Школа монетаризм: Работает ли в России монетаристская политика?

Автор: | 23.07.2019

Содержание

Чикагская школа монетаризма

Чикагская школа монетаризма

Наиболее решительными противниками «кейнсианских догматов» выступили представители американского неолиберализма, лидирующее положение в котором занимает чикагская школа монетаризма. Ее признанным главой является экономист Милтон Фридмен (род.в 1912 г.), мировую известность которому принесла его книга «Исследование в области количественной теории денег».

Возникший в начале 50-х гг. монетаризм в середине 70-х гг. превратился в одну из ведущих доктрин в западной политической экономии, которая отразила взгляды и настроения консервативно настроенной буржуазии и представителей т.н. «среднего класса», недовольных экономической и социальной политикой государства в США, увидевшей в ней угрозу основным принципам «свободного предпринимательства».

Монетаризм явился своеобразной реакцией на длительный период игнорирования теоретиками кейнсианства роли денежных факторов и инфляции в хозяйственных процессах капиталистических стран.

Тезис об экстраординарной роли денег и о пагубных последствиях недооценки этого фактора стал отправным пунктом на позиции кейнсианства. «Только деньги имеют значение» — таков главный лозунг монетаризма.

Какова же основная сущность монетаризма? Её можно выразить в следующем виде: монетаризм — это экономическая теория, приписывающая, находящейся в обращении денежной массе, роль определяющего фактора в процессе формирования хозяйственной конъюнктуры и устанавливающая причинную связь между денежной массой и величиной конечного общественного продукта.

Выступив против кейнсианского учения Фридмен и его сторонники стремились доказать, что рыночному капиталистическому хозяйству присуща особая устойчивость, делающая ненужным вмешательство государства в хозяйственный процесс. По их убеждению, государственные мероприятия по стимулированию спроса не только не улучшают состояние экономики, но порождают новые диспропорции, т.к. препятствуют действий стихийных выравнивающих механизмов конкуренции и свободного ценообразования.

Однако монетаристские теоретики не выступают за полное «отлучение» государства от участия в экономической жизни. Они полагают, что сфера его деятельности должна быть ограничена регулированием количества денег в обращении, борьбой с монополизмом и отдельными несовершенствами рынка, и социальной помощью нетрудоспособным.

Основными составляющими элементами концепции монетаризма являются следующие положения:

I. Количественная теория денег, подчеркивающая причинную связь между изменением количества денег в обращении и уровнем цен.

2. Монетарная теория экономического цикла, согласно которой все крупные колебания хозяйственной конъюнктуры (рост или падение величины валового конечного продукта) определяются изменением денежной массы.

3. 0собый «передаточный» механизм воздействия денег на немонетарные факторы через уровень товарных цен.

4. Положение о слабой эффективности государственных мероприятий экономического регулирования в связи с наличием задержек между изменением денежных показателей и реальных факторов производства.

5. Особое «денежное правило», предписывающее заменить меры государственного воздействия на конъюнктуру автоматическим приростом денежной массы в обращении на 3-5 % в год, независимо от состояния хозяйства.

Новизна концепции государственного вмешательства в экономику, предложенная Фридменом, состоит в том, что оно, как следует из последнего положения, ограничиваемся жесткой денежной политикой. Последняя тесно связана с его концепцией «естественного уровня безработицы», призванной опровергнуть кейнсианскую теорию вынужденной безработицы. Ее сущность сводится к утверждению о том, что в условиях долгосрочного рыночного равновесия существует оптимальный для экономики устойчивый «естественный уровень безработицы», который не зависит от макроэкономических факторов /инфляции, предложения денег и т. п./. .Монетаристы считают, что для достижения долгосрочного «естественного уровня безработицы» достаточно действия рыночного механизма, а отклонение текущих значений безработицы от ее «естественного уровня» является следствием двух основных причин:

во-первых, от деятельности профсоюзов, давление которых на предпринимателей ведет к росту доходов занятых и снижению нормы накопления,

во-вторых, от неверной экономической политики государства, направленной на краткосрочное регулирование занятости.

Устранение «вынужденной безработицы», по мнению монетаристов, возможно путем перестройки экономической политики государства, через: воздействие на занятость мерами фискального характера.

В завершающие десятилетия XX ст. идеи монетаризма получили широкое распространение. Это связано с тем, что они во многом соответствуют интересам консервативной части буржуазии и представителей «среднего класса», выражающих недовольство ростом государственного сектора экономики, ограничением условий свободной конкуренции, сокращением инвестиций в важнейшие сферы экономики.

В соответствии с их рекомендациями во многих странах были проведены многолетние программы денационализации ряда отраслей хозяйства, что позволило существенно оздоровить экономику Англии, Франции, Германии, Японии, Испании и ряда других стран, свести в них к минимуму сферу государственного экономического влияния.

Монетаристская теоретическая конструкция нашла определенное отражение в теориях нового направления современной экономической мысли -неоклассического возрождения.

«Ренессанс» монетаризма: чем жила знаменитая теория в 2000-2018 годах | Моисеев

1. Кавицкая И. Л. (2013). Институциональный подход к макроэкономическому анализу // Журнал институциональных исследований. № 4. С. 78-88

2. Моисеев С. (2002). Взлет и падение монетаризма // Вопросы экономики. № 9. С. 92-106

3. Benati L., Lucas R., Nicolini J.-P., Weber W. (2016). International evidence on long run money demand. NBER Working Paper, No. 22475.

4. Berentsen A., Menzio G., Wright R. (2011). Inflation and unemployment in the long run. American Economic Review, Vol. 101, No. 1, pp. 371-398.

5. Beyer A., Gaspar V., Gerberding C., Issing O. (2009). Opting out of the great inflation: German monetary policy after the breakdown of Bretton Woods. Deutsche Bundesbank Discussion Paper, Series 1: Economic Studies, No. 12.

6. BIS (2017). 87th Annual report, 25 June. Brunner K. (1983). Has monetarism failed? Cato Journal, Vol. 3, No. 1, pp. 23-62.

7. Bryant J., Wallace N. (1979). The inefficiency of interest-bearing national debt. Journal of Political Economy, Vol. 87, No. 2, pp. 365-381.

8. Bryant J., Wallace N. (1984). A price discrimination analysis of monetary policy. Review of Economic Studies, Vol. 51, No. 2, pp. 279-288.

9. Carney M. (2016). The spectre of monetarism. The speech at Liverpool John Moores University, 5 December.

10. Constâncio V. (2016). Challenges for future monetary policy frameworks: A European perspective. The speech at the 19th Annual International Banking Conference “Achieving financial stability: Challenges to prudential regulation”. Chicago. 4 November.

11. Constâncio V. (2017). The future of monetary policy frameworks. The lecture at the Instituto Superior de Economia e Gestгo, Lisbon, 25 May.

12. De Long B. (2000). The triumph of monetarism? Journal of Economic Perspectives, Vol. 14, No. 1, pp. 83-94.

13. Deutsche Bundesbank (1996). Annual report. Dorn J. (2017). Monetarism with Chinese characteristics. CATO Working Paper, No. 42.

14. Friedman M. (1960). A program for monetary stability. New York: Fordham University Press.

15. Friedman M. (1983). A memorandum to the Fed. In: W. Allen (ed.). Bright promises dismal performance: An economist’s protest. New York: Harcourt Brace Jovanovich, pp. 244-247.

16. Hiraguchi R., Kobayashi K. (2014). On the optimality of the Friedman rule in a new monetarist model. Economics Letters, Vol. 125, No. 1, pp. 57-60.

17. Kahn G., Benolkin S. (2007). The role of money in monetary policy: Why do the Fed and ECB see it so differently? Federal Reserve Bank of Kansas City Economic Review, No. 3, pp. 5-36.

18. Kareken J., Wallace N. (1980). Models of monetary economies. Minneapolis: Federal Reserve Bank of Minneapolis.

19. Kiyotaki N., Lagos R., Wright R. (2016). Introduction to the symposium issue on money and liquidity. Journal of Economic Theory, Vol. 164, pp. 1-9.

20. Klein N. (2007). The shock doctrine: The rise of disaster capitalism. Toronto: Knopf Canada.

21. Klöckers H.-J., Willeke C. (2001). Monetary analysis: Tools and applications. European Central Bank.

22. Kocherlakota N., Wright R. (2008). Introduction to monetary and macro economics. Journal of Economic Theory, Vol. 142, No. 1, pp. 1-4.

23. Kuttner R. (2005). Agreeing to disagree: Robert Kuttner speaks with Milton Friedman. The American Prospect, December 19.

24. Lagos R., Rocheteau G. (2005). Inflation, output, and welfare. International Economic Review, Vol. 46, No. 2, pp. 495-522.

25. Lagos R., Wright R. (2005). A unified framework for monetary theory and policy analysis. Journal of Political Economy, Vol. 113, No. 3, pp. 463-484.

26. London S. (2003). Lunch with the FT: Milton Friedman. Financial Times, June 7.

27. Nosal E., Rocheteau G. (2011). Money, payments, and liquidity. Massachusetts: MIT Press.

28. Rocheteau G., Wright R. (2005). Money in search equilibrium, in competitive equilibrium, and in competitive search equilibrium. Econometrica, Vol. 73, No. 1, pp. 175-202.

29. Rotemberg J. (2013). Shifts in US Federal Reserve goals and tactics for monetary policy: A role for penitence? The Journal of Economic Perspectives, Vol. 27, No. 4, pp. 65-86.

30. Sargent T., Wallace N. (1984). Some unpleasant monetarist arithmetic. In: B. Griffiths, G. Wood (eds.). Monetarism in the United Kingdom. London: Macmillan.

31. Tavlas G. (2015). In old Chicago: Simons, Friedman, and the development of monetary-policy rules. Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 47, No. 1, pp. 99-121.

32. Trejos A., Wright R. (1995). Search, bargaining, money and prices. Journal of Political Economy, Vol. 103, No. 1, pp. 118-140.

33. Wallace N. (1981). A Modigliani-Miller theorem for open market operations. American Economic Review, Vol. 71, No. 3, pp. 267-274.

34. Williamson S. (2012). Liquidity, monetary policy, and the financial crisis: A new monetarist approach. The American Economic Review, Vol. 102, No. 6, pp. 2570-2605.

35. Williamson S., Wright R. (2010a). New monetarist economics: Models. In: Handbook of monetary economics, Vol. 3, pp. 25-96.

36. Williamson S., Wright R. (2010b). New monetarist economics: Methods. Federal Reserve Bank of Minneapolis Staff Report, No. 442.

37. Williamson S., Wright R. (2010c). New monetarist economics: Models. Federal Reserve Bank of Minneapolis Staff Report, No. 443.

38. Woodford M. (2007). How important is money in the conduct of monetary policy? CEPR Discussion Paper, No. 6211.

Монетаризм — Monetarism — qaz.wiki

Монетаризм — это школа в денежно-кредитной экономике, которая подчеркивает роль правительства в контроле количества денег в обращении . Монетаристская теория утверждает, что колебания денежной массы имеют большое влияние на национальный объем производства в краткосрочной перспективе и на уровни цен в более длительные периоды. Монетаристы утверждают, что цели денежно-кредитной политики лучше всего достигаются, ориентируясь на темпы роста денежной массы, а не участвуя в дискреционной денежно-кредитной политике .

Сегодня монетаризм в основном ассоциируется с работами Милтона Фридмана , который был в том поколении экономистов, которые приняли кейнсианскую экономику, а затем критиковали теорию Кейнса о борьбе с экономическими спадами с помощью фискальной политики (государственных расходов). Фридман и Анна Шварц написали влиятельную книгу «Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960 годы» и утверждали, что « инфляция всегда и везде является денежным феноменом».

Хотя он выступал против существования Федеральной резервной системы , Фридман, учитывая ее существование, выступал за политику центрального банка, направленную на поддержание роста денежной массы на уровне, соизмеримом с ростом производительности и спроса на товары .

Описание

Монетаризм — это экономическая теория, которая фокусируется на макроэкономических эффектах денежной массы и центрального банка. Сформулированный Милтоном Фридманом , он утверждает, что чрезмерное расширение денежной массы по своей сути является инфляционным и что денежно-кредитные органы должны сосредоточиться исключительно на поддержании стабильности цен .

Эта теория берет свое начало в двух исторически антагонистических школах мысли: политике твердых денег, которая доминировала в денежно-кредитном мышлении в конце 19 века, и монетарных теориях Джона Мейнарда Кейнса , который работал в межвоенный период во время неудач восстановил золотой стандарт , предложил модель денег, ориентированную на спрос. В то время как Кейнс сосредоточился на стабильности стоимости валюты, с паникой, вызванной недостаточной денежной массой, ведущей к использованию альтернативной валюты и краху денежной системы, Фридман сосредоточился на стабильности цен.

Результат был резюмирован в историческом анализе денежно-кредитной политики « Денежно-кредитная история США 1867–1960» , который Фридман в соавторстве с Анной Шварц . В книге инфляция объясняется избыточной денежной массой, создаваемой центральным банком. Он объяснил дефляционные спирали обратным эффектом неспособности центрального банка поддержать денежную массу во время кризиса ликвидности .

Первоначально Фридман предложил фиксированное денежное правило , названное правилом k-процента Фридмана, согласно которому денежная масса будет автоматически увеличиваться на фиксированный процент в год. В соответствии с этим правилом у центрального резервного банка не будет свободы действий, поскольку увеличение денежной массы может определяться «компьютером», а бизнес может предвидеть все изменения денежной массы. Вместе с другими монетаристами он считал, что активное манипулирование денежной массой или темпами ее роста скорее дестабилизирует, чем стабилизирует экономику.

Оппозиция золотому стандарту

Большинство монетаристов выступают против золотого стандарта . Фридман, например, считал чистый золотой стандарт непрактичным. Например, в то время как одним из преимуществ золотого стандарта является то, что внутренние ограничения роста денежной массы за счет использования золота предотвратят инфляцию, если рост населения или увеличение торговли опережает денежную массу, это приведет к нет никакого способа противодействовать дефляции и снижению ликвидности (и любой сопутствующей рецессии), кроме добычи большего количества золота.

Подниматься

Кларку Уорбертону приписывают первый убедительный эмпирический аргумент в пользу монетаристской интерпретации колебаний деловой активности в серии статей 1945 года . 493 В рамках основной экономической теории рост монетаризма ускорился из -за переформулирования Милтоном Фридманом количественной теории денег 1956 года . Фридман утверждал, что спрос на деньги можно описать как зависящий от небольшого числа экономических переменных.

Таким образом, при увеличении денежной массы люди не захотят просто держать лишние деньги на свободных денежных остатках; то есть, если бы они были в равновесии до увеличения, они уже держали денежные остатки в соответствии со своими потребностями, и, таким образом, после увеличения у них был бы избыток денежных остатков, чтобы их потребности. Следовательно, эти избыточные денежные остатки будут израсходованы, и, следовательно, совокупный спрос вырастет. Точно так же, если бы денежная масса сократилась, люди захотели бы пополнить свои запасы денег за счет сокращения своих расходов. В этом Фридман оспорил приписываемое Кейнсу упрощение, предполагающее, что «деньги не имеют значения». Так появилось слово «монетарист».

Рост популярности монетаризма также ускорился в политических кругах, когда кейнсианская экономика казалась неспособной объяснить или вылечить кажущиеся противоречивыми проблемы роста безработицы и инфляции в ответ на крах Бреттон-Вудской системы в 1972 году и нефтяные шоки 1973 года . С одной стороны, более высокий уровень безработицы, казалось, требовал кейнсианской рефляции , но с другой стороны, рост инфляции, казалось, требовал кейнсианской дезинфляции .

В 1979 году президент США Джимми Картер назначил главой Федеральной резервной системы Пола Волкера , который сделал борьбу с инфляцией своей основной целью и ограничил денежную массу (в соответствии с правилом Фридмана ), чтобы сдержать инфляцию в экономике. Результатом стало значительное повышение процентных ставок не только в Соединенных Штатах; но по всему миру. «Шок Волкера» продолжался с 1979 по лето 1982 года, снижая инфляцию и увеличивая безработицу.

К тому времени Маргарет Тэтчер , лидер консервативной партии в Великобритании , выиграл 1979 всеобщих выборов побеждающее заседания лейбористское правительство во главе с Джеймсом Каллахан , Великобритания перенесший несколько лет тяжелой инфляции , которая была редко ниже 10% -ной отметки и ко времени всеобщих выборов в мае 1979 г. они составляли 15,4%. Тэтчер применила монетаризм как оружие в своей борьбе с инфляцией и сумела снизить его до 4,6% к 1983 году. Однако безработица в Соединенном Королевстве увеличилась с 5,7% в 1979 году до 12,2% в 1983 году, достигнув 13,0% в 1982 году; Начиная с первого квартала 1980 года, экономика Великобритании сокращалась в реальном валовом внутреннем продукте шесть кварталов подряд.

Монетаристы не только пытались объяснить существующие проблемы; они также интерпретировали исторические. Милтон Фридман и Анна Шварц в своей книге «Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960 гг.» Утверждали, что Великая депрессия 1930-х годов была вызвана массовым сокращением денежной массы (они считали это « Великим сокращением »), а не Кейнс возразил из-за отсутствия инвестиций. Они также утверждали, что послевоенная инфляция была вызвана чрезмерным увеличением денежной массы.

Они прославили утверждение монетаризма о том, что «инфляция всегда и везде является денежным феноменом». Многие кейнсианские экономисты изначально полагали, что споры кейнсианцев и монетаристов касались исключительно того, является ли фискальная или денежно-кредитная политика более эффективным инструментом управления спросом. К середине 1970-х, однако, дебаты перешли к другим вопросам, поскольку монетаристы начали бросать фундаментальный вызов кейнсианству.

Монетаристы утверждали, что центральные банки иногда вызывали серьезные неожиданные колебания денежной массы. Они утверждали, что активное увеличение спроса через центральный банк может иметь негативные непредвиденные последствия.

Текущее состояние

Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен утверждал, что разделение 1990-х годов объяснялось благоприятным циклом производительности и инвестиций, с одной стороны, и определенной степенью « иррационального изобилия » в инвестиционном секторе, с другой.

Есть также аргументы в пользу того, что монетаризм — это частный случай кейнсианской теории. Центральным тестом на валидность этих теорий была бы возможность ловушки ликвидности , подобной той, что испытала Япония. Бен Бернанке , профессор Принстона и еще один бывший председатель Федеральной резервной системы США, утверждал, что денежно-кредитная политика может реагировать на условия нулевой процентной ставки прямым расширением денежной массы. По его словам, «у нас есть ключи от печатного станка, и мы не боимся ими пользоваться».

Эти разногласия — наряду с ролью денежно-кредитной политики в либерализации торговли, международных инвестициях и политике центрального банка — остаются живыми темами для исследований и споров.

Известные сторонники

Смотрите также

Генеральный:

Рекомендации

Дальнейшие ссылки

  • Андерсен, Леоналл К. и Джерри Л. Джордан, 1968. «Денежно-кредитные и фискальные меры: проверка их относительной значимости для экономической стабилизации», Обзор Федерального резервного банка Сент-Луиса (ноябрь), стр. 11–24. PDF (загрузка 30 секунд: нажмите + ) и HTML.
  • _____, 1969. «Денежно-кредитные и фискальные меры: проверка их относительной важности для экономической стабилизации — ответ», Обзор Федерального резервного банка Сент-Луиса (апрель), стр. 12–16. PDF (загрузка 15 секунд; нажмите + ) и HTML.
  • Бруннер, Карл и Аллан Х. Мельцер, 1993. Деньги и экономика: вопросы монетарного анализа , Кембридж. Описание и предварительный просмотр глав, стр. Ix — x.
  • Кейган, Филипп, 1965. Детерминанты и последствия изменений денежной массы, 1875–1960 . NBER. Предисловие Милтона Фридмана, стр. Xiii – xxviii. Содержание.
  • Фридман, Милтон, изд. 1956. Исследования количественной теории денег , Чикаго. Предварительный просмотр главы 1 можно найти в Friedman, 2005, гл. 2 ссылка.
  • _____, 1960. Программа денежной стабильности . Издательство Фордхэмского университета.
  • _____, 1968. «Роль денежно-кредитной политики», American Economic Review , 58 (1), стр. 1–17 (нажмите + ).
  • _____, [1969] 2005. Оптимальное количество денег . Описание и оглавление , с превью 3-х глав.
  • Фридман, Милтон и Дэвид Мейсельман, 1963. «Относительная стабильность скорости денежного обращения и инвестиционного мультипликатора в Соединенных Штатах, 1897–1958», в Политике стабилизации , стр. 165–268. Прентис-Холл / Комиссия по деньгам и кредитам, 1963.
  • Фридман, Милтон и Анна Якобсон Шварц, 1963a. «Деньги и деловые циклы», Обзор экономики и статистики , 45 (1), часть 2, приложение, с. п. 32 –64. Перепечатано у Шварца, 1987, Деньги в исторической перспективе , гл. 2.
  • _____. 1963b. Денежная история США, 1867–1960 . Принстон. Страница-поиска ссылки на главы по 1929-41 и 1948-60
  • Джонсон, Гарри Г. , 1971. «Кейнсианские революции и монетаристская контрреволюция», American Economic Review , 61 (2), с. п. 1 –14. Перепечатано в книге Джона Каннингема Вуда и Рональда Н. Вудса, изд., 1990, Милтон Фридман: Критические оценки , т. 2, стр. п. 72 — 88. Рутледж,
  • Лейдлер, Дэвид EW, 1993. Спрос на деньги: теории, доказательства и проблемы , 4-е изд. Описание.
  • Шварц, Анна Дж. , 1987. Деньги в исторической перспективе , University of Chicago Press. Описание и ссылки для предварительного просмотра глав, стр. Vii — viii.
  • Варбертон, Кларк, 1966. Депрессия, инфляция и денежно-кредитная политика; Избранные статьи, 1945–1953 гг. Johns Hopkins Press. Резюме Amazon в книге Анны Дж. Шварц, Деньги в исторической перспективе , 1987.

внешние ссылки

Монетаризм как финансовая школа реферат по экономике

рынка не устраняет необходимость во вмешательстве государства. Последнее

выступает посредником между субъектами рыночных отношений, принимает

законы и следит за их соблюдением.

Рынок значительно уменьшает количество вопросов, которые требуют

политических решений, и тем самым минимизирует степень прямого участия

правительства в регулировании экономики.

Главными направлениями правительственной деятельности, которые

способствуют стабильности экономики, является денежная и фискальная

политика, то есть, в первую очередь, отлаживаются финансовые механизмы

и финансовая система.

Итак, монетаризм выходит на передний край в 70–80-е годы как

отражение бюрократизации экономики, ослабления рыночного механизма и

конкуренции. Пусть конкуренция расчистит путь для дальнейшего развития,

пусть исчезнут слабые, не способные выдержать конкуренцию фирмы.

Монетаризм предложил шоковую терапию для западных стран. Последняя в

известных пределах оздоровила экономику.

Однако господство монетаризма в 70–80-е годы не было полным. В

теории и практике наблюдался синтез кейнсианства и монетаризма. В 90-е

годы наметился возврат к кейнсианству.

В России с монетаристской теорией связывают имя Егора Гайдара.

Украина осуществляла попытки внедрения монетаристской концепции

экономики и финансов в середине 1990-х годов по рекомендациям

Международного валютного фонда. По ряду объективных причин, а именно:

отсутствие рыночного экономического мышления, рыночных институтов,

слабое законодательное регулирование, кризисные явления в экономике и

разрыва экономических связей между странами-соседями, в Украине этот

подход потерпел фиаско. В тоже время, в ряде других постсоциалистических

стран, как, например, Венгрия, Польша, Чехия и Словакия, на этом пути в той

или иной степени был достигнут успех [11].

В Украине в ходе экономической реформы предстояло создать рынок и

конкуренцию, а не просто изменить соотношение между рынком и

Монетаризм (Чикагская школа неолиберализма) — презентация на Slide-Share.

ru 🎓

1

Первый слайд презентации: Монетаризм (Чикагская школа неолиберализма)

М. Фридман Монетаризм (Чикагская школа неолиберализма)

Изображение слайда

2

Слайд 2: Неолиберализм

возник в 30-е гг. XX в., он выражал реакцию на кризис 1929-1933 гт., развитие кейнсианства и углубление государственного вмешательства в экономику, а также развитие советской плановой системы хозяйствования.

Изображение слайда

3

Слайд 3: В 30-40-е гг

В 30-40-е гг. неолиберализм переживал не лучшие времена,

Изображение слайда

4

Слайд 4: только в 70-е гг

в условиях ухудшения хозяйственной конъюнктуры, когда ранее успешные методы регулирования оказались неэффективны и кейнсианство стало терять влияние, неолибералы взяли реванш.

Изображение слайда

5

Слайд 5: в 90-е гг

их позиции еще более укрепились с распадом советской плановой системы хозяйствования.

Изображение слайда

6

Слайд 6: Монетаризм

Изображение слайда

7

Слайд 7: План

Монетаризм И. Фишер М. Фридман Критика кейнсианства

Изображение слайда

8

Слайд 8: Монетаризм

Возник в 1950-е годы Основоположник – Милтон Фридман В 1980-е годы – теоретическая основа экономической политики правительств Рейгана и Буша в США и Тэтчер в Великобритании

Изображение слайда

9

Слайд 9: Ирвинг Фишер

1867-1947 Президент эконометрического общества (1931-34) Президент Американской экономической ассоциации (1918) «Формула Фишера»

Изображение слайда

Изображение для работы со слайдом

10

Слайд 10: Ирвинг Фишер

Irving Fisher (1867-1947) Irving Fisher (1867-1947)

Изображение слайда

Изображение для работы со слайдом

11

Слайд 11: Работы Фишера

«Математические исследования теории ценности и цен» — 1892 «Природа капитала и дохода» — 1906 «Покупательная сила денег» — 1911 «Элементарные принципы экономической науки» -1912 «Стабилизация доллара» -1920 « Теория процента » — 1930

Изображение слайда

12

Слайд 12: Формула Фишера»

MV = PQ M – кол-во денег в обращении V – скорость обращения P – уровень цен Q – реальный объем производства

Изображение слайда

13

Слайд 13: Модификация формулы

M = kPY k – доля наличных денежных средств в обращении Y – размер реального дохода

Изображение слайда

14

Слайд 14: Милтон Фридман

1912-2006 Президент Американской экономической ассоциации (1967) Лауреат Нобелевской премии

Изображение слайда

Изображение для работы со слайдом

15

Слайд 15: Милтон Фридман

Milton Friedman 1912-2006

Изображение слайда

Изображение для работы со слайдом

Изображение для работы со слайдом

16

Слайд 16: Работы Фридмана

«Роль денежной политики» — 1967 «Деньги и экономическое развитие» — 1973 «Капитализм и свобода» — 1962 « Свобода выбора » — 1980 «Количественная теория денег: новая версия» — 1956 «Относительная стабильность скорости денежного обращения и инвестиционный мультипликатор в Соединенных Штатах за 1897-1958 гг. » — 1963

Изображение слайда

17

Слайд 17: Спрос на финансовые активы

M d = P ƒ ( R b, R Є, p, h, y, u) M d – величина спроса на деньги P ƒ – абсолютный уровень цен R b – номинальная норма процента по облигациям R Є – рыночная стоимость дохода по акциям p – темп изменения уровня цен h – отнош-е труда со всеми др. формами богатства y – общий объем богатства u – возможное измен-е вкусов

Изображение слайда

18

Слайд 18: Теория перманентного дохода

На основе эмпирических исследований монетаристами был опровергнут целый ряд тезисов теории Дж. М. Кейнса. В частности, его «основной психологический закон».

Изображение слайда

19

Слайд 19: Саймон Кузнец (1901 — 1985)

провел исследование ряда основных экономических показателей США в период с 1869 по 1929 г. и пришел к выводу, что за все это время средняя склонность к потреблению оставалась неизменной, несмотря на рост доходов.

Изображение слайда

20

Слайд 20

В 1957 г. М. Фридмен пишет работу «Теория потребительской функции», в которой развивает свою теорию перманентного дохода.

Изображение слайда

21

Слайд 21: М. Фридмен

делит доход (Y) на две составляющие: а) перманентный доход (Y p ), т.е. тот доход, который индивид рассчитывает получать постоянно в соответствии со своим уровнем образования, профессиональными способностями, социальным статусом и т.д.;

Изображение слайда

22

Слайд 22: М.

Фридмен

делит доход (Y) на две составляющие: б) временный или случайный доход (Y t ), т.е. тот доход, который не носит постоянного характера и возникает в результате временного изменения внешних обстоятельств (наследство, выигрыш в лотерее, циклический подъем отрасли и т.д.).

Изображение слайда

23

Слайд 23

Далее М. Фридмен выдвигает тезис о том, что уровень потребления определяется только уровнем перманентного дохода. Весь временный доход идет на сбережения.

Изображение слайда

24

Слайд 24

При этом доля потребления в перманентном доходе (Ср) определяется целым рядом величин, которые формируют некий коэффициент корреляции ( k ). Cp  = k Y p

Изображение слайда

25

Слайд 25: Формула перманентного потребления

коэффициент корреляции ( k ) зависит от процентной ставки ( i), величины накопленного капитала ( w ) и вкусов потребителя ( u ). Таким образом, формула перманентного потребления выглядит следующим образом: С р   =  k ( і, w, u ) Y p.

Изображение слайда

26

Слайд 26: уровень потребления

На основе выдвинутой концепции перманентного дохода М. Фридмен утверждает, что уровень потребления на протяжении длительного периода сохраняет свое постоянство.

Изображение слайда

27

Слайд 27

Для подтверждения своей теории он приводит эмпирические данные о доходах в США в период с 1905 по 1951 г., которые подтверждают зависимость перманентного потребления и перманентного дохода.

Изображение слайда

28

Слайд 28: М.

Фридмен

В результате делает вывод о том, что не существует проблемы недостатка эффективного спроса, поставленной Дж.М. Кейнсом и связанной с тем, что с ростом доходов уменьшается предельная склонность к потреблению («основной психологический закон»).

Изображение слайда

29

Слайд 29: М. Фридмен

А следовательно, нет необходимости предпринимать меры по стимулированию этого спроса.

Изображение слайда

30

Слайд 30: Теория номинального дохода

Изображение слайда

31

Слайд 31: зависимость – ключевая для теории монетаристов

Было доказано, что динамика объема денежной массы через определенный период времени повторяется в динамике экономической конъюнктуры

Изображение слайда

32

Слайд 32: зависимость – ключевая для теории монетаристов

— если объем денег в экономике повышается, то спустя некоторое время (примерно 12—18 месяцев) повышается и деловая активность, и наоборот.

Изображение слайда

33

Слайд 33

Эта закономерность была описана М. Фридменом в двух работах: «Деньги и деловые циклы» (1958) и «Монетарная история Соединенных Штатов, 1867—1960» (1963).

Изображение слайда

34

Слайд 34: М.

Фридмен

На основе полученных данных формирует теорию номинального дохода, теорию цикла и антициклического регулирования.

Изображение слайда

35

Слайд 35: формула зависимости

Эмпирическим путем М. Фридмен выводит формулу зависимости уровня номинального дохода от объема денежных средств: Y= V х M, Где Y— уровень номинального дохода; V— скорость обращения денег; М— количество денег.

Изображение слайда

36

Слайд 36: М.

Фридмен

обращается к варианту этой теории, предложенному И. Фишером, но рассматривает деньги не просто как средство обращения и платежа, а вслед за Дж.М. Кейнсом и как капитал, т.е. средства, необходимые, например, для вложения в ценные бумаги.

Изображение слайда

37

Слайд 37

Каждый потребитель, получающий определенное количество денег, формирует так называемый портфель активов.

Изображение слайда

38

Слайд 38: М.

Фридмен

выделяет несколько видов активов наличные деньги, облигации, акции, инвестиции в человеческий капитал.

Изображение слайда

39

Слайд 39

Соответственно, спрос на деньги Md будет зависеть от уровня доходности этих активов (с учетом инфляции), а также от индивидуальных предпочтений каждого потребителя.

Изображение слайда

40

Слайд 40: LR

С учетом того, что скорость обращения денег в длительном периоде является относительно неизменной, формула, предложенная М. Фридменом, предполагает, что изменения в объеме денежной массы приводят к соответствующим изменениям в номинальном доходе.

Изображение слайда

41

Слайд 41: Вертикальная кривая Фридмена — Филлипса

Изображение слайда

42

Слайд 42: Критика кейнсианства

Расхождения кейнсианства и монетаризма: Оценка рыночной системы, отношение к гос. вмешательству в экономику Аналитическая основа Отношение к денежно-кредитной политике

Изображение слайда

43

Слайд 43

В своей работе «Роль монетарной политики» (1968) М.Фридмен анализирует концепцию безработицы английского экономиста Элбана Филлипса (1914—1975).

Изображение слайда

44

Слайд 44: Элбан Филлипс (1914—1975)

В конце 1950-х гг. была эмпирически установлена зависимость между уровнем номинальной заработной платы (W) и уровнем безработицы (U).

Изображение слайда

45

Слайд 45

Для этого А. Филлипс исследовал соответствующие данные по Англии за 1861 — 1957 гг. На основании этих данных им был сделан вывод о том, что стабильному уровню заработной платы соответствует уровень безработицы, равный 5,5%.

Изображение слайда

46

Слайд 46: кривая Филлипса»

Результаты исследований были представлены им в виде кривой, которая в дальнейшем получила название «кривая Филлипса»

Изображение слайда

Изображение для работы со слайдом

47

Слайд 47

Если необходимо понизить безработицу, то правительство должно пойти на рост инфляции, который приведет к увеличению доли инвестиций в сравнении с долей сбережений, к активизации производственной деятельности и росту рабочих мест.

Изображение слайда

48

Слайд 48: М. Фридмен

пересматривает эту концепцию. Он исходит из предположения, что существует естественная норма безработицы, которая будет восстанавливаться всякий раз, какие бы меры ни предпринимало правительство.

Изображение слайда

49

Слайд 49: Выводы

Согласно взглядам монетаристов – деньги – главная сфера, определяющая движение и развитие производства. Госрегулирование должно ограничиваться контролем над денежным обращением.

Изображение слайда

50

Слайд 50

Допустим, экономика находится в точке А характеризующейся стабильным уровнем цен и уровнем безработицы, равным U.

Изображение слайда

Изображение для работы со слайдом

51

Слайд 51

Экономика перемещается в точку В. Экономика перемещается в точку В. Правительство, стремясь повысить занятость, активизирует спрос. Это приводит к росту цен и повышению прибылей: начинает расти производство, увеличивается спрос на рабочую силу, что приводит к росту номинальной заработной платы и росту занятости.

Изображение слайда

Изображение для работы со слайдом

52

Слайд 52

Но рабочие быстро понимают, что рост номинальной заработной платы не означает роста реальной заработной платы, которая в условиях инфляции осталась неизменной.

Изображение слайда

53

Слайд 53

В результате рабочие сокращают предложение труда, и уровень занятости возвращается к прежнему показателю, но при этом уровень цен остается неизменным. Экономика переходит в точку С.

Изображение слайда

Изображение для работы со слайдом

54

Слайд 54

Таким образом, все действия правительства, направленные на сокращение уровня безработицы, приводят лишь к стимулированию инфляции, не изменяя ситуации на рынке труда в долгосрочном периоде.

Изображение слайда

55

Слайд 55: Монетаристская экономическая политика

Изображение слайда

56

Слайд 56: Основной практический тезис

заключается в том, что кредитно- денежная и бюджетная политика, проводимая по кейнсианским рецептам, не способна привести к существенным структурным улучшениям в экономике.

Изображение слайда

57

Слайд 57

Единственным устойчивым следствием такой политики является инфляция, поскольку она ведет к росту государственных расходов и допускает дефицит бюджета.

Изображение слайда

58

Слайд 58: Проведение кейнсианских мер

оплачивается за счет высоких налогов, а это негативно сказывается на доходности частных фирм и приводит к понижению предпринимательской активности.

Изображение слайда

59

Слайд 59: Критика антициклической политики кейнсианцев

Изображение слайда

60

Слайд 60: Антициклическая политика

Одним из тезисов этой критики является утверждение, что экономические агенты способны предугадывать действия правительства и, следовательно, предупреждать эти действия.

Изображение слайда

61

Слайд 61

Опираясь на теорию номинального дохода М. Фридмена, монетаристы считают необходимым обеспечивать ежегодный прирост денежной массы на 3—5%, что соответствует устойчивому росту ВНП.

Изображение слайда

62

Последний слайд презентации: Монетаризм (Чикагская школа неолиберализма): Монетаристы

призывают ограничить роль правительства в экономике, сохранив за ним решение только одной задачи — обеспечение необходимого объема денежной массы.

Изображение слайда

ТОП 9 экономических течений. Развитие. Таблица

Рассмотрим историю развития экономических школ от самой древней до настоящей.

Инфографика: 9 экономических учений (основная информация)

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Экономика как наука стала формироваться относительно недавно, но мысли об экономических принципах управления людьми и ценностями стали появляться давно. Так прослеживаются экономические учения в Древнем Востоке в «Законах Ману» IV-III вв.до.н.э., где говорится о разделении труда и отношениях подчинения.

Далее экономическая мысль развивалась в Древней Греции в идеях Платона и Аристотеля, где вырисовываются уже привычные нам взгляды на устройство и управление хозяйством.

В последствии мысль об экономике развивали древние римляне.

Как наука экономическая теория возникает в XVI-XVII вв., так в этот период возникают первые экономические школы. Историю развития экономических учений можно разделить на этапы формирования экономических школ. Кратко экономические школы представлены в таблице.

Меркантилизм

Годы: XVI-XVII вв.
Представители: У. Стаффорд, Т. Ман
Основные тезисы:
богатство нации – количество денег (золота),
поддержка положительного торгового баланса, т.е. вывозить товаров больше чем ввозить,
торговля – основа экономики страны,
регулирование внешней торговли с помощью квот и пошлин.

Меркантилизм как экономическая школа возник вначале в Англии, а затем уже распространился по Европе. Основные идеи меркантилистов заключатся в вопросах богатства страны и путях его роста. Большое внимание уделяется торговле нежели производству.

Так представителем идей меркантилизма является Томас Ман – директор Ост-Индийской компании. Он писал: «…средство к увеличению нашего богатства есть иностранная торговля, в которой мы должны ежегодно продавать иностранцам своих товаров на большую сумму, чем мы потребляем их товаров».

Когда развитие экономики перешло от торговцев и ростовщиков к промышленным мануфактурам – меркантилисты стали требовать от государства поддержки. Торговцам, которые продавали свои товары на внешнем рынке давались премии. Были установлены различные госпошлины на ввозимые товары, как инструмент защиты отечественных производителей от иностранной конкуренции. Такая защита отечественного производителя с помощью высоких таможенных пошлин послужила основой для создания внешнеторговой политики протекционизма.

В развитии меркантилизма можно выделить следующие этапы:

  • Ранний меркантилизм.
  • Поздний меркантилизм.

Ранний меркантилизм (XV-начало XVI вв.)

Представителем раннего меркантилизма является английский экономист Уильям Стаффорд. В 1581 году он написал свой труд под названием «Критическое изложение некоторых жалоб наших соотечественников», основной задачей ставилось удержание в стране драгоценных металлов. Для этого устанавливались высокие цены на импортные товары, ограничительные пошлины, запрет на вывоз денег, золота и серебра. Благосостояние страны заключалось в количестве драгоценных металлов в ее хранилище.

Поздний меркантилизм (вторая половина XVI – XVII вв)

В позднем развитии идей меркантилисты отказались от жестких ограничений по импорту товаров и вывозу денег и драгоценных металлов. Основной идее становится «торговый баланс», предложенной Томасом Маном, которую он изложил в своей работе «Богатство Англии во внешней торговле».

Его основные мысли заключались в том, что для увеличения экспорта необходимо развивать промышленность, повышать качество товаров. Богатство заключается не в производстве, не в накоплении капитала (как ранний меркантилизм), а в излишке экспорта.

Торговый баланс – это разница между экспортом и импортом, который является ключевым инструментом в увеличении богатства страны.

Можно выделить русского экономиста, предпринимателя Ивана Тихоновича Посошкова (1652-1726), как одного из первых русских меркантилистов. Свои взгляды он описал в «Книге о скудности и богатстве» (1724). Призывал вывозить из России не сырье, а готовые изделия, соблюдать положительный торговый баланс, регламентировать внешнюю торговлю, ограничить операции иностранцев лишь рядом портов, запретить ввоз предметов роскоши.

Меркантилистов критикуют за то, что они исходят из ограниченности индивидуальных потребностей, неэластичности спроса, а также экономику, когда при выигрыше одного участника проигрывает другой (игра с нулевой суммой). Также критикуют их убеждения относительно богатства страны, которые они видели только в запасах драгоценных металлов.

Физиократы

Годы: XVIII век
Представители: Ф. Кенэ, Ж. Тюрго
Основные тезисы:
деньги – бесполезное богатство,
источник богатства – земледельческие продукты,
чистый продукт возникает в земледелии,
отрицательная роль внешней торговли для увеличения богатства страны,
разделение общества на основе отношения к производству.

Дальнейшее развитие экономической мысли формируется в трудах французской школы экономистов и основоположнике учения Франсуа Кенэ. Сам термин «физиократия» вводится в XIX веке. «Физиократия» переводится как власть природы «физио» – природа, «кратос» – сила. В этом понимании физиократы исходили из определяющей роли земли, сельского хозяйства в экономике страны.

Основными принципами экономической школы является то, что богатство страны создается не в сфере торговли, а в сельском производстве. Общество можно разделить на 3 класса: фермеры, ремесленники, землевладельцы. Производителен только труд в сельском хозяйстве, так как он создает воспроизводимые богатства.

Основоположником учения признают Ф. Кенэ, где в своем труде «Экономические таблицы» (1758) раскрывает ключевые идеи. Одна из них – деление общества на три экономических класса. Именно их взаимодействие и формирует богатство. Помимо этого, основной идеей физиократов является идея невмешательства государства в экономическую жизнь.

Экономическая таблица Кенэ

Классы Валовой продукт Издержки Чистый продукт
Фермеры 5 3 2
Ремесленники 2 2 0
Землевладельцы 2 2 0
Итого 9 7 2

С помощью этой таблицы физиократы объясняют, как производится чистый продукт и как он обращается между фермерами ремесленниками и землевладельцами. В ней изображается единым целым весь общественный процесс воспроизводства, обращения, распределения и потребления продуктов.

Развитием работ Кенэ стали труды морского министра Франции Ж. Тюрго – «Размышления о создании и распределении богатства» (1776). В них он заявлял, что чистый продукт производится не только в сельском хозяйстве, но и в промышленности, также он выделяет еще два класса: предприниматели и наемные работники. Также он закладывает основу для проведения анализа заработной платы.

Критику экономическою теории физиократов за ограниченность: в том, что они считают источником богатства только землю.

Классическая политическая экономия

Годы: Конец XVIII – первая половина XIX века
Представители: А. Смит, Д. Рикардо, Ж.Б. Сей, Т. Мальтус
Основные тезисы:
источник богатства – производство материальных благ,
связь трех факторов: труд, земля, капитал,
государство не должно вмешиваться в экономику, она регулируется сама «невидимой рукой» рынка,
стоимость товара определяется количеством труда, затраченного на его производство,
предметом анализа становятся отношения людей в процессе производства, обмена и потребления.

Основоположником экономической теории является А. Смит, идеи которой он изложил в свое труде «Исследование о природе и причинах богатства народов» (1776), где он дает обоснование многим понятиям и концепциям, используемых в настоящее время. Так он обосновывает теорию стоимости, теорию распределения доходов, теорию капитала. В своих работах он часто критикует политику меркантилистов.

Основой его работ служит трудовая теория стоимости. Заключенный в товаре труд является основой для обмена, а стоимость товара определяется количеством труда, затраченного на производство, а также соотношением спроса и предложения на рынке. Так по идеям Смита предприниматели заинтересованы больше в собственной выгоде, а не в пользе обществу. Тем не менее, конкуренция заставляет их снижать стоимость товаров, через снижение стоимости издержек, которое возможно через совершенствование и развитие бизнеса.

Классическая политическая экономия придерживается принципа экономической свободы. Государству нет необходимости вмешиваться в процесс производства и распределения товаров как внутри страны, так и внешней торговле, где будет отсутствовать контроль над экспортом и импортом. Этим свободным процессом будет управлять «невидимая рука» рынка. В результате ресурсы перераспределяются максимально эффективно и цены устанавливаются равновесно спросу и предложению.

Дальнейшее развитие классической политической экономии прослеживается в трудах Д. Рикардо, который был последователем и в тоже время оппонентом А. Смита. Он известен своим трудом «Начала политической экономии и налогового обложения». Основные идеи Рикардо в экономической теории было деление на три основных класса по видам доходов.

Класс Вид дохода
Владелец земли Рента
Собственник денег и капитала Прибыль
Рабочие Заработная плата

Также как и А. Смит утверждал о невмешательстве государства в экономику. Основной способ взаимодействия государства и населения строится на налогообложении. Источник роста богатства нации является накопление средств у населения. «Лучший налог – меньший налог» – цитата из трудов Д. Рикардо.

Также он предложил теорию «сравнительных издержек». Суть которой заключается в том, что распределение труда использовать не на уровне страны, а на общемировом экономическом уровне. Если страна имеет преимущество в производстве определенного товара, т.е. цена его производства внутри страны меньше, чем цена на внешнем рынке, то ей надо сфокусироваться на этом товаре. Она имеет абсолютное преимущество перед другими странами. Именно благодаря специализации страна получит больше товаров лучшего качества, чем смогла бы произвести внутри страны.

Рикардо делает вклад в теорию стоимости. Так деньги — это тоже товар и при снижении своей стоимости вынуждают повышать заработную плату у рабочих. Рост прибыли капиталистов (собственников денег) всегда ведет к снижению доходов рабочих, и наоборот. Источником стоимости товара является труд рабочего.

Развитием идей Смита занимался французский ученый Ж. Б. Сей. Автор книги «Трактат политической экономии». Так же, как и Смит проповедовал идею экономического либерализма. Основные его идеи лежат в области трудовой стоимости. Он предложил, что труд, земля и капитал в равной степени участвуют в производстве товара. Также он считал, что не количество денег является важным для общества, а количество продукта, произведенного на продажу.

Еще одним значимым вкладом в классическую теория политической экономии относят идеи Т. Мальтуса, которые описаны в книге «Опыт о законе народонаселения» (1798). Он признается предшественником современной макроэкономики. Его труды были посвящены тому, как народонаселение влияет на экономику и наоборот. Он был обеспокоен тем, что предметы к существованию (товары) растут в арифметической прогрессии, а численность населения в геометрической. Именно в этом он видел основу бедности.

Также он отрицал исключительную роль труда в оценке стоимости товара. В основе стоимости он выделял 3 компонента: труд, капитал, рента. Разработал концепцию в основе которой лежит предпосылка о том, что размер заработной платы определяется величиной прожиточного минимума.

Сравнение экономических учений

Школы Источник богатства Главная сфера экономики Роль государства
Меркантилисты Деньги (золото, серебро) Внешняя торговля и промышленность, производящая на экспорт Государственный контроль
Физиократы Плодородная земля и ее продукты Сельское хозяйство Управление экономикой излишне
Классическая политическая экономия Производительный труд Все сферы производительности труда Рыночный либерализм, рыночный механизм регулирования

Марксизм

Годы: Вторая половина XIX века – XX век
Представители: К. Маркс
Основные тезисы:
продукт создается только трудом наемного рабочего, а присваивается собственником капитала, что является социальной несправедливостью,
отстаивание интересов рабочего класса (пролетариата),
погоня за прибавочной стоимостью является движущей силой в развитии капитализма.

Учения Д. Рикардо стали основой для нового экономического течения – Марксизм. Яркие представители этой школы К. Маркс и Ф. Энгельс. Они развивали идею формированию социалистических принципов: общественная собственность на средства производства, отсутствие класса капиталистов, равная оплата за равный труд, отсутствие частной собственности. Экономика регулируется не «невидимой рукой» рынка, а централизованно из единого центра.

Маркс считал, что стоимость товара определяется трудом, общественно необходимым для его производства. Особое место в его теории имеет анализ прибавочной стоимости. Он выделяет двойственный характер труда:

  • Конкретный труд.
  • Абстрактный труд.

Также как и Рикардо он считал стремление к прибыли движущей силой производства. Основной товар – средство производства, которые сосредотачиваются в руках немногих собственников, а основная масса трудящихся вынуждена обращаться к собственникам средств производства, как рабочая сила. Стоимость произведенного рабочей силой продукта выше, чем стоимость труда. Разница между ними идет капиталисту, а часть денег вкладывается в новые средства производства. Отсюда было предложено установление социалистических общественно-экономических отношений.

Для установления новых социально-экономических отношений было предложено ликвидировать частную собственность на средства производства, ликвидация эксплуатации человека человеком, замена частной собственности на средства производства на государственную, справедливое распределение произведенного продукта.

Сравнение марксизма и классической политической экономии

Критерий Классическая школа Марксизм
Собственность Частная Общественная
Разделение труда Источник богатства Позитивное воздействие, но рабочий не осознает роли, которую играет его труд (отчуждение труда).
Классы Однородная совокупность хозяйствующих субъектов Общество – система классов, противоречащих друг другу

Маржинализм

Годы: вторая половина XIX века
Представители: К. Менгер, У. Джевонс, Л. Вальрас
Основные тезисы:
исследование предельных величин как взаимосвязанных явлений экономической системы,
исследование рационального поведения человека в условиях ограниченных ресурсов.

Реакция на развитие марксизма была сформирована теория маржинализма. «Маржинал» переводится как предельный. Именно эти понятия исследует эта экономическая школа: предельные издержки, предельный доход, предельная производительность, предельная склонность к потреблению. Именно маржиналисты стали использовать в анализе экономических процессов предельные величины.

Предлагали вместе с полезностью товара оценивать его редкость. Стоимость определяли исходя из индивидуальной психологической точки зрения каждого покупателя. Цель жизни человека заключается в максимально полном удовлетворении потребностей. Выбор каждого покупателя зависит от уровня значимости товара.

Маржиналистическая теория стала началом изменения фокуса с макроуровня на микроуровень экономики, а также исследование закономерностей экономических процессов на основе использования предельных величин.

Сравнение маржинализма и классической теории политической экономии

Маржинализм Классическая теория
Исследование предельных величин Исследование общих и средних величин
Формирование цены связано с потреблением продукта Формирование цены связано с производством продукта
Использовали математику
«Деньги — это то, что деньги делают» Деньги – это средство обращения
Микроанализ Макроанализ

Экономическое течение послужило основой для формирования неоклассической экономической теории.

Неоклассическая экономическая теория

Годы: вторая половина XIX века – наше время
Представители: А. Маршалл, А. Пигу, Дж. Б. Кларк
Основные тезисы:
люди максимизируют полезность, а фирмы – прибыль,
люди имеют рациональные предпочтения,
мощь страны определяется мощностью частного сектора, которые состоят из крупных корпораций,
финансы предпринимательского сектора составляют ядро финансов страны,
минимизация вмешивание государства в предпринимательскую деятельность.

Экономическая теория вышедшая из «маржиналистической революции» и соединила в себе идеи классической политической экономии (в частности Д. Рикардо) и маржиналистов. Основные представители этого экономического течения были А. Маршалл, который изложил идеи направления в своем труде «Принципы экономикс» (1890). Он заменил слово «политическая экономия» на слово «экономикс».

Неоклассическое направление изучает поведение экономического человека (потребитель, предприниматель, рабочий), который стремится максимизировать доход и минимизировать затраты. Также как и маржиналисты основной анализа выделяют предельные величины.

Представители неоклассической экономики исследовали существование совершенной конкуренции, теорию издержек производства, полезность как важнейшую экономическую категорию, закон рынков (все что произведено, будет продаваться), экономический либерализм. Выступали за рыночный механизм установления равновесия с помощью совершенной конкуренции и свободу частного предпринимательства.

Экономическое хозяйство рассматривается как система из микроэкономических агентов, которые хотят получить прибыль при минимальных издержках.

Кейнсианство

Годы: 30 г. ХХ вв. – наше время
Представители: Дж. Кейнс
Основные тезисы:
государство играет важную роль в экономике,
объект изучения – национальная экономика,
рынок не всегда эффективный,
рыночная экономика неустойчива и для нее характерен циклическое развитие и безработица,
не все блага могут быть оценены рынком,
государственное воздействие через инвестиции.

Кейнсианство – макроэкономическая школа возникла как реакция на Великую депрессию в США. Она основывается на идеях английского экономиста Дж. Кейнса, который в своей основополагающей работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936) изложил основные концепции экономической школы, где попытался объединить анализ трех рынков (товаров и услуг, труда, денег), а также сделал критику неоклассической теории. В частности, что поведение экономических субъектов не является полностью рациональным, а подвержено ошибкам и заблуждениям.

Кейнс утверждает, что рыночная экономика является неустойчивой и несовершенной системой. Цены не могут сбалансировать спрос и предложение. Зарплаты не гибкие и факторы производства используются не полностью. Государство должно активно вмешиваться в экономику.

В настоящее время кейнсианство трансформировалось в неокейнсианство.

Сравнение кейнсианства с неоклассической школой

Неоклассическая школа Кейнсианство
Рыночный механизм способен обеспечить равновесие Рыночная экономике не может сама себя скорректировать
Рыночный механизм не требует вмешательства государства Без государственного вмешательства экономика не способна выйти из кризиса
В рыночной экономике возможна общая занятость Безработица в рыночной экономике является неотъемлемой частью
Экономические кризисы случайны Экономические кризисы неизбежны
Рынок эффективно распределяет экономические ресурсы Рынок не выделяет ресурсы, необходимые для новых инновационных направлений экономики

Институционализм

Годы: XX – наше время
Представители: Т. Веблен, Д. Гелбрейт, А. Гобсон, Л. Эрхард
Основные тезисы:
государство должно контролировать экономику,
экономический рост зависит от систем собственности, а также от политических, правовых, социальных ограничений,
главный агент экономических отношений – человек (не компания и не государство),
поведение человека может быть иррациональным.

Институционализм – экономическое течение, которое зародилось в начале 20 века, на волне критики неоклассической школы, исходящее из предпосылок, что ритуалы, обычаи, культура, экология, право, политика регулируют хозяйственно-экономическую деятельность людей. Характер экономического развития определяет не рынок сам по себе, а вся система экономических институтов. Именно институты являются движущей силой экономики. И именно в повышение эффективности различных институтов возможен экономический рост. Институционалисты в качестве предмета своего анализа выдвигают как экономические институты, так и неэкономические. При этом не определяя приоритет того или иного института. Рекомендуют использовать математические методы при анализе психологических и экономических явлений и процессов.

Этапы развития институционализма:

  • 20-е – 30-е годы 20 века. Формализация основных положений институционализма.
  • 50-е – 60-е годы. Исследование экономики в следствие научно-технической революции.
  • 60-е – наше время. Неоинституционализм.

Сравнение институционализма и неоклассической экономической школы.

Критерий сравнения Неоклассика Институционализм
Место развития Западная Европа США
Эпоха Индустриальная Постиндустриальная
Методология анализа Индивиды первичны, институты вторичны Институты первичны, индивиды вторичны
Характер рассуждения Дедукция (от общего к частному) Индукция (от частного к общему)
Рациональность человека Полная Ограниченная
Информация и знания Полная Ограниченная
Цель Максимизация полезности, прибыли Культурная образованность, гармонизация
Взаимодействие Товарное Межличностное

Монетаризм

Годы: XX – наше время
Представители: М. Фридмен
Основные тезисы:
управление экономикой через контроль над денежной массой и эмиссией денег,
нельзя допускать бюджетного дефицита,
рост денежной массы должен происходить в том же темпе, что и ВВП,
идеи свободного рынка.

Монетаризм (иногда называют Чикагская экономическая школа) – одно из направлений неоклассической (как и институционализм) экономической школы, которое является оппозицией кейнсианству.

Мировой экономический кризис 1970х годов показал, что государственное регулирование экономики может привести к бюджетному дефициту и появления хронической инфляции. Монетаризм активно исследует механизм денежного обращения и разрабатывает механизм денежно-кредитной политики государства. Влияние государства должно свестись к минимуму и ограничиться только в основном денежной сферой. Монетаристы для регулирования экономики используют:

  • Банковский процент.
  • Операции купли-продажи ценных бумаг.
  • Эмиссию денег.

Все это меняет количество денежной массы в обращении. Таким образом исследуется механизм воздействия денежного мира на товарный.

«Рынок есть взаимозаинтересованность. Суть рынка в том, что люди собираются и достигают соглашения» – М. Фридмен.

Сравнение монетаризма и кейнсианства

Кейнс Фридмен
Рыночная экономика неустойчивая система Рыночная экономика внутренне устойчивая система, а все кризисы из-за вмешательства государства
Занятость зависит от уровня спроса Экономика сама установит уровень производства и занятости
Денежная масса нейтральна к производству Денежная масса – причина роста цен
Основное теоретическое тождество:

Y=C+I+G+Xn

Y = объем ВВП

C – объем потребления
I – объем инвестиций

G – государственные расходы
Xn – чистый экспорт

Основное теоретическое тождество:

М=(P*Q)/V

M – масса денег в обращении

P*Q – объем ВВП

V – скорость обращения денег

 

Автор: к.э.н. Василий Жданов

Неоклассическая школа. Маржинализм, монетаризм, кейсианство

Синтез политической экономии и маржинализма

В конце XIX в., когда ключевой идеей была теория маржинализма, его попытались синтезировать в классическую политическую экономию. Одним из тех, кто был приверженцем этого действа стал А. Маршалл, который считал, что нужно синтезировать теорию стоимости, издержек производства и предельной полезности с концепцией и основными идеями маржинализма из теории Д. Риккардо – представителя классической политической экономии.

Наиболее важный и известный труд А. Маршалла «Принципы экономической науки», он был издан в 1890 г. Как следствие, данное направление получило название неоклассической системы, где основными представителями стали А. Маршалл, Дж. Б. Кларк, а. Лигу. Приверженцы неоклассического подхода в экономике полагали, что рыночный механизм сам способен регулировать экономические процессы, определять равновесие спроса и предложения, иными словами на первоначальных этапах следовать принципу невмешательства государства в экономику.

Такая наука является прикладной, если сравнивать её с марксистской политической экономией, имеющей более абстрактный характер и социальную направленность. Предметом исследования представляется «чистая экономика», которая не зависит от общественной формы её организации. В качестве объекта исследования выбрано поведение и субъективные мотивы экономического человека, руководствующийся в своей деятельности сугубо личным опытом.

Таким образом, можно утверждать, что неоклассический подход в экономике ставит перед собой задачи по максимизации дохода, минимизации затрат, тем самым получает название микроэкономического. Неоклассическая теория не предполагает участия живого труда в создании прибыли. Под прибылью понимается исключительно вознаграждение предпринимательских усилий и реализация предпринимательских прав на капитал, как на свою собственность.

Практически все экономисты неоклассического направления утверждают, что капитал представляет собой запас благ, который приносит систематический доход своему владельцу.

Определение 1

Капитал – это сохранённый труд.

Определение 2

Процент – это разница, которая образовывается между предельной производительностью сбережённых труда и земли, а также текущих производительностей труда и земли.

Факторы производства

Представители данного направления считали, что каждый фактор может принести своему владельцу доход. Капитал приносит процент, земля приносит земельную ренту, а труд приносит заработную плату. В силу того, что все факторы могут приносит самостоятельно доход, то можно говорить, что их собственники являются независимыми и равноправными партнёрами.

Нужна помощь преподавателя?

Опиши задание — и наши эксперты тебе помогут!

Описать задание  

Здесь говорится об экономической справедливости, но только при условии, что доходы каждого участника производства сопоставимы с величиной их вкладов, которым принадлежат данные факторы, в создании совокупного дохода. Это является подтверждением того, что любой фактор непременно должен принимать участие в производстве. Возможность не участвовать в производстве имеют только собственники отчуждаемых факторов производства – земли и капитала. Представляющий фактор труд должен обязательно участвовать в производстве, поскольку способность к труду нельзя передавать кому-то. Ему присущ статус наёмного работника, но это не мешает ему быть собственником других факторов производства.

Кейсианство

Основателем кейнсианства является Дж. М. Кейнс. Он отрицал главный принцип буржуазной экономической науки, который заключался в саморегулировании капиталистической экономики посредством механизмов рынка. Он был уверен в том, что рыночное регулирование даёт экономике нестабильность. Более того, он объяснял важность вмешательства государства в экономику. По его мнению, без государства рыночная экономика не способна решать проблемы, связанные с кризисами, инфляцией, безработицей и т.п.

В 1936 г. Дж. Кейнс представил миру свой основной труд «Общая теория занятости, процента и денег», в котором чётко разложил теорию и программу государственного регулирования экономики. Также в этом труде он объясняет методы государственного регулирования экономики посредством увеличения или уменьшения спроса путём изменения наличной или безналичной денежной массы. Таким способом можно влиять на инфляцию, занятость, а также регулировать равномерность спроса и предложения товаров, подавлять экономические кризисы. Наиболее важной проблемой Дж. Кейнс считает ёмкость рынка, принцип эффективного спроса, общую теорию занятости, предельную эффективность капитала и норму процента. В качестве предмета анализа он выбирает народное хозяйство в целом. Этот подход получил название макроэкономического.

Дж. Кейнс оказал серьёзное влияние на общественность, его даже признали спасителем капитализма, а теорию провозгласили кейнсианской революцией в политической экономии.

Замечание

В ходе развития экономики и государств кейнсианская теория стала частью маржинализма.

Монетаризм

Монетаризм представляет собой экономическую школу неоклассического, либерального направления. Его основными представителями были М. Фридмен, Ф. Хайек, которые относились к Чикагской экономической школе.

Эта теория была основана на представлениях о том, что деньги и денежное обращение являются главными пружинами рыночного регулирования. Более того, они могут обеспечить устойчивость и бескризисное развитие экономики. Рынок самостоятельно справляется с проблемами неравновесия, которые могут возникнуть в экономике. А государственное вмешательство в процесс воспроизводства может лишь усугубить нестабильность. В данной ситуации у государства скромная роль – регулирование денежного обращения и создание условий, которые помогут развиваться частному бизнесу.  

Монетаризм акцентирует внимание на спросе, а не на предложении. Среди способов выхода из кризиса сокращение бюджетного дефицита и увеличение стоимости кредита для сокращения спроса. Именно это станет причиной банкротства нерентабельных предприятий и спада производства. Однако это поможет сохранить на рынке только сильных товаропроизводителей, вот для них можно снижать налоги и удешевлять кредиты. Таким образом, наметится рост инвестиционной привлекательности, производства и занятости. Цены снизятся из-за увеличения товарного предложения.

Что такое монетаризм? — Назад к основам

Финансы и развитие, март 2014 г., т. 51, № 1

Сарват Джахан и Крис Папагеоргиу

PDF версия

Его упор на важность денег стал преобладать в 1970-х годах

Насколько важны деньги? Мало кто станет отрицать, что он играет ключевую роль в экономике.

Но одна школа экономической мысли, называемая монетаризмом, утверждает, что денежная масса (общая сумма денег в экономике) является главным определяющим фактором текущего долларового ВВП в краткосрочной перспективе и уровня цен в более длительные периоды.Денежно-кредитная политика, один из инструментов правительства, влияющих на общие показатели экономики, использует такие инструменты, как процентные ставки, для корректировки количества денег в экономике. Монетаристы считают, что цели денежно-кредитной политики лучше всего достигаются, ориентируясь на темпы роста денежной массы. Монетаризм получил известность в 1970-х годах, снизив инфляцию в Соединенных Штатах и ​​Соединенном Королевстве, и сильно повлиял на решение центрального банка США стимулировать экономику во время глобальной рецессии 2007–2009 годов.

Сегодня монетаризм в основном ассоциируется с лауреатом Нобелевской премии экономистом Милтоном Фридманом. В своей основополагающей работе A Monetary History of the United States, 1867–1960 , которую он написал вместе с коллегой-экономистом Анной Шварц в 1963 году, Фридман утверждал, что плохая денежно-кредитная политика центрального банка США, Федеральной резервной системы, была основной причиной Великая депрессия в США в 1930-е годы. По их мнению, неспособность ФРС (как ее обычно называют) компенсировать силы, оказывающие понижательное давление на денежную массу, и ее действия по сокращению денежной массы были противоположностью тому, что должно было быть сделано.Они также утверждали, что, поскольку рынки естественным образом движутся к стабильному центру, неправильно установленная денежная масса заставляет рынки вести себя хаотично.

Монетаризм получил известность в 1970-х годах. В 1979 году, когда инфляция в США достигла пика в 20 процентов, ФРС изменила свою операционную стратегию, чтобы отразить монетаристскую теорию. Но в последующие десятилетия монетаризм сошел на нет, поскольку его способность объяснять состояние экономики США, казалось, пошла на убыль. Тем не менее, некоторые идеи монетаристов, привнесенные в экономический анализ, были приняты экономистами-немонетаристами.

Самый простой

В основе монетаризма лежит количественная теория денег. Теория — это тождество бухгалтерского учета, то есть она должна быть верной. Он говорит, что денежная масса, умноженная на скорость (скорость, с которой деньги переходят из рук в руки), равна номинальным расходам в экономике (количество проданных товаров и услуг, умноженное на среднюю цену, заплаченную за них). Как учетное тождество, это уравнение непротиворечивое. Что вызывает споры, так это скорость. Монетаристская теория рассматривает скорость как обычно стабильную, что подразумевает, что номинальный доход в значительной степени является функцией денежной массы.Колебания номинального дохода отражают изменения реальной экономической активности (количества проданных товаров и услуг) и инфляции (средней цены за них).

Количественная теория лежит в основе нескольких ключевых положений и предписаний монетаризма:

Долгосрочный монетарный нейтралитет: Увеличение денежной массы будет сопровождаться увеличением общего уровня цен в долгосрочном периоде без влияния на реальные факторы, такие как потребление или выпуск.

Краткосрочная денежно-кредитная ненейтральность: Увеличение денежной массы оказывает временное влияние на реальный объем производства (ВВП) и занятость в краткосрочной перспективе, поскольку заработной плате и ценам требуется время для корректировки (они жесткие, говоря экономическим языком ).

Правило постоянного роста денежной массы: Фридман, скончавшийся в 2006 году, предложил фиксированное денежно-кредитное правило , в котором говорится, что от ФРС следует требовать, чтобы темпы роста денежной массы были равны темпам роста реального ВВП. оставив неизменным уровень цен.Если ожидается, что экономика вырастет на 2 процента в конкретный год, ФРС должна разрешить увеличение денежной массы на 2 процента. ФРС должна быть привязана к фиксированным правилам при проведении денежно-кредитной политики, поскольку дискреционные полномочия могут дестабилизировать экономику.

Гибкость процентной ставки: Правило роста денежной массы было предназначено для обеспечения гибкости процентных ставок, влияющих на стоимость кредита, чтобы заемщики и кредиторы могли учитывать ожидаемую инфляцию, а также колебания реальных процентов тарифы.

Многие монетаристы также считают, что рынки по своей природе стабильны в отсутствие серьезных неожиданных колебаний денежной массы. Они также утверждают, что государственное вмешательство часто может больше дестабилизировать экономику, чем помочь ей. Монетаристы также считают, что нет долгосрочного компромисса между инфляцией и безработицей, потому что экономика достигает долгосрочного равновесия при уровне выпуска продукции с полной занятостью (см. «Что такое разрыв выпуска?» В сентябрьском отчете F&D за 2013 год. ).

Великие дебаты

Хотя монетаризм приобрел значение в 1970-х годах, он подвергся критике со стороны школы мысли, которую он стремился вытеснить, — кейнсианства. Кейнсианцы, черпавшие вдохновение у великого британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса, считают, что спрос на товары и услуги является ключом к экономическому производству. Они утверждают, что монетаризм неустойчив как адекватное объяснение экономики, потому что скорость по своей природе нестабильна, и придают мало или вообще не придают значения количественной теории денег и призыву монетаристов к правилам.Поскольку экономика подвержена глубоким колебаниям и периодической нестабильности, по их мнению, опасно заставлять ФРС подчиняться заранее установленной денежной цели — ФРС должна иметь некоторую свободу действий или «свободу усмотрения» в проведении политики. Кейнсианцы также не верят, что рынки приспосабливаются к сбоям и быстро возвращаются к уровню производства с полной занятостью.

Кейнсианство господствовало в течение первой четверти века после Второй мировой войны. Но монетаристский вызов традиционной кейнсианской теории усилился в 1970-е годы, десятилетие, характеризовавшееся высокой и растущей инфляцией и медленным экономическим ростом.Кейнсианская теория не имела адекватных ответных мер политики, в то время как Фридман и другие монетаристы убедительно утверждали, что высокие темпы инфляции были вызваны быстрым увеличением денежной массы, что сделало контроль над денежной массой ключом к хорошей политике.

В 1979 году Пол А. Волкер стал председателем ФРС и сделал борьбу с инфляцией своей основной целью. ФРС ограничила денежную массу (в соответствии с правилом Фридмана), чтобы обуздать инфляцию, и ей это удалось. Инфляция резко упала, хотя и за счет большой рецессии.

Монетаризм снова победил в Британии. Когда в 1979 году Маргарет Тэтчер была избрана премьер-министром, Великобритания пережила несколько лет жестокой инфляции. Тэтчер применила монетаризм как оружие против роста цен и смогла вдвое снизить инфляцию до менее чем 5 процентов к 1983 году.

Но господство монетаризма было недолгим. Денежная масса полезна в качестве цели политики только в том случае, если соотношение между деньгами и номинальным ВВП и, следовательно, инфляцией, является стабильным и предсказуемым.То есть, если денежная масса растет, то увеличивается и номинальный ВВП, и наоборот. Однако для достижения такого прямого эффекта скорость обращения денег должна быть предсказуемой.

В 1970-е годы скорость росла довольно постоянной скоростью, и оказалось, что количественная теория денег хороша (см. Диаграмму). Скорость прироста денег, скорректированная на предсказуемый уровень скорости, определяла номинальный ВВП. Но в 1980-х и 1990-х годах скорость стала крайне нестабильной с непредсказуемыми периодами увеличения и уменьшения.Связь между денежной массой и номинальным ВВП была нарушена, и полезность количественной теории денег оказалась под вопросом. Многие экономисты, которых убедил монетаризм в 1970-х годах, отказались от этого подхода.

Большинство экономистов думают, что изменение предсказуемости скорости было в первую очередь результатом изменений в банковских правилах и других финансовых инноваций. В 1980-х банкам было разрешено предлагать текущие счета с доходом от процентов, что частично стерло различие между текущими и сберегательными счетами.Более того, многие люди обнаружили, что денежные рынки, паевые инвестиционные фонды и другие активы являются лучшей альтернативой традиционным банковским депозитам. В результате соотношение между деньгами и экономическими показателями изменилось.

Актуально еще

Тем не менее монетаристская интерпретация Великой депрессии не была полностью забыта. В речи во время празднования 90-летия Милтона Фридмана в конце 2002 года тогдашний губернатор ФРС Бен С. Бернанке, который стал председателем четыре года спустя, сказал: «Я хотел бы сказать Милтону и Анне [Шварц]: Великая депрессия, вы правы.Мы [ФРС] сделали это. Нам очень жаль. Но благодаря тебе мы больше этого не сделаем ». Председатель ФРС Бернанке упомянул работу Фридмана и Шварца в своем решении снизить процентные ставки и увеличить денежную массу, чтобы стимулировать экономику во время глобальной рецессии, которая началась в 2007 году в Соединенных Штатах. Видные монетаристы (включая Шварца) утверждали, что стимулирование ФРС приведет к чрезвычайно высокой инфляции. Вместо этого скорость резко упала, и дефляция рассматривается как гораздо более серьезный риск.

Хотя большинство экономистов сегодня отвергают рабское внимание к росту денежной массы, которое лежит в основе монетаристского анализа, некоторые важные принципы монетаризма нашли отражение в современном немонетаристском анализе, размывая различие между монетаризмом и кейнсианством, которое казалось столь очевидным три десятилетия назад. Вероятно, наиболее важным является то, что инфляция не может продолжаться бесконечно без увеличения денежной массы, и контроль над ней должен быть основной, если не единственной обязанностью центрального банка.■

Сарват Джахан — экономист, а Крис Папагеоргиу — заместитель начальника отдела Департамента стратегии, политики и анализа МВФ.

Объяснение

, как это работает, примеры

Монетаризм — это экономическая теория, которая утверждает, что денежная масса является наиболее важным двигателем экономического роста. По мере увеличения денежной массы люди требуют большего. Заводы производят больше, создавая новые рабочие места.

Монетаристы (сторонники теории монетаризма) предупреждают, что увеличение денежной массы дает лишь временный толчок к экономическому росту и созданию рабочих мест.В долгосрочной перспективе увеличение денежной массы увеличивает инфляцию. Поскольку спрос превышает предложение, цены вырастут до соответствующего уровня.

Справочная информация о монетаризме

Монетаристы считают, что денежно-кредитная политика более эффективна, чем фискальная политика (государственные расходы и налоговая политика). Стимулирующие расходы увеличивают денежную массу, но создают дефицит, увеличивающий суверенный долг страны. Это может повысить процентные ставки.

Монетаристы говорят, что центральные банки более могущественны, чем правительство, потому что они контролируют денежную массу.Они также склонны следить за реальными процентными ставками, а не за номинальными. Большинство опубликованных ставок являются номинальными, а реальные ставки устраняют влияние инфляции. Реальные ставки дают более точную картину стоимости денег.

Денежная масса

Монетаризм в последнее время потерял популярность. Денежная масса стала менее полезным показателем ликвидности, чем в прошлом.

Однако денежная масса не измеряет другие активы, такие как акции, товары и собственный капитал.Люди с большей вероятностью сэкономят деньги, инвестируя в фондовый рынок, потому что они получают более высокую прибыль.

Это означает, что денежная масса не измеряет эти активы. Если фондовый рынок растет, люди чувствуют себя богатыми и склонны тратить больше. Увеличение расходов увеличивает спрос, что способствует росту экономики.

Акции, сырьевые товары и домашний капитал вызвали экономический бум, который ФРС (Федеральная резервная система) проигнорировала. Великая рецессия отчасти была вызвана созданием пузыря на рынке жилья (рост стоимости домов, выдача займов людям, которые не могли себе их позволить, и деньги, заработанные инвесторами на займах), который лопнул и забрал большую часть экономия с ним.

Как это работает

Когда денежная масса увеличивается, снижаются процентные ставки. Это связано с тем, что у банков есть больше кредитов, поэтому они готовы взимать более низкие ставки. Это означает, что потребители берут в долг больше, чтобы покупать такие товары, как дома, автомобили и мебель. Уменьшение денежной массы приводит к повышению процентных ставок, удорожанию займов — это замедляет экономический рост.

В Соединенных Штатах Федеральная резервная система управляет денежной массой по ставке по федеральным фондам. Это целевая ставка, которую ФРС устанавливает для банков, чтобы взимать плату друг с друга за ссуды овернайт, и она влияет на все остальные процентные ставки.ФРС использует другие денежно-кредитные инструменты, такие как операции на открытом рынке, покупка и продажа государственных ценных бумаг для достижения целевой ставки по федеральным фондам.

ФРС снижает инфляцию, повышая ставку по федеральным фондам или уменьшая денежную массу. Это известно как сдерживающая денежно-кредитная политика. Однако ФРС должна быть осторожна, чтобы не погрузить экономику в рецессию. Чтобы избежать рецессии и, как следствие, безработицы, ФРС должна снизить ставку по федеральным фондам и увеличить денежную массу.Это известно как экспансионистская денежно-кредитная политика.

Милтон Фридман — отец монетаризма

Милтон Фридман популяризировал теорию монетаризма в своем обращении 1967 года к Американской экономической ассоциации. Он сказал, что противоядием от инфляции стали более высокие процентные ставки, что, в свою очередь, сокращает денежную массу. Затем цены падают, поскольку у людей становится меньше денег, чтобы тратить.

Милтон также предостерег от слишком быстрого увеличения денежной массы, что приведет к обратным результатам, поскольку приведет к инфляции.Но для предотвращения роста безработицы необходимо постепенное повышение.

Считается, что, если бы ФРС должным образом управляла денежной массой и инфляцией, она теоретически создала бы экономику Златовласки, в которой преобладают низкий уровень безработицы и приемлемый уровень инфляции.

Фридман (и другие) обвинил ФРС в Великой депрессии. По мере того, как стоимость доллара упала, ФРС ужесточила денежную массу, когда ей следовало ослабить ее. Они повысили процентные ставки, чтобы защитить стоимость доллара, поскольку люди обменивали свои бумажные деньги на золото.Денежная масса сократилась, и получить кредиты стало труднее. Затем рецессия переросла в депрессию.

Примеры монетаризма

Председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер использовал концепцию монетаризма, чтобы положить конец стагфляции (высокая инфляция, высокий уровень безработицы и застойный спрос). Повышение ставки по федеральным фондам до 20% в 1980 г. привело к резкому сокращению денежной массы, потребители перестали покупать столько же, а предприятия перестали повышать цены. Это положило конец бесконтрольной инфляции, но помогло создать в 1980 г. -82 рецессия.

Бывший председатель ФРС Бен Бернанке согласился с предложением Милтона о том, что ФРС способствует умеренной инфляции. Он был первым председателем ФРС, который установил официальный целевой показатель инфляции на уровне 2% в годовом исчислении. Он чувствовал, что более высокий уровень инфляции затруднит потребителям принятие долгосрочных решений о расходах и снизит уровень инфляции. может привести к дефляции.

(PDF) Экономическая школа монетаризма

• Политический аргумент монетаризма

Философия либерализма — это вера в человеческую свободу и человеческое достоинство, позволяющее максимально использовать

своих талантов и возможностей.Только если свобода каждого человека

не мешает свободе других. Вера в свободу требует, с одной стороны, веры в равенство

человек в некоторых отношениях, таких как права человека, свобода выражения мнения, гражданские права, равные права

, а с другой стороны, вера в неравенство с точки зрения тенденций, талантов, желаний и

образа жизни. В свободном обществе лучше проводить различие между равенством прав человека

и равенством возможностей, с одной стороны, и равенством индивидуальной эффективности и

материального равенства, с другой.Правительство должно поддерживать и настаивать на всех политических, экономических,

социальных и культурных мерах, которые продвигают как свободу, так и равенство, потому что такие действия, а не

, создают только благоприятную среду для усиления чувства близости, развития

талантов и повышения уверенность в себе людей в обществе, но и повышение общественного творчества

и жизнеспособности. Политическая система, основанная на демократии, может привести к лучшему прогрессу и процветанию в обществе

, чем другие политические системы (Friedman, 1961).

Некоторые мыслители считают, что экономические вопросы отделены от политических. Свобода личности

, связанная с политикой и материальным благосостоянием, является экономическим вопросом. Это ненадежное мнение о том, что обсуждение политики

отдельно от экономики. Экономическая система играет двоякую роль в продвижении свободного общества

. С одной стороны, свободная экономика сама по себе является целью, которая способствует развитию

рынков, а с другой стороны, экономическая свобода является средством политической свободы.Интеллектуалы двадцатого —

века скептически относятся к тому, что политическая свобода может быть достигнута посредством экономической свободы, потому что материальные ценности уступают человеческим ценностям. Человеческие ценности растут в среде политической свободы

. Экономическая система важна из-за ее влияния на

распределение власти. В капиталистической системе, например, конкуренция, которая гарантирует

экономической свободы, также эффективна в продвижении политической свободы, потому что она отделяет

экономическую власть от политической власти и играет уравновешивающую роль.Одним из важных достижений

капиталистической системы является создание возможностей для прогресса, которые

предоставляет широкой публике, чтобы они могли использовать свои таланты. Чем сильнее капитализм в стране

, тем больше у граждан права выбирать использование инвестиционных возможностей и зарабатывать

денег. Кроме того, экономический рост сам по себе сокращает классовый разрыв и неравенство доходов, поскольку более низкий уровень безработицы

способствует росту заработной платы и создает новые возможности для экономической деятельности.

Монетаризм: чикагская школа | Поликономика

Сводка
Монетаризм стал популярным среди, как известно, США и Великобритания политика в 1980-х годах, совпадающая с периодом тяжелой стагфляции, и это, по сему дню, противоречивая школа экономики, как это ни парадоксально известно из-за его близость к различным законодательным органам, несмотря на то твердый сторонник разделения политики и экономики.

Монетаризм:
Новые ожидания:

Из Чикагского университета и против кейнсианства можно выделить ряд вкладов и доктринальных взглядов авторов, которые обращаются к неоклассической экономике , в пользу laissez faire и монетаризма .Созданный примерно в 1940-х годах, его основным предшественником является Milton Friedman , а также Frank H. Knight и Friedrich A. von Hayek , последний выступал в качестве связующего звена с Austrian School .

Общий взгляд Чикагской школы сосредоточен на идее, что государственное вмешательство должно быть минимально необходимым, а дерегулирование — наиболее желательный путь. Другая характерная теория Чикагской школы состоит в том, что сокращение или отмена всех видов регулирования деловой активности выгодно для экономики в целом.Они поддерживают денежно-кредитную политику , когда этого требуют экономические условия, поскольку считают, что она более надежна и эффективна, чем финансовая политика .

Чикагская школа основывала свои предположения на концепции рациональных ожиданий . Милтон Фридман утверждал, что уровни цен в определенной экономике всегда определяются количеством денег, находящихся в обращении. Согласно Чикагской школе, действуя и распределяя ресурсы рациональным образом, люди способствуют экономическому росту, одновременно контролируя уровень цен.

Мы начали эту LP с того, что твердой защитой монетаризма была идея о том, что у агентов нет иллюзий, то есть иллюзий с деньгами. Действительно, поскольку Милтон Фридман был одним из ее основных предшественников, адаптивные ожидания взяли верх и стали основной гипотезой, оставаясь почти неизменной до конца 1960-х годов.

Монетаризм — обзор, монетарная политика, недостатки

Что такое монетаризм?

Термин монетаризм относится к макроэкономической концепции, согласно которой государственное вмешательство в экономику в форме управления денежной массой является ключом к экономической стабильности.Предпосылка монетаризма заключается в том, что общая сумма денег в обращении в экономике определяет темпы экономического роста этой экономики. Однако в долгосрочной перспективе спрос превышает предложение, что вызывает неравновесие на ценовых рынках и, следовательно, приводит к инфляции Инфляция — это экономическое понятие, которое относится к повышению уровня цен на товары в течение определенного периода времени. Повышение уровня цен означает, что валюта в данной экономике теряет покупательную способность (т.е., на ту же сумму денег можно купить меньше) ..

Резюме
  • Термин монетаризм относится к макроэкономической концепции, согласно которой государственное вмешательство в экономику в форме управления денежной массой является ключом к экономической стабильности.
  • Милтон Фрейдман использовал количественную теорию денег, чтобы сделать вывод о том, что способ, которым правительство может допустить естественный рост экономики, заключается в поддержании достаточно стабильной денежной массы.

Что такое денежно-кредитная политика?

Наиболее важным экономическим инструментом в условиях монетаристской экономики является денежно-кредитная политика. Он контролируется центральными банками суверенной страны. Центральный банк — это организация, ответственная за создание денег в экономике.

Кроме того, он увеличивает денежную массу в экономике за счет покупки государственных облигаций Казначейские векселя (ГКО) Казначейские векселя (или сокращенно ГКО) представляют собой краткосрочный финансовый инструмент, выпускаемый Казначейством США с различными сроками погашения. от нескольких дней до 52 недель (один год).Они считаются одними из самых безопасных вложений, поскольку поддерживаются полной верой и кредитом правительства Соединенных Штатов, и наоборот. Он также осуществляет прямой контроль над процентными ставками в экономике, что позволяет ему контролировать кредитный поток и ликвидность.

1. Экспансионистская денежно-кредитная политика

Экспансионистская денежно-кредитная политика — это политика центрального банка, в которой Федеральный резерв (ФРС) Федеральный резерв является центральным банком Соединенных Штатов и финансовым органом, стоящим за крупнейшей в мире свободной рыночной экономикой.снижает процентные ставки для повышения доступности кредита в экономике. Это означает, что стоимость заимствования снижается, что позволяет людям брать больше и, следовательно, больше тратить. Таким образом, увеличение денежной массы может стимулировать экономику.

2. Сдерживающая денежно-кредитная политика

В режиме сдерживающей денежно-кредитной политики центральный банк поддерживает высокие уровни процентных ставок в экономике и покупает небольшие суммы государственного долга или вообще не покупает их. Таким образом, это увеличивает стоимость кредита, что сдерживает заимствования и, как следствие, расходы.

Таким образом, сдерживающая денежно-кредитная политика уменьшает денежную массу в экономике, снижает цены на активы и помогает бороться с инфляцией. Кроме того, это может негативно повлиять на экономический рост.

Количественная теория денег

Американский экономист Милтон Фридман считается пионером экономической школы под названием монетаризм. Среди других сторонников теории — Алан Уолтерс, Аллан Мельцер, Анна Шварц, Дэвид Лейдлер, Карл Бруннер и Майкл Паркин.Они использовали количественную теорию денег, чтобы заключить, что способ, которым правительство может допустить естественный рост экономики, заключается в поддержании денежной массы на достаточно стабильном уровне.

Предложение может постепенно увеличиваться каждый год, что обеспечивает экономический рост. Сосредоточение внимания на темпах роста денежной массы считается необходимым для борьбы с инфляцией, вызванной чрезмерным ростом.

Согласно теории, уровень расходов в экономике может быть достигнут путем умножения денежной массы на скорость, с которой общие деньги расходуются в экономике в год.Таким образом, MV = PQ .

Здесь (M) обозначает денежную массу, (V) обозначает скорость, с которой деньги переходят из рук в руки (также известную как скорость обращения денег), (P) — средняя цена товара или услуги, а (Q) обозначает общее количество проданных товаров и услуг.

Таким образом, M считается независимой переменной, находящейся под контролем центральных банков. Это означает, что любые изменения денежной массы влияют на все уравнение. V считается постоянным, и, следовательно, M прямо пропорционально инфляции и производству.Это означает, что увеличение денежной массы приводит к увеличению либо цен, либо количества товаров и услуг. Продукты и услуги. Продукт — это материальный предмет, который выставляется на рынок для приобретения, внимания или потребления, в то время как услуга является нематериальной. предмет, который возникает из произведенного в хозяйстве.

Если P увеличивается, Q будет относительно постоянным, а если Q увеличивается, P более или менее постоянным. Таким образом, изменение денежной массы влияет на цены, уровень производства и уровень занятости, что делает его основным двигателем экономического роста.

Провал монетаризма

Однако взаимосвязь между денежной массой и уровнем цен, похоже, была переоценена, что было доказано провалом монетарной экономики в последние 1970-е и в начале 1980-х годов. Ужесточение денежно-кредитной политики, известное также как монетаристский эксперимент Федеральной резервной системы, не смогло сдержать краткосрочную инфляцию в этот период.

Также рос скептицизм относительно реальной стабильности денежного спроса. Многие считали, что спрос на деньги был довольно нестабильным даже на квартальном уровне.Поскольку фактические последствия изменений денежно-кредитной политики наблюдаются со значительным временным лагом, монетаризм начал терять доверие.

В настоящее время большинство центральных банков придерживаются таргетирования инфляции, а не устанавливают целевые показатели денежно-кредитной политики.

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает Сертифицированный банковский и кредитный аналитик (CBCA) ™ Сертификация CBCA® Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ® — это глобальный стандарт для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ анализ потоков, моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое.программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:

  • Совокупное предложение и спрос Совокупное предложение и спрос Совокупное предложение и спрос относится к концепции спроса и предложения, но применяется в макроэкономическом масштабе. Совокупное предложение и агрегат
  • Денежная база Денежная база Денежная база означает количество наличных денег, находящихся в обращении в экономике.Он состоит из двух частей: наличные деньги в обращении и банк.
  • Количественная теория денег Количественная теория денег Количественная теория денег основана на идее о том, что количество имеющихся денег (денежная масса) растет с той же скоростью, что и уровни цен
  • Таргетирование инфляции Таргетирование инфляции Таргетирование инфляции — это распространенная практика среди центральных банков во всем мире, цель которой — повлиять на уровень цен в экономике с помощью нескольких

Теория монетаризма — Обзор, история и ее влияние на экономику

Что такое монетарист Теория?

Монетаристская теория (также называемая «монетаризмом») — это фундаментальная макроэкономическая теория, в которой основное внимание уделяется важности денежной массы как ключевой экономической силы.Сторонники теории полагают, что денежная масса является основным фактором, определяющим уровни цен, а инфляция Инфляция — это экономическое понятие, которое относится к повышению уровня цен на товары в течение определенного периода времени. Повышение уровня цен означает, что валюта в данной экономике теряет покупательную способность (т. Е. За ту же сумму денег можно купить меньше).

Увеличение денежной массы, согласно теории, неизбежно приводит к росту цен и инфляции, в то время как уменьшение денежной массы приводит к дефляции. Дефляция. Дефляция — это снижение общего уровня цен на товары и услуги.Другими словами, дефляция — это отрицательная инфляция. Когда это происходит, и возникает риск, вызывающий рецессию.

Изменения в денежной массе также влияют на уровень занятости и производства, но монетаристская теория утверждает, что эти эффекты носят временный характер, в то время как влияние на инфляцию более длительное и значительное.

Резюме

  • Теория монетаризма, популяризированная Милтоном Фридманом, утверждает, что денежная масса является основным фактором, определяющим инфляцию / дефляцию в экономике.
  • Согласно теории, денежно-кредитная политика — гораздо более эффективный инструмент, чем фискальная политика для стимулирования экономики или замедления темпов инфляции.
  • Монетаризм — основная макроэкономическая теория, альтернативная кейнсианской экономической теории; монетаристы верят в крайне ограниченное вмешательство государства в экономику, в то время как кейнсианцы выступают за активное вмешательство государства.

История монетаристской теории

В то время как экономист Кларк Уорбертон изначально постулировал большую часть монетаристской теории сразу после Второй мировой войны, Милтон Фридман признан главным защитником современного монетаризма.Монетаристская теория была изложена Фридманом в книге, написанной им в соавторстве с Анной Шварц, «Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960» и в речи 1967 года в Американской экономической ассоциации.

Интересно, что в то время как монетаристская теория по существу является руководством для политики центрального банка, Фридман был против всей идеи центральных банков, таких как Федеральный резервный банк в Соединенных Штатах.

Фактически, Фридман винил большую часть Великой депрессии Великая депрессия Великая депрессия была всемирной экономической депрессией, которая имела место с конца 1920-х по 1930-е годы.На протяжении десятилетий продолжались споры о том, что стало причиной экономической катастрофы, и экономисты по-прежнему разделяют различные точки зрения. 1930-х годов о Федеральной резервной системе, утверждая, что ФРС ужесточила денежную массу в тот самый момент, когда она должна была увеличивать ее для стимулирования экономического роста.

Учитывая, что центральные банки действительно существуют, Фридман утверждал, что денежно-кредитная политика — расширение или сокращение денежной массы — является гораздо более эффективным инструментом воздействия на экономику, чем налогово-бюджетная политика — налоговая и расходная деятельность правительства.

Как денежная масса влияет на экономику

Центральный банк страны может увеличивать или сокращать денежную массу, манипулируя процентными ставками.

Например, в Соединенных Штатах Федеральная резервная система может изменить ставку по федеральным фондам Ставка по федеральным фондам В Соединенных Штатах под ставкой по федеральным фондам понимается процентная ставка, которую депозитные учреждения (такие как банки и кредитные союзы) взимают с других депозитных учреждений. однодневное кредитование капитала из их резервных остатков на беззалоговой основе.- процентная ставка, по которой банки могут ссужать деньги другим банкам на ночь. Ставка по фондам ФРС влияет на все остальные процентные ставки в экономике.

Когда ставка по фондам ФРС выше, процентные ставки в целом повышаются. Это уменьшает количество денег, ссужаемых предприятиям и потребителям, тем самым сокращая расходы и экономический рост. И наоборот, снижение процентных ставок увеличивает заимствования потребителей и предприятий, тем самым увеличивая расходы и стимулируя экономический рост.

Основное уравнение

Существует основное уравнение, которое формирует основу монетаристской теории.Оно известно как «уравнение обмена» (также называемое «количественной теорией денег»). Хотя уравнение стало довольно сложным из-за его расширения и уточнения недавними экономистами, основное уравнение выражается следующим образом:

Где:

  • M — денежная масса
  • V скорость обращения денег (скорость оборота, при которой одна единица валюты — например, один доллар — расходуется в течение одного года)
  • P — средний уровень цен для операций в экономике (покупка товаров и услуг )
  • Q — общее количество произведенных товаров и услуг — i.е., экономический выпуск или производство

Согласно монетаристской теории, V (скорость обращения денег) остается относительно стабильной. Следовательно, он изменяет M (денежную массу), что в первую очередь влияет на цены и экономическое производство.

Монетаризм — основные моменты

Есть несколько основных моментов, которые монетаристская теория выводит из уравнения обмена:

  • Увеличение денежной массы приведет к общему росту цен в экономике.
  • Увеличение денежной массы приведет только к краткосрочным последствиям для экономического производства (т. Е. Валовой внутренний продукт — ВВП Валовой внутренний продукт (ВВП) Валовой внутренний продукт (ВВП) является стандартным показателем экономического здоровья страны и индикатором ее стандарта. Кроме того, ВВП можно использовать для сравнения уровней производительности в разных странах) и уровней занятости.
  • Лучшая денежно-кредитная политика, которой должен следовать центральный банк, — это привязка темпа роста денежной массы к темпам роста реального ВВП — это лучшая политика для поддержки продолжающегося экономического роста и поддержания относительно низких темпов инфляции.

Последний пункт — ключ к монетаристской теории. Экономисты-монетаристы считают, что манипулирование денежной массой центрального банка должно быть ограничено. Они считают, что центральный банк, который более активно пытается изменить денежную массу, с большей вероятностью нанесет экономике вред, чем принесет ей пользу.

Однако это утверждение может быть тесно связано с основным недоверием монетаристов к центральным банкам как институту. Эта идея противоречит кейнсианской экономической теории, которая поддерживает активное, неограниченное вмешательство центрального банка.

Монетаристская теория против кейнсианской экономики

Монетаризм, как его поддерживает Фридман, контрастирует с кейнсианской экономической теориейКейнсианская экономическая теория которые стали популярными в 1930-х годах. В то время как монетаризм фокусируется на денежно-кредитной политике, кейнсианская теория концентрируется на налогово-бюджетной политике.

Фридман утверждал, что ошибочная денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы была основной причиной Великой депрессии.Кейнс считал, что фискальная политика правительства — увеличение государственных расходов — является ключевым фактором стимулирования экономики, находящейся в состоянии рецессии.

В целом кейнсианские экономисты верят в активное вмешательство центрального банка и правительства в экономику, тогда как монетаристы, такие как Фридман, считают, что свободные рынки саморегулируются с точки зрения цен и занятости, чтобы обеспечить максимальную выгоду для экономики.

Монетаристы выступают против государственного вмешательства в экономику, за исключением очень ограниченного подхода (полагая, что оно обычно приносит больше вреда, чем пользы), в то время как кейнсианские экономисты рассматривают правительство и центральный банк как главные движущие силы экономического благосостояния.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком сертификатов Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ®CBCA® Certification. кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы продолжить изучение и развитие ваших знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:

  • Неоклассическая экономика Неоклассическая экономика Неоклассическая экономика — это широкий подход, который пытается объяснить производство, ценообразование, потребление товаров и услуг и доход
  • Спрос и предложение Спрос и предложение Законы спроса и предложения — это микроэкономические концепции, которые утверждают, что на эффективных рынках количество поставленного товара и количество
  • Макроэкономический фактор к, более крупный аспект экономики
  • Рецессия Рецессия Рецессия — это термин, используемый для обозначения замедления общей экономической активности.В макроэкономике рецессия официально признается после двух кварталов подряд отрицательных темпов роста ВВП.

Монетаризм — Энциклопедия Нового Света

Монетаризм — это экономическая теория, которая фокусируется на макроэкономических эффектах денежной массы страны и ее центрального банковского учреждения. Основное внимание в нем уделяется спросу и предложению денег как главному средству регулирования экономической деятельности. Сформулированный Милтоном Фридманом, он утверждал, что чрезмерное расширение денежной массы неизбежно приведет к инфляции цен и что денежно-кредитные органы должны сосредоточиться исключительно на поддержании стабильности цен для поддержания общего экономического здоровья.Монетаризм предлагает регулировать рост денежной массы таким образом, чтобы он увеличивался параллельно с потенциальным ростом валового внутреннего продукта (ВВП), и что это стабилизирует цены, обеспечивая здоровый экономический рост при низкой инфляции. Большинство последователей монетаризма считают, что действия правительства лежат в основе инфляции, и считают прежний золотой стандарт США крайне непрактичным. Хотя монетаризм послужил препятствием для ранее кейнсианского подхода, утверждая, что «деньги имеют значение», стало очевидно, что контроля над денежной массой недостаточно для экономического здоровья.Экономическую систему человеческого общества можно уподобить человеческому телу, страдающему нездоровьем, включая крах нескольких банковских систем, валют, неконтролируемую инфляцию и катастрофические депрессии. По мере того, как человечество становится более зрелым, учится жить ради других, не эксплуатируя их и не причиняя им вреда, и устанавливается мирный мир гармонии и совместного процветания, наше понимание факторов, имеющих важное значение для экономического здоровья, станет более ясным. Развитие монетаристского подхода можно рассматривать как важный шаг в этом процессе, хотя и не последний.

Ранняя история

Монетаристская теория уходит корнями в две почти диаметрально противоположные идеи: политика твердых денег, которая доминировала в монетарной теории в конце девятнадцатого века, и теории экономиста Джона Мейнарда Кейнса, который предложил ориентированную на спрос модель для определения национальной денежной массы. которые позже станут основой макроэкономики. Кейнс, который теоретизировал, что экономическая паника возникает из-за недостаточной национальной денежной массы, ведущей нацию к альтернативной валюте с последующим возможным экономическим коллапсом, сосредоточил свои теории на ценности валютной стабильности для поддержания здоровья национальной экономики.Милтон Фридман, напротив, сосредоточился на стабильности цен, чтобы обеспечить экономическое здоровье, и стремился к устойчивому равновесию между предложением и спросом на деньги для достижения такого благополучия.

Результат монетарного анализа Фридмана был резюмирован в его Денежно-кредитной истории Соединенных Штатов 1867-1960 (Friedman and Schwartz 1971), в котором инфляция объяснялась предложением денег, превышающим спрос, ситуацией, созданной центральным банком. . Фридман также приписал дефляционные спирали обратному эффекту: ограничению денежной массы центральным банком до уровня, который не соответствует национальному спросу на деньги во время критического кризиса ликвидности.

Фридман утверждал, что «инфляция всегда и везде является денежно-кредитным явлением», и выступал за политику центрального банка, направленную на поддержание экономического равновесия спроса и предложения на деньги, измеряемого сбалансированным ростом производительности и спроса. Первоначально Фридман предложил фиксированное «денежно-кредитное правило», при котором денежная масса будет рассчитываться на основе известных макроэкономических и финансовых факторов и нацелена на определенный уровень или диапазон инфляции. У центрального резервного банка не будет свободы действий, и предприятия смогут предвидеть все решения денежно-кредитной политики.

В своей книге «Денежная история» Фридман переформулировал количественную теорию денег и утверждал, что спрос на деньги предсказуемо зависит от нескольких основных экономических переменных. Он утверждал, что, если денежная масса будет увеличена, потребители не будут стремиться хранить лишние деньги на свободных денежных остатках. Из этого аргумента следует, что потребители, предположительно находившиеся в равновесии до увеличения денежной массы, уже имели денежные остатки, которые соответствовали их требованиям. С увеличением остатка денежных средств у потребителей будет избыток, превышающий их потребности.Таким образом, эти избыточные денежные остатки будут израсходованы и вызовут рост совокупного спроса. Точно так же, если денежная масса сокращается, потребители будут стремиться пополнить свои запасы денег за счет снижения уровня своих расходов. В этом аргументе Фридман оспорил кейнсианское утверждение о том, что денежная масса неэффективна при анализе совокупных уровней потребления. Напротив, Фридман утверждал, что денежная масса действительно влияет на объем расходов в экономике; при этом был придуман термин «монетарист».

Монетаристская теория

Согласно теории монетаризма, экономический рост страны определяется изменениями в ее денежной массе. Следовательно, любые и все изменения в рамках определенной экономической системы, такие как изменение процентных ставок, считаются прямым результатом изменений денежной массы. Монетаристская политика, которая проводится для регулирования и поощрения роста национальной экономики, в конечном итоге направлена ​​на умеренное и стабильное увеличение внутренней денежной массы страны с течением времени.

Популярность монетаризма в политических кругах росла, поскольку кейнсианская экономика казалась неспособной объяснить или вылечить кажущиеся противоречивыми проблемы роста безработицы и ценовой инфляции, которые разразились после краха золотого стандарта Бреттон-Вудской системы в 1972 году и нефтяного кризиса 1973 года. .Хотя более высокий уровень безработицы, казалось, требовал кейнсианской инфляционной политики, рост инфляции, казалось, требовал кейнсианской дефляции. Результатом стало значительное разочарование в кейнсианском управлении спросом. В ответ президент-демократ Джимми Картер назначил главой Федеральной резервной системы Пола Волкера, приверженца монетаристской школы. Волкер стремился в качестве основной цели снизить инфляцию и, следовательно, ограничил денежную массу, чтобы обуздать высокий уровень экономической инфляции.Результатом стал самый серьезный спад послевоенного периода, но также и достижение желаемой ценовой стабильности.

Последователи школы монетаризма стремились не только объяснить современные проблемы, но и интерпретировать исторические. В пределах г. Денежная история Милтон Фридман и Анна Шварц утверждали, что Великая депрессия 1930 г. была вызвана резким сокращением денежной массы, а не недостатком инвестиций, как утверждал Кейнс. Они также утверждали, что послевоенная инфляция была вызвана чрезмерным увеличением денежной массы.Многим экономистам, чье восприятие было сформировано кейнсианскими идеями, казалось, что дебаты кейнсианства и монетаризма сводятся только к вопросу о том, является ли фискальная или денежно-кредитная политика более эффективным инструментом управления спросом. К середине 1970-х, однако, дискуссия перешла к более глубоким вопросам, поскольку монетаристы бросили более фундаментальный вызов кейнсианской ортодоксии, пытаясь возродить докейнсианскую идею о том, что экономика по своей сути является саморегулирующейся.

Многие монетаристы возродили прежнее представление о том, что рыночная экономика по своей сути стабильна в отсутствие серьезных неожиданных колебаний денежной массы.Эта вера в стабильность экономики свободного рынка также утверждала, что активное управление спросом, в частности налогово-бюджетная политика, не является необходимым и фактически может быть экономически вредным. В основе этого аргумента лежало равновесие между бюджетными расходами на «стимулы» и будущими процентными ставками. По сути, модель Фридмана утверждала, что текущие бюджетные расходы создают такое же бремя для экономики за счет повышения процентных ставок, как и для увеличения потребления. По мнению монетаристов, налогово-бюджетная политика не оказала реального влияния на общий спрос, а просто сместила спрос из инвестиционного сектора в потребительский.

Количественная теория денег

Монетаризм Фридмана основан на различных анализах фундаментальных экономических элементов, включая различные уровни совокупного спроса, противоречивые теории инфляции цен и противоположные варианты денежного спроса. Однако ни один элемент не оказался столь спорным, как его анализ количественной теории денег или «уравнение обмена».

Это уравнение, появившееся в семнадцатом веке, устанавливает связь между количеством денег в экономике и уровнем цен, и его часто придерживаются классические экономисты.Милтон Фридман, расширив несколько теоретических элементов этого уравнения в середине двадцатого века, сформировал центральные элементы монетаристской школы экономической мысли.

Уравнение обмена обозначается как

M⋅V = P⋅Q {\ displaystyle M \ cdot V = P \ cdot Q}

где

M {\ displaystyle M} — общая сумма денег в обращении в среднем по экономике в течение периода, скажем, года.
V {\ displaystyle V} — скорость обращения денег, то есть как часто тратится каждая единица денег в течение года.
P {\ displaystyle P} • Q {\ displaystyle Q} — денежная стоимость расходов, где
P {\ displaystyle P} — уровень цен для экономики в течение года.
Q {\ displaystyle Q} — совокупное количество произведенных товаров.

Анализируя количественную теорию денег, Фридман определил «скорость обращения денег» как постоянную переменную, тем самым исключив ее роль в катастрофических экономических событиях, таких как Великая депрессия в начале 1930-х годов.Таким образом, монетаристская модель, по определению Фридмана, устранила скорость обращения денег как переменную, способствующую экономическому здоровью или периодам нестабильности. Фридман определил переменную V {\ displaystyle V} как «среднее количество раз, которое денежная масса используется для совершения операций с доходом». Согласно Фридману, если V {\ displaystyle V} должно оставаться неизменным, то количество денег, или M {\ displaystyle M} , как показано, напрямую контролирует уровни цены и количества, которые составляют уровень национального доход.Следовательно, если центральный банк надлежащим образом управляет количеством денег, инфляционное давление может быть устранено. Признавая, что рост национальной экономики составляет от 2,5 до 3,0 процентов в год, Фридман заявил, что подобное ежегодное увеличение денежной массы, или M {\ displaystyle M} , приведет к экономике общей стабильности.

Приложения

Доминирующие экономические теории часто стремятся объяснить и / или исправить серьезные катастрофические события, которые, как оказалось, изменили экономическую активность.Следовательно, экономические теории, претендующие на политическую роль, часто стремятся объяснить большие дефляционные волны конца XIX века и их повторяющиеся паники, Великую депрессию 1930-х годов и период стагфляции, начавшийся с разъединением обменных курсов в 1972 году.

Великая депрессия

Монетаристская теория сосредоточилась на событиях в Америке 1920-х годов и экономических кризисах Великой депрессии. Монетаристы утверждали, что в 1920-х годах не было инфляционного инвестиционного бума, который позже вызвал Великую депрессию.Этот аргумент противоречил как кейнсианцам, так и экономистам австрийской школы, которые утверждали наличие значительной инфляции активов и неустойчивого роста валового национального продукта (ВНП) в течение 1920-х годов. Вместо этого монетаристское мышление было сосредоточено на сокращении национальной денежной массы в начале 1930-х годов и утверждало, что Федеральная резервная система могла бы избежать Великой депрессии, стремясь обеспечить достаточную ликвидность. По сути, монетаристы считают, что экономические кризисы начала двадцатого века разразились в результате недостаточного предложения денег.Этот аргумент подтверждается макроэкономическими данными, такими как стабильность цен в 1920-х годах и последовавший за этим медленный рост денежной массы.

Контраргумент этой позиции состоит в том, что определенные микроэкономические данные подтверждают вывод о неравномерном распределении пулов ликвидности в 1920-х годах, вызванном чрезмерным облегчением кредита. Эту точку зрения аргументируют последователи Людвига фон Мизеса, заявившего, что расширение было неустойчивым, и Кейнса, идеи которого были включены в книгу Франклина Д.Первая инаугурационная речь Рузвельта.

Основываясь на монетаристской позиции, согласно которой неправильная политика центрального банка является причиной значительных колебаний инфляции и нестабильности цен, монетаристы утверждали, что основной причиной чрезмерного смягчения политики центрального банка является финансирование бюджетного дефицита центральным правительством. В этом аргументе монетаристы заключают, что ограничение государственных расходов является наиболее важной целью сдерживания чрезмерного роста денежной массы.

Стагфляция 1970-х годов

Когда фискальная политика, ориентированная на спрос, не смогла сдержать инфляцию и обеспечить рост в 1970-х годах, была подготовлена ​​почва для нового изменения в политике, направленного на борьбу с инфляцией как основную ответственность центрального банка.В типичной экономической теории это будет сопровождаться «шоковой терапией жесткой экономии», как обычно рекомендуется Международным валютным фондом. В самом деле, в Соединенном Королевстве и Соединенных Штатах государственные расходы были сокращены в конце 1970-х — начале 1980-х годов с политическим господством Рональда Рейгана в США и Маргарет Тэтчер из Великобритании. В последующем краткосрочном периоде безработица в обеих странах оставалась устойчиво высокой, в то время как центральные банки работали над повышением процентных ставок, пытаясь ограничить кредитование.Однако политика центральных банков обеих стран резко снизила темпы инфляции, допустив либерализацию кредита и снижение процентных ставок, что подготовило почву для инфляционного экономического бума 1980-х годов.

Дефляция конца ХХ века

В конце 1980-х — начале 1990-х годов монетаризм снова утвердился в политике центральных банков западных правительств, доказав, что он сокращает расходы и денежную массу, что положило бы конец буму, испытанному в США.С. и Великобритания.

С крахом американского фондового рынка в 1987 году в «Черный понедельник» началось сомнение в преобладающей монетаристской политике. Монетаристы утверждали, что крах фондового рынка 1987 года был просто коррекцией противоречивой денежно-кредитной политики в Соединенных Штатах и ​​Европе. Критики этой точки зрения становились все более многочисленными по мере того, как Япония скатывалась в устойчивую дефляционную спираль, а крах ссудно-сберегательной банковской системы в США указывал на необходимость более масштабных структурных изменений в экономике.

В конце 1980-х годов главу Федеральной резервной системы Пола Волкера сменил Алан Гринспен, бывший последователь экономиста Айн Рэнд и ведущий монетарист. Его подход к денежно-кредитной политике в событиях, приведших к рецессии 1991 года, подвергся критике со стороны крайне правых как чрезмерно жесткое, что, как предполагалось, стоило Джорджу Бушу переизбрания на пост президента. Новый президент-демократ Билл Клинтон повторно назначил Алана Гринспена и оставил его одним из основных членов своей экономической команды.Гринспен, хотя и оставался принципиально монетаристским по своей ориентации, утверждал, что доктринерское применение экономической теории было недостаточно гибким, чтобы центральные банки могли реагировать на возникающие ситуации.

Азиатский финансовый кризис

Решающим испытанием этой гибкой реакции Федеральной резервной системы стал азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов, который Федеральная резервная система США встретила, наводнив мир долларами и организовав финансовую помощь Long-Term Capital Management. Некоторые утверждали, что 1997–1998 годы были ограничением денежно-кредитной политики, поскольку начало 1970-х гг. Было ограничением налогово-бюджетной политики.Многие полагали, что, хотя инфляция активов, которая вкралась в Соединенные Штаты, потребовала от Федеральной резервной системы ужесточения, этому учреждению также необходимо уменьшить ликвидность в ответ на бегство капитала из Азии. Сам Гринспен отметил это, когда заявил, что американский фондовый рынок демонстрирует признаки иррациональной оценки.

В 2000 году Гринспен вогнал экономику в рецессию, предприняв серию быстрых и решительных ужесточающих мер со стороны Федеральной резервной системы, чтобы смягчить интервенцию 1997–1998 годов.За этим последовала такая же радикальная серия снисходительности после рецессии 2000-2001 годов. Неудача этих усилий по созданию стимулов позже привела к широко распространенному сомнению в отношении денежно-кредитной политики и ее достаточности для борьбы с экономическими спадами.

Европейская политика

В Европе Европейский центральный банк следует более ортодоксальной форме монетаризма, которая предусматривает более жесткий контроль над инфляцией и целевыми показателями расходов в соответствии с требованиями Экономического и валютного союза Европейского союза в соответствии с Маастрихтским договором.Эта более ортодоксальная денежно-кредитная политика возникла после ослабления кредитования в конце 1980-х и 1990-х годов для финансирования воссоединения Германии, которое было обвинено в ослаблении европейских валют в конце 1990-х годов.

Критики монетаризма

Начало двадцать первого века показало, что Федеральная резервная система США следует модифицированной форме монетаризма, при которой возможны более широкие интервенции в свете временной нестабильности рыночной динамики. Однако с 1990 года классическая форма монетаризма часто подвергалась критике из-за событий, которые многие экономисты интерпретировали как необъяснимые с точки зрения монетаризма.В их число входят остановка роста денежной массы из-за инфляции 1990-х годов и неспособность чистой денежно-кредитной политики стимулировать экономику в период 2001-2003 годов.

Некоторые либеральные экономисты предположили, что провал ожидаемого экономического восстановления в 2001-2003 гг. Следует объяснить не провалом денежно-кредитной политики, а замедлением роста производительности в важнейших секторах экономики, в частности в розничной торговле. Экономист Роберт Солоу отметил, что пять секторов обеспечили весь прирост производительности 1990-х годов, и что, хотя рост розничной и оптовой торговли дал наименьший рост, они, безусловно, являются крупнейшими секторами экономики, в которых наблюдается чистый рост производительности [1] .

Есть также аргументы, которые связывают монетаризм и макроэкономику и рассматривают монетаризм как частный случай кейнсианской теории. Центральным тестом на валидность этих теорий могла бы быть возможность «ловушки ликвидности», которая возникает, когда экономика находится в состоянии стагнации, номинальная процентная ставка близка или равна нулю, а денежно-кредитные органы не могут стимулировать экономику с помощью традиционные инструменты денежно-кредитной политики [2] . Председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке утверждал, что монетаризм может отреагировать на условия нулевой процентной ставки прямым увеличением денежной массы.По его словам: «У нас есть ключи от печатного станка, и мы не боимся ими пользоваться». [3] . »

Экономист Дэвид Хакетт Фишер в своем исследовании The Great Wave, поставил под сомнение скрытую основу монетаризма, исследуя длительные периоды светской инфляции, которая длилась десятилетия. [4] При этом он представил данные, которые предполагают, что перед волной денежной инфляции возникает волна товарной инфляции, на которую правительства реагируют, а не приводят.

В конце 1970-х — начале 1980-х годов монетаристы философской школы Милтона Фридмана считали, что рост денежной массы должен основываться на определенных формулировках, связанных с экономическим ростом. Таким образом, они часто рассматривались как сторонники денежно-кредитной политики, основанной на целевом показателе «количества денег». Однако в 2003 году Милтон Фридман отказался от многих монетаристской политики 1980-х годов, основанной на количественных показателях. Несмотря на то, что Фридман придерживался своих основных формулировок, он в некоторой степени признал, что спрос на деньги не так легко предсказать.В интервью 2003 года с Милтоном Фридманом, опубликованном в Financial Times, сам Фридман, казалось, отвергал денежно-кредитную политику монетаристской теории и, как цитируется, сказал: «Использование количества денег в качестве цели не имело успеха … Я не уверен, что на сегодняшний день я буду настаивать на этом так же сильно, как когда-то «. [5]

Эти разногласия, а также роль денежно-кредитной политики в либерализации торговли, международных инвестициях и политике центрального банка остаются живыми темами для исследований и споров, доказывая, что монетаристская теория остается центральной областью изучения рынка. экономика.

Банкноты

  1. ↑ Роберт Ван Орден, Безработица, Инфляция и Монетаризм: Дальнейший анализ The American Economic Review, 67/4. (Сентябрь 1977 г.): 741-746. Проверено 8 февраля, 2007 г.
  2. ↑ Джон Дж. Кляйн, Монетаристская модель денежно-кредитного процесса: обсуждение The Journal of Finance, 25/2, Документы и материалы двадцать восьмого ежегодного собрания Американской финансовой ассоциации Нью-Йорк, Нью-Йорк, 28 декабря. 30, 1969. (май 1970): 322-325.Проверено 8 февраля 2007 г.
  3. ↑ Пол МакКалли, Fed Focus, Pimco Bonds. (Декабрь 2002 г.). Necking in the Mezzanine Проверено 8 февраля 2007 г.
  4. ↑ Дэвид Хакетт Фишер, Большая волна: ценовые революции и ритм истории (Oxford University Press, США: издание в мягкой обложке, 1996. ISBN 019505377X) Проверено 18 августа 2007 г.
  5. ↑ Винс Хини, Снижение ставки ФРС не панацея для акций. Financial Times, 24 июня 2003 г. Проверено 8 февраля 2007 г.

Ссылки

  • Шевалье, Дж. П. Об обратной связи между избыточной денежной массой и ростом, Создание денежной массы, агрегированные показатели и рост ВВП. Проверено 16 января 2007 г.,
  • Encyclopædia Britannica. 2006. Монетаризм . Энциклопедия Britannica Online. Проверено 18 декабря 2006 г.
  • Фридман, Милтон и Анна Якобсон Шварц. Денежная история США, 1867-1960, Принстон, Нью-Джерси: Princeton University Press, 1971.ISBN 0691003548

Внешние ссылки

Все ссылки получены 15 октября 2018 г.

  • Монетаризм Краткая экономическая энциклопедия .
  • Монетаризм из экономики A-Z от The Economist .

Кредиты

Энциклопедия Нового Света Писатели и редакторы переписали и завершили статью Википедия в соответствии со стандартами New World Encyclopedia . Эта статья соответствует условиям лицензии Creative Commons CC-by-sa 3.0 Лицензия (CC-by-sa), которая может использоваться и распространяться с указанием авторства. Кредит предоставляется в соответствии с условиями этой лицензии, которая может ссылаться как на участников New World Encyclopedia, , так и на самоотверженных добровольцев Фонда Викимедиа. Чтобы процитировать эту статью, щелкните здесь, чтобы просмотреть список допустимых форматов цитирования. История более ранних публикаций википедистов доступна исследователям здесь:

История этой статьи с момента ее импортирования в Энциклопедия Нового Света :

Примечание.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *