Сущность текущего финансового планирования: 1. Сущность финансового планирования

— обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами оперативной, инвестиционной и финансовой деятельности;

— определение путей эффективного вложения капитала, степени рационального его использования;

— выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;

— установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

— соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

— контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации.

Планирование связано, с одной стороны, с предотвращени­ем ошибочных действий в области финансов, с другой – с уменьшением числа неиспользованных возможностей. Практика хозяйствования в условиях рыночной экономики выработала определенные подходы к планированию развития отдельного предприятия в интересах ее владельцев и с учетом реальной обстановки на рынке.

Значение финансового планирования для хозяйствующего субъекта состоит в том, что оно:

— воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;

— обеспечивает финансовыми ресурсами, заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;

— предоставляет возможности определения жизнеспособ­ности проекта предприятия в условиях конкуренции;

Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия. Следует отметить, что никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Более того, финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, если условии достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочной перспективе.

Принципы финансового планирования:

1. Принцип соответствия

2. Принцип постоянной потребности в собственных оборотных средствах сводится к тому, что в планируемом балансе предприятия сумма оборотных средств должна превышать сумму краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать «слабо ликвидный» баланс.

3. Принцип избытка денежных средств предполагает в процессе планирования иметь некоторый запас денежных средств для обеспечения надежной платежной дисциплины в случае, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж.

4. Принцип рентабельности капиталовложений. Заемный капитал выгодно привлекать в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала. В данном случае обеспечивается положительное действие эффекта финансового рычага.

5. Принцип сбалансированности рисков – особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств.

6. Принцип приспособления к потребностям рынка – для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов.

7. Принцип предельной рентабельности – целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

Финансовое планирование (в зависимости от содержания назначения и задач) можно классифицировать на:

1. Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от одного года до трех лет. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности и возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направлений их использования.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности.

2. Текущее финансовое планирование (бюджетирование) рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей. Текущий финансовый план составляется на год.

3. Оперативное планирование – разработка и доведение до исполнителей бюджетов платежных календарей и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности (месяц, квартал, до года).

Все подсистемы финансового планирования на предприятии находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходным этапом планирования является перспективное финансовое планирование и прогнозирование основных направлений финансовой деятельности организации.

Наличие лишь одного финансового плана в большинстве случаев негативно сказывается на эффективности финансового планирования в целом. Опыт известных зарубежных компаний свидетельствует о том, что наиболее разумным является применение всей системы финансовых планов, различающихся по своим срокам и целям.

1.2 Сущность и содержание финансового планирования

Финансовый план предприятия – это документ, отражающий объем поступления и расходования денежных средств, фиксирующий баланс доходов и направлений расходов предприятия, включая платежи в бюджет на планируемый период. Основная цель финансового планирования состоит в том, чтобы сбалансировать намечаемые расходы предприятия с финансовыми возможностями.

К основным задачам финансового планирования относятся:

-обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

— определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

— выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за чсет экономного использования денежных средств;

— установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками, контрагентами;

— соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

Финансовое планирование охватывает широкий спектр финансовых отношений:

— между предприятием и различными субъектами хозяйствования в процессе реализации продукции (работ, услуг) и при коммерческом кредитовании;

— собственниками предприятия, трудовыми коллективами и отдельными работниками при оплате труда персонала предприятия;

— субъектами хозяйствования и хозрасчетными подразделениями внутри них при формировании и распределении централизованных фондов финансовых ресурсов, предназначенных для решения общих задач;

— предприятиями, объединениями и государственным бюджетом при внесении платежей в бюджет, внебюджетные фонды и получение ассигнований из бюджета;

— предприятиями и коммерческими банками;

— предприятиями и страховыми организациями.

Финансовый план упорядочивает эти отношения, позволяет заранее предвидеть финансовые результаты деятельности предприятия и так организовать движение финансовых потоков, чтобы они служили достижению целей, предусмотренных стратегическим и тактическим планам.

Процесс финансового планирования включает несколько этапов, рассмотрим их более подробно.

На первом этапе анализируются финансовые показатели деятельности предприятия за предыдущий период времени. Это делается на основе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении средств. Эти документы содержат данные для анализа и расчета финансового состояния предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем реализации, затраты, размер полученной прибыли. Подводится общий итог, который дает возможность оценить финансовые результаты деятельности фирмы и определить проблемы, стоящие перед ней.

Второй этап – это разработка финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям деятельности фирмы. На этом этапе составляются основные прогнозные документы, которые относятся к перспективному финансовому планированию: прогноз отчета о прибылях и убытках; прогноз движения денежных средств; прогноз бухгалтерского баланса. Эти документы включаются в структуру научно-обоснованного бизнес плана предприятия.

В процессе осуществления третьего этапа уточняются и конкретизируются основные показатели прогнозных финансовых документов путем составления текущих финансовых планов.

На четвертом этапе происходит состыковка показателей финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными, строительными и другими планами и программами, разрабатываемыми на предприятии.

Пятый этап – это осуществление оперативного финансового планирования путем разработки оперативных финансовых планов фирмы.

Шестой этап предусматривает осуществление текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности фирмы, определяющей конечные финансовые результаты деятельности в целом.

Завершается процесс финансового планирования на предприятии анализом и контролем за выполнением финансовых планов. Данный этап заключается в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности предприятия, сопоставлении с запланированными показателями, выявлении причини следствий отклонений от плановых показателей, в разработке мер по устранению негативных явлений.

Важно помнить, что максимальной эффективности можно добиться только при последовательном выполнении всех этапов процесса финансового планирования, так как они взаимосвязаны.

Финансовый план составляется на основе следующих данных:

-фактических данных бухгалтерского баланса на 1-е число планируемого периода, а также за 2-3 года, предшествующих планируемому периоду;

— показателей плана производства и реализации продукции;

— сметы затрат на производство или свода расходов предприятия на производство продукции, выполнение работ, оказание услуг;

— сметы затрат на содержание объектов социальной и культурно-бытовой сферы предприятия;

— данных об объемах планируемых инвестиций и капитальных вложений;

— сведений о движении основных фондов и оборотных средств;

— расчетов отпускных цен;

— норм амортизационных отчислений;

— нормативов собственных оборотных средств.

Финансовый план предприятия составляется в виде баланса доходов и расходов, а также расчетных форм для определения статей баланса. В связи с тем, что состав показателей финансового плана может быть различной степени детализации, форму финансового плана рекомендуется согласовывать с вышестоящей организацией, а также органами, куда он может предоставляться (финансовые и налоговые органы). При этом следует помнить, что чем детальнее раскрыты его отдельные статьи, тем выше достоверность и обоснованность принятых финансовых плановых решений.

2. Система текущего планирования финансовой деятельности

базируется на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Это планирование состоит в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые позволяют определить на предстоящий

период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода.

Текущие планы финансовой деятельности разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам.

Исходными предпосылками для разработки текущих финансовых планов предприятия являются:

• финансовая стратегия предприятия и целевые стратегические нормативы по основным направлениям финансовой деятельности на предстоящий период;

• финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия;

• планируемые объемы производства и реализации продукции и другие экономические показатели операционной деятельности предприятия;

• система разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

• действующая система ставок налоговых платежей;

• действующая система норм амортизационных отчислений;

• средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке;

• результаты финансового анализа за предшествующий период.

Поскольку ряд исходных предпосылок разработки текущих планов носят вероятностный характер и разброс их параметров в условиях современной экономической нестабильности страны довольно высок, текущие финансовые планы предприятия по основным показателям желательно разрабатывать в нескольких вариантах — «оптимистическом», «реалистическом», «пессимистическом».

Основными видами текущих финансовых планов, разрабатываемых на предприятии, являются

План доходов и расходов по операционной деятельности является одним из основных видов текущего финансового плана предприятия, составляемого на первоначальном этапе текущего планирования его финансовой деятельности (так как ряд его показателей служит исходной базой разработки других видов текущих финансовых планов). Целью разработки этого плана является определение суммы чистой прибыли от производственно-коммерческой (операционной) деятельности предприятия.

В процессе разработки этого плана должна быть обеспечена четкая взаимосвязь планируемых показателей доходов от реализации продукции (валового и чистого), издержек, налоговых платежей, балансовой и чистой прибыли предприятия.

План доходов и расходов по инвестиционной деятельности отражает основные аспекты финансового обеспечения этой деятельности.

Целью разработки этого плана является определение объема потребностей в финансовых ресурсах для реализации намеченных инвестиционных программ, а также возможных поступлений этих ресурсов в процессе осуществления инвестиционной деятельности (доходов от реализации выбывающего имущества в процессе его замены, инвестиционной прибыли и т.п.).

В этом плане отражаются все затраты, связанные с осуществлением реальных инвестиций в предстоящем периоде, а также приростом объема долгосрочных финансовых вложений (прирост объема краткосрочных финансовых вложений осуществляется за счет остатка временно свободных денежных активов в составе оборотных средств предприятия).

План поступления и расходования денежных средств призван отражать результаты прогнозирования денежных потоков предприятия.

Целью разработки этого плана является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода.

В этом плане должна быть обеспечена четкая взаимосвязь показателей остатка денежных средств на начало периода, их поступления в плановом периоде, их расходования в плановом периоде и остатка денежных средств на конец периода.

Балансовый план отражает результаты прогнозирования состава активов и структуры используемых финансовых средств предприятия на конец планового периода.

Целью разработки балансового плана является определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающей достаточную финансовую устойчивость предприятия в предстоящем периоде.

При разработке балансового плана используется укрупненная схема статей баланса предприятия, отражающая требования его построения применительно к специфике конкретной организационно-правовой формы деятельности (общества с ограниченной ответственностью; акционерного общества и т.п.).

Процесс текущего финансового планирования осуществляется на предприятии в взаимосвязи с процессом планирования его операционной (производственно-коммерческой) деятельности.

Вопрос 97. Сущность и значение бюджетирования в планировании финансовой деятельности предприятия.

Бюджет – это количественный план в денежном выражении, подготовленный и принятый для определенного периода, обычно показывающий планируемую величину дохода, которая должна быть достигнута, или расходов, которые должны быть понесены в течение этого периода, а также капитал, который необходимо привлечь для достижения данной цели.

Сущность бюджетирования состоит в разработке взаимосвязанных бюджетов, охватывающих всю производственно-финансовую деятельность предприятия и его структурных подразделений, с учетом текущих и стратегических целей высшего руководства. Составной частью процесса бюджетирования является контроль выполнения бюджетов, а также возможность корректирующих воздействий на отклонения от параметров бюджета.

Бюджетирование нельзя назвать просто планированием, поскольку оно включает в себя также учет, контроль, анализ и принятие решений по выявленным отклонениям. Использование системы бюджетирования побуждает управляющих отдельных звеньев строить свою деятельность с учетом интересов организации в целом.

Методы, используемые в системе бюджетирования, подразделяются на: планирующие, учетные, контролирующие, аналитические. При бюджетном планировании широко используются прогностические и статистические методы.

Принципы бюджетного планирования:

• унификация всех бюджетных форм;

• совместимость бюджетных форм, форматов с установленными формами государственной отчетности;

• совместимость вспомогательных бюджетных документов с основными бюджетными формами;

• обеспечение возможности составления сводного бюджета;

• разделение накладных расходов на затраты структурных подразделений и компаний к целом по формуле, единой для всех подразделении;

Система бюджетирования предполагает многовариантный анализ финансовых последствий реализации намеченных планов, предусматривает анализ различных сценариев изменения финансового состояния предприятия, оценки финансовой устойчивости в изменяющихся условиях внешней хозяйственной среды.

Функции:

1. Функция планирования. Данная функция является самой важной. Бюджетирование является основой для внутрифирменного планирования.

2. Функция прогноза.

3. Функция анализа.

Задачи:

• Оценка эффективности работы предприятия, за счет сравнения достигнутых результатов с плановыми.

• Установление перспективных целей и их выполнение в текущих планах развития предприятия, на основе долгосрочного прогнозирование.

• Контроль и анализ деятельности отдельных подразделений предприятия на основе показателей, устанавливаемых для каждого подразделения.

• Контроль и анализ, деятельности всего предприятия в целом на основе общефирменных целевых показателей.

• Планирование и контроль денежных потоков предприятия.

Вопрос 98. Значение и сущность бизнес-планирования финансовой деятельности предприятия.

Финансовое планирование – процесс разработки системы финансовых планов и показателей по обеспечению предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его деятельности в предстоящем периоде.

Финансовое планирование должно быть направлено на достижение следующих целей:

• определение объема предполагаемых поступлений денежных ресурсов исходя из намечаемого объема производства;

• обоснование предполагаемых расходов на соответствующий период;

• установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов;

• определение результативности каждой крупной хозяйственной и финансовой операции.

Значение финансового планирования:

• обеспечение финансовыми ресурсами производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

• увеличение размера прибыли, повышение показателей рентабельности;

• контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия.

Систему финансового планировании на предприятии можно разделить на три составляющие:

• разработка финансовой стратегии предприятия;

• текущее финансовое планирование;

• оперативное финансовое планирование.

Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия. Разработка финансовой стратегии предприятия — процесс длительный. требующий основательного подхода и определенной квалификации разработчиков. Финансовая стратегия предприятия должна формулировать основные цели предприятия и пути их достижения таким образом, чтобы обеспечить единую направленность действий предприятия. В качестве главных целей финансовой деятельности выделяют максимизацию прибыли предприятия, оптимизацию структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости, обеспечение инвестиционной привлекательности и повышение рыночной стоимости предприятия.

Текущее планирование финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе разработанной финансовой стратегии. Основным документом текущего финансового планирования является баланс доходов и расходов. При разработке текущего финансового плана необходимо исходить из целей финансового планирования на предстоящий год и решать задачи, перечисленные выше.

Оперативное финансовое планирование заключается в разработке платежного календаря, детализирующего на квартал или месяц текущий финансовый план.

Сущность и функции стратегического планирования — ВУЗы

Обсуждая планирование в компании, необходимо обращать внимание на связи и различия между планированием и прогнозированием. План — это способ действия, программа, а прогноз — это предсказание процессов, которые от нас не зависят. Следовательно, план применяется к тем процессам и элементам, из которых мы можем сделать выбор — принять решение, а прогноз только определяет будущее состояние экономических процессов или явлений без какого-либо вмешательства в это состояние посредством решений и запланированных действий.

План оценивается с точки зрения эффективности и последствий, вытекающих из этой деятельности. Прогноз оценивается только с точки зрения его достоверности. Прогнозирование и планирование взаимосвязаны в процессе управления между собой, но не должны отождествляться друг с другом.

Концепт

Стратегическое планирование как функция стратегического управления обеспечивает основу для принятия основных решений в управлении фирмой. Сам динамический процесс построен на управленческих функциях и составляет основу управления компанией.

Как функция управления, стратегическое планирование фокусируется на выборе целей предприятия и способах их достижения. В такой ситуации концепция заключается в прогнозировании изменений во внешней и внутренней среде и адаптации компании к ним.

Функции стратегического и оперативного планирования отличаются друг от друга. При планировании стратегии существенную роль играет анализ перспективных направлений развития компании, выявляются установленные тенденции, опасности и риски, а также формулируются возможности.Во внимание принимается не показатель времени, а направление развития компании. Сама стратегия может быть реализована через систему оперативных планов, которые связаны с текущей тактикой организации.

Определение концепции

Стратегическое планирование — это формализованный процесс создания долгосрочной тактики, направленной на определение и достижение конечных целей организации. Обычно они разрабатываются на срок более 5 лет. Функция стратегического планирования на предприятии характеризуется следующими особенностями:

Стратегическое планирование
• дает ответы на такие вопросы, как: «что мы делаем и что должны делать», «кто они и кем должны быть наши клиенты?»;
• обеспечивает основу для тактического и оперативного планирования и повседневных решений.Принимая во внимание необходимость такого решения, менеджер может спросить: «Какие из возможных направлений и действий лучше всего подходят нашей стратегии?»;
• связано с более длительным периодом, чем другие виды планирования;
• способствует концентрации энергии и ресурсов организации на наиболее важных направлениях деятельности;
• представляет собой высший уровень деятельности в том смысле, что исполнительное руководство должно активно участвовать в нем, поскольку только оно обладает достаточными ресурсами знаний и опыта, чтобы учитывать все аспекты функционирования организации.Его участие также необходимо для инициирования и поддержания взаимодействия на более низких уровнях.

Роль и важность

Стратегическое планирование должно быть неотъемлемой частью управления бизнесом и, следовательно, должно учитывать такие ограничения, как конфликт интересов групп, влияющих на деятельность предприятия, финансовые барьеры, ограничения ресурсов, недостаток информации, стратегический потенциал, отсутствие компетентность, ожидаемые изменения в среде, конкурентная активность.

Суть процесса

Процесс стратегического планирования состоит из трех основных этапов:

• Стратегический анализ основан на диагностических мероприятиях, цель которых — показать текущие и будущие сильные стороны, а также области развития организации, ее потенциал и угрозы. Он также определяет среду, в которой находится организация. Этот шаг необходимо выполнять надежно, потому что хороший анализ, дающий точную картину ситуации, является основой для создания правильного плана.
• Стратегическое планирование исследует различные варианты, которые организация может принять, и способы их реализации. Этап планирования должен заканчиваться разработкой стратегического плана, обычно содержащего несколько будущих сценариев с разной степенью оптимизма и выбора конкретной стратегии для реализации.
• Стратегическая реализация: этот этап следует за выбором конкретного плана и включает ряд мероприятий, связанных с его реализацией. Эти мероприятия сочетаются с оперативным планированием, которое рассматривает более конкретные вопросы, чем стратегическое прогнозирование, и характеризуется более коротким периодом.На этом этапе организация часто сталкивается со многими проблемами внедрения, такими как снижение вовлеченности сотрудников и отсутствие идентификации с целями компании, нехватка финансовых ресурсов и меняющаяся среда, которая вынуждает компанию придавать импульс плану.

Особенности процесса

Этот вид стратегического планирования выражается в следующих особенностях:

• представляет собой комплексный подход, состоящий из комбинации процесса принятия решений, связанных с ключевыми задачами и критическими проблемами компании, с аналитическим и проективным аспектом функций;
• широкий спектр процесса состоит из элементов: программирования (базовые стратегии на корпоративном уровне, стратегии управления, функциональные стратегии), разработка бизнес-планов;
• уточняет и дополняет OB

Финансовых фондов — Суть финансов

Детали курса

Финансы существуют в реальном мире. Он затрагивает всех: отдельных лиц, семьи, компании и правительства. Хотя это может показаться сложным, основная цель финансирования — это решить, что покупать, получить деньги, необходимые для покупки, и эффективно управлять ресурсами, которыми вы уже владеете. В этом курсе профессора бизнеса из Университета Бригама Янга Джим и Кей Стайс дают всесторонний обзор финансов, затрагивая все, от чтения баланса до понимания деривативов и ценных бумаг.Они решают такие вопросы, как «В чем разница между краткосрочным финансовым менеджментом и долгосрочным финансированием?» и «В чем разница между традиционным банком, инвестиционным банком и инвестиционным фондом?» Попутно вы можете получить доступ к финансовым отчетам таких компаний, как Walmart и Toys «R» Us, IPO Microsoft и Facebook, и даже к данным, которые используются для принятия личных финансовых решений, таких как решение о покупке машина.

Инструкторы

• Джим Стайс

  LinkedIn Learning Instructor в LinkedIn

  Джим Стайс — профессор бухгалтерского учета в BYU.

  Джеймс Д. Стайс, доктор философии, является заслуженным профессором-преподавателем бухгалтерского учета в Школе бухгалтерского учета Университета Бригама Янга (BYU). Он преподает бизнес и бухгалтерский учет студентов университетов и профессионалов бизнеса по всему миру. Профессор Стайс работает в BYU с 1988 года. Он является соавтором трех учебников по бухгалтерскому учету и опубликовал множество профессиональных и академических статей. Кроме того, профессор Стайс участвовал в обучении руководителей Ernst & Young, Bank of America Corporation, International Business Machines Corporation, RSM и AngloGold Limited, а также преподавал в INSEAD (во Франции и Сингапуре) и CEIBS (в Китае).Его кафедра, колледж и университет признали его за отличное преподавание. Профессор Стайс в настоящее время входит в комитет по аудиту Deseret Management Corporation и входил в совет директоров публичной компании, пока она не стала частной.

  Профессор Джим Стайс получил докторскую степень в Вашингтонском университете, а также степени магистра и бакалавра в УБЯ по бухгалтерскому учету.

  Узнать больше Видеть меньше

• Кей Стайс

  Профессор бухгалтерского учета Университета Бригама Янга + инструктор по обучению в LinkedIn

  Эрл Кей Стайс — профессор бухгалтерского учета PricewaterhouseCoopers в школе менеджмента BYU Marriott.

  Он работал штатным преподавателем в Университете Райса, Университете Аризоны и Гонконгском университете науки и технологий (HKUST). Он также был лектором Executive MBA в HKUST, СКОЛКОВО (Московская школа управления), Китайско-европейской международной бизнес-школе (CEIBS), Университете Иллинойса (США) и INSEAD (Сингапур и Париж). Профессор Кей Стайс получил награды за качественное преподавание в Университете Аризоны, Райса и Бригама Янга, и он дважды был выбран в качестве одного из десяти лучших лекторов HKUST.

  Профессор Стайс занимался обучением руководителей и корпоративным обучением в США, Гонконге, Китае, России, Малайзии и Южной Африке. Он также был свидетелем-экспертом по крупным делам, связанным с компенсацией убытков и налоговыми спорами.

  Профессор Стайс получил степень бакалавра и магистра бухгалтерского учета в Университете Бригама Янга и защитил докторскую диссертацию в Корнельском университете (США).

  Узнать больше Видеть меньше

Навыки, описанные в этом курсе

Зрители этого курса

63 801 человек смотрели этот курс

Что они делают

Студент, специалист по корпоративным финансам, бухгалтер, аудитор и разработчик программного обеспечения

Связанные курсы

Финансирование оборотных активов — База знаний MBA

Текущие активы предприятий могут финансироваться либо из краткосрочных источников, либо из долгосрочных источников, либо за счет комбинации обоих. Основными источниками долгосрочного финансирования являются акции, долговые обязательства и долги банков и финансовых учреждений. Долгосрочный источник финансирования обеспечивает поддержку небольшой части требований к оборотным активам, которая называется маржей оборотного капитала. Маржа оборотного капитала используется здесь для выражения разницы между текущими активами и текущими обязательствами.Краткосрочное финансирование оборотных средств включает источники краткосрочного кредита, которые от фирмы в большинстве случаев требуется организовать заранее. Краткосрочные банковские ссуды, коммерческие векселя и т. Д. — лишь некоторые из его составляющих. Текущие обязательства, такие как начисления и резервы, торговый кредит, краткосрочное банковское финансирование, краткосрочные депозиты и т.п., гарантирующие оборотные активы, также относятся к краткосрочным источникам финансирования. Спонтанное финансирование может также использоваться для финансирования оборотных активов, которые включают кредиторы, счета к оплате и непогашенные квитанции.Фирма, производящая продукцию, всегда предпочла бы полностью использовать спонтанные источники, поскольку это бесплатно. Любые предприятия, которые больше не могут финансироваться из спонтанных источников финансирования, должны выбирать между краткосрочным и долгосрочным источником финансирования наряду с соответствующей их пропорцией. Широко используются три подхода к финансированию оборотных средств. Они есть;

1. Подход сопоставления

Как следует из названия, инструмент финансирования компенсирует рассматриваемый текущий актив, содержащий инструмент финансирования с примерно таким же сроком погашения.Проще говоря, при таком подходе устанавливается соответствие между ожидаемым сроком службы оборотных активов, подлежащих финансированию, с источником средств, привлеченных для финансирования оборотных активов. По этой причине фирма выбрала бы долгосрочное финансирование для финансирования или постоянные оборотные активы для финансирования временных или переменных оборотных активов. Таким образом, десятилетний заем может быть привлечен для финансирования оборудования с расчетным сроком службы десять лет. Аналогичным образом, месячный запас акций может быть профинансирован за счет месячного банковского кредита. Это также называется подходом хеджирования.

2. Консервативный подход

Консервативный подход имеет преимущество над подходом сопоставления, поскольку практически невозможно спланировать точное соответствие во всех случаях. Говорят, что компания придерживается консервативного подхода, когда для удовлетворения своих финансовых потребностей она больше зависит от долгосрочных финансовых источников. В соответствии с этой политикой финансирования основные фонды, постоянные оборотные активы и даже часть временных оборотных активов обеспечиваются долгосрочными источниками финансирования, что делает их менее рискованными.Еще одно преимущество использования этого подхода состоит в том, что при отсутствии временных оборотных активов фирма может инвестировать излишки средств в рыночные ценные бумаги и хранить ликвидность.

3. Агрессивный подход

В отличие от консервативного подхода, считается, что фирма следует агрессивной финансовой политике, когда она относительно больше зависит от краткосрочных источников, чем это предусмотрено планом согласования. При таком подходе фирма финансирует не только свои временные оборотные активы, но и часть постоянных оборотных активов из краткосрочных источников финансирования.Вкратце, можно сделать вывод, что для финансирования оборотных активов фирма должна принять решение о двух важных ограничениях; во-первых, тип финансовой политики, которую следует выбрать (краткосрочная или долгосрочная, и, во-вторых, относительная пропорция способов финансирования. Это решение полностью основано на компромиссе между риском и доходностью. Поскольку краткосрочное финансирование меньше дорогостоящее, но рискованное, долгосрочное финансирование менее рискованно, но затратно

Инвестиции, сущность и виды вложений

Глава 9. Инвестиции

9.1. Сущность и виды инвестиций

Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала в различные сферы предпринимательской деятельности с целью получения текущего дохода или обеспечения увеличения его стоимости в будущем периоде.

В целях учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по определенным критериям:

(1) для объектов вложений — прямые (реальные) инвестиции и финансовые (портфельные) инвестиции;

(2) по формам собственности инвестиционных ресурсов — частные инвестиции, государственные инвестиции, совместные инвестиции;

(3) на региональной основе — внутренние инвестиции (внутренние инвестиции), иностранные инвестиции (инвестиции за границу).

(4) по периоду инвестирования различают краткосрочные финансовые вложения (вложение денежных средств на срок до одного года) и долгосрочные финансовые вложения (вложение средств на срок более одного года).

Прямые (реальные, капиталообразующие) инвестиции — это вложения в создание новых и воспроизводство существующих основных фондов (капитальные вложения) и в увеличение оборотных средств, необходимых для их эксплуатации.

Реальные вложения осуществляются в следующих основных формах:

(1) приобретение целостных имущественных комплексов;

(2) новое строительство;

(3) реконструкция;

(4) модернизация;

(5) приобретение определенных видов материальных и нематериальных активов (обновление или увеличение определенных видов основных средств, увеличение запасов, покупка новых программных продуктов, товарных знаков, патентов, ноу-хау и других нематериальных активов) объемов и рост эффективность хозяйственной деятельности организации в будущем периоде.

Финансовые (портфельные) вложения — вложения в различные финансовые инструменты (преимущественно ценные бумаги), совокупность которых составляет инвестиционный портфель.

Инвестиционная деятельность (совокупность практических действий инвестора по осуществлению инвестиций) регулируется законодательством. Принятие законов и иных нормативных актов, регулирующих инвестиционную деятельность, является одним из важнейших условий реализации государственной инвестиционной политики. Законодательные основы данной политики регулируют инвестиционную деятельность в различных формах:

(1) выделение приоритетных направлений и объектов инвестирования;

(2) налоговое регулирование инвестиционной деятельности;

(3) регулирование инвестиционной деятельности путем оказания финансовой помощи инвесторам и проведения соответствующей кредитной политики;

(4) регулирование инвестиционной деятельности путем проведения соответствующей амортизационной политики;

(5) регулирование участия инвесторов в приватизации;

(6) регулирование форм и условий осуществления финансовых вложений;

(7) экспертиза инвестиционных проектов при разработке государственных инвестиционных программ;

(8) регулирование условий вывоза капитала для инвестирования за границу.

Уровень правового регулирования инвестиционной деятельности является одним из важнейших элементов, характеризующих инвестиционную среду или «инвестиционный климат» в государстве.

Общие вопросы регулирования инвестиционной деятельности определены Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». (1999). Этот Закон содержит следующее определение: «… инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, другие права, имеющие денежную оценку, вложенные в объекты предпринимательской и / или иной деятельности с целью получения прибыли и / или достижения иной полезной эффект.«

Инвесторы вкладывают собственные, заемные и привлеченные средства в виде инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые другие юридические и физические лица, уполномоченные инвестором на реализацию инвестиционных проектов.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более участников.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства; ценные бумаги, специальные денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, права собственности и права интеллектуальной собственности.

Закон запрещает инвестирование в объекты, создание и использование которых не соответствует требованиям экологических, санитарных и других стандартов, установленных действующим законодательством США.или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.