — это потерянный потенциал для положительного результата, который отбрасывается или теряется, потому что лицо, принимающее решение, выбрало другую покупку, стратегию или другое экономическое решение, потому что доступны только ограниченные экономические ресурсы.

Примеры

Конкретный пример альтернативных издержек может облегчить понимание идеи.Представьте себе владельца здания, который решает, что на ее освободившейся площади на первом этаже разместится ресторан. Альтернативная стоимость принятия такого решения заключается в том, что пространство больше нельзя использовать для других целей, например, для розничного магазина или офиса, сданного в аренду другой стороне.

В другом примере фермер использует ту же концепцию. Как только фермер выбирает культуру — например, сакэ, огурцы — ограниченные ресурсы доступной земли больше не могут использоваться для выращивания другой культуры, такой как картофель или морковь (2).Альтернативные издержки выращивания огурцов на ограниченном участке сельскохозяйственной земли состоят в том, что другие культуры нельзя выращивать одновременно.

Альтернативная стоимость связана с понятием риска и может рассматриваться через эту призму. Альтернативные издержки — это во многих отношениях еще один способ описания относительных рисков выбора одного варианта по сравнению с другим. В основе концепции лежит риск того, что один вариант обеспечит лучшую или худшую доходность, чем другой.

Следует отметить одну важную часть общей концепции: альтернативные издержки могут быть положительными или отрицательными.В приведенном выше примере фермер, возможно, принял правильное решение, заработав больше денег, продавая или иным образом используя свой урожай огурцов, чем он получил бы на картофеле или моркови. Обратное также верно. Различные рыночные факторы в течение вегетационного периода могут сделать картофель особенно ценным и снизить стоимость огурцов по сравнению с их нормальной ценой.

Другой важный компонент альтернативных издержек — это то, что он применим не только к финансовым проблемам. Хотя при рассмотрении различных вариантов часто речь идет о деньгах, могут быть задействованы и другие ресурсы, такие как время и рабочая сила.Например, финансовые затраты фермера, выращивающего две разные культуры, могут быть одинаковыми, но для одной из них может потребоваться значительно больше труда с точки зрения посадки или сбора урожая. Альтернативная стоимость более трудоемкой культуры — это больше времени, затрачиваемого на работу в поле, в отличие от другого варианта.

Практические приложения

Альтернативные издержки — это полезный и проверенный метод рассмотрения различных бизнес-решений до их принятия. Хотя никто не знает, что произойдет в будущем, взвешивание ожидаемых результатов различных вариантов и рассмотрение как положительных, так и отрицательных сторон — это ответственный подход к принятию решений.Поскольку каждая коммерческая организация и предприятие, от начинающих владельцев магазинов электронной коммерции до крупнейших предприятий мира, имеет ограниченное количество ресурсов, концепция альтернативных издержек является важной.

Как альтернативные издержки применяются конкретно к продавцам электронной коммерции

Приведенные выше примеры имеют смысл для фермеров и владельцев собственности, но как они пересекаются с миром электронной коммерции? Реальность такова, что альтернативные издержки могут применяться практически ко всем областям работы интернет-магазина, которые включают использование ресурсов и более чем одного, казалось бы, подходящего варианта.

Наиболее очевидное применение альтернативных издержек — это товарно-материальные запасы. Предприниматели электронной коммерции не только имеют ограниченную сумму денег, на которую они могут покупать инвентарь, но также имеют ограниченное количество места. В этой ситуации альтернативная стоимость может быть определена как по различным типам товаров, которые могут быть куплены, так и по количеству места, которое они занимают на складе. Рассмотрение этих переменных и возможных результатов выбора одной из них помогает составить четкую картину различных доступных вариантов.Для продавцов, которые производят товары, которые они продают в Интернете, альтернативные издержки на различное сырье можно рассматривать во многом одинаково.

Альтернативные издержки, безусловно, применимы и в других областях электронной коммерции. Доставка товаров покупателям — лишь один из примеров. Альтернативные издержки, связанные с предложением широкого спектра вариантов доставки, требующих большей цены, но также потенциально повышающей удовлетворенность клиентов, можно сопоставить с более простым подходом, который требует меньше времени, усилий и денег, но может быть менее эффективным.Добавление новых продуктовых линеек, наем дополнительных сотрудников или расширение из дома в коммерческое бизнес-пространство — это лишь два из многих других потенциальных приложений.

В заключение

Альтернативные издержки — это очень абстрактное понятие в своем техническом определении, но оно имеет множество практических приложений для владельцев магазинов электронной коммерции. Использование подхода альтернативных затрат может помочь продавцам взвесить плюсы и минусы различных решений и найти путь, который, по их мнению, является наиболее эффективным или удобным.

1. Альтернативная стоимость

2. Определение альтернативной стоимости

Принятие решения по альтернативной стоимости • Стратегический финансовый директор

24 июля