Формирование и распределение прибыли: Оптимизация механизма формирования и распределения прибыли предприятия GAAP.RU

Автор: | 09.12.1978

Содержание

2. Анализ формирования и распределения прибыли на примере ОАО «Уралтурбо». Формирование и распределение прибыли на предприятии

Похожие главы из других работ:

Анализ использования прибыли

2.3 Анализ формирования и распределения чистой прибыли

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия…

Анализ распределения и использования прибыли предприятия

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ, РАСПРЕДЕЛЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ООО “Трэк”.

Анализ результатов хозяйственной деятельности ООО «Домовой»

1. Анализ формирования и распределения прибыли

Произведем анализ формирования и распределения прибыли на примере мебельного предприятие ООО «Домовой». ООО «Домовой» является одним из ведущих производителей мягкой мебели в Республике Беларусь с полным производственный комплексом…

Анализ формирования и использования прибыли предприятия

2.
АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ, РАСПРЕДЕЛЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ОАО «СТРОИТЕЛЬ»

2.1. Задачи анализа распределения и использования прибыли и источники информации Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся…

Анализ формирования, распределения и эффективности использования прибыли на ООО «Детальснаб»

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ, РАСПРЕДЕЛЕНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ООО «ДЕТАЛЬСНАБ»

Анализ формирования, распределения и эффективности использования прибыли на ООО «Детальснаб»

2.2 Анализ формирования и распределения прибыли

Прибыль является фактором, влияющим на изменение рентабельности, поэтому дополнительно необходимо проанализировать динамику прибыли организации. Для этого составим таблицу: «right»>Таблица 2…

Анализ хозяйственной деятельности РУП «Витебский завод электроизмерительных приборов»

— анализ формирования и распределения прибыли;

. ..

Исследование процесса формирования и распределения прибыли на предприятии ООО «Арбат маркет»

2.2 Анализ формирования и распределения прибыли на ООО «Арбат -маркет»

Практические подходы к выбору методик исследования формирования и распределения прибыли рассмотрим на ООО «Арбат маркет». Для этого на основании «Отчетов о прибылях и убытках» за 2008-2010гг. по ООО «Арбат-маркет» оформим сводную таблицу 4…

Прибыль предприятия, ее формирование и использование

Глава II. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ НА ПРИМЕРЕ ООО «МЕГАПОЛИС»

Пути увеличения прибыли на предприятии

2. Анализ показателей формирования и использования прибыли от реализации на примере ОАО «М. Видео»

Пути увеличения прибыли ООО «Феникс»

2.3 Анализ показателей рентабельности для оценки эффективности формирования и распределения прибыли

На основе прибыли рассчитываются различные показатели рентабельности организации, увеличение которых в динамике является свидетельством повышения эффективности формирования и распределения прибыли хозяйствующих субъектов.

..

Роль прибыли в повышении эффективности производства на примере ООО «Запчастьснаб»

2. Анализ формирования, распределения и эффективности использования прибыли 000 «Запчастьснаб».

Роль прибыли в повышении эффективности производства на примере ООО «Запчастьснаб»

2.2. Анализ формирования и распределения прибыли.

Прибыль является фактором, влияющим на изменение рентабельности, поэтому дополнительно необходимо проанализировать динамику прибыли организации…

Финансовые результаты и распределение прибыли предприятия

Глава 2. Анализ формирования, распределения и использования прибыли ООО «Витязь»

Формирование и распределение прибыли торгового предприятия

2. Анализ формирования и распределения прибыли торгового предприятия (на примере салона часов «Яна»)

Дипломная работа на тему Формирование и распределение прибыли как элемент финансовой политики предприятия

Введение (выдержка из текста дипломной работы)

Прибыль, важнейшая экономическая категория, получила новое содер-жание в условиях современного экономического развития страны, формиро-вания реальной самостоятельности субъектов хозяйствования. Являясь глав-ной движущей силой рыночной экономики, она обеспечивает интересы госу-дарства, собственников и персонала предприятия. Этот показатель наиболее полно отражает эффективность деятельности предприятия, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень се-бестоимости. Вместе с тем она оказывает стимулирующее воздействие на его деятельность и интенсификацию производства при любой форме собственно-сти. Она является источником обеспечения как внутрихозяйственных по-требностей предприятий, так и потребностей государства.

Многоаспектное значение прибыли усиливается с переходом экономи-ки государства на основы рыночного хозяйства. Предприятия любой формы собственности, получив финансовую самостоятельность и независимость, вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, ос-тавшуюся после уплаты обязательных платежей и отчислений в бюджет. По-этому одной из актуальных задач является овладение руководителями и фи-нансовыми менеджерами современными методами эффективного управления формированием, распределением и использованием прибыли предприятия.
Существенно растет и ответственность за своевременность и качество при-нимаемых решений. Повышается роль маркетинговых исследований, позво-ляющих изучать динамику потребностей на рынке товаров и услуг.
Грамотное, эффективное управление формированием и распределени-ем прибыли предусматривает построение на предприятии соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов ее анализа и планирования.
Целью дипломной работы является изучение формирования и распре-деления прибыли на примере ООО «Бизон-Т» Слободского района Киров-ской области.

Содержание
 
Введение
1. Теоретические и нормативно-законодательные аспекты формирования и распределения прибыли коммерческого предприятия
1.1. Нормативно-законодательные аспекты формирования и распределения прибыли
1.2. Теоретические аспекты формирования и распределения прибыли
1. 3. Методы оценки формирования и распределения прибыли
1.4. Методы прогнозирования формирования и распределения прибыли
2. Организационно-экономическая характеристика ООО «Бизон-Т»

2.1 Местоположение и специализация предприятия
2.2  Обеспеченность ресурсами и эффективность их использования
2.3 Финансовые результаты от реализации продукции
3 Оценка формирования и распределения прибыли как элемент финансовой политики ООО «Бизон-Т»
3.1 Финансовая политика предприятия по формированию и распределению прибыли
3.2 Оценка формирования и распределения прибыли
3.3 Мероприятия по повышению прибыли предприятия
Список литературы
Приложения

Список используемой литературы

1. Закон РФ «О налоге на прибыль предприятий и организаций».

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1.
3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное Приказом Минфина России от 29. 06.98 г № 34н п. 79.
4. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятель-ности предприятия. – М.:ДИС, 2014. – 256 с.
5. Артеменко В.Г., Беллиндир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.:ДИС, НГАЭиУ, 2012. – 128 с.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: ФиС, 2012. – 327 с.
7. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капи-талом? — М.: Финансы и статистика, 2011 – 300 с..
8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 208 с.
9. Белобтецкий И.А. Прибыль предприятия. // Финансы. –2003 №3, с.40 – 47
10. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и ин-терпретация: Пер. с англ. – М.:ФиС, 2010. – 624 с.
11. Васина А.А. Анализ финансового состояния компании. – М, ИКФ «Альф», 20113 – 50 с.
12. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих орга-низациях: Учебное пособие.
– М.:ИКЦ «Маркетинг», 2014. – 320 с.
13. Воронов К.Е., Максимов О.А. Финансовый анализ. Некоторые положения и методики– М: ИКФ «Альф», 2013 – 25 с.
14. Грачев А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия. М.:ДИС., 2012. – 208 с.
15. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятель-ности предприятия //Финансы, 2013., № 3
16. Донцова А.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности // Финан-совый менеджмент – 2013 № 1
17. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.:, 2013, 526 с.
18. Финансы предприятий: учебник для вузов под ред. Н.В.Колчиной — 2е из-дание переработанное и дополненное. – М: Юнити – Дана, 2010 – 447 с.
19. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: ФиС, 2014. 560 с.
20. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия Спб: Бизнес-пресса, 2011. – 448 с.
21. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2014. — 471 с.
22. Моляков Д.С., Шохин А.С. Теория финансов предприятий. М – 2012г– 250
23. Никифорова Н.А. Анализ и мониторинг хозяйственной конъюнктуры. – М, 2014. – 144 с.
24. Новодворский В.Д., Клестова Н.В., Шпак А.В., Прибыль предприятия: бухгалтерская и экономическая // Финансы. – 2013 № 4, с.64 – 69.
25. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Доброседова И.И. Финансы предприятий, — СПб: Питер, 2013. – 224 с.
26. Рюмин И. В., Афанасьев И. В. Методика оценки формирования и рас-пределения прибыли в российских корпорациях  // Вестник челябинского университета. 2012 г. №9.
27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2006 – 336 с.
28. Савчук В.П. Финансовый анализ деятельности предприятия (международ-ные подходы), [email protected]
29. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.: Юнити, 2010 –479
30. Справочник финансиста предприятия. Под ред. Уткина З.А. – М, 2011–268
31. Тренев Н.Н. Управление финансами. – М.: ФиС, 2013. – 496 с.
32. Финансы. Под ред. Ковалевой А.М Учебное пособие. М.: Финансы и статистика,2013. – 654 с.
33. Хелферт Э. Техника финансового анализа. – М.: «Юнити»,2014. – 405 с.
34. Черногорский С.А. Основы финансового анализа, М.: Герда, 2012. – 176 с.
35. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов, М.:Дело, 2013. – 320 с.
36. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий, М.: ИНФРА-М, 2010. – 194 с.
37. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа – М.:ИНФРА-М, 2014. – 328 с.
38. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негалиев Е.В. Методика финансового ана-лиза предприятий – М.:ИНФРА-М, 2013. – 235 с.
39. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и фи-нансовый анализ на коммерческих предприятиях – М.:ИНФРА-М, 2013, 235 с.
40. Юров В.Ф., Прибыль в рыночной экономике – М. : ФиС, 2012. – 221 с.

163068 (Формирование и распределение прибыли) — документ

48

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Планирование и распределение прибыли

1.1 Прибыль и ее роль в рыночной экономике

1.2 Методы планирования прибыли

1.3 Распределение и использование прибыли на предприятии

2. Формирование финансовых результатов на ОАО «Алтайкокс»

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

2.3 Формирование и распределение прибыли на ОАО «Алтайкокс»

3. Расчетная часть

3.1 Расчетные таблицы

3.2 Пояснительная записка

Заключение

Список используемой литературы

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность данной темы выражается в том, что основную цель деятельности любого производителя (фирмы, делового предприятия) составляет максимизация прибыли.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими из них являются показатели прибыли, которые в условиях рыночной экономики составляют основу экономического развития предприятий и организаций. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Показатели прибыли являются важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.

Прибыль является реальной базой налогообложения и, как правило, источник уплаты налогов. Прибыль занимает одно из центральных мест в общей системе стоимостных инструментов и рычагов управления экономикой. Это выражается в том, что финансы, кредит, цены, себестоимость и другие рычаги прямо или косвенно связаны с прибылью.

Исходя из всего вышесказанного, главной целью данной работы является необходимость охарактеризовать процесс формирования финансовых результатов предприятия и его оптимизации в практической деятельности предприятия.

Данная цель предполагает решение следующих задач:

  1. Охарактеризовать экономическое содержание и значение прибыли.

  2. Рассчитать и проанализировать баланс доходов и расходов (финансового плана предприятия)

Предмет данной курсовой работы – финансовые результаты деятельности предприятия.

Объект данной работы – производственная деятельность предприятия

Данная курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

В первой главе речь идет о понятии прибыли, ее функциях, составе. Прибыль как главный результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самого предприятия и государства в целом.

Для принятия управленческих решений на основе имеющихся у предприятия финансовых результатов немаловажную роль играет анализ факторов влияющих как на конечный результат (прибыль или убыток) отчетного периода так и на его составляющие. В рамках данной главы также будут освещены основные пути увеличения прибыли предприятия.

В конечном итоге уровень полученной прибыли зависит от количества и качества товара, его цены, конъюнктуры рынка.

Одно из главных условий повышения эффективности работы предприятия – снижение себестоимости продукции (работ, услуг).

К факторам, обеспечивающим снижение себестоимости, относятся применение новейших технологий, экономия сырья, топлива, электроэнергии, повышение производительности труда, снижение потерь от брака и простоев, улучшение использования основных фондов, сокращение расходов по сбыту продукции и другие.

Существует множество методик оценки финансовых результатов предприятия. Для нашего предприятия, по мнению автора, наиболее близко подходит методика Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., а также разработка Ковалева В.В.

1. Планирование и распределение прибыли

1.1 Прибыль и ее роль в рыночной экономике

Прибыль является одной из основных категорий товарного производства.

Несмотря на важность данной категории для производственно – хозяйственной жизни любого предприятия, в трактовке данного понятия единства мнений среди ученных не наблюдается. Поэтому можно выделить следующие подходы к трактовке сущности и содержания прибыли.

Представители первого подхода, которых можно условно отнести к представителям микроэкономического подхода, считают, что это, прежде всего, производственная категория, выражающая отношения, которые складываются в процессе общественного производства.

Прибыль как микроэкономическая категория отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности [7, с.64].

Она является результатом соединения факторов производства (труда, капитала, природных ресурсов) и полезной производственной деятельности хозяйствующих субъектов является произведенная продукция, которая становится товаром при условии ее реализации потребителю.

На стадии продажи выявляется стоимость товара, включающая стоимость прошлого овеществленного труда и живого труда. Стоимость живого труда отражает вновь созданную стоимость и распадается на две части. Первая представляет собой заработную плату работников, участвующих в производстве продукции. Вторая часть вновь созданной стоимости отражает чистый доход, который реализуется только в результате продажи продукции, что означает общественное признание ее полезности.

Таким образом, на уровне предприятия в условиях товарно-денежных отношений чистый доход принимает форму прибыли.

На рынке товаров предприятие выступает как относительно обособленный товаропроизводитель. Установив цену на продукцию, оно реализует ее потребителю, получая при этом денежную выручку, что не означает получения прибыли. Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию, которые принимают форму себестоимости продукции.

Когда выручка превышает себестоимость, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Предприятие всегда ставит своей целью прибыль, но не всегда ее извлекает. Если выручка равна себестоимости, то удалось лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции.

Реализация состоялась без убытков, но отсутствует и прибыль как источник производственного, научно-технического и социального развития. При затратах, превышающих выручку, предприятие получает убытки — отрицательный финансовый результат, что ставит его в достаточно сложное финансовое положение, не исключая и банкротство.

Таким образом, в рамках данного подхода можно констатировать, что прибыльэто часть стоимости продукта, реализуемого предприятием, которая остается после возмещения издержек производства [14, с.79].

Второй подход к трактовке сущности категории «прибыль» можно условно обозначить как макроэкономический. Представители данного подхода утверждают, что прибыль является одной из важных форм распределения национального дохода [8, с. 15].

Обособление части стоимости продукции в виде издержек выступает в денежном выражении как себестоимость продукции.

Определение экономической сущности прибыли, как и других форм, которые принимает национальный доход при его первичном распределении и последующем перераспределении, невозможно без правильного толкования сущности и границ необходимого и прибавочного продукта в обществе.

Необходимый и прибавочный продукт представляют собой категории производства. Для выяснения сущности этих категорий необходимо уточнить, что лежит в основе деления чистого продукта на необходимый и прибавочный. Согласно экономической теории это деление времени труда, затраченного в сфере материального производства, на: необходимое и прибавочное. В течение необходимого времени обеспечивается создание «… фонда жизненных средств или рабочего фонда, который необходим работнику для поддержания и воспроизводства его жизни и который при всех системах общественного производства он сам постоянно должен производить и воспроизводить» [8, с. 16]

Таким образом, прибыль как важнейшая категория рыночных отношений выполняет определенные функции.

Во-первых, прибыль характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия. Значение прибыли всегда состоит в том, что она отражает конечный финансовый результат.

Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Ее содержание состоит в том, что прибыль одновременно является финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Реальное обеспечение принципа самофинансирования определяется полученной прибылью. Доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития предприятия, материального поощрения работников.

В-третьих, прибыль является одним из источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями используется для финансирования удовлетворения совместных общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, государственных, инвестиционных, производственных, научно-технических и социальных программ.

1.2 Методы планирования прибыли

На величину прибыли и ее динамику воздействуют два фактора, как зависящие, так и не зависящие от усилий предприятия (рис. 1.1) [5,с. 116].


внешние

внепроизводственные

Рис.1.1 Классификация факторов, влияющих на величину прибыли

К внешним факторам относятся природные условия: уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, тарифов, процентов, налогов ставок и льгот, штрафных санкций, нормы амортизационных отчислений.

Эти факторы не зависят от деятельности предприятия, но могут оказывать значительное влияние на величину прибыли.

Внутренние факторы делятся на производственные и внепроизводственные. Производственные факторы характеризуют наличие и использование средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов и, в свою очередь, могут подразделяться на экстенсивные и интенсивные.

Экстенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через «количественные» изменения:

  1. объема средств и предметов труда

  2. финансовых ресурсов

  3. времени работы оборудования

  4. численности персонала

  5. фонда рабочего времени и др.

Интенсивные факторы воздействуют на процесс получения прибыли через «качественные» изменения:

  1. повышение производительности оборудования и его качества

  2. использование прогрессивных видов материалов и совершенствование видов их обработки

  3. ускорение оборачиваемости оборотных средств

  4. повышение квалификации и производительности труда персонала

  5. снижение трудоемкости и материалоемкости продукции

  6. совершенствование организации труда и более эффективное использование финансовых ресурсов.

К внепроизводственным факторам относятся: снабженческо-сбытовая и природоохранная деятельность, социальные условия труда и сбыта и др.

При осуществлении финансово-хозяйственной деятельности предприятия все эти факторы находятся в тесной взаимосвязи и взаимозависимости.

Прибыль от реализации продукции, работ, услуг занимает наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли предприятия. Ее величина формируется под воздействием трех основных факторов: себестоимости продукции, объема реализации и уровня действующих цен на реализуемую продукцию. Важнейшим из них является себестоимость. Количественно в структуре цены она занимает значительный удельный вес, поэтому снижение себестоимости сказывается на росте прибыли при прочих равных условиях. Постатейный анализ себестоимости и поиск путей ее снижения в значительной мере обесценивается инфляцией и ростом цен на исходное сырье и топливно-энергетические ресурсы.

Формирование финансовых результатов деятельности предприятия регламентируется Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденным постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 года №552 (с последующими дополнениями и изменениями).

Согласно этому Положению, «…конечный финансовый результат (прибыль или убыток) слагается от финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств и иного имущества предприятия, и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям».

Прибыль, как главный результат предпринимательской деятельности, обеспечивает потребности самого предприятия и государства в целом. Поэтому, прежде всего, важно определить состав прибыли предприятия. Общий объем прибыли предприятия представляет собой балансовую прибыль.

Балансовая прибыль — сумма прибылей (убытков) предприятия от реализации продукции и доходов (убытков), не связанных с ее производством и реализацией. Под реализацией продукции понимается не только продажа произведенных товаров, имеющих натурально-вещественную форму, но и выполнение работ, оказание услуг. Балансовая прибыль как конечный финансовый результат выявляется на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций организации и оценки статей баланса.

1.1. Сущность, функции и принципы формирования и распределения прибыли в деятельности коммерческих организаций

1.1. Сущность, функции и принципы формирования и распределения прибыли в деятельности коммерческих организаций

В реальной жизни прибыль – конечная цель и движущий мотив производства и рыночной экономики. Это главная надежда и основной показатель эффективности любой организации. Стимул получения большей прибыли заставляют капитал собственников мигрировать из одной отрасли в другую. А в современных условиях интернационализации хозяйственной жизни капитал собственников, а вслед за ним и рабочая сила свободно перемещаются из одной страны в другую, перестраивая структуру интернациональной экономики.

Для экономики Российской Федерации проблема утечки капитала является самой актуальной в последние десять лет. В этом случае проблема перемещений капитала, а также доходов и прибыли, связанных с ним, становится еще более актуальной и приковывает к себе внимание не только практиков, но и теоретиков. Поэтому центральным пунктом этой проблемы становится загадка природы прибыли, ее источник и механизм формирования.

На практике все очевидно. Прибыль рассчитывается как остаток после вычета расходов производства из объема продаж. Но, тем не менее, не совсем понятен механизм ее формирования. Как до начала любой формы предпринимательской деятельности определить величину прибыли и найти, где скрывается ее источник? Как в процессе деятельности отработать так, чтобы покрыть все производственные затраты и обязательно получить некоторую прибыль?

В экономической теории нет единого ответа на эти вопросы. У одних авторов под термином «прибыль» объединены все формы дохода – процент, заработная плата, предпринимательский доход, рента. У других – это только процент на капитал. В марксистской литературе прибыль представляется как превращенная форма прибавочной стоимости, порожденная только наемным трудом. В США и других развитых западных странах широко распространена концепция, видящая в прибыли плату, которую несет общество за риск предпринимательства.

При этом, по мнению большинства авторов, главным источником прибыли является капитал. Они же отмечают и тот факт, что рост капитала зависит от инвестированных средств, от инвестирования прибыли. Следовательно, между прибылью и капиталом существует прямая и обратная взаимозависимость. Нельзя понять прибыль, не раскрыв сущность капитала, и наоборот, капитал не будет изучен досконально без анализа прибыли и ее роли в движении капитала.

В условиях рыночной экономики прибыль отдельно взятой организации является важнейшим оценочным показателем деятельности конкретной организации в области предпринимательства и бизнеса. Прибыль является источником благосостояния любой организации и ее социального и производственного развития. Поэтому каждый предприниматель, каждая организация будет стремиться к ее получению. Получение прибыли позволяет не только поддерживать производственную деятельность коммерческой организации, но и удовлетворять ее различные социальные интересы. Поэтому организации стремятся к увеличению получаемой прибыли. Таким образом, стремление получить прибыль и увеличить ее является мощным фактором развития производственной деятельности коммерческой организации. Этот стимул и определяет экономическую и социальную сущность категории прибыли.

В свою очередь сама сущность прибыли порождает сложные экономические взаимоотношения по поводу ее объемов и границ распределения, складывающиеся между коммерческой организацией как хозяйствующим субъектом, с одной стороны, и рядом других субъектов, с другой стороны (например, взаимоотношения организации с работниками по поводу оплаты труда, государством по поводу взаимоотношений с бюджетом и др. ).

Такие взаимоотношения носят ярко выраженный расчетный характер, так как могут принимать множество различных форм. Очевидно, что в хозяйственной деятельности организаций прибыль в технологическом смысле не участвует. Однако в экономическом смысле прибыль опосредствует хозяйственную деятельность на всех ее стадиях и одновременно является важнейшим ее результатом.

В настоящее время взаимоотношения коммерческой организации как хозяйствующего субъекта по поводу ее прибыли в большей части не формируются государством, а регулируются экономической деятельностью самой организации. В этом проявляется основная специфическая черта прибыли коммерческих организаций, которая в то же время порождает определенную систему отношений по поводу ее.

Качественная определенность таких отношений характеризуется выполнением прибылью важных экономических, социальных, политических потребностей организации. Посредством своей прибыли организации участвуют в формировании государственных бюджетов различных уровней, в социальных программах своих регионов, а также оказывают реальное воздействие на формирование политических реалий. Внутри самой организации в прибыли отражаются все экономические процессы, а также находят свое конкретное выражение все основные финансовые инструменты (налоги, отчисления, нормы и нормативы, денежные потоки и т. д.).

Создание и распределение прибыли организации определяется двумя ее важнейшими функциями: как измерителя эффективности хозяйственной деятельности организации и как средства стимулирования. При этом в рыночных условиях прибыль является основным источником накоплений и расширения хозяйственной деятельности, стимулом и источником стимулирования, целью и источником бюджета организации.

Анализ функций прибыли и их влияния на хозяйственную деятельность организации детально рассмотрен в работах российского финансиста В. Е. Леонтьева. В соответствии с проведенным им анализом, недостаточно полное использование функций прибыли в наших условиях привело «к тому, что законодательные акты Российской Федерации направлены в регламентации одних сторон хозяйственной деятельности предприятий, а результат от их исполнения имеет совершенно другой характер и приводит к грубым противоречиям» (1. 36, с. 19). В полной мере это выражается в противоречиях между нормативным регулированием бухгалтерского учета финансовых результатов и законодательством по налогообложению прибыли.

Роль прибыли в хозяйственной деятельности организаций предопределяется ее функциональным назначением, а проявляется в использовании производных от нее расчетных категорий, таких, как начисление доходов участникам организации, различных резервов и др.

Процесс распределения прибыли можно разделить на две основные части: во-первых, распределение между государством и коммерческими организациями, и, во-вторых, распределение остающейся в распоряжении организации части прибыли только между собственниками, между собственниками и трудовым коллективом.

Распределение прибыли между государством и коммерческими организациями осуществляется через систему государственного регулирования, где определяются критерии и условия работы всех субъектов отношений. Такое распределение, как правило, всегда сопровождается прямым изъятием части прибыли в виде налогов и сборов в бюджет государства.

В свою очередь, распределение прибыли, остающейся в распоряжении организаций, зависит от конкретной социально-политической обстановки и регулируется государством. Такое регулирование может осуществляться в жесткой или мягкой (косвенной) форме, а может вообще не регулироваться в зависимости от сфер деятельности, организационных форм и форм собственности организаций.

Методы распределения прибыли могут быть административные и экономические, а также сочетаться между собой. При помощи распределения прибыли государство в конкретных социально-политических условиях применяет специфические методы, свои способы и приемы.

Так, например, в 80-х годах полученную прибыль распределяли в плановом порядке по трем основным направлениям. В первую очередь, на основании баланса доходов и расходов организации вносили в бюджет государства установленные платежи. После внесения установленных платежей прибыль направлялась на удовлетворение потребностей организации, в том числе на создание фондов экономического стимулирования и на покрытие убытков от эксплуатации жилищно-коммунального хозяйства в пределах жестких нормативов.

Третьим направлением распределения прибыли считалось перечисление части прибыли по соответствующим нормативам вышестоящему органу. После этого исчислялся свободный остаток прибыли в виде разницы между общей суммой прибыли и вышеперечисленными платежами и отчислениями, который направлялся в доход бюджета.

Такая система распределения прибыли носила чрезвычайно жесткий характер и, безусловно, лишала организации многих стимулов в хозяйственной деятельности. Это наглядно иллюстрирует третье направление рассмотренной системы распределения прибыли.

В настоящее время распределение прибыли осуществляется по четырем основным направлениям. В первую очередь организации отчисляют прибыль (доход) на платежи налогов и сборов в бюджет. При этом следует принимать во внимание, что с точки зрения организации и ее собственников, такие платежи являются по существу одним из видов расходов. Вторым направлением можно считать обязательные отчисления в соответствии с законодательством в резервный или другие аналогичные по назначению фонды. Разница между прибылью и вышеперечисленными платежами в бюджет и резервами представляет собой прибыль, оставшуюся в распоряжении организации. Ее распределение на выплату доходов участникам организации является третьим направлением. В качестве четвертого направления можно считать направление прибыли в качестве финансового обеспечения роста объемов финансово-хозяйственной деятельности.

Такая система распределения прибыли носит либеральный характер и в теоретическом аспекте является стимулирующей для хозяйственной деятельности организации. Тем не менее считать такую систему распределения прибыли, решившей все стоящие перед государством и предпринимательскими структурами, проблемы было бы преждевременно.

В связи с этим в распределении прибыли должны разумно сочетаться два разных подхода: использование прибыли с точки зрения государства и использование прибыли с точки зрения коммерческих организаций.

Распределение прибыли через систему государственного регулирования должно контролировать правильность и полноту информации, влияющей на величину платежей в бюджет за счет прибыли, с сочетанием стимулирующего воздействия самого регулирования на деятельность организаций. Эта задача, как правило, решается при помощи правильного и обоснованного применения на практике законодательных и нормативных актов, регулирующих деятельность коммерческих организаций. В полной мере это относится и к нормативному регулированию системы бухгалтерского учета распределения прибыли, а также законодательству по налогообложению прибыли.

При этом распределение прибыли внутри коммерческих структур осуществляется в зависимости от множества факторов. Прежде всего, оно зависит от планов самой коммерческой организации по соответствующим направлениям: развитие производства, стимулирование персонала, личное потребление собственников организации и т. д.

Контроль за распределением прибыли на практике осуществляется посредством предоставления соответствующей отчетности. Однако следует иметь в виду, что существующая бухгалтерская отчетность (календарный год) является лишь частью периода общей направленности развития коммерческих организаций. Поэтому внешнее проявление показателей может искажать реальную картину деятельности. Кроме того, в бухгалтерской отчетности в обязательном порядке находят отражение только показатели распределения прибыли, связанные с интересами государства. Показатели, отражающие интересы собственников, в основном формируются бухгалтерским аппаратом организации.

Анализ экономической и нормативной литературы по рассматриваемым проблемам показывает, что до настоящего времени вопросы формирования и распределения прибыли находят недостаточно обоснованное отражение в бухгалтерском учете и отчетности. А поскольку эти показатели являются важнейшими в оценке финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций, то бухгалтерский учет финансовых результатов и распределения прибыли должен занимать одно из ведущих мест в методологии всего бухгалтерского учета и его нормативного регулирования.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Распределение долевого участия для участия в прибылях

В предыдущем посте я говорил о 4 основных формах компенсации капитала (или типа долевого участия), которые компании с ограниченной ответственностью и товарищества (оба именуемые здесь «LLC») могут предложить для прошлые и будущие услуги. Наиболее полезным стимулом для участия в акционерном капитале для ООО являются проценты по прибыли, которые обеспечивают долю в доходе и увеличение стоимости предприятия ООО после даты предоставления. Эти типы стимулов часто предоставляются сотрудникам и другим поставщикам услуг как способ удержать их и вознаградить их за их вклад.Одним из преимуществ прибыли является отсутствие налога на получателя на дату предоставления.

Как правило, получатель этой доли участвует только в будущей прибыли. Например, они не имели бы права на получение доли в активах ООО, если бы оно было ликвидировано сразу после предоставления доли. Чтобы удовлетворить это требование, счета движения капитала существующих участников должны отражать чистую справедливую рыночную стоимость всех активов LLC на момент выплаты процентов по прибыли.Это называется порогом распределения или суммой препятствий. После ликвидации держатель доли прибыли не будет участвовать в распределении до тех пор, пока сумма, полученная существующими участниками, не достигнет Пороговой суммы.

Иногда возникает желание разрешить сотруднику или поставщику услуг участвовать в стоимости ООО на дату предоставления. Этого можно добиться, не создавая налоговых последствий для держателя, с помощью так называемого положения о компенсации.

Это положение обычно предусматривает, что держатель получает 100% (или некоторую другую крупную долю) дохода после даты предоставления до тех пор, пока держатель не получит сумму, равную его / ее пропорциональной доле в существующей стоимости компании в дополнение к пропорциональной доле держателя. в будущем росте компании.Например, допустим, что сумма препятствий составляла 1 миллион долларов, когда был предоставлен процент от прибыли, который давал сотруднику право на получение 10% -ной доли. Затем ООО ликвидируется путем продажи на сумму 1,5 миллиона долларов. Без резерва на покрытие убытков работник будет иметь право на 10 процентов от увеличения на 500 000 долларов, произошедшего после выплаты процентов по прибыли, или на 50 000 долларов.

При наличии положения о наверстывании убытков первоначальные члены получат первоначальный 1 миллион долларов. Следующие доллары пойдут держателю доли прибыли до тех пор, пока он не получит свою 10% -ную долю от общих распределений, сделанных держателю и существующим участникам, которые в этом сценарии составят 111 111 долларов.Оставшаяся часть затем будет распределена на 90% среди существующих участников (350 000 долларов США) и 10% среди сотрудников (38 889 долларов США). В этой ситуации вы можете увидеть преимущества резерва для наверстывания упущенного (50 000 долл. США против 150 000 долл. США). Держатель доли прибыли получает 10% от общей суммы распределения, а не 10% только от прибыли с даты предоставления.

Прибыль без процветания

Через пять лет после официального окончания Великой рецессии корпоративные прибыли высоки, а фондовый рынок процветает.Тем не менее, большинство американцев не участвуют в выздоровлении. В то время как 0,1% самых высоких получателей дохода, в число которых входит большинство высокопоставленных руководителей корпораций, получают почти все доходы, хорошие рабочие места продолжают исчезать, а новые возможности трудоустройства, как правило, ненадежны и недоплачиваются. Корпоративная прибыльность не приводит к всеобщему экономическому процветанию.

Распределение корпоративной прибыли на обратный выкуп акций заслуживает большей части вины. Рассмотрим 449 компаний из индекса S&P 500, котирующихся на бирже с 2003 по 2012 год.В течение этого периода эти компании использовали 54% своей прибыли — в общей сложности 2,4 триллиона долларов — для выкупа собственных акций, почти все за счет покупок на открытом рынке. Дивиденды поглотили дополнительно 37% их доходов. Оставалось очень мало для инвестиций в производственные возможности или повышения доходов сотрудников.

Волна обратного выкупа на самом деле стала настолько большой, что даже акционеры — предполагаемые бенефициары всей этой корпоративной щедрости — забеспокоились. «Нас беспокоит то, что после финансового кризиса многие компании уклонились от инвестирования в будущий рост своих компаний», — открыто написал Лоуренс Финк, председатель и главный исполнительный директор BlackRock, крупнейшего в мире управляющего активами. письмо в корпоративную Америку в марте.«Слишком многие компании сократили капитальные затраты и даже увеличили задолженность, чтобы увеличить дивиденды и увеличить обратный выкуп акций».

Почему такие огромные ресурсы тратятся на обратный выкуп акций? Руководители компаний приводят несколько причин, о которых я расскажу позже. Но ни один из них не может приблизиться к объяснительной силе этой простой истины: инструменты, основанные на акциях, составляют большую часть их заработной платы, а в краткосрочной перспективе обратный выкуп поднимает цены на акции. В 2012 году 500 самых высокооплачиваемых руководителей, указанных в доверенности U.Публичные компании S. получили в среднем 30,3 млн долларов каждая; 42% их вознаграждения приходилось на опционы на акции и 41% на вознаграждение за акции. Повышая спрос на акции компании, обратный выкуп акций на открытом рынке автоматически поднимает цену ее акций, даже если только временно, и может позволить компании достичь квартальных показателей прибыли на акцию (EPS).

В результате те самые люди, на которых мы полагаемся, вкладывая средства в производственные возможности, которые увеличат наше общее процветание, вместо этого направляют большую часть прибыли своих компаний на цели, которые увеличивают их собственное процветание, — с неудивительными результатами.Даже с поправкой на инфляцию вознаграждение высшего руководства США увеличилось вдвое или втрое с первой половины 1990-х годов, когда оно уже многие считало чрезмерным. Между тем общие экономические показатели США пошатнулись.

Если США хотят добиться роста, который справедливо распределяет доход и обеспечивает стабильную занятость, правительство и руководители предприятий должны предпринять шаги, чтобы поставить под контроль как обратный выкуп акций, так и оплату труда руководителей. От этого зависит экономическое здоровье нации.

От создания ценности к извлечению ценности

В течение трех десятилетий я изучал, как решения о распределении ресурсов крупных корпораций США влияют на взаимосвязь между созданием стоимости, и извлечением стоимости, и как эта взаимосвязь влияет на экономику США. С конца Второй мировой войны и до конца 1970-х годов в крупных корпорациях США преобладал подход к распределению ресурсов с сохранением и реинвестированием . Они сохранили прибыль и реинвестировали ее в расширение своих возможностей, прежде всего в сотрудников, которые помогли сделать фирмы более конкурентоспособными.Они обеспечили работникам более высокие доходы и большую безопасность работы, тем самым способствуя справедливому, стабильному экономическому росту — тому, что я называю «устойчивым процветанием».

Эта модель начала разрушаться в конце 1970-х годов, уступив место режиму «уменьшить и распределить» , предусматривающему сокращение затрат с последующим распределением высвободившихся денежных средств среди финансовых интересов, особенно акционеров. Отдавая предпочтение извлечению стоимости перед ее созданием, этот подход способствовал нестабильности занятости и неравенству доходов.

Как задокументировано экономистами Томасом Пикетти и Эммануэлем Саезом, 0,1% самых богатых семей США собрали рекордные 12,3% всех доходов США в 2007 году, превзойдя их долю в 11,5% в 1928 году, накануне Великой депрессии. Во время финансового кризиса 2008–2009 годов их доля резко упала, но с тех пор она восстановилась, достигнув 11,3% в 2012 году.

С конца 1980-х годов крупнейшим компонентом дохода 0,1% самых богатых людей была компенсация, обусловленная заработной платой, основанной на акциях.Между тем рост заработной платы работников был медленным и спорадическим, за исключением периода интернет-бума 1998–2000 годов, единственного за последние 46 лет, когда реальная заработная плата росла на 2% и более в течение трех лет подряд. С конца 1970-х годов средний рост реальной заработной платы все больше отставал от роста производительности. (См. Выставку «Когда производительность и заработная плата расходятся».)

Неслучайно трудовые отношения в США претерпели трансформацию за последние три десятилетия. Массовое закрытие заводов привело к сокращению миллионов рабочих мест профсоюзов.Исчезла норма, когда служащий всю свою карьеру работал в одной компании. А сейсмический сдвиг в сторону офшоринга оставил всех членов рабочей силы США — даже тех, кто имеет высшее образование и значительный опыт работы — уязвимыми перед перемещением.

В некоторой степени эти структурные изменения могут быть первоначально оправданы как необходимые реакции на изменения в технологии и конкуренции. В начале 1980-х годов постоянное закрытие заводов было вызвано тем, что ведущие японские производители добились успехов в отраслях производства потребительских товаров длительного пользования и капитальных товаров.В начале 1990-х карьера одной компании отошла на второй план в ИТ-секторе, потому что архитектура открытых систем, вызванная революцией в области микроэлектроники, обесценила навыки пожилых сотрудников, разбирающихся в проприетарных технологиях. А в начале 2000-х годов перевод более рутинных задач в офшор, таких как написание простого программного обеспечения и обслуживание центров обработки вызовов клиентов, ускорился, поскольку в развивающихся странах с низкой заработной платой появилась квалифицированная рабочая сила, а расходы на связь резко упали, что позволило американским компаниям сосредоточить внимание на своих внутренних делах. сотрудников на работу с более высокой добавленной стоимостью.

Эти методы подорвали лояльность и снизили покупательную способность американских рабочих, а также зачастую лишали американских компаний ключевых конкурентных возможностей. Привлеченные быстрой финансовой прибылью, которую они принесли, многие руководители игнорировали долгосрочные эффекты и продолжали преследовать их задолго до того времени, когда они могли быть оправданы.

Поворотным моментом стала волна враждебных поглощений, захлестнувшая страну в 1980-х годах. Корпоративные рейдеры часто заявляли, что самодовольные лидеры целевых компаний не могут максимизировать прибыль для акционеров. Эта критика побудила советы директоров попытаться согласовать интересы менеджмента и акционеров, сделав выплаты, основанные на акциях, гораздо более значительным компонентом вознаграждения руководителей.

Получив стимулы к максимальному увеличению акционерной стоимости и соответствию ожиданиям Уолл-стрит в отношении еще более высокого квартального дохода на акцию, высшее руководство обратилось к массовому выкупу акций, что помогло им «управлять» курсами акций. Результат: триллионы долларов, которые можно было бы потратить на инновации и создание рабочих мест в США.Вместо этого южная экономика за последние три десятилетия использовалась для обратного выкупа акций, что фактически является манипулированием ценами на акции.

Хороший выкуп и плохой

Не все выкупы подрывают общее процветание. Существует два основных типа: тендерные предложения и обратная покупка на открытом рынке. В первом случае компания связывается с акционерами и предлагает выкупить их акции по оговоренной цене к определенной краткосрочной дате, а затем акционеры, которые сочтут цену приемлемой, предлагают свои акции компании. Тендерные предложения могут быть способом для руководителей, которые имеют значительные доли владения и заботятся о долгосрочной конкурентоспособности компании, воспользоваться преимуществом низкой цены акций и сосредоточить собственность в своих руках. Это может, среди прочего, освободить их от давления Уолл-стрит с целью максимизировать краткосрочную прибыль и позволить им инвестировать в бизнес. Генри Синглтон был известен тем, что использовал подобным образом тендерные предложения в Teledyne в 1970-х, а Уоррен Баффет — тем, что использовал их в GEICO в 1980-х.(GEICO перешла в полную собственность холдинговой компании Баффета, Berkshire Hathaway, в 1996 году.) Как отметил Баффет, тендерное предложение такого рода следует делать, когда цена акций ниже внутренней стоимости производственных возможностей компании, и компания достаточно выгодно, чтобы выкупить акции, не нарушая его реальных инвестиционных планов.

Но тендерные предложения составляют лишь небольшую часть современных обратных закупок. Большинство из них сейчас осуществляется на открытом рынке, и мои исследования показывают, что они часто осуществляются за счет инвестиций в производственные мощности и, следовательно, не подходят для долгосрочных акционеров.

Компаниям было разрешено выкупить свои акции на открытом рынке практически без каких-либо нормативных ограничений с 1982 года, когда SEC ввела Правило 10b-18 Закона о фондовых биржах. Согласно этому правилу, совет директоров корпорации может уполномочить руководителей высшего звена выкупить акции на сумму до определенной долларовой суммы в течение определенного или неограниченного периода времени, и компания должна публично объявить о программе обратного выкупа. После этого руководство может купить большое количество акций компании в любой рабочий день, не опасаясь, что SEC обвинит его в манипулировании ценами акций — при условии, среди прочего, что сумма не превышает «безопасную гавань» в размере 25% от среднего дневного объема торгов за предыдущие четыре недели. Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы компании отчитывались об общем объеме выкупов за квартал, но не за день, а это означает, что он не может определить, нарушила ли компания 25% лимит без специального расследования.

Дополнительная литература

Несмотря на эскалацию обратного выкупа за последние три десятилетия, Комиссия по ценным бумагам и биржам лишь изредка возбуждала иски против компаний за их использование для манипулирования курсом акций. И даже в пределах 25% -ного лимита компании по-прежнему могут совершать огромные покупки: Exxon Mobil, безусловно, крупнейшая компания по выкупу акций с 2003 по 2012 год, может выкупать акции на сумму около 300 миллионов долларов в день, а Apple — до 1 доллара.5 миллиардов в день. По сути, Правило 10b-18 легализовало манипулирование фондовым рынком посредством выкупа акций на открытом рынке.

Это правило было серьезным отклонением от первоначального мандата агентства, изложенного в Законе о фондовых биржах 1934 года. Этот акт был реакцией на множество недобросовестных действий, которые в бурные 20-е привели к спекуляциям, приведшим к краху фондового рынка. 1929 года и Великой депрессии. Чтобы предотвратить такие махинации, закон предоставил SEC широкие полномочия по изданию правил и положений.

В годы правления Рейгана Комиссия по ценным бумагам и биржам начала отменять эти правила. Председателем комиссии с 1981 по 1987 год был Джон Шад, бывший вице-председатель E.F. Hutton и первый инсайдер с Уолл-стрит, возглавивший комиссию за 50 лет. Он считал, что дерегулирование рынков ценных бумаг позволит более эффективно направлять сбережения на экономические инвестиции и что отдельные случаи мошенничества и манипуляций, которые могут остаться незамеченными, не оправдывают обременительных требований к раскрытию информации для компаний.Принятие SEC правила 10b-18 отражает эту точку зрения.

Разоблачение оправданий обратного выкупа

Руководители приводят три основных оправдания выкупа на открытом рынке. Давайте рассмотрим их один за другим:

1. Обратный выкуп — это вложения в наши недооцененные акции, свидетельствующие о нашей уверенности в будущем компании.

В этом есть смысл. Но реальность такова, что за последние два десятилетия крупные американские компании, как правило, выкупали на бычьих рынках и сокращали их, часто резко, на медвежьих рынках.(См. Выставку «Куда делись деньги от повышения производительности?») Они покупают дорого, а если вообще продают, то продают дешево. Исследование, проведенное Academic-Industry Research Network, некоммерческой организацией, которую я основал и возглавляю, показывает, что компании, осуществляющие обратный выкуп, никогда не перепродают акции по более высоким ценам.

Время от времени компания, которая покупала на пике бума, была вынуждена продавать по низкой цене во время спада, чтобы облегчить финансовое положение. GE, например, потратила 3,2 миллиарда долларов на обратный выкуп за первые три квартала 2008 года, заплатив в среднем 31 доллар.84 за акцию. Затем, в последнем квартале, когда финансовый кризис принес убытки GE Capital, компания провела эмиссию акций на 12 миллиардов долларов по средней цене 22,25 доллара в неудачной попытке защитить свой кредитный рейтинг на уровне «три А».

В целом, когда компания выкупает акции по ценам, которые оказываются высокими, это в конечном итоге снижает стоимость акций, принадлежащих постоянным акционерам. «Держатель акций , который продолжает оставаться , наказывается выкупом выше реальной стоимости», — написал Уоррен Баффетт в своем письме 1999 г. акционерам Berkshire Hathaway.«Покупка долларовых купюр за 1,10 доллара — плохой бизнес для тех, кто остается поблизости».

2. Обратный выкуп необходим для компенсации разводнения прибыли на акцию, когда сотрудники исполняют опционы на акции.

Расчеты, которые я сделал для высокотехнологичных компаний с обширными опционными программами, показывают, что объем обратных покупок на открытом рынке, как правило, кратен количеству опционов, которые используют сотрудники. В любом случае нет никакого логического экономического обоснования для совершения обратных покупок, чтобы компенсировать разводнение в результате исполнения опционов на акции для сотрудников.Варианты призваны мотивировать сотрудников работать усерднее сейчас, чтобы обеспечить более высокую прибыль компании в будущем. Таким образом, вместо того, чтобы использовать корпоративные деньги для немедленного увеличения прибыли на акцию, руководители должны быть готовы дождаться появления стимула. Если компания получает более высокие доходы, сотрудники могут использовать свои возможности по более высоким ценам на акции, а компания может направить увеличенные доходы на инвестиции в следующий раунд инноваций.

3. Наша компания является зрелой и исчерпала возможности для прибыльных инвестиций; следовательно, мы должны вернуть акционерам ненужные денежные средства.

Некоторые люди раньше утверждали, что обратный выкуп был более эффективным с точки зрения налогообложения способом распределения денег между акционерами, чем дивиденды. Но этого не было с 2003 года, когда ставки налога на долгосрочный прирост капитала и квалифицированные дивиденды были одинаковыми. Однако остаются гораздо более важные вопросы: какова основная роль генерального директора и его или ее ответственность перед акционерами?

Компании, которые наращивали производственный потенциал в течение длительного периода, обычно имеют огромные организационные и финансовые преимущества при выходе на родственные рынки.Одна из главных функций руководителей высшего звена — открывать новые возможности для этих способностей. Когда вместо этого они предпочитают делать крупные выкупы на открытом рынке, возникает вопрос, выполняют ли эти руководители свою работу.

Смежный вопрос заключается в том, что главная обязанность генерального директора лежит перед акционерами. Он основан на неправильном представлении о роли акционеров в современной корпорации. Философское оправдание предоставления всем им сверхприбылей заключается в том, что они лучше всего подходят для распределения ресурсов, потому что они больше всего заинтересованы в том, чтобы капитал приносил максимальную прибыль.Это предложение является центральным в аргументах «максимизации акционерной стоимости» (MSV), выдвигавшихся на протяжении многих лет, в первую очередь Майклом К. Дженсеном. Школа MSV также утверждает, что так называемый свободный денежный поток компаний должен распределяться между акционерами, потому что только они делают инвестиции без гарантированной прибыли — и, следовательно, несут риск.

Но школа MSV игнорирует других участников экономики, которые несут риск, инвестируя без гарантированной прибыли. Налогоплательщики берут на себя такой риск через государственные агентства, которые инвестируют в инфраструктуру и создание знаний.И рабочих берутся за дело, инвестируя в развитие своих возможностей в фирмах, которые их нанимают. Как участники риска, налогоплательщики, чьи доллары поддерживают коммерческие предприятия, и работники, чьи усилия приводят к повышению производительности, имеют права на прибыль, по крайней мере, не меньшую, чем у акционеров.

Ирония MSV заключается в том, что акционеры публичных компаний обычно никогда не инвестируют в возможности компании по созданию стоимости. Скорее они инвестируют в акции, находящиеся в обращении, в надежде, что цена акций вырастет.И главный способ, которым руководители корпораций подпитывают эту надежду, — это выкуп акций с целью манипулирования рынком. Единственные деньги, которые Apple когда-либо получила от публичных акционеров, составили 97 миллионов долларов на IPO в 1980 году. Тем не менее, в последние годы активисты хедж-фондов, такие как Дэвид Эйнхорн и Карл Икан, которые не играли абсолютно никакой роли в успехе компании на протяжении десятилетий, купили большое количество акций Apple, а затем вынудили компанию объявить о некоторых из крупнейших программ обратного выкупа в истории.

Огромный рост обратных покупок за последнее десятилетие, в дополнение к высоким уровням дивидендов, произошел в то время, когда U.Промышленные компании С. сталкиваются с новыми конкурентными вызовами. Это вызывает вопросы о том, какая часть корпоративного денежного потока действительно «бесплатна» для распределения среди акционеров. Многие ученые — например, Гэри П. Пизано и Вилли С. Ши из Гарвардской школы бизнеса в своей статье HBR 2009 года «Восстановление конкурентоспособности Америки» и книге «Обеспечение процветания» — предупреждали, что если американские компании не начнут вкладывать гораздо больше в научно-исследовательские и производственные возможности, они не могут рассчитывать на сохранение конкурентоспособности в ряде высокотехнологичных отраслей.

Нераспределенная прибыль всегда была основой инвестиций в инновации. Руководители, которые подписываются на MSV, тем самым избавляются от своей ответственности по широкому и глубокому инвестированию в производственные возможности, необходимые их организациям для непрерывного внедрения инноваций. MSV в общепринятом понимании — это теория извлечения стоимости, а не создания стоимости.

Руководители обслуживают свои интересы

Как я отмечал ранее, есть простое, гораздо более правдоподобное объяснение увеличения числа обратных покупок на открытом рынке: рост оплаты труда, основанной на акциях.В сочетании с давлением со стороны Уолл-стрит стимулы, основанные на акциях, делают руководителей высшего звена чрезвычайно мотивированными на выкуп акций в колоссальных и системных масштабах.

Рассмотрим 10 крупнейших компаний, осуществляющих обратный выкуп акций, которые с 2003 по 2012 год потратили на обратный выкуп в общей сложности 859 миллиардов долларов, что составляет 68% их совокупной чистой прибыли. их генеральные директора получили в среднем по 168 миллионов долларов каждый в качестве компенсации. В среднем 34% их вознаграждения приходилось на опционы на акции и 24% на вознаграждения в виде акций.В этих компаниях следующие четыре наиболее высокооплачиваемых топ-менеджера получили в среднем 77 миллионов долларов компенсации в течение 10 лет — 27% из них в виде опционов на акции и 29% в виде вознаграждений. Однако с 2003 года только три из 10 крупнейших компаний по выкупу — Exxon Mobil, IBM и Procter & Gamble — превзошли индекс S&P 500.

Реформирование системы

Обратный выкуп стал нездоровой корпоративной одержимостью. Для возврата корпораций к режиму удержания и реинвестирования, который способствует стабильному и справедливому росту, потребуются смелые меры.Вот три предложения:

Положить конец выкупу на открытом рынке.

В обновлении Правила 10b-18 от 2003 года SEC пояснила: «Неуместно иметь безопасную гавань, когда у эмитента есть повышенный стимул для манипулирования ценой своих акций». На практике же, основанная на акциях заработная плата руководителей, решивших осуществить обратную покупку, обеспечивает именно этот «повышенный стимул». Чтобы решить эту вопиющую проблему, Комиссия по ценным бумагам и биржам должна отменить безопасную гавань.

Хорошим первым шагом к этой цели было бы обширное исследование SEC возможного ущерба, который выкуп на открытом рынке нанесла накоплению капитала, промышленным корпорациям и Соединенному Королевству.С. экономики за последние три десятилетия. Например, в течение этого периода количество выводимых с рынка акций превышало количество, выпускаемое почти каждый год; с 2004 по 2013 год этот чистый изъятие составлял в среднем 316 миллиардов долларов в год. В целом фондовый рынок не функционирует как источник средств для корпоративных инвестиций. Как я уже отмечал, нераспределенная прибыль всегда служила основой для таких инвестиций. Я считаю, что практика привязки вознаграждения руководителей к цене акций подрывает формирование физического и человеческого капитала.

Удержание заработной платы на основе запасов.

Многие исследования показали, что крупные компании, как правило, используют один и тот же набор консультантов для оценки вознаграждения руководителей, и что каждый консультант рекомендует, чтобы клиент платил своему генеральному директору значительно выше среднего. В результате со временем компенсация неизбежно увеличивается. Исследования также показывают, что даже снижение стоимости акций увеличивает зарплату руководителей: когда цена акций компании падает, совет директоров закладывает еще больше опционов и вознаграждений за акции в пакеты топ-менеджеров, утверждая, что он должен гарантировать, что они не бросят корабль и не откажутся от него. сделайте все необходимое, чтобы снова поднять курс акций.

В 1991 году Комиссия по ценным бумагам и биржам разрешила высшим руководителям удерживать прибыль от немедленной продажи акций, приобретенных по опционам. Раньше им приходилось удерживать акции в течение шести месяцев или отказываться от какой-либо прибыли на коротких колебаниях. Это решение только укрепило личную заинтересованность высшего руководства в повышении цен на акции. А поскольку от корпораций не требуется раскрывать информацию о ежедневной деятельности по обратному выкупу, это дает руководству возможность незаметно обмениваться внутренней информацией о том, когда происходит обратный выкуп.По крайней мере, Комиссия по ценным бумагам и биржам должна прекратить разрешать руководителям продавать акции сразу после исполнения опционов. Такое правило могло бы помочь начать столь необходимое обсуждение значимой реформы, выходящей за рамки закона Додда-Франка 2010 года «Скажи о заработной плате» — неэффективного закона, который дает акционерам право делать необязательные рекомендации совету директоров по вопросам компенсации.

Но в целом использование оплаты на основе акций должно быть строго ограничено. Поощрительная компенсация должна зависеть от критериев эффективности, отражающих инвестиции в инновационные возможности, а не акции.

Преобразовать советы директоров, определяющие вознаграждение руководителей.

В советах директоров

в настоящее время преобладают другие генеральные директора, которые имеют сильную предвзятость в отношении утверждения более высоких пакетов оплаты труда для своих коллег. Утверждая огромные выплаты акционерам и оплату акций высшим руководителям, эти директора полагают, что действуют в интересах акционеров.

Дополнительная литература
Долгосрочный капитализм
Корпоративное управление Характерная черта

Шаги, которые сделают капитализм более сильным, устойчивым, инновационным и более справедливым.

Это большая часть проблемы. Подавляющее большинство акционеров — это просто инвесторы в выпущенные акции, которые могут легко продать свои акции, когда хотят зафиксировать прибыль или минимизировать убытки. Как я утверждал ранее, люди, которые действительно инвестируют в производственные возможности корпораций, являются налогоплательщиками и рабочими. Налогоплательщики заинтересованы в том, может ли корпорация, использующая государственные инвестиции, получать прибыль, позволяющую уплачивать налоги, составляющие прибыль налогоплательщиков от этих инвестиций.Рабочие заинтересованы в том, сможет ли компания получать прибыль, с помощью которой она сможет обеспечить повышение заработной платы и стабильные возможности карьерного роста.

Пришло время системе корпоративного управления США вступить в 21 век: налогоплательщики и работники должны иметь места в советах директоров. Их представители будут обладать знаниями и стимулами, чтобы гарантировать, что руководители выделяют ресурсы на инвестиции в возможности, которые, скорее всего, будут способствовать созданию инноваций и ценности.

Мужество в Вашингтоне

После того, как декан Гарвардской школы права Эрвин Грисволд опубликовал статью «Выходят ли опционы на акции из-под контроля?» В этом журнале в 1960 году сенатор Альберт Гор запустил кампанию, которая убедила Конгресс отказаться от специальных налоговых льгот для опционов на акции руководителей компаний.После Закона о налоговой реформе 1976 года эксперт по компенсациям Грэф Кристал объявил, что опционы на акции, которые соответствовали ставке налога на прирост капитала, «когда-то самое популярное из всех компенсационных механизмов исполнительной власти… прошли последний ритуал Конгресса». Также случается, что в 1970-е годы доля всех доходов в США, которые получали 0,1% лучших домохозяйств, была на самом низком уровне за последнее столетие.

Члены Конгресса США должны продемонстрировать мужество и независимость своих предшественников и выйти за рамки принципа «Скажи о зарплате», чтобы что-то сделать с чрезмерным вознаграждением руководителей.Кроме того, Конгрессу следует исправить нарушенный налоговый режим, который часто вознаграждает добытчиков стоимости, как если бы они были создателями стоимости, и игнорирует критическую роль государственных инвестиций в инфраструктуру и знания, которые так важны для конкурентоспособности бизнеса США.

Вместо этого сейчас у нас есть корпорации, которые лоббируют — часто успешно — федеральные субсидии на исследования, разработки и геологоразведку, выделяя гораздо больше ресурсов на обратный выкуп акций. Вот три примера такого лицемерия:

Альтернативная энергия.

Exxon Mobil, получая около 600 миллионов долларов в год в виде государственных субсидий США на разведку нефти (по данным Центра американского прогресса), тратит около 21 миллиарда долларов в год на обратный выкуп. Он практически не тратит денег на исследования альтернативной энергетики.

Эта статья также встречается в:

Между тем, через Американский совет по энергетическим инновациям высшие руководители Microsoft, GE и других компаний лоббировали правительство США с просьбой утроить его инвестиции в исследования и субсидии альтернативной энергетики до 16 миллиардов долларов в год.Тем не менее, у этих компаний было много средств, которые они могли бы инвестировать в альтернативную энергетику самостоятельно. За последнее десятилетие Microsoft и GE, вместе взятые, ежегодно тратили примерно такую ​​сумму на обратный выкуп.

Нанотехнологии.

Руководители Intel уже давно лоббируют правительство США увеличить расходы на исследования в области нанотехнологий. В 2005 году тогдашний генеральный директор Intel Крейг Р. Барретт утверждал, что «потребуются масштабные и скоординированные исследовательские усилия США с участием научных кругов, промышленности, правительства штатов и федерального правительства, чтобы Америка продолжала оставаться мировым лидером в области информационных технологий.Однако с 2001 года, когда правительство США запустило Национальную нанотехнологическую инициативу (NNI), до 2013 года расходы Intel на обратный выкуп почти в четыре раза превышали общий бюджет NNI.

Фармацевтические препараты.

В ответ на жалобы о том, что цены на лекарства в США как минимум вдвое выше, чем в любой другой стране, Pfizer и другие фармацевтические компании США утверждали, что прибыль от этих высоких цен — благодаря щедрому режиму интеллектуальной собственности и слабому регулированию цен — позволяет больше Исследования и разработки должны проводиться в Соединенных Штатах, а не где-либо еще.Тем не менее, с 2003 по 2012 год Pfizer направила сумму, равную 71% своей прибыли, на обратный выкуп и сумму, равную 75% своей прибыли, на дивиденды. Другими словами, он потратил на обратный выкуп и дивиденды больше, чем заработал, и использовал свои капитальные резервы для их финансирования. Реальность такова, что американцы платят высокие цены на лекарства, чтобы крупные фармацевтические компании могли поднять цены на свои акции и повысить зарплату руководителей. Учитывая важность фондового рынка и корпораций для экономики и общества, У.Регуляторы S. должны вмешаться, чтобы контролировать поведение тех, кто не может или не хочет контролировать себя. «Миссия Комиссии по ценным бумагам и биржам США, — поясняется на сайте SEC, — состоит в том, чтобы защищать инвесторов, поддерживать справедливые, упорядоченные и эффективные рынки и способствовать накоплению капитала». Тем не менее, как мы видели, в своих постановлениях и мониторинге выкупа акций и заработной платы руководителей на протяжении трех десятилетий SEC предприняла действия, противоречащие этим целям. Это позволило самым богатым 0.1% общества, включая руководителей высшего звена, должен получить львиную долю прироста роста производительности в США, в то время как подавляющее большинство американцев осталось позади. Правило 10b-18, в частности, способствовало фальсификации фондового рынка, который, разрешая массовое распределение корпоративных денежных средств среди акционеров, подрывал накопление капитала, включая формирование человеческого капитала.

Процесс распределения корпоративных ресурсов — это источник экономической безопасности или незащищенности Америки, в зависимости от обстоятельств.Если американцы хотят экономику, в которой корпоративные прибыли приводят к общему процветанию, придется положить конец разгулам обратного выкупа и компенсаций руководству. Как и в случае любой зависимости, будет ломка. Но на самом деле лучшие руководители могут получить удовлетворение от получения разумной заработной платы за распределение ресурсов таким образом, чтобы поддерживать предприятие, обеспечивать более высокий уровень жизни работникам, которые делают его успешным, и генерировать налоговые поступления для правительств, которые обеспечивают его жизненно важными средствами. входы.

Версия этой статьи появилась в сентябрьском выпуске журнала Harvard Business Review за 2014 год.

Распределение прибыли в совместном предприятии Примеры статей

, относящиеся к

Распределение прибыли в совместном предприятии

Распределение прибыли 1) После выполнения налоговых обязательств в соответствии с законодательством Словакии Компания будет использовать свою прибыль на обязательные и иные отчисления в фонды Компании, на инвестиции в планы развития и на другие цели, утвержденные Общим собранием, а также на выплату дивидендов акционерам и гонорары членов Совета директоров и членов Наблюдательного совета.

ПЛАН И СОГЛАШЕНИЕ ПО РАСПРОСТРАНЕНИЮ И ОБСЛУЖИВАНИЮ с OppenheimerFunds Distributor, Inc. Для акций класса N государственного траста Oppenheimer США Настоящий План и соглашение о распределении и обслуживании (далее «План») датированы 12 октября 2000 г. между Oppenheimer US Government Trust («Фонд») и OppenheimerFunds Distributor, Inc. («Дистрибьютор»).

Распределение запросов UDP и TCP Зонды DNS будут отправлять UDP или TCP «тест DNS», приближающий распределение этих запросов.

Распределение активов В случае, если Компания должна объявить или произвести какое-либо распределение своих активов (включая денежные средства) держателям Обыкновенных акций в качестве частичного ликвидационного дивиденда путем возврата капитала или иным образом, то после даты запись для определения акционеров, имеющих право на такое распределение, но до даты распределения владелец этого варранта имеет право при исполнении этого варранта на покупку любой или всех обыкновенных акций, подпадающих под действие настоящего документа, на получение суммы таких активов, которые подлежали бы выплате держателю, если бы такой держатель был держателем таких обыкновенных акций на дату составления реестра для определения акционеров, имеющих право на такое распределение.

Распространение соглашения Работодатель соглашается предоставить каждому сотруднику копию настоящего Соглашения и предоставить копию того же Соглашения всем новым сотрудникам, принимающим на работу к Работодателю.

Распределение чистого денежного потока За исключением случаев, запрещенных каким-либо другим соглашением, стороной которого является Траст, или иным образом связанный, чистый денежный поток в каждую Дату распределения должен распределяться в такую ​​Дату распределения каждому Владельцу в сумме равной (i) Прибыли, распределенной такому Владельцу в соответствии с настоящей Статьей VII и ранее не распределенной такому Владельцу, за вычетом (ii) суммы Убытков, распределенных такому Владельцу в той степени, в которой такие Убытки не были применены для уменьшения суммы любых предыдущих распределение Чистого денежного потока такому Владельцу.Все платежи, производимые Доверительным управляющим по настоящему Соглашению, должны производиться только за счет доходов и поступлений от Доверительной собственности и только в той мере, в какой Доверительный управляющий-владелец получил такой доход или выручку.

Распределение прибыли Прибыль за любой год должна быть распределена в следующем порядке и приоритете:

Распределение прибыли и убытков Распределение (a) Каждая сторона СП будет участвовать в прибылях и убытках совместного предприятия в соответствии с ее Процентная ставка и условия настоящего Соглашения о совместном предприятии.

Основы бухгалтерского учета и ограничения на распределение Не изменяя нашего мнения, мы обращаем внимание на примечание 3.2 к финансовому отчету, в котором описываются основы бухгалтерского учета. Финансовый отчет подготовлен для предоставления информации департаменту в соответствии с соглашением о гранте, датированным [дата соглашения]. В результате финансовый отчет может не подходить для другой цели.

Создание Партнерства Партнерство было создано как товарищество с ограниченной ответственностью в соответствии с положениями Закона и Первоначального соглашения и продолжало свою деятельность на условиях и в соответствии с условиями, изложенными в настоящем Соглашении.За исключением случаев, когда в настоящем документе прямо предусмотрено иное, права и обязанности Партнеров, а также администрирование и прекращение Партнерства регулируются Законом. Партнерские интересы каждого Партнера являются личной собственностью для всех целей.

ТОО Преимущества и недостатки

Товарищества с ограниченной ответственностью часто сокращенно называют ТОО. LLP были введены в 2000 году Законом о партнерствах 2000 года для создания партнерств с ограниченной ответственностью, которые ранее были доступны только компаниям.Создание LLP популярно, когда «профессиональное партнерство» желает получить выгоду от защищенной ответственности. Это особенно подходит для бухгалтеров, юристов, архитекторов, консультантов, геодезистов и других специалистов, где партнерство предпочтительнее компании с ограниченной ответственностью. LLP могут быть подходящими, когда партнеры являются членами института или когда индивидуальный доход четко определен, а не просто добавлен в один банк и распределяется посредством дивидендов. В рамках LLP заработок участников обычно рассматривается как личный доход.

Преимущества ТОО

Недостатки ТОО

Наименование ТОО

Преимущества ТОО

Торговля через ТОО дает множество преимуществ —

  • Ограниченная ответственность защищает личные активы участника от обязательств бизнеса. LLP являются для участников отдельным юридическим лицом.
  • Гибкость. Работа товарищества и распределение прибыли определяется письменным соглашением между участниками.Это может обеспечить большую гибкость в управлении бизнесом.
  • ТОО считается юридическим лицом. Он может покупать, сдавать в аренду, сдавать в аренду, владеть недвижимостью, нанимать персонал, заключать контракты и, при необходимости, нести ответственность.
  • Корпоративная собственность. ТОО может назначить две компании членами ТОО. В компании LTD хотя бы один директор должен быть физическим лицом.
  • Назначенные и не назначенные члены. Вы можете управлять LLP с разными уровнями членства.
  • Защита названия партнерства. Регистрируя LLP в Регистрационной палате, вы предотвращаете регистрацию того же имени другим партнерством или компанией.

Это не исчерпывающий список, но он охватывает некоторые ключевые преимущества ТОО.

Вернуться к началу

Недостатки ТОО

Как и у всех форматов бизнеса, будут и недостатки, и достоинства. Следующее в некоторых случаях может считаться невыгодным.

  • Публичное раскрытие информации — главный недостаток ТОО.Финансовые отчеты должны быть представлены в Регистрационную палату для публичного доступа. Счета могут декларировать доходы участников, которые они не желают публиковать.
  • Доход — это личный доход, который облагается соответствующим налогом. Регистрация в качестве компании может иметь налоговые преимущества, но это будет зависеть от ваших личных обстоятельств.
  • Прибыль не может быть сохранена таким же образом, как компания, ограниченная акциями. Это означает, что вся полученная прибыль эффективно распределяется без гибкости, позволяющей удерживать прибыль до будущего налогового года.
  • В LLP должно быть не менее двух участников. Если один из участников решит выйти из партнерства, LLP может быть распущено.
  • В Регистрационной палате исторически было зарегистрировано
  • адреса проживания. Хотя использование «служебных адресов» теперь позволяет хранить домашние адреса вне поля зрения общественности, любой адрес, ранее предоставленный Регистрационной палате, по-прежнему является частью общедоступной записи, если вы не заплатите за скрытие записей. Для многих предприятий это не проблема.Однако есть некоторые примеры, когда это может быть нежелательно. Подумайте о юристах и ​​партнерах юридических фирм, которые могут не захотеть иметь такой свободный доступ к своему домашнему адресу, если их работа связана с деликатными делами.

Это не исчерпывающий список, но он охватывает некоторые ключевые проблемы, которые некоторые могут считать невыгодными для LLP.

Вернуться к началу

Название ТОО

ТОО может быть зарегистрировано под любым именем по выбору его участников, если оно доступно в Регистрационной палате.Обычно имена участников включены в название LLP, но это не является обязательным требованием. Например, LLP может быть зарегистрировано как SMITH, JONES & DAVIES LLP или может использовать описательное имя, такое как LEGAL ADVISORS LLP, или что-то отдельно стоящее, например INDIVIEW SERVICES LLP. (Эти названия являются примерами и не связаны с какой-либо компанией, зарегистрированной в Регистрационной палате в настоящее время или в будущем).

Во время регистрации LLP участники должны решить, хотят ли они, чтобы имя было зарегистрировано в Регистрационной палате с использованием полностью «Limited Liability Partnership» или аббревиатуры «LLP».LLP по-прежнему может использовать любую версию после регистрации.

Вернуться к началу

Обзор налоговых последствий для ООО и корпораций

При сравнении компании с ограниченной ответственностью (LLC) и корпорации есть существенные различия в способах взимания государственных пошлин с каждого типа, ведения деятельности в соответствии с законодательством штата и налогообложения федеральным правительством и правительством штата. Все эти факторы необходимо учитывать при выборе организационной структуры. форма для вашего бизнеса.

При принятии окончательного решения о форме организации вы должны учитывать следующие конкретные налоговые вопросы:

  • обязательство по подоходному налогу — как федеральное, так и штатное;
  • налоги на самозанятость;
  • пенсионных планов; и
  • дополнительных льгот.

Налогообложение не связано с ограниченной ответственностью

Многие владельцы малого бизнеса неправильно понимают взаимосвязь между налогообложением и ограниченной ответственностью. Многие владельцы ошибочно полагают, что, поскольку их LLC рассматривается как единоличное предприятие или полное товарищество для целей налогообложения, каким-то образом это означает, что ответственность в LLC отражает ответственность в этих других формах бизнеса. Такое же недоразумение возникает, когда корпорация выбирает налоговый статус согласно подразделу S.

Однако эти две концепции совершенно не связаны. Налогообложение не имеет ничего общего с ответственностью. Все владельцы ООО и корпорации имеют ограниченную ответственность. Каким образом облагается налогом ООО или корпорация, не имеет отношения к вопросу об ответственности.

Избегание двойного налогообложения редко является проблемой

Корпорация является отдельным налогоплательщиком. Он рассчитывает свой налогооблагаемый доход до вычета или выплаты дивидендов акционерам. Таким образом, дивиденды облагаются налогом на корпоративном уровне. Кроме того, когда корпорация выплачивает дивиденды (распределение между владельцами доходов текущего года или накопленной прибыли), дивиденды подлежат налогообложению владельцу по получении.Таким образом, фактически дивиденды облагались налогом дважды.

Пример

RJS Corporation имеет налогооблагаемую прибыль в размере 800 000 долларов США и выплатит дивиденды в размере 100 000 долларов США из этой прибыли. Если налоговая ставка корпорации составляет 40 процентов, она будет платить 320 000 долларов в виде налогов (800 000 долларов x 40 процентов).

Если бы корпорация могла вычесть дивиденды, она бы заплатила только 280 000 долларов в виде налогов (700 000 долларов x 40 процентов). Его налогооблагаемый доход был бы снижен на 100 000 долларов, а налоги — на 40 000 долларов (100 000 долларов на 40 процентов).

Кроме того, акционер должен будет заплатить налог на 100 000 долларов, полученных в качестве дивидендов. Если ставка налога для физических лиц составляет 35 процентов, то индивидуальный налог на доход в виде дивидендов будет составлять 35 000 долларов, а полное налоговое бремя выплаты дивидендов составит 75 000 долларов.

Многие комментаторы предполагают, что ООО имеет налоговую льготу по сравнению с корпорацией, поскольку «двойное налогообложение» дивидендов может применяться только в отношении корпорации. ООО не является отдельным налогоплательщиком и не выплачивает дивиденды.Таким образом, концепция двойного налогообложения не применяется к LLC (если, конечно, LLC не будет рассматриваться как корпорация для целей федерального подоходного налога, что было бы редкостью).

Однако на практике отсутствие «двойного налогообложения» дивидендов в ООО, вероятно, дает владельцу малого бизнеса лишь минимальные преимущества. В небольшой корпорации владельцы могут избежать выплаты дивидендов и вместо этого могут снимать наличные с бизнеса с вычетом налогооблагаемой прибыли, например, в виде заработной платы, лизинговых платежей, платежей по ссуде и т. Д.Очень большие зарплаты владельцев малого бизнеса были признаны расходами, вычитаемыми из налогооблагаемой базы. Большинство малых корпораций фактически не выплачивают дивиденды, но распределяют весь располагаемый доход между владельцами таким образом, не облагаемым налогом.

Что еще более важно, большинство малых корпораций выбирают статус подраздела S, что означает, что сама корпорация не будет платить подоходный налог, и двойное налогообложение дивидендов не применяется. Таким образом, для малых корпораций двойной налог на дивиденды редко является проблемой.В этом отношении единственная реальная выгода в ООО заключается в том, что вам не нужно беспокоиться об избежании двойного налогообложения в первую очередь.

Выборы налогов изменяют порядок налогообложения предприятия

Для целей налогообложения ООО облагается налогом как единоличное предприятие, когда есть один собственник. При наличии двух или более собственников оно облагается налогом как полное товарищество. Ни индивидуальное предприятие, ни полное товарищество не являются налогоплательщиками. Их называют «сквозными объектами» или каналами. Владельцы указывают свою долю прибыли или убытков (независимо от того, распределяется она на самом деле или нет) в своих налоговых декларациях.

Отчетность ООО «О доходах, убытках и расходах»

Большинство владельцев LLC с одним владельцем должны заполнить форму 1040 Приложение C. Business Income and Expenses . Если бизнес занимается сельским хозяйством, необходимо заполнить форму 1040, Приложение F, «Доход фермы ». Если бизнес имеет дело с недвижимостью или арендуемой недвижимостью, то необходимо заполнить форму 1040, Приложение Е, Дополнительный доход . Суммы из этих форм затем переводятся в соответствующее место в форме 1040 владельца.

Члены ООО с несколькими владельцами получают Приложение К-1 от ООО. Члены должны взять информацию, которая была им предоставлена ​​в Приложении K-1, и передать ее в Часть II Приложения E и другие формы, указанные в Приложении K-1. Эти формы затем отправляются вместе с формой 1040.

LLC с несколькими участниками также должна подать декларацию о партнерстве, форму 1065, которая показывает, как деньги поступали и распределялись между участниками, но не взимаются налоги на уровне организации.«Заработная плата» для владельца ООО — это на самом деле просто способ разделения прибыли или ухода владельца в ООО с одним владельцем.

Члены могут выбирать из дефолтной классификации LLC

По умолчанию LLC рассматривается как единоличное предприятие, когда есть один владелец, и полное товарищество, когда есть два или более владельцев, если только не принято решение рассматривать LLC как корпорацию для целей налогообложения. Это означает, что вам вообще не нужно предпринимать никаких действий, если вас устраивает классификация по умолчанию.

Однако любое ООО может выбрать налог как корпорация. Вы можете заполнить форму 8832, Entity Classification Election , чтобы выбрать статус корпорации для целей налогообложения (и только для целей налогообложения.

Большинство штатов соблюдают федеральные правила налогообложения для ООО.

Почти все штаты следуют примеру IRS в отношении LLC при оценке государственных подоходных налогов. Таким образом, LLC автоматически будет считаться каналом для целей государственного налогообложения в этих штатах, и государственный корпоративный налог не взимается.Однако, если выбор классификации организаций будет сделан, он будет соблюдаться в большинстве штатов. (Калифорния является заметным исключением из этого правила — она ​​не будет соблюдать федеральную классификацию и взимать налоги с LLC на уровне юридических лиц!)

Корпорации по умолчанию являются отдельными налогоплательщиками

В отличие от классификации LLC по умолчанию как сквозной организации, по умолчанию корпорация считается отдельной организацией, платящей налоги. Следовательно, корпорация должна подавать отдельную налоговую декларацию, форму 1120, и платить собственные налоги.Заработная плата сотрудников корпорации, включая собственника / сотрудников, указывается в их собственных налоговых декларациях, как и любые корпоративные дивиденды и выплаты.

Корпорации могут выбрать сквозное налогообложение

По умолчанию корпорация является отдельным налогоплательщиком. Однако корпорация может принять решение об отмене этой схемы налогообложения и облагаться налогом как сквозное юридическое лицо, а не как отдельный налогоплательщик. Этот выбор, обычно называемый «выборы в подразделе S», осуществляется путем подачи формы 2553 в IRS. После того, как выборы состоятся, корпорация S все равно должна подать налоговую декларацию (форма 1120S), но налоги на нее не взимаются. сама корпорация.Прибыль, убытки и другие налоговые статьи будут передаваться владельцам и отражаться в их собственных Таблицах E и Формах 1040.

Помните об ограничениях корпорации S

Не каждая корпорация может выбрать налог как корпорация S. Корпорация должна иметь 100 или меньше акционеров, чтобы иметь право быть корпорацией S. Однако все члены одной семьи считаются одним акционером, что снижает влияние ограничения в 100 акционеров для семейного бизнеса.

Кроме того, в корпорации может быть только один класс акций . Хотя это кажется ограничивающим, тот факт, что вы можете иметь голосующих и неголосующих акций , устраняет многие проблемы для семейного бизнеса. Хотя у вас не может быть дивидендов по одному типу акций, а по другому — нет, вы можете передать акции без права голоса членам семьи.

Кроме того, акции любого траста должны соответствовать определенным условиям, хотя эти условия редко ограничивают возможности малого или среднего бизнеса.

Влияние выбора времени на выборы в S-корпорацию

Если вы сразу же не выберете статус корпорации S, вам (или, что более вероятно, вашему бухгалтеру!) Придется иметь дело со встроенной прибылью, полученной в то время, когда корпорация была обычной корпорацией (корпорация C). бизнес как корпорация и решили сделать выбор в пользу корпорации S, вам следует поработать с бухгалтером, чтобы убедиться, что все потенциальные налоговые проблемы решены. Еще одно серьезное налоговое воздействие может произойти, если вы решите изменить форму ведения бизнеса.Преобразование из корпорации S в любую другую организацию — это ликвидация, которая может вызвать признание накопленного повышения стоимости корпорации и вызвать возврат ускоренной амортизации. Практически всех этих негативных последствий можно избежать с помощью профессионального налогового планирования.

Государственное налогообложение корпораций S может варьироваться

Если вы создаете корпорацию, а затем подаете заявление о налогообложении в качестве S-корпорации для федеральных целей, не следует автоматически предполагать, что ваш штат признает федеральные выборы.

Большинство штатов будут следить за выборами при оценке налогов штата, но некоторые этого не делают. Даже если они разрешат «корпорацию S», они могут потребовать проведения отдельных выборов штата, прежде чем они признают федеральные выборы.

Кроме того, некоторые штаты налагают специальный налог на доход от каждого бизнеса, независимо от его формы. Всегда уточняйте у государственных налоговых органов того штата, в котором будет создано предприятие, и штата, в котором оно будет вести бизнес, прежде чем выбирать бизнес-форму и состояние образования.

Наконечник

Если предполагается использовать корпорацию, создание ее в качестве установленной законом закрытой корпорации в Неваде полностью устраняет проблему государственного налогообложения, поскольку в Неваде нет подоходного налога с корпораций. В Делавэре существует корпоративный подоходный налог, но он не применяет его к корпорациям подраздела S, которые созданы там, но не ведут там коммерческую деятельность.

Корпорации могут иметь дополнительные специализированные налоги

Помимо уплаты обычного налога на прибыль в качестве отдельного налогоплательщика, корпорация также может облагаться специальными налогами, призванными минимизировать уклонение от уплаты налогов, которые не взимаются с LLC или S-корпорации.В результате всех этих налогов можно избежать, выбрав подраздел S, поскольку корпорации S не подлежат налогообложению. И с LLC вам не нужно беспокоиться о том, как справиться с этим налогом или избежать его.

Слишком много денег приводит к налогу на накопленную прибыль

Налог на накопленную прибыль — это штраф, налагаемый на корпорацию, который создается или используется для того, чтобы помочь акционеру избежать уплаты налога на прибыль, позволяя накапливать свои доходы и прибыль, а не распределять их.Все внутренние корпорации, кроме личных холдинговых компаний и освобожденных от налогов корпораций, потенциально подлежат обложению налогом на накопленную прибыль.

В течение 2013 года налог на накопленную прибыль составляет 15 процентов от прибыли, которую корпорация накапливает на сумму более 250 000 долларов. (Лимит составляет 150 000 долларов для определенных «корпораций по предоставлению персональных услуг», которые являются корпорациями в области здравоохранения, права, инженерии, архитектуры, бухгалтерского учета, актуарной науки, исполнительского искусства или консалтинга, где владельцы предоставляют услуги).Этот налог не распространяется на LLC или S-корпорации.

Однако, даже в случае с обычной корпорацией C, этого налога обычно легко избежать, используя комбинацию этих стратегий:

  • Уменьшите прибыль. Прибыль может быть уменьшена до нуля за счет изъятия прибыли вычитаемыми способами, такими как повышение заработной платы владельцев или путем инвестирования в бизнес.
  • Установить, что накопление было «разумным». Корпорация может накапливать прибыль сверх этих пределов, при условии, что она может доказать, что у нее есть деловая потребность в этом, например, оплата ожидаемых будущих операционных расходов, запланированное расширение бизнеса и т. Д.

Специальная налоговая ставка применяется к корпорациям профессиональных услуг

Корпорация профессиональных услуг — это обозначение, созданное в соответствии с законом. Эту бизнес-форму могут выбрать профессионалы в области здравоохранения, права, инженерии, архитектуры, бухгалтерского учета, актуарной науки, исполнительского искусства или консалтинга (если владельцы предоставляют услуги). Корпорация профессиональных услуг должна платить фиксированный налог в размере 35 процентов со своей прибыли, а не использовать прогрессивную структуру ставок, которая обычно применяется к корпорациям.Результатом будут более высокие налоги.

В личных холдинговых корпорациях действуют строгие правила нераспределенной прибыли

Правила личной холдинговой компании предусматривают наказание закрытых корпораций за прибыль, которая остается нераспределенной среди акционеров. Эти правила предназначены для предотвращения того, чтобы корпорации действовали как зарегистрированные карманы акционеров, собирая инвестиционный доход или заработную плату от имени акционеров, чтобы избежать налогообложения по другим применимым индивидуальным подоходным налогам.

Персональная холдинговая компания — это, как правило, корпорация, отвечающая следующим критериям:

  • Корпорация является «обычной» корпорацией — налог не распространяется на корпорации категории S.
  • Пять или меньше физических лиц владеют более чем 50 процентами стоимости выпущенных акций корпорации в любое время в течение последней половины налогового года.
  • 60 или более процентов скорректированного обычного дохода корпорации составляет личный доход холдинговой компании. .

Доход личной холдинговой компании состоит из дивидендов, процентов и определенных роялти. Налог на личную холдинговую компанию взимается не со всего личного дохода холдинговой компании, а с нераспределенного дохода личной холдинговой компании.Таким образом, если весь дивидендный доход корпорации будет распределяться между акционерами, не возникнет риска возникновения налоговых обязательств физических лиц. И помните, что налог никогда не применяется к корпорации S, потому что прибыль всегда передается акционерам.

Налог чрезвычайно сложен из-за множества исключений. На практике налог обычно не применяется к владельцам малого бизнеса. Хотя типичный малый бизнес может принадлежать пяти или меньшему количеству лиц, в большинстве случаев его доход не будет пассивным или будет подпадать под некоторые исключения.

Однако в соглашении, в котором используются холдинговая компания и операционная компания, налог вполне может применяться к холдинговой компании, если не будет подана консолидированная налоговая декларация. Этот консолидированный возврат открывает ряд сложностей и сложностей.

Учитывайте налог на самозанятость при выборе типа предприятия

Налоги на самозанятость — это один из аспектов, который следует учитывать при сравнении LLC с корпорацией. Часто налоговые последствия уплаты налогов на социальное обеспечение и медицинскую помощь не являются существенной разницей между двумя вариантами организации.

ООО не является налогоплательщиком и, соответственно, не платит социальное страхование или любые другие налоги на трудоустройство с заработной платы владельца. Владелец ООО действительно работает не по найму, а зарплата — это всего лишь уход собственника из бизнеса. Однако владелец LLC должен уплатить налог на самозанятость в своей налоговой декларации (Форма 1040). Этот налог на самозанятость на самом деле является налогом на социальное обеспечение и налогом на бесплатную медицинскую помощь, которые обычно уплачиваются работодатель и работник.

Напротив, иногда говорят, что владелец корпорации может избежать уплаты налогов на самозанятость, не выводя деньги из бизнеса. Эта идея может не оправдаться на практике, поскольку выплата всей прибыли в качестве заработной платы является основным способом избежания двойного налогообложения дивидендов владельцами корпораций.

Однако верно то, что корпорация может разрешить накопление прибыли в корпорации (с учетом ограничений по налогу на накопленную прибыль в случае обычной корпорации «C»).В этом смысле корпорация может дать преимущество перед ООО. Помните, что S-корпорация является сквозной организацией, поэтому весь доход облагается налогом среди акционеров, независимо от того, распределяется ли он им на самом деле.

Но одна из причин того, что ни у LLC, ни у корпорации нет реальных преимуществ, когда дело доходит до налогов на самозанятость, заключается в том, что владелец в конечном итоге несет расходы по налогу в любом случае, независимо от того, оплачивается ли он через бизнес или напрямую владельца, и эта стоимость будет одинаковой в обоих случаях.

В 2014 году корпорация платит налог на социальное обеспечение в размере 6,2 процента с первых 117 000 долларов заработной платы, выплачиваемой владельцу, и владелец должен сделать соответствующий взнос (через вычет из заработной платы) в размере 6,2 процента.

С другой стороны, владелец ООО является частным предпринимателем. Владелец LLC должен уплатить «налог на самозанятость» в размере 12,4% от первых 117 000 долларов дохода от самозанятости в 2014 году. Этот налог, в действительности, представляет собой комбинацию налога на социальное обеспечение, который будет уплачиваться работодателем (6.2 процента) и служащий (6,2 процента).

Аналогичным образом, корпорация платит налог в рамках программы Medicare с вашей заработной платы по ставке 1,45 процента, без ограничения заработка, к которому применяется эта ставка, в то время как вы должны внести соответствующий взнос в размере 1,45 процента через вычет из заработной платы. В LLC вы будете платить 2,9 процента от дохода от самозанятости (равного вкладу, сделанному корпорацией и сотрудником-владельцем вместе взятым).

В каждом случае вы фактически платите одинаковую общую ставку 15.3 процента в 2014 году на той же базе доходов. (В корпорации 6,2% + 6,2% + 1,45% + 1,45% = 15,3%; в ООО 12,4% + 2,9% = 15,3%).

Накопление заработка может снизить налог на самозанятость

При сравнении этих двух форм юридических лиц и их налоговых последствий, корпорация может предоставить преимущество перед обществом с ограниченной ответственностью (LLC) с точки зрения налогов на самозанятость, особенно если вы намереваетесь удерживать прибыль в рамках бизнеса для некоторых специальных целей.

В корпорации (будь то корпорация S или обычная корпорация C) владельцы не платят налоги на самозанятость. Если они получают доход от корпорации в качестве заработной платы, то должны быть уплачены обычные налоги на заработную плату (например, FICA, FUTA и удержание подоходного налога). Если они получают дивиденды от корпорации, применяются обычные ставки подоходного налога, но самозанятость не применяется. подать заявление.

Более того, если корпорация удерживает свою прибыль, акционеры не платят никаких налогов до тех пор, пока эта прибыль не будет распределена.(Конечно, корпорация платит налог с дохода.) Напротив, в ООО все владельцы должны платить налоги на самозанятость на их доли прибыли бизнеса (независимо от того, распределена она или нет).

Таким образом, ведение бизнеса в качестве корпорации может быть явным недостатком, если вы хотите, чтобы прибыль накапливалась в организации без налогов на самозанятость. Например, корпорация может накапливать прибыль в ожидании выхода владельца на пенсию. Акции собственника можно выкупить за счет накопленной прибыли.Если все сделано правильно, выкуп имеет право на получение дохода от прироста капитала и, таким образом, снижает налоги для владельца. Владелец LLC может делать то же самое, за исключением того, что он или она должны платить налоги на самозанятость с доходов по мере их получения.

Это также может быть недостатком для LLC, управляемой менеджером, потому что во многих случаях владельцам, не являющимся менеджерами, могут не выплачиваться зарплата или выплаты. Тем не менее, если не будут предприняты осторожные меры, все владельцы в любом случае должны будут платить налог на самозанятость со своей доли в прибыли организации, даже если они не получают никаких распределений.Способ избежать этой проблемы состоит в том, чтобы быть уверенным, что операционное соглашение LLC предусматривает, что доход распределяется на некоторой основе, отличной от соотношения капитальных счетов, так что владельцам, не являющимся менеджерами, будет распределен небольшой доход или вообще не будет, и, таким образом, платят мало или совсем не платят налоги на самозанятость. Этого можно добиться, потребовав от ООО выплатить зарплату управляющему-собственнику, арендные платежи, платежи по кредиту и т. Д.

Конечно, это только перекладывает уплату налогов на самозанятость на собственника-менеджера. Это не решает проблемы собственника, который хочет накапливать доход в холдинге ООО, не облагаемый этими налогами.

Варианты налога на самозанятость для участников ООО

Если вы являетесь владельцем LLC, вы можете вычесть половину налога на самозанятость, который вы платите в своей налоговой декларации, форме 1040. Это можно сделать, даже если вы не перечисляете вычеты. Этот факт может снизить эффективную стоимость налогов и, таким образом, передать преимущество ООО. Хотя корпорация может вычесть половину этих налогов из своей собственной налоговой декларации, это не приносит прямой выгоды собственнику, поскольку корпорация подает отдельную налоговую декларацию и платит свои собственные налоги.

Кроме того, в LLC федеральные налоги и налоги штата по безработице не взимаются с дохода владельца, включая гарантированные выплаты, полученные в качестве заработной платы. Напротив, корпорация должна платить как федеральный налог, так и налог штата по безработице. Ставка федерального налога по безработице (FUTA) составляет 6,0 процента. Налог применяется к только к первым 7000 долларов, которые вы платите каждому сотруднику в качестве заработной платы в течение года. 7000 долларов — это федеральная база заработной платы, но в вашем штате она может быть другой.

Кроме того, владелец ООО может избежать уплаты налога на самозанятость, если ООО производит платежи собственнику в качестве арендных платежей и погашения кредита.

Налоговый кодекс облагает налогом самозанятость прибыль, полученную от владения бизнесом, плюс любые гарантированные выплаты заработной платы. Владелец не будет заниматься арендой недвижимости (оборудования, мебели и т. Д.) Или выдачей ссуд. Таким образом, на эти квитанции налог не взимается. (Кроме того, Кодекс также специально исключает арендные платежи, полученные от кого-либо, кроме продавца недвижимости).

Арендные платежи и выплаты по ссуде выплачиваются владельцу ООО по причине, отличной от его или ее правоспособности как собственника.Соответственно, они вычитаются LLC при расчете распределяемого дохода. Поскольку LLC сама не платит налоги, это действительно способ распределить доход между конкретным владельцем, но избежать налога на самозанятость.

«Гарантированные выплаты» владельцу ООО за оказанные услуги (например, заработная плата) также вычитаются ООО. Однако эти выплаты и облагаются налогом на самозанятость в отношении партнера, который получает выплаты. Они добавляются к его или ее распределяемой доле в прибыли LLC, и он или она платит налог на самозанятость от общей суммы.

Предупреждение

Разделение прибыли в ООО регулируется операционным соглашением с ООО. Существуют различные схемы, которые могут включать выплаты собственникам за аренду активов, погашение ссуд и заработную плату. Считается ли заработная плата «гарантированным платежом» или нет, это может повлиять на то, сколько чистой прибыли остается разделить между владельцами LLC. Кроме того, некоторые схемы распределения могут иметь неблагоприятные последствия для налога на прибыль.

Ознакомьтесь с нашим обсуждением вывода средств из бизнеса и налоговых аспектов решений о финансировании, прежде чем вы возьмете на себя обязательство создать схему распределения в своем операционном соглашении.

Варианты дополнительных льгот различаются в зависимости от типа организации

Возможно объединение LLC и закрытого акционерного общества для достижения как защиты активов, предоставляемой LLC, так и возможной экономии налогов на самозанятость, относящейся к корпорации. Вы можете сделать это, сформировав две организации: холдинговую компанию и операционную организацию.

Как вы помните, активы корпорации будут подлежать меньшей защите, чем активы ООО, в отношении требований ваших личных кредиторов.Этот риск можно уменьшить, превратив холдинговую организацию в ООО, а операционную организацию — в закрытое акционерное общество. Холдинговое ООО будет владельцем операционной корпорации. Таким образом, личные кредиторы владельца должны будут предъявить претензии к ООО, чтобы получить доступ к активам действующей организации.

Одна из проблем, которая может возникнуть, заключается в том, что возможность накопления дохода в операционной корпорации сделает эти активы уязвимыми для требований бизнес-кредиторов. Эту проблему можно смягчить путем обременения активов операционной корпорации залоговыми правами, которые переходят к холдингу.

Однако накопление прибыли не может быть проблемой или даже возможностью для владельца малого бизнеса. Основная причина накопления корпоративных доходов — выкуп (то есть обратный выкуп) акций выходящего на пенсию владельца. Погашение, если все сделано правильно, приведет к обработке прироста капитала и, таким образом, к снижению налогов для выходящего на пенсию владельца.

На практике большинство владельцев малого бизнеса не будут сразу беспокоиться о выходе на пенсию и обналичивании средств из бизнеса. Кроме того, большинство владельцев малого бизнеса вряд ли смогут накапливать прибыль в бизнесе.

В результате получается, что владелец малого бизнеса, стремящийся избежать налогов на самозанятость, вероятно, захочет использовать два LLC в качестве операционных и холдинговых компаний и снимать средства с помощью лизинговых и кредитных платежей.

Дополнительные льготы могут повлиять на выбор вашей организации

На первый взгляд, корпорация имеет небольшое преимущество перед LLC, когда дело доходит до предоставления своим владельцам определенных необлагаемых налогом дополнительных льгот, таких как оплачиваемое компанией страхование жизни и помощь по уходу за иждивенцами.

Однако это преимущество существует только у обычной корпорации C. Это не относится к корпорациям S, потому что любой владелец 2-процентной или более доли в корпорации подраздела S рассматривается так же, как владелец LLC. Таким образом, нет никаких преимуществ перед LLC в отношении большинства дополнительных льгот.

Умная работа

Одно из самых важных дополнительных льгот, медицинское страхование, не подлежащее налогообложению, теперь подлежит вычету для владельцев LLC и владельцев S-корпораций, а также индивидуальных предпринимателей и партнеров в соответствии с федеральным законодательством.

В тех случаях, когда предоставление дополнительных льгот собственнику и его семье является важным вопросом, следует рассмотреть возможность создания действующей организации в качестве установленной законом закрытой корпорации в одном из штатов, которые предлагают специальные установленные законом формы закрытой корпорации.

Другой альтернативой может быть выбор налогообложения LLC как корпорации. Поскольку LLC может выбрать налогообложение как корпорация, она может, таким образом, получить те же преимущества, которыми пользуются корпорации. Большинство владельцев ООО почти никогда не выбирают этот вариант, потому что достигнутые выгоды будут небольшими по сравнению с недостатками корпоративного налогового статуса.Однако для владельцев малого бизнеса, заинтересованных в предоставлении дополнительных льгот, не облагаемых налогом, это решение может быть предпочтительнее создания корпорации. В конце концов, LLC предлагает лучшую защиту интересов владельца бизнеса от требований его личных кредиторов. Это серьезная защита. Его нет даже в закрытых акционерных обществах, которые в остальном напоминают ООО.

Право собственности, взносы и распределение прибыли по операционному соглашению LLC

Операционное соглашение LLC будет содержать положения, в которых указывается, какой вклад внесли участники LLC при создании LLC.Взносы могут быть в форме денег, собственности или услуг. Хотя это не является вкладом как таковым, Операционное соглашение также может предусматривать, что участники LLC могут иметь право предоставлять займы LLC.

Подробнее о взносах в капитал при финансировании компании.

Операционное соглашение LLC также должно касаться экономических прав собственности участников LLC. (Экономические права собственности обычно отличаются от прав голоса и управления участниками LLC.)

В ООО есть долевая собственность, которая представляет право участника ООО на долю в том, что осталось от компании после ее роспуска или если она будет продана целиком другому физическому или юридическому лицу.

Тогда есть право на получение распределения прибыли ООО по мере того, как оно продвигается и зарабатывает деньги. Члены ООО имеют право на получение своей доли прибыли, то есть денег, оставшихся от доходов от бизнеса ООО после расходов.

В наиболее распространенном сценарии члены LLC в равной степени разделяют права собственности и распределения прибыли.Например, если каждый из A и B владеет по 50% LLC и в Операционном соглашении не указано иное, каждый из A и B будет иметь право на 50% долевого участия и права на распределение прибыли.

Но прелесть ООО заключается в том, что Операционное соглашение может предусматривать иное. Например, если A внесет 50 000 долларов в стартовый капитал LLC, а B — ничего, они могут согласиться с тем, что они оба владеют 50% долевого участия в LLC, но что A первоначально получит ВСЕ распределения прибыли LLC, пока он не получил обратно свои первоначальные капитальные вложения.

___________________________________________________________

Похожие сообщения:

** Этот пост предназначен только для информационных целей. За актуальной юридической консультацией обращайтесь к бизнес-юристу, бизнес-юристу или в юридическую фирму **

Об Имке Ратчко

Имке Ратчко — юрист из Нью-Йорка, помогающий малому бизнесу, владельцам бизнеса и предпринимателям во всех вопросах «Закона о малом бизнесе», таких как судебные разбирательства, контракты, споры с владельцами бизнеса, акционерные и операционные соглашения, продажа или покупка бизнеса, инвесторы и открытие бизнеса.Вы можете связаться с ней по телефону 212.253.1027 или по электронной почте.

Акционеры, дивиденды и налоги — FindLaw

Обзор акционеров, дивидендов и налогов

Если ваша корпорация выпустила публичные акции, вы можете время от времени предлагать акционерам денежные выплаты. Их обычно называют «дивидендами», которые облагаются налогом как доход, хотя технически не все денежные выплаты являются дивидендами. Если ваша компания является публичной, скорее всего, у вас есть команда юристов, которая поможет вам управлять акциями вашей компании и отношениями с акционерами.Но следующая информация предназначена для того, чтобы дать вам общий обзор акционеров, дивидендов и налогообложения.

Обзор дивидендов

Дивиденды — это распределение корпорацией денежных средств или собственности акционеру, выплачиваемое из текущей или накопленной прибыли и прибыли корпорации. Хотя Конгресс не дал исчерпывающего определения доходов и прибыли, по сути, это экономическая мера способности корпорации выплачивать дивиденды без распределения какого-либо капитала, внесенного ее акционерами или кредиторами.Прибыль и прибыль включают все статьи доходов, прибылей, убытков и вычетов, полученных в результате экономической деятельности корпорации с более поздней из даты создания корпорации или 28 февраля 1913 года (дата введения федерального подоходного налога).

Это дивиденд? Налогообложение выплат акционеров

Чтобы определить, является ли распределение дивидендом, выплаты акционерам сначала вычитаются из текущих доходов и прибыли, а затем из накопленных доходов и прибыли.Если сумма распределения превышает как текущую, так и накопленную прибыль и прибыль, распределение будет облагаться налогом не как дивиденд, а как продажа или обмен собственности.

Дивиденды облагаются налогом акционеру как обычный доход. Корпорации выдают акционерам годовую форму 1099 «Дивиденды», в которой отражены дивиденды, выплаченные в течение года. Выплаченная сумма указывается акционером как доход в Приложении B к доходу акционера. Акционер должен указывать сумму дивидендов как доход, даже если дивиденды реинвестируются в корпоративные акции.Если дивиденды реинвестируются, сумма, указанная в качестве дохода, прибавляется к стоимости акционера или к стоимости акций.

Если физическое лицо получает распределение от корпорации, которое не квалифицируется как дивиденд, полученная сумма будет отражена как продажа или обмен актива в Приложении D к доходу акционера. Сообщенная прибыль будет равна полученному распределению за вычетом затрат акционера или базиса акций. Прибыль будет долгосрочной или краткосрочной, в зависимости от того, владел ли акционер акциями в течение года или более.

Налогоплательщики часто получают дивиденды от паевых инвестиционных фондов. Эти дивиденды классифицируются как обычные дивиденды или дивиденды от прироста капитала. Характеристика дивидендов отражает инвестиционную активность паевого инвестиционного фонда. Обыкновенные дивиденды отражаются в Приложении B как обычный доход. Дивиденды от прироста капитала отражаются в Таблице D как долгосрочный доход от прироста капитала.

Некоторые кредитные союзы отражают процентный доход как дивидендный доход.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *